пятница, 30 июня 2023 г.

10 визуальных тем для понимания рынка. Просто смотрим на графики и свой брокерский счёт.

 Расклад 1: В долгосрочной перспективе акции выигрывают. Это факт:



Расклад 2: Вы зарабатываете гораздо больше денег, держась на бычьем рынке, чем теряете, держась на медвежьем тренде. Да, со стрёмными инвестициями очень трудно расстаться, помня, почём вы их купили, но...



Расклад 3. Инвесторы сами себе злейшие враги. Почему они плохо работают? Да, это их поведение, близкое к животному миру, со всеми вытекающими:




Расклад 4: Рыночный цикл разрушает эмоции инвесторов, и ваш счёт в т.ч., если по другому не взглянете на инвестирование:



Расклад 5: Новые технологии подвергают инвесторов ещё более экстремальному эмоциональному циклу. Они просто разрушают все догмы, типа приоритета P/E при выборе акций. Старые модели из учебников уже не работают.



Расклад 6: Цена получения превосходной долгосрочной прибыли почти всегда связана с большими просадками:


Расклад 7: Внутригодовые просадки могут быть просто сумасшедшими, даже в годы роста. Вы готовы к этому?



Расклад 8: "Разумно" подумав всей своей инвестиционной мудростью, вы всегда найдёте причину для продажи и фиксации прибыли. И.... Да, рынок вас накажет:



Расклад 9: Политика и инвестиции несовместимы. Если считаете себя правильным разбирающимся диванным аналитиком, то поделитесь этим с женой и друзьями, но не со своими инвестициями. Иначе всё потеряете:



Расклад 10. Игнорируйте прогнозы. Профессиональные прогнозисты не могут даже предсказать НАПРАВЛЕНИЕ процентных ставок, не говоря уже о направлении $SPX:


Вам этого мало? Риск при всех этих цифрах уже не пугает? Вы уже научились адекватно сопоставлять риски и возможную прибыль на таких рисковых рынках акций, валют и крипты, о которых я пишу статьи на своём сайте?

Если дочитали, значит вас уже не тянет нажать кнопку на мыши по продаже при военном наступлении клоунов на центр той или иной страны? Может и при отмене полётов от очередного вулкана вы уже думаете о стоимостных характеристиках своих акций в портфеле, а не думскролите ленту в надежде найти серьёзное оправдание для прошлой продажи крупного пакета? Ок. Тогда нам с вами по пути, и продолжим дальше объективно оценивать происходящее в финансовом плане (избегая политики), уделяя время и совсем теоретическим, но интересным аспектам этого большого рынка. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

четверг, 29 июня 2023 г.

PodcastTT Выпуск 29. Против Кассандры: крах доллара США.

Этот выпуск будет теоретический, хотя хорошо бы, конечно, начать с обзора-разбора, наверное, но пока это сложно, да и тем там пока на целый выпуск не наберётся.

В этом выпуске мы попробуем подробно разобрать популярный во всём мире сериал под названием "Крах доллара США". Каждые год-полтора в мировой прокат выходит новый эпизод этого знаменитого сериала о крахе зелёной бумажки и конце гегемонии доллара в мировой торговле. В российской локализации новая серия выходит гораздо чаще, и главные сценаристы здесь уже лет 15 -это Миша Леонтьев и Хазин (Жириновский краха так и не дождался). Теперь их стало ещё больше.

В настоящее время очень модно поддерживать неизбежный конец доллара США как мировой резервной валюты. Я нахожу эти необоснованные утверждения относительно смерти доллара США настолько абсурдными, что трудно поверить, как их вообще люди воспринимают всерьёз. Разберём всё по полочкам. Удачи!!!


Проклятие необходимости инвестировать в мегакапы. Продать фишки, чтобы сбалансировать портфель.

Взгляните на таблицу ниже. Она показывает основные активы трёх активных глобальных фондов акций. У всех трёх фондов отличный послужной список, они довольно активны (не повторяют индексы) и имеют огромные размеры (многие миллиарды в AUM). Хотя у фондов разные подходы к инвестированию, их основные активы демонстрируют поразительное сходство по многим крупнейшим компаниям.



