суббота, 25 мая 2019 г.

Западные правительства манипулируют золотом и давят биткоин. Важны ли детали "мирового заговора" для рядового инвестора?

На этой неделе большой шум поднялся вокруг серии статей на usfunds.com, где автор снова обратил внимание на манипуляции крупных игроков финансового рынка. Общий вывод таков: финансовые услуги сегодня являются наименее надёжным из всех секторов мировой экономики, и именно недоверие к традиционным инструментам рынка подстёгивает интерес молодых инвесторов к криптовалютам.

Если же вы всё ещё верите в золото, как в защитный актив, то скупайте его в физическом виде, выводя из обращения и тем самым снижая возможность манипулирования ценой западными правительствами. Звучит всё революционно, как это обычно и бывает в основной массе статей от "золотых жуков", но может и правда у них есть поводы для столь громких заявлений? Разберём всё по полочкам.

Началось всё с того, что на прошлой неделе  Еврокомиссия объявила, что штрафует пять крупных банков за фальсификацию сделок на forex. Трейдеры, работающие в Barclays, Royal Bank of Scotland (RBS), Citigroup, JPMorgan и  MUFG Bank манипулировали ценами 11-и основных мировых валют. В общей сложности штрафы составляют 1,07 миллиарда евро.

Согласно пресс-релизу от 16 мая, всё это происходило в 2007-2013г, и схема вполне понятна. Трейдеры, работающие от имени банков-нарушителей, тайно делились конфиденциальной торговой информацией с конкурентами, которые, полагаясь на неё, "принимали обоснованные рыночные решения о том, продавать или покупать валюты, которые они имели в своих портфелях".

Именно это (по мнению автора) помогло биткоину расти бешенным темпом, что очень не нравится западным монетарным властям. Против криптовалюты всеми мировыми манипуляторами давно ведётся планомерная война, и ярчайший пример - генеральный директор Банка международных расчетов (BIS) Агустин Карстенс.



Этот главный злодей начал масштабную PR-компанию против биткоина, когда его цена поднялась до 4000$. С тех пор он рассказывает миру об угрозе крипты для суверенных валют, и ещё  в ноябре прошлого года борец с новыми технологиями  изложил 10 причин, почему центральные банки должны препятствовать использованию цифровых монет. 

Главный тезис из его 10-и заповедей: “криптовалюты  способствуют незаконной деятельности.” В то же время, в ноябре 2017 (т.е. на пике популярности крипты)  Дженнифер Фаулер, заместитель помощника секретаря Управления по финансированию терроризма и финансовым преступлениям (TFFC), дала показания в Судебном комитете Сената что доллар США "продолжает оставаться популярным и устойчивым методом незаконной торговли и отмывания денег“, и что, хотя виртуальные валюты также используются,"объем невелик по сравнению с объемом незаконной деятельности через традиционные финансовые услуги.” Вполне исчерпывающе, на мой взгляд. 

Здесь же уместно вспомнить и другого манипулятора, генерального директора JPMorgan Джеймса Даймона, который назвал "глупыми" людей, купивших биткоин и обещал уволить любого трейдера, пойманного на торговле криптой. Весь цинус в том, что в феврале его банк объявил  о развертывании своей собственной цифровой монеты. Теперь "монетой JPM" занимается отдельное подразделение банка. Такая, вот, многоходовочка...



Короче, валютным рынком манипулируют все крупнейшие банки, биткоин под ударом мировых правительств, которые не хотят терять власть из-за либертарианских идей. Так куда бежать частному инвестору со своими скромными накоплениями, может в золото? Не всё так просто, ведь и ценной металла манипулирует закулиса во главе с тем же Агустином Карстенсом.

Во вторник на том же ресурсе выложили полноценное интервью с Крисом Пауэллом, секретарем/казначеем в Gold Anti-Trust Action Committee (GATA), который уже 20 лет разоблачает сговор международных финансовых учреждений с целью контроля за ценами и поставками золота. Полный текст можете сами прочитать здесь, а я лишь кратко изложу его суть с одним ярким примером подобной манипуляции.


Крис Пауэлл утверждает, что подавление цен на золото является политикой США, и западные банки выступают брокерами для правительств, которые и подавляют рост цен на металл. Технически это происходит через фьючерсные контракты и внебиржевые (OTC) сделки в Лондоне. Всё это происходит ещё с 1974г, у борцов за справедливость есть неопровержимые доказательства мухляжа в мировом масштабе, но все суды мира подобные доводы отклоняют, поэтому, собственно, Крис и хочет это всё донести до вас с нами.

Здесь же приводится и гипотеза американских экономистов Пола Бродски  и Ли Квентанс  о том, что в последние годы проводилась политика перераспределения мировых золотовалютных резервов между центральными банками, с тем чтобы те банки, которые имели избыточный вес в долларах США и казначейских бумагах, могли застраховать себя в ожидании неизбежной девальвации доллара и переоценки золота.

Центральные банки, утверждают они, совместно вмешиваются на фьючерсный рынок, чтобы снизить номинальную цену, облегчив лёгкое приобретение золота. Они предпочли бы держать общественность подальше от приобретения металла. Занижение цены золота в течение многих лет заключается в том, что его цена не поспевает за инфляцией. Это само по себе является достаточно весомым доказательством вмешательства правительства.


Теперь "яркий" пример манипуляции. Как вы можете видеть на графике ниже, золото росло между 14.11.2018 и 21.02.2019, в итоге достигнув максимума около $1343. Это должно означать, что запасы в ETF SPDR Gold Shares (GLD), обеспеченные слитками, продолжат расти до пика цены. Но это совсем не то, что произошло....



За три недели до того, как цена на золото достигла пика, запасы в $GLD начали падать, и к 4.03 ETF потерял около 57,8 метрических тонн. Поскольку GLD является крупнейшим золотым ETF в мире- его стоимость составляет $30,2 млрд, по состоянию на эту неделю-такие продажи, естественно, повлияют на цену золота. Конечно же, жёлтый металл вскоре упал ниже $1300. Что это значит?

Ответ на этот вопрос может содержаться в ежемесячном отчете BIS за февраль. Крис Пауэлл считает, что Банк международных расчётов  по-прежнему активно торгует золотыми свопами, которые он использует для получения доступа к металлу, удерживаемому коммерческими банками. В частности, в феврале банк разместил на рынке 56 метрических тонн золотых свопов.Это количество удивительно близко к 57,8 тоннам, которые покинули $GLD в первом квартале этого года. Мировой заговор правительств доказан.

Надеюсь, вы заметили, что излагал я эту историю со значительной долей иронии, хотя, конечно, со многими доводами из этих статей трудно спорить. Я и не буду. Отмечу лишь, что при инвестировании я всегда полагался на здравый смысл и правильное распределение активов, а не на конспирологические теории, иначе я и мои клиенты не могли бы заработать на рынке.

Даже если всё так, и такой заговор существует, что это знание принесёт отдельному инвестору? Хорошо, купите вы физического золота, как нам советует разоблачитель Крис Пауэлл (и как и все "золотые жуки"-разоблачители за комиссии со сделок успешно
 рекламирует поставщиков физ.золота на своём сайте), и положите его под подушку, в страхе продав биткоин, дальше-то что? 

Золотом манипулируют, по его мнению, уже 45 лет, кто им помешает и дальше это делать, когда ваше золото будет дешеветь, не успевая за инфляцией? С биткоином борются, но в итоге его придётся принять, и многие правительства уже это сделали. Я за разумное распределение активов, и, хотя основную часть капитала держу в фондовом рынке, в этом году удерживаю бычью позицию и по акциям золотодобытчиков, потому что пока вижу восходящий тренд и на золоте. А про крипту в качестве актива я подробно писал ещё в марте, и нет смысла повторяться здесь. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________






пятница, 24 мая 2019 г.

Новости, аналитика и торговая стратегия. Где трейдер/инвестор берёт информацию по рынкам? (Ч.2)

В прошлом посте из этой серии мы разобрались с "инструментами прямого анализа", которые необходимы и достаточны для отслеживания рынка и построения собственной торговой стратегии. Сразу напомню, что эти посты не для старожилов рынка, просто пройдите мимо в этот раз, здесь я отвечаю на вопросы начинающих трейдеров, помогая сэкономить их время на отсеивание ненужной информации.

Как ни крути, но человек - животное социальное, и любому трейдеру или инвестору помимо сухих цифр с графиков и отчётов компаний хочется читать аналитику, т.е. мнение других людей. Здесь важно помнить об "эффекте амнезии", о котором я писал в марте, и научиться разбираться в деталях новостей, а не заголовках. Тем не менее, качественную аналитику я и сам ищу и читаю, и в этой части поделюсь основными направлениями. Разберём всё по полочкам.



К сожалению, я ничего не могу сказать хорошего про русскоязычных аналитиков: вся информация вторична (читая её, сразу вспоминаешь на каком западном ресурсе видел её вчера), очень много технических ошибок (цифры всегда нужно перепроверять), и в последнее время всё это с недалёким юморком замешано на национальной политике. Возможно, здесь и можно найти узких специалистов по фондовому рынку РФ, но мне он мало интересен, поэтому выделить для себя таких аналитиков не могу. Основной же их поток статей - это инструкция по варке вкусных пельменей с добавлением лаврового листа.

Единственный российский эксперт, мнение которого мне интересно послушать, это Григорий Бегларян. Он ведёт 10-минутки на "Бизнес-FM", возможно, есть где-то ещё, но сейчас я не смотрю эфир, хотя именно на России-24 он меня когда-то и заинтересовал.

Это был 2009-2011г, разгар кризиса и начало восстановления, и тогда он вёл там, прям, часовые серьёзные аналитические программы, которые я действительно ждал по расписанию, хотя тот же РБК начал разочаровывать меня ещё тогда. Сейчас я совсем не смотрю ТВ, но его комментарии по возможности слушаю в машине, и был бы очень рад, если бы он запустил свой подкаст.

Если вы хотите читать качественную аналитику из первых рук, как ни крути, вам придётся это делать на английском, либо пользоваться переводчиком, что, в общем-то не сложно, если вы знакомы с основными финансовыми терминами, в которых робот чаще всего и ошибается.

С чего начать? Я вам одну крамольную мысль здесь скажу, которая новичку покажется очень сомнительной, но суть в том, что все финансовые новости и даже статьи в крупных изданиях изначально берутся из твиттера. Да, да...Не знаю, почему трейдеры выбрали изначально именно эту соцсеть для общения, назвав своё комьюнити "FinTwit"-ом, но если вы в него погрузитесь, то быстро поймёте, что в 99% случаев первоисточник новости здесь.



Как найти лучших трейдеров и инвесторов в твиттере? Всё просто: зайдите у меня в аккаунте в список читаемых мной, и сразу увидите основных игроков с фондового рынка, форекса и крипты. Подпишитесь на них, и дальше путём рекомендаций расширите свой список до нужного предела. Здесь вы найдёте и самые быстрые новости, которые через пару часов появятся в российских лентах, и ссылки на лучшие статьи дня и живое общение трейдеров с уместными шутками и торговыми идеями. Не заскучаете!

Не у всех есть время на соцсети, в т.ч. и на твиттер, и, конечно же, есть отдельные достойные ресурсы, чтения которых вполне достаточно для знакомства с повесткой дня. Что взять за отправную точку?  Ещё лет 5 назад для меня это был Zerohedge, но после прихода Трампа стал ощущаться перевес на политоту, да и качество многих там статей сейчас сомнительно.

Год назад я публиковал подборку ValueWalk из "150 лучших финансовых ресурсов планеты", на первом месте там Abnormal Returns, и на данный момент я полностью согласен с этим выбором. Этот сайт - генератор лучшей статей о рынке и не только: от крупнейших изданий до интересных популярных блоггеров. Доступна удобная и своевременная рассылка, спам не замечен, так что очень рекомендую. Пользуясь этим ресурсом, найдёте интересные для себя материалы и составите собственный список необходимой аналитики.

Нельзя в этой части не вспомнить и об ещё одном очень крутом сервисе - это StockTwits, который до сих пор поражает меня своей функциональностью. Основная идея взята из твиттера, но здесь вы можете выбрать конкретный инструмент и смотреть все посты только о нём. Удобно и то, что можно включить режим Real-time, и лента будет прокручиваться автоматически, чего очень не хватает твиттеру.


Здесь же можно создать собственный "Watchlist" с нужными инструментами и следить за котировками, не открывая торговый терминал. Так же есть ссылки на нужные статьи по теме, ну, и, кончено же, живое общение трейдеров. Чаще всего я наблюдаю за этой лентой краем глаза во время вечерней сессии на втором мониторе, но есть и мобильная версия, которая помогает быстро разобраться в происходящем на рынке.

Недавно заметил удобную фичу, это уведомление "Trending now". Суть такова, когда с каким-либо инструментом из вашего вотчлиста происходит что-то значительное,  и кол-во постов о нём зашкаливает какую-то грань, то в фоновом режиме на экран приходит уведомление, типа "На $FB началась движуха..." Заходишь а приложение и сразу понимаешь в чём дело. Это очень удобно.

На этом, пожалуй, всё, и уверен, что по ссылкам выше вы сможете составить список для ежедневного анализа, войдёте в эту реку, а дальше разберётесь и без меня. Главное здесь -истинный интерес к финансовому рынку, который вы заметите у создателей лучших ресурсов, а всё сомнительное даже не пытайтесь дочитать. Не тратьте время. Я же в следующей заключительной части этой серии сосредоточусь на полезных книгах и других теоретических материалах, которые на первых порах помогают разобраться в происходящем на рынке. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента







четверг, 23 мая 2019 г.

Биткоин-фьючерс наращивает объёмы. Новые рекорды криптовесны.

Биржа CME, наконец-то, довольна результатами торгов по своему фьючерсу на биткоин, и май уже стал максимальным по объёму торгов, побив рекорд апреля. Если посмотреть на месячный график торгов, начиная с момента его запуска в декабре 2017г, когда и начался слив крипты от максимумов, то увидим, что прошлые значимые по объёму месяцы были июль и август прошлого года. Те два месяца на нисходящем тренде стали рекордными по объёму в момент долгой консолидации в диапазоне 6-8K, после чего произошёл пробой и дальнейшее снижение до 3K.



Теперь же мы снова видим два рекордных месяца именно на тех же уровнях, но уже на восходящем тренде и с объёмом больше в два раза. 13.05 на бирже был зафиксирован рекордный объём в 31.5K контрактов, а среднедневной - 14K.

Если, уж, верить в классический теханализ, то по всем канонам рост на большом объёме должен подтверждать восходящий тренд, а на недельном графике легко можно увидеть третью волну роста в начальной стадии. На дневном графике коррекцию после максимума ровно на 8300$ можете оценить и сами, и главный вопрос здесь: будет ли закрыт геп позапрошлого понедельника?



О фундаментальных причинах роста, которые как всегда волнуют меня больше теханализа, я писал на прошлой неделе, и пока мало, что изменилось. Главным драйвером роста остаётся ожидание запуска поставочного фьючерса от Bakkt в июле. Не забываем и о халвинге (двукратное сокращение награды майнерам) в мае 2020г, на который уже закладывается рынок. После первого халвинга в 2012 г. цена Bitcoin выросла в 407 раз, а после второго — в 28.

В то же время SEC в очередной раз отклонила заявку на ETF, крайний срок по этому решению теперь сдвинулся на август, и в этом многие увидели причину текущей коррекции.

Из статистики SEC мы так же видим, что число активных счетов, торгующих биткоин-фьючерсом выросло до рекордных 2500, и это не может не радовать. Всё больше институциональных инвесторов торгуют этим инструментом, интерес Уолл-стрит к крипте растёт, и это же подтверждают объёмы на трасте $GBTC. Здесь так же май покажет рекордный с момента запуска фьюча объём, но он пока и сравниться не может с объёмами 2017г:


Кстати, в прошлом обзоре по крипте я говорил, что этот инструмент доступен даже в Финаме, но не всё так просто. На ИИС счетах среди американских акций он для торговли не доступен, а есть только на счетах оффшорного подразделения Just2Trade, но и здесь он относится к OTC-инструментам и минимальная комиссия на одну сделку-30$, что неприемлемо для малых счетов, и понятия не имею, как это происходит с такими счетами при автоследовании, так что аккуратнее. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.

Гид по лидерам криптовалют.

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

вторник, 21 мая 2019 г.

Рекордные дивиденды и страсти вокруг Huawei. Снова BTFD?

Несмотря на почти уже общее мнение о слабости мировой экономики, общие дивиденды выросли в первом квартале на 7.8% до рекордных $263.3 млрд. И это несмотря на то, что торговая война между США и Китаем продолжается уже больше года, и сейчас рынок охлаждается её очередным витком.

Дивиденды американских компаний так же поставили рекорд на $122.5 млрд., т.е. +8.3% С поправкой на привилегированные акции и валютные изменения +9.3% Рост дивидендов показали 90% компаний, входящих в индексы. Самое большое ускорение в банковском секторе, и это правда похоже на разворот нисходящего тренда на $XLF. " Эксперты ожидают рекордные $1.43 трлн. общих мировых дивидендных выплат в этом году, т.е. +4.2% к предыдущему году, и в лидерах американские компании.




Торговая война продолжается, и дело дошло до крупнейших компаний хайтека, но как далеко могут зайти стороны? Huawei получил отсрочку от американцев на 90 дней, и это новый знак к желанию дальнейших переговоров. При любом подобном заявлении рынок начинает восстановление, позитив остаётся, т.к. все объективные цифры говорят нам о продолжении экономического роста в США. Мешает только политика.

В то же время Трамп и воспользовался возможностью наказать китайцев именно тогда, когда рынок на максимумах, и остудить его не помешало. Правило BTFD (buy the fucking dip), живущее с 2010г, согласно которому на 5% коррекции инвесторы начинают покупать при любой позитивной новости, похоже, ещё работает, и теперь всё зависит только от упёртости политиков. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента

понедельник, 20 мая 2019 г.

О том, как умирал технический анализ. Дырявые туфли и "принцип обоев".

С каждым годом растёт моя уверенность в том, классический теханализ в чистом виде уже не работает, хотя я и никогда не спорю с другими трейдерами о методах и стратегиях. Подумайте сами, все основные книги по нему были написаны в 90-х и начале 00-х годов. Тогда это было вполне понятно и интересно, ведь доступ широкого круга инвесторов и трейдеров к программам компьютерного анализа был ограничен, а изучающие теханализ имели явное преимущество, видя на графиках разворотные точки и уровни.

Теперь вопрос: как это может работать сейчас, когда с помощью бесплатного торгового терминала каждый школьник может нанести на график все возможные фигуры и индикаторы теханализа? В чём логика? Разукрашки больше не работают, и решающий удар по теханалитикам нанесли  HFT-трейдеры в середине 00-х, о чём нам подробно рассказал Майкл Льюис в "Flash Boys".

Роботы сносят стопы, которые привязаны к уровням на основе ТА, и шанс избежать этого есть только у авторских стратегий на основе собственных наблюдений далёких от мнения большинства, которое и отражает классический ТА. Так я вкратце могу изложить собственное мнение...

В отрывке ниже вы найдёте рассказ Мэлкила о том, как теханалитики начали терять доверие, когда учёные стали проверять результаты их работы. Заметьте, что последнее переиздание его бестселлера было в 2003г...Интересно то, что именно тогда, наряду с появлением Метатрейдера, теханализ получил распространение в России, и тысячи форумов начали искать граали в крокодилах, золотых сечениях, веерах Ганна и т.д.

На Западе интерес к этому давно пропал, и вы сейчас редко встретите у известных трейдеров графики с классической разлиновкой ТА. Статистические выкладки и всевозможные корреляции-да, а разукрашки с уровнями больше никому не интересны. Тем не менее, ДЦ, да, и российские брокеры, продолжают потчевать своих клиентов ежедневными рассылками с подобным мусором, и комментарии "аналитиков" в них мало отличаются от примера Мэлкила ниже. Удачи!!!



Дырявые туфли и большие амбиции.

Ни уровень доходов, ни размер дивидендов, ни степень риска, ни банковские учетные ставки не могут отвлечь технических аналитиков от их главной работы - изучения динамики цен на акции. Такая приверженность цифрам послужила причиной многих шуток и анекдотов в финансовых кругах, которые стали своеобразным фольклором на Уолл-стрит.

Технические аналитики строят свои стратегии на мечтах о воздушных замках и надеются, что используемые ими методы подскажут, к строительству какого именно замка необходимо приступать инвестору и каким образом можно опустить этот замок на землю. Вопрос заключается лишь в том, насколько эффективны эти методы.

Cтуденты иногда задают университетским профессорам вопрос: «Если вы такие умные, то почему такие бедные?» этот вопрос не дает покоя и самим профессорам, которые
чувствуют, что, посвятив себя науке, проходят мимо земных богатств. Тот же самый вопрос можно адресовать и техническим аналитикам. Ведь в конечном итоге, главная цель технического анализа заключается в том, чтобы делать деньги. Вполне логично предположить, что тот, кто проповедует методы технического анализа, должен сам успешно применять их на практике.

При ближайшем рассмотрении оказывается, что у этих аналитиков зачастую дырявые туфли и заношенные воротнички рубашек. Я лично не знаю ни одного технического аналитика, который бы достиг богатства, зато видел среди них очень много неудачников. Как ни странно, ни один из них не признает своих ошибок. Если вы окажетесь столь бестактны, что поинтересуетесь у него, в чем причина такого бедственного положения, то он не моргнув глазом поведает вам историю о том, как он совершил обычную человеческую ошибку и не поверил своим собственным диаграммам.

Однажды я совершил большую ошибку, намеренно поперхнувшись за обеденным столом, когда услышал такую историю, рассказанную мне одним знакомым аналитиком. С тех пор я взял себе за правило никогда не обедать вместе с техническими аналитиками. Это вредно для пищеварения.

Хотя техническим аналитикам не удается разбогатеть, следуя своим же собственным советам, в богатстве лексикона им не откажешь. Вот вам образец рекомендации одного из них:

«Подъем рынка после периода реаккумуляции является „бычьим“ сигналом. Тем не менее точка поворота обозначена пока недостаточно ясно, а зона сопротивления находится на 40 пунктов выше Dow. Поэтому пока еще преждевременно говорить, что рынок однозначно вступил в восходящую стадию. 

Если в течение ближайших недель наметившиеся закономерности подтвердятся и рынок вырвется за красные флажки, то можно будет говорить о некоей тенденции. Если же сигналы окажутся ложными, то можно ожидать продолжения временного периода спада. 

Сложившаяся ситуация позволяет прогнозировать, что трейдеры останутся на местах и будут ожидать более четкого проявления тренда, а рынок будет совершать незначительные колебания».

Если вы спросите меня, что все это должно означать, то я вынужден буду признаться, что не знаю. Однако можно предположить, что аналитик имел в виду следующее: «Если на рынке не будет ни подъема, ни спада, то он останется на прежнем уровне». Даже прогноз погоды порой бывает точнее.

Появление компьютеров временно облегчило работу "техников", но порой это новшество оборачивается против них. Дело в том, что точно так же, как технические аналитики составляют диаграммы, пытаясь угадать динамику рынка, академики составляют свои графики и диаграммы, демонстрируя, какова результативность этих методов. Проверка на компьютере правильности предсказаний, сделанных на базе технического анализа, стала любимым занятием ученых.

Существует ли инерция рынка?

Сторонники технического анализа убеждены, что знания о прошлом той или иной акции могут помочь предсказать её будущую судьбу. Другими словами, последовательность изменений цен в прошлом может помочь предсказать цену в каждый конкретный будущий день. Эту теорию порой называют «принципом обоев». Согласно ей технический аналитик предсказывает будущие цены на акции точно так же, как можно предсказать рисунок обоев за зеркалом, основываясь только на том, как он выглядит вокруг зеркала.

Основная предпосылка состоит в том, что сочетания и последовательность цен повторяются в пространстве и времени. Технические аналитики полагают, что рынок обладает инерцией. Предполагается, что акция, стоимость которой находится на подъеме, будет расти и впредь, и наоборот, если ее цена снижается, то это падение продолжится и в будущем. Поэтому инвесторам предлагается покупать и удерживать растущие акции. Как только курс акции начинает падать или вести себя необычно, аналитик советует тут же продавать ее.

Эти технические правила проверены на архивных данных двух крупнейших бирж, которые велись с начала ХХ века. Результаты показывают, что прошлая динамика цен на акции не может достоверно предсказать их будущую стоимость.

У фондового рынка очень короткая память, если она вообще существует. Если рынок и проявляет время от времени какую-то инерцию, то в этом не наблюдается никакой закономерности, и силы, такой инерции недостаточно, чтобы преодолеть негативные влияния действий инвесторов.

Проще всего проверить истинность этого утверждения, сравнив изменения стоимости какой-то акции в разные периоды времени..«Техники» утверждают, что если цена акции росла вчера, то она, скорее всего, будет продолжать расти и сегодня. Проверка показывает, что некоторое совпадение динамики цен в прошлом и настоящем все же наблюдается, но процент совпадений очень близок к нулю.

Изменение цен на прошлой неделе не имеет никакого отношения к изменениям на этой неделе. Если и отмечаются какие-то закономерности, то они очень слабые и не имеют никакого экономического значения. Положительные или отрицательные изменения цен на протяжении какого-то периода времени случаются не чаще, чем при опыте с монетой.

Точно так же и постоянно повторяющиеся узоры диаграмм встречаются не чаще, чем определенная последовательность карт в карточных играх. Именно это обстоятельство экономисты и имеют в виду, когда говорят, что поведение акций очень напоминает «случайную прогулку». (с) Бертон Мэлкил "Случайная прогулка по Уолл-стрит"

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента

вторник, 14 мая 2019 г.

Как биткоин зависит от Уолл-стрит? Понятные инструменты на классической бирже.

Вчера биткоин пробил 8000$, а индекс доминирования приблизился к 60%, что показывает нам очередной всплеск интереса к основной криптовалюте. В понедельник фьючерс на CME открылся огромным гепом, т.к. очередная волна роста началась в выходные, когда в классические площадки закрыты в отличие от криптобирж. Главная причина - это анонс запуска поставочного фьючерса от Bakkt в июле, а сегодня и XRP взлетел на 25% после добавления на его на coinbase и немецкую биржу.

Криптофобам не стоит волноваться, всё это развод, да, и акции, по сути, фантики, а ценно лишь золото, недвижимость и тушёнка-это мы поняли по вашим комментам к моим постам о крипте. Для всех остальных в этом посте попытаюсь разобраться, почему принятие биржевой инфраструктурой криптовалюты так сильно влияет на цену, и приведу пример "аналога" ETF на биткоин, который давно уже пользуется популярностью среди инвесторов, несмотря на не совсем понятную сразу структуру. Разберём всё по полочкам.


Итак, вчера на CME при пробое 8K объёмы торгов достигли рекордного для этого инструмента объёма в 33.7K контрактов, перебив максимум 04.04 (тогда, кстати, была коррекция). В апреле же при росте биткоина фьючерс показал максимальный месячный объём торгов с момента его запуска в декабре 2018г, после которого, собственно, и начался обвал крипты на всех площадках.

Почему это важно, хотя фьючерс CME и не является поставочным? Про своё отношение к биткоину, как к инвестиции, я довольно подробно говорил ещё в марте в посте "4 кармана в портфеле инвестора" Если вкратце: это рисковый инструмент, цена которого будет расти по мере его принятия регуляторами, биржевым сообществом и распространением платежей. Если за последнее условие сейчас в основном отвечает lightning network, то с регуляторами пока всё сложно, хотя мы и видим желание SEC всё-таки освоить этот пирог.

Фьючерс - биржевой инструмент, торгуемый напрямую или через обычного брокера, и именно по нему мы видим реальный интерес Уолл-стрит к этому активую. Им сложно манипулировать, в отличие от криптобирж, которые вообще никем не проверяемы, и, по сути, являются большими обменниками.

На фьючерсе мы всегда видим реальные объёмы, и чем он больше, тем сильнее его цена будет влиять на базовый актив. Это факт, и так же всё происходило, скажем, с фьючерсами на золото в прошлом веке, а теперь именно "бумажные контракты" делают цену, превышая объёмы физических поставок.

BAKKT обещает в июле первый поставочный контракт для битка, и это хорошо для рынка крипты в целом, т.к. любой инвестор, торгующий на рынке через классического брокера, сможет торговать понятным привычным инструментом, и при желании получить в конце действия контракта монеты на свой кошелёк.

Вы поймите, я не говорю, что получив этот фьючерс Уолл-стрит бросится продавать акции и покупать биткоин, но многие фонды готовы малую часть активов поставить на рисковый актив, а для криптовалютного рынка и эта малая часть биржевого объёма станет огромным вкладом в индустрию. Речь только об этом, и я всегда говорил, что и сам отношусь к крипте как к любому другому биржевому инструменту, хотя и в расчётах её, бывает, использую.

ETF на биткоин SEC ещё не одобрил, но это вопрос времени, и на бирже уже есть инструменты с косвенным инвестированием в биток. Как пример, приведу здесь Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Если у вас есть доступ к бирже, просто вбейте в поиск тикер $GBTC (кстати, он есть даже в Финаме) и присмотритесь к этому трасту:


Их заявку на ETF регулятор отклонил, как и много других, но как траст этот инструмент продолжает существовать, и сейчас приток покупаемых биткоинов в этот фонд так же на исторических максимумах. Цена коррелирует с ценой основного актива, но даже более волатильна, чем сам биток. Сравните дневной график со склейкой фьючерса в начале поста:


Не буду вдаваться в подробности, т.к. эта тема пока вообще мало кому интересна, но суть в том, что это не ETF с чётким следованием за базовым активом путём докупки или продажи при расхождении цены. На данный момент цена $GBTG на 36% переоценена в сравнении с имеющимися у фонда биткоинами, т.е. инвесторы забегают в него быстрее, чем растёт цена битка.

Так же происходит, конечно, и при падении, и в итоге цена уравновешивается. Последите за ним, это интересно, ведь это, своего рода, аналог VIXa для индексов. Цена мизерная, и любой инвестор с доступом на классическую биржу может добавить его малым сайзом в свой портфель, не дожидаясь ETF.

Пока это капля в море, но мне как трейдеру и инвестору интересно и важно следить за новыми биржевыми инструментами, ориентированными на крипту, и, повторюсь, именно они оказывают максимальное влияние. Вспомните запуск фьюча CME в декабре 2018г, когда короткие позиции быстро сбили спесь с памперов на криптобиржах и потушили хайп. Теперь это работает в обратную сторону

Пока частному инвестору неудобно торговать криптой через фьючерс из-за высокой цены входа и необходимости перекладываться при истечении контракта, но я привёл вам пример смежного инструмента. Есть и другие фонды, которые косвенно инвестируют в крипту, как тот же ARK, о котором я писал прошлой осенью, и который, кстати сам держит часть активов в $GBTC

Начинающим инвесторам пока рано этим заморачиваться, и для знакомства достаточно проверенных криптобирж, которые есть в конце поста с полными инструкциями. Тем не менее, с помощью биржевых инструментов вы можете всегда проверить цену и реальные объёмы, просто вбив тикер в тот же YahooFinance. К тому же это вам даст понимание работы классической биржи, если вы только пришли на рынок со стороны крипты. А там, глядишь, и ETF подоспеют. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.

Гид по лидерам криптовалют.

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 



понедельник, 13 мая 2019 г.

К чему приведёт новая торговая война Трампа? Немного запоздавