На протяжении большей части этого цикла глобальная ликвидность была одним из самых точных индикаторов для прогнозирования ценовой динамики биткоина. Связь между расширением денежной массы и ростом доли рисковых активов хорошо известна, и биткоин удивительно точно следовал этой тенденции, но в последнее время аналитики уделяли пристальное внимание нескольким другим данным, которые статистически ещё точнее предсказывали дальнейшее развитие BTC. В совокупности эти показатели помогают составить более чёткую картину того, является ли текущая стагнация биткоина краткосрочной паузой или началом более длительной фазы консолидации.
1. Тенденция цен на биткоин обусловлена изменениями в глобальной ликвидности.
Взаимосвязь между глобальной ликвидностью, особенно денежной массой М2, и ценой BTC сложно игнорировать. Когда ликвидность растёт, биткоин, как правило, растёт; когда ликвидность падает, биткоин испытывает трудности.
Если судить по текущему циклу, корреляция достигает впечатляющих 88,44%. Добавление 70-дневного смещения ещё больше повышает корреляцию до 91,23%, то есть изменения ликвидности часто опережают движение биткоина всего на 2 месяца. Эта модель оказалась удивительно точной в отражении общей тенденции: циклические спады совпадают с сокращением глобальной ликвидности, а последующее восстановление отражает возобновление роста.
Тем не менее, в последнее время наблюдается заметное расхождение. Ликвидность продолжает расти, сигнализируя о поддержке роста цены биткоина, однако сам биткоин остановился после достижения новых исторических максимумов. За этим расхождением стоит следить, но оно не опровергает более широкую взаимосвязь. На самом деле, это может указывать на то, что BTC просто отстаёт от условий ликвидности, как это случалось и на других этапах цикла.
2. Предложение стейблкоинов сигнализирует о росте рынка биткоина.
В то время как глобальная ликвидность отражает общую макроэкономическую ситуацию, предложение стейблкоинов даёт более прямое представление о капитале, готовом к вложению в цифровые активы. Когда USDT, USDC и другие стейблкоины выпускаются в больших объёмах, это представляет собой «сухой порошок», ожидающий своего превращения в биткоин, а в конечном итоге в более спекулятивные альткоины. Удивительно, но корреляция здесь даже сильнее, чем у M2, и составляет 95,24% без каких-либо смещений. Каждый крупный приток ликвидности в стейблкоинах предшествовал или сопровождал скачок цены биткоина.
Эффективность этой метрики обусловлена её специфичностью. В отличие от глобальной ликвидности, которая охватывает всю финансовую систему, рост стейблкоинов изначально обусловлен криптовалютами, и он отражает прямой потенциальный спрос на этом рынке.
Однако и здесь мы наблюдаем расхождение. Предложение стейблкоинов стремительно растёт, достигая новых максимумов, в то время как биткоин консолидируется. Исторически такие расхождения длятся недолго, поскольку этот капитал в конечном итоге стремится к доходности и перетекает в рисковые активы. Пока неясно, свидетельствует ли это о скором росте или замедлении роста, но сила корреляции делает его одним из важнейших показателей для отслеживания в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
3. Сила биткоина, основанная на высокой корреляционной задержке золота.
На первый взгляд, между биткоином и золотом не наблюдается устойчивой сильной корреляции. Их связь нестабильна: иногда они движутся в одном направлении, иногда расходятся. Однако, если применить ту же 10-недельную задержку, что и к данным по глобальной ликвидности, картина становится более ясной. В рамках этого цикла золото с 70-дневным смещением демонстрирует 92,42% корреляцию с биткоином, что выше, чем у самого глобального M2.
Совпадение в прошлом было поразительным. Оба актива достигли дна практически одновременно, и с тех пор их основные ралли и консолидации следовали схожим траекториям.
В последнее время золото находилось в затяжной фазе консолидации, и биткоин, похоже, отражает это, двигаясь вбок. Если эта корреляция сохранится, BTC может оставаться в ограниченном диапазоне как минимум до середины ноября, повторяя стагнацию золота. Тем не менее, учитывая, что золото сейчас выглядит технически сильным и готово к новым историческим максимумам, биткоин может вскоре последовать его примеру, если история «цифрового золота» вновь подтвердится.
В совокупности эти три показателя (глобальная ликвидность, предложение стейблкоинов и золото) обеспечивают мощную основу для прогнозирования дальнейших изменений курса биткоина.
Глобальный показатель M2 остаётся надёжным макроэкономическим ориентиром, особенно с 10-недельным лагом. Рост стейблкоинов даёт самый чёткий и прямой сигнал о растущем спросе на криптовалюты, а его ускоряющееся расширение указывает на растущее давление в сторону повышения цен. Между тем, запаздывающая корреляция золота даёт неожиданный, но ценный прогнозный сигнал, указывая на период консолидации перед потенциальным прорывом в ближайшие недели.
В краткосрочной перспективе это сочетание сигналов предполагает, что биткоин может продолжить движение вбок, отражая стагнацию золота, даже на фоне роста ликвидности. Однако если золото достигнет новых максимумов, а эмиссия стейблкоинов продолжится нынешними темпами, BTC может подготовиться к мощному ралли в конце года. Сейчас главное - терпение, но данные свидетельствуют о том, что базовые условия остаются благоприятными для долгосрочной траектории биткоина. Удачи!!!
Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
Комментариев нет:
Отправить комментарий