Источник: Morningstar.

Никто не должен удивляться, увидев аналогичный набор акций в топах любого активного фонда. Активные управляющие фондами вынуждены покупать крупнейшие компании в своей инвестиционной вселенной и удерживать их только для того, чтобы держать риск своих портфелей по отношению к эталонному показателю под контролем и в допустимых пределах. Степень риска по отношению к контрольному показателю, на который готов пойти менеджер, зависит от стратегии фонда, но неизбежно, что крупнейшие компании в индексе будут занимать много места в портфеле.

А теперь вспомните старые добрые времена бычьего рынка 2010-х гг. Такие компании, как Apple или Microsoft, превзошли большинство других компаний, а это означало, что такие компании со временем стали более крупными активами в портфеле активно управляемых фондов, владевших этими акциями. И это означает, что через некоторое время управляющий фондом может достичь пределов распределения и решить, что ему нужно продать некоторые из этих активов, чтобы сбалансировать портфель.

Но если это происходит с одним управляющим фондом, то, вероятно, происходит и с другими. В результате, когда дело доходит до этих мегакомпаний, после хорошего ралли они начинают испытывать давление продавцов со стороны активных управляющих фондами, пытающихся ребалансировать свои портфели.

И не только активные управляющие фондами чувствуют необходимость продавать; пассивные фонды, которые не следуют простой взвешенной стратегии рыночной капитализации, сталкиваются с той же проблемой. Если вы управляете портфелем с равным весом или портфелем, взвешенным по дивидендам (как это делают некоторые дивидендные ETF) или любой другой причудливой схемой распределения позиций, сильный рост акций с большой капитализацией может создать необходимость ребалансировки.

Но ведь ребалансировка — это всего лишь небольшая транзакция? Насколько это может повлиять на цену акций этих крупных компаний? Если мы доверяем исследованию Хуайжи Чена из Университета Нотр-Дам, то давление продавцов со стороны многих активных фондов, владеющих этими мегакапами, приводит к очень значительному изменению доходности.

Глядя на квартальные активы взаимных фондов США и динамику цен на крупнейшие акции в США за квартал, Чен смог рассчитать давление продавцов со стороны активно управляемых фондов и отследить доходность этих акций в следующем квартале. Когда акции увеличивают свой вес в портфеле на 1% в результате высокой доходности, вероятность того, что управляющий фондом продаст акции, увеличивается примерно на 20%, а вероятность того, что они купят акции в следующем квартале, возрастает на 14%.

Это приводит к более низкой доходности этих акций в первой половине следующего квартала. 20% акций с самым высоким давлением со стороны продавцов имеют доходность, которая на 0,45% ниже в первой половине следующего квартала, чем можно было бы ожидать, учитывая их оценку, размер и систематический риск. Справедливости ради следует отметить, что эти акции по-прежнему имеют положительную доходность в этот период, но эта доходность примерно на один процентный пункт ниже, чем у 20% акций с самым низким давлением продаж.

Управляющие фондами ничего не могут поделать с этим эффектом. Это просто хорошее управление рисками, ограничивающее степень отклонения портфеля от эталона, и лучший и наиболее ликвидный способ сделать это — владеть одними из самых крупных акций в индексе. Именно потому, что все управляющие фондами применяют это разумное управление рисками, доходность высокоэффективных акций с большой капитализацией имеет тенденцию искажаться по мере роста давления со стороны продавцов из-за ребалансировки. Сама природа фондов с большой капитализацией состоит в том, что они должны принимать это сопротивление, в то время как фонды с малой и средней капитализацией имеют его в меньшей степени или не испытывают вовсе. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

среда, 28 июня 2023 г.

VIX достиг трёхлетнего минимума. С таким жильём трудно впасть в рецессию.

Вчера был хороший день для акций: $SPX закрылся ростом более чем на 1,15%, технологический $NDX вырос на 1,65%, Russel 2000 с перекосом на циклические акции также показал хорошие результаты, прибавив 1,46%. S&P 500 завершил пятидневную динамику падения.

Акции с высоким коэффициентом бета значительно превзошли акции с низкой волатильностью. Индекс S&P 500 High Beta вырос вчера на 2,59%, а индекс S&P 500 Low Vol — всего на 0,34%. Интересно, что разрыв между ростом и стоимостью был не таким большим.

Мне нравится отслеживать VIX, который является индексом волатильности или, как его называют многие, индексом страха. В прошлый четверг VIX закрылся на отметке 12,91, что является минимумом за 3.5 года. В последний раз такое затишье на рынке было как раз перед тем, как разразился Covid.



Трейдеры постепенно смиряются с тем фактом, что Фед не закончил повышать процентные ставки. Настроения на Уолл-стрит определённо изменились, и инвесторы теперь понимают, что ФРС не успокоится, пока не прекратится инфляция.

Изменение настроения также очевидно и на фондовом рынке. Большую часть этого года акции роста обгоняли стоимостные, но в последнее время циклические акции нанесли ответный удар. Вероятно, это связано с изменением взглядов на политику ФРС, ведь когда ставки повышаются, инвесторы становятся более консервативными. Мы не можем сказать, является ли это значимым поворотом, но...Пока это так.

Я думаю, что слишком многие инвесторы думали, что более низкие ставки вернут нас к свободному и лёгкому инвестированию времён ковида. Да, когда ставки близки к 0%, коэффициент P/E не имеет особого значения, но теперь, когда ставки превышают 5%, инвесторы стали намного разборчивее. Халява не пройдёт.

Беспокоит то, что слишком многим акциям роста было позволено получить сверхбогатую оценку без какого-либо давления со стороны рынка. Хорошим примером, а может быть, и идеальным, является $TSLA. Сразу отмечу, что этой акции нет в моём портфеле, но я никоим образом не выступаю против Tesla. В этом году акции компании значительно выросли; в какой-то момент в этом акции $TSLA выросли на 120%. Получается, что они торговались почти в 100 раз выше предполагаемой прибыли этого года.

Я, конечно, понимаю, что Tesla - замечательная компания, и она серьёзно меняет автомобильный сектор, но она не может избежать простого вопроса: слишком дорого - это сколько? За последнюю неделю Tesla потеряла более 10%.

Одним из ярких моментов для экономики США сейчас является то, что рынок жилья продолжает восстанавливаться, и это происходит после долгой и трудной "зимы". Вчера утром правительство сообщило, что в прошлом месяце продажи новых домов выросли.

Случилось так, что, поскольку ФРС подняла процентные ставки, было построено не так много новых домов. В результате инвентаризация новых домов упала очень низко по сравнению с продажами. На конец мая общий фонд жилья составил 1,08 млн. единиц, и это на 6,1% меньше, чем в прошлом году.

С апреля по май продажи новых домов подскочили на 12,2%. В прошлом году продажи новых домов выросли на 20%. Продажи домов на одну семью составили 763 000 (это годовая цифра). Это по сравнению с 680 000 в апреле. При всём этом качество ипотечных кредитов намного выше, чем во время финансового кризиса.

Экономике в целом трудно впасть в рецессию, если рынок жилья здоров, и это связано с тем, что жильё затрагивает так много разных секторов. Медианные цены на жильё в настоящее время снизились на 16% по сравнению с их пиковыми значениями. Homebuilders ETF $XHB (индекс домостроителей) вчера достиг нового 52-недельного максимума.



Дело не просто в жилье. Вчера мы также узнали, что заказы на товары длительного пользования выросли на 1,7% в прошлом месяце, и это очень неплохо. Такие цифры говорят нам о том, что компании, вероятно, делают более долгосрочные инвестиции.

Что касается товаров длительного пользования, важно следить за основными заказами на капитальные товары, ведь это хороший показатель для инвестиций в бизнес. Основные капитальные товары не включают продажи самолетов и военного оборудования. За май основные капитальные товары выросли на 0,7%. Это сопоставимо с ростом на 0,6% в апреле.

Экономика США не только растёт, но, возможно, и ускоряется, и в четверг правительство опубликует второй пересмотр данных о росте ВВП за 1 кв. В последнем отчёте говорилось, что экономика США выросла в реальном годовом исчислении на 1,3% в течение 1-го кв.

В конце июля правительство опубликует свою первую оценку ВВП за 2-ой кв. Большинство экономистов ожидают несколько более высоких темпов роста во 2-м кв. по сравнению с первым. Согласно последним данным, Bank of America ожидает роста во 2-м кв. на 1,4%. Goldman находится на уровне 1,8%, а модель GDP Now ФРБ Атланты — на уровне 1,9%.

Самая ожидаемая рецессия в новейшей истории по-прежнему упорно не появляется) Теперь уже трейдеры не ожидают, что ФРС снизит ставки до марта 2024 г. , и это большое изменение настроений по сравнению с тем, что было всего несколько недель назад.

Ещё несколько лет назад установить политику процентных ставок ФРС было довольно просто. Когда экономика вступила в рецессию, всё, что вам нужно было сделать, это снизить краткосрочные процентные ставки до того же уровня инфляции. Это означало, что «реальная» процентная ставка равнялась 0%.

Во время восстановления экономики всё, что вам нужно было делать, это постепенно повышать процентные ставки, пока они не превысят уровень инфляции на 3%. Другими словами, ФРС нужно просто колебаться между реальными ставками по фондам от 0% до 3%.

Я преувеличиваю, но не сильно. Это в значительной степени то, что ФРС делала в течение нескольких десятилетий. Затем наступил финансовый кризис, и всё это накрылось медным тазом. С тех пор ФРС удерживала процентные ставки намного ниже уровня инфляции, но теперь всем кажется, что ФРС готова поднять процентные ставки намного выше, чем ожидалось. В моменте такие настроения очень хороши для портфелей, ориентированных на стоимостные акции, но я не уверен, что такая политика продержится долго. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

вторник, 27 июня 2023 г.

ИИ может стать индустрией стоимостью $4-7 трлн. Инвестиции в компании Web3.

Представьте себе новую цифровую среду, в которой наши данные переносимы и демократизированы, что бросает вызов нынешним монополиям. Web3 обещает стать такой средой, и чтобы понять этот сдвиг, инвесторам полезно вспомнить эволюцию интернета.

Первая фаза, Web1, предлагала пользователям беспрецедентный доступ к информации и связи (вспомните AOL, Yahoo! и Google). Затем появился Web2, который расширил возможности пользователей, позволив доставлять персонализированный контент, созданный пользователями, через приложения (вспоминаем Facebook и Twitter).

В качестве следующей итерации Web3 работает в глобальной одноранговой инфраструктуре, которая стала возможной благодаря технологии блокчейн. Как и биткоин, сеть Web3 децентрализована, то есть исключает посредников; ни одна организация не контролирует его.

По своей сути Web3 направлен на устранение монополии на данные, рисков конфиденциальности и алгоритмической предвзятости, продвигая более справедливый и открытый интернет. Похоже, что скоро мы увидим переход от ориентированного на платформу к индивидуальному управлению данными и идентификацией, что приведёт к новым технологиям и бизнес-моделям.

Но чтобы по-настоящему создать эту сеть, пользователи — как люди, так и машины — должны активно участвовать. Для этого разработчики могут использовать токены (например, Ether или Polkadot) для управления активностью и записи транзакций в блокчейне. Другие ключевые компоненты этой экосистемы следующего поколения также могут включать смарт-контракты и цифровые кошельки.

Технология блокчейн с её «ненадёжными» системами рассматривалась как средство от растущего недоверия к различным традиционным институтам. Тем не менее недавние неудачи фирм, связанных с криптографией, включая FTX и Silvergate, вызвали неуверенность инвесторов в цифровых активах, бросив тень на будущее Web3.

Посмотрите на график ниже, взятый из недавнего отчета Deloitte. Инвесторы на ранней стадии вложили около $94 млрд. в компании Web3 в период с 2016 по 2022 гг., большая часть из которых пришлась на последние 2 года, а пик инвестиций составил $13 млрд. в 1-ом кв. 2022 г. Это соответствует падению цены биткоина после того, как он достиг своего пика почти на 69000$.





Однако, как указывает Deloitte, существуют параллели между падением цен на цифровые активы и крахом доткомов в начале 2000-х. Подобно тому, как интернет со временем стал неотъемлемой частью жизни и работы, потенциал Web3, вероятно, также сохранится, привлекая венчурный капитал и частных инвесторов.

Шум вокруг искусственного интеллекта (ИИ) также растёт, и это проявляется в корпоративной Америке. Анализ телеконференций о прибылях и убытках за 1-ый кв. 2023 г. показывает значительный рост числа компаний из списка S&P 500, обсуждающих ИИ. Согласно анализу FactSet, за этот период 110 компаний упомянули ИИ в своих отчётах, что заметно больше по сравнению со средним показателем за 5 лет (57) и средним показателем за 10 лет (34).




Ожидается, что в том же духе разработка виртуальных 3D-приложений в реальном времени такими компаниями, как Meta, Roblox и Apple, увеличит расходы на серверы ИИ, которые, по прогнозам, будут ежегодно расти на 19% до 2032 г. Это связано с растущим спросом для генеративного ИИ из популярных приложений, таких как ChatGPT и Midjourney.

Если вам интересно, «генеративный ИИ» относится к приложениям, которые могут создавать уникальный контент из простых запросов, отправленных пользователями. Как я уже отмечал ранее в этом году, ChatGPT является самым быстрорастущим приложением в истории, которое достигло 100 млн. пользователей всего за 2 месяца после запуска.



Для эффективной работы этим приложениям метавселенной потребуются передовые графические процессоры и процессоры ИИ, что приведёт к увеличению инвестиций в высокопроизводительные чипы от таких компаний, как NVIDIA и AMD, а также в операторов центров обработки данных, таких как HIVE Blockchain Technologies. По прогнозам Bloomberg Intelligence, к 2032 г. расходы на серверы ИИ могут составлять почти 30% от общих расходов на рабочую нагрузку, что значительно больше, чем примерно 15% в 2022 г.




Но для чего можно использовать генеративный ИИ в «реальном мире»? McKinsey & Co. обнаружила 63 таких применения ИИ в 16 бизнес-функциях, и если бы они применялись, они могли бы приносить от $2,6 до $4,4 трлн. экономической выгоды в год. Это добавит от 15% до 40% к текущей потенциальной стоимости от $11 до $17,7 трлн. долларов от негенеративного ИИ и аналитики.

Прогнозы Goldman Sachs ещё более оптимистичны. По данным банка, достижения в области генеративного ИИ могут существенно повлиять на мировую экономику, что приведёт к росту мирового ВВП на 7% (что эквивалентно почти $7 трлн.) и увеличению роста производительности на 1,5% за десятилетие.

В качестве одного из таких вариантов использования Amazon Web Services (AWS) на прошлой неделе объявила о запуске AWS Generative AI Innovation Center — инициативы стоимостью $100 млн., направленной на помощь клиентам в разработке и внедрении генеративных решений в области ИИ. Этот шаг является частью более широкой стратегии компании по расширению доступности генеративного ИИ для клиентов и партнёров по всему миру.

Некоторых читателей всё это может по понятным причинам озадачить, но стоит помнить, что технологические циклы возникают каждые 10-15 лет. Web3, AI и цифровые активы не являются исключением.

Конечно, широкое внедрение Web3, ИИ и таких активов, как биткоин, будет непростым делом. Основным препятствием, вероятно, является пользовательский опыт. Например, процесс настройки криптокошельков может быть сложным и требовательным, а стандартные веб-браузеры могут даже не поддерживать Web3 без дополнительных плагинов.

Чтобы стимулировать массовое внедрение, Web3 должен предоставить удобный интерфейс, сравнимый с переходом от Web1 к текущей, более интерактивной версии интернета. Возглавить этот переход могут крупные технологические компании, такие как Meta, которые понимают потенциальные преимущества упрощения Web3 для обычных пользователей.

Хорошая новость заключается в том, что люди, похоже, лучше осваивают новые технологии. Исследование, проведенное в 2013 г. журналом Technology Review Массачусетского технологического института, подтверждает эту тенденцию. Например, телефонам потребовалось полвека, чтобы стать обычным явлением в американских домах, в то время как смартфоны достигли 40-процентного проникновения всего за 10 лет.



Точно так же мы можем ожидать, что всё будет происходить быстро, когда дело доходит до цифровой трансформации. Опрос, проведённый прошлым летом, показал, что 75% ритейлеров планируют принимать цифровые валюты в качестве оплаты в течение следующих двух лет.

По словам Андреессена Горовица, ожидается, что технология блокчейн, являющаяся основой Web3, откроет новую цифровую эру с потенциальной глобальной базой пользователей в 1 миллиард к 2031 г. (для сравнения, в 2005 г. число пользователей интернета достигло 1 миллиарда). А теперь давайте просто ответим на вопрос: на сегодняшний день, как бы вы описали свою уверенность во внедрении технологий следующего поколения, таких как Web3, AI и цифровые активы, в вашу повседневную жизнь? Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Kitco: Россияне обратились к крипте, когда развернулась история с военным переворотом.

Напряжённость на геополитическом ландшафте продолжает расти, и в минувшие выходные в России была предпринята короткая попытка военного переворота во главе с Евгением Пригожиным, главой группы Вагнера, которая до этого воевала в Украине.

По мере развития событий инвесторы внимательно следили за глобальными рынками активов, поскольку угроза эскалации борьбы с потенциальными ядерными последствиями заставила многих опасаться, что цены на активы упадут, когда трейдеры побегут с рынка в преддверии более серьёзного конфликта.

На рынке криптовалют быстро разворачивающаяся история привела к всплеску объёмов торгов и восходящему тренду цен, поскольку инвесторы, особенно в России, искали активы-убежища, чтобы защититься от потенциальных последствий, но имели ограниченные возможности из-за того, что большинство рынков были закрыты в выходные.

Доказательства всплеска криптовалютной активности держателей рубля можно найти в объемах торгов валютными парами USDT/RUB, которые выросли до $8,53 млрд., согласно данным, предоставленным The Block.




BTC продолжал держаться в диапазоне от 30000$ до 31000$ по мере того, как разворачивались события выходных, всё ещё сдерживаемые недавними заявками на спотовые биткоин-ETF и возрождением интереса со стороны институциональных инвесторов.



Когда распространились новости о российском перевороте, цена $BTC сначала упала, но затем развернулась и поднялась выше, поскольку трейдеры обратились к этому одному активу, который был легко доступен для торговли.

К вечеру воскресенья переворот был почти разогнан, и Пригожин согласился отправиться в изгнание в Беларусь, если ему не будут предъявлены обвинения в России, связанные с этими событиями.

Это привело к некоторому давлению со стороны продавцов биткоина, поскольку опасения, которые заставляли многих покупать его в выходные, уменьшились. Цена монеты ненадолго упала ниже поддержки на уровне 30000$ в первые часы понедельника, но с тех пор восстановилась выше 30500$ — после достижения дневного максимума в 30745$ — поскольку инвесторы продолжают мигрировать в активы-убежища.

Интересно отметить, что торговая активность по парам BTC/RUB резко возросла за несколько дней до субботних событий, что позволяет предположить, что некоторые политические инсайдеры, возможно, знали об этом событии заранее и стремились позиционировать себя криптой ещё до того, как попытка государственного переворота прекратится. Источник.




На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

На данный момент единственная криптобиржа с простым вводом-выводом  рублей 24/7 на российские карты Visa и Mastercard без ограничений, полный русский интерфейс- EXMO Для обмена после 24.02.2022 пользуюсь только ей.


понедельник, 26 июня 2023 г.

Рецессия отменяется? Медведи с Уолл-стрит тоже говорят оптимистичные вещи.

«Понимаете, фондовый рынок имеет дело только с фактами, с реальностью, с разумом... Фондовый рынок никогда не ошибается, ошибаются трейдеры», — Джесси Ливермор.

На прошлой неделе акции закрылись в минусе: $SPX упал на 1,4%. В настоящее время индекс вырос на 13,3% с начала года, что на 21,6% выше по сравнению с минимумом закрытия 12.10 на 3577,03, и на 9,3% ниже рекордного максимума закрытия 03.01.2022 на 4 796,56.

В последние недели стратеги Уолл-стрит пересмотрели свои цели на конец года для S&P 500. Эти обновлённые прогнозы включают в себя улучшение перспектив для прибыли компаний, ожидания того, что ФРС вскоре свернёт ястребиную ДКП, а также тот факт, что, цены на акции в основном выросли с начала года.

Некоторые видные медведи по-прежнему говорят о значительном снижении рынка до конца года. Среди них Майкл Уилсон из Morgan Stanley, который повторяет свой призыв к падению индекса S&P 500 до 3900 к концу года, и Томас Мэтьюз из Capital Economics, который недавно пересмотрел свою цель до 4000 с первоначальной цели в 3800.




С другой стороны, оба этих стратега приводят довольно оптимистичные прогнозы на долгосрочную перспективу. Уилсон, который ожидает, что прибыль на акцию (EPS) в S&P 500 упадёт до 185$ в 2023 г., предсказывает “резкий отскок роста". По его словам EPS вырастет на 23% до рекордных 228$ в 2024 г. и подскочит еще на 10% до 250$ в 2025 г.

Уилсон ещё не опубликовал целевые цены по S&P на конец этих лет, но Мэтьюз из Capital Economics уже это сделал, и эти прогнозы кажутся мне сверхоптимистичными.

Мэтьюз прогнозирует, что S&P вырастет до 5500 к концу 2024 г. и до 6500 к концу 2025 г. Случись так, и это будет означать рост на 37,5%, если предположить, что индекс упадет до 4000 в этом году, а затем рост на 18,1% в 2025 г.

Теперь уже нет никаких гарантий, что мы увидим рецессию в США в ближайшие месяцы. На самом деле, в последние недели ведущие экономисты ( в т.ч. и изначальные медведи) в целом отказались от своих предупреждений о рецессии. Так вот быстро меняются настроения на рынке, хотя это, как раз, очень ожидаемо)

Nasdaq остаётся на пути к лучшим результатам за первые 6 месяцев любого года с начала истории индекса, несмотря на самое большое недельное снижение на прошлой неделе с марта. На графике ниже все годы индекса c 1986 г. в сравнении с текущим:




Всего в пяти годах за всю историю $NDX вырос на 20% и более за первые 6 месяцев года, и если на этой неделе не произойдёт большого падения, 2023 г. может стать шестым. В четырёх из пяти предыдущих случаев в какой-то момент оставшейся части года наблюдалось значительное снижение. В 1986 г. индекс снижался с июля до середины октября, в 1987 г. наблюдался большой крах, в 1998 г. рынок получил значительный спад с середины июля до середины октября, а в 1999 г. - с середины июля до середины августа.





Ралли за последние несколько месяцев также недавно подняло дневной RSI на $NDX выше 78. С 2019 г. это происходило 4 раза и было довольно хорошим показателем того, что индекс был на вершине или близок к ней. В апреле 2019 г. и сентябре 2020 г. это был максимум, а в январе 2020 г. и декабре 2021 г. $NDX поднялся до ещё одного максимума перед большим падением.

На прошлой неделе подача заявки от BlackRock на биткоин-ETF стала большой новостью, но это не единственная история. Многие из крупнейших финансовых учреждений США активно работают над предоставлением доступа к биткоинам. Беглый взгляд - клиентские активы на $27 трлн:



 

В результате всех этих историй с понедельника по пятницу цена $BTC выросла на 4400$, или примерно на 17%. Доминирование биткоина (измерение доли основной монеты в общей рыночной капитализации всех криптовалют) выросло с 49,5% в понедельник до 51,6% в пятницу утром. 

Уже неделю цена биткоина удерживалась на уровне около 30000$, но в данный момент движение на 10%+ ничего особо не значит. На этом рынке решающую роль сейчас играют лишь две цифры: 19800$ и 69000$, т.е. максимумы бума 2017 и 2021 гг. Пока мы ближе к уровню поддержки на 20K, а не пробою максимумов, несмотря на быстрое восстановление последних недель. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Криминальные новости криптовалюты.

Завершив многолетнее расследование, получившее название «Операция «Бегущий за удачей», Министерство юстиции США объявило о предъявлении обви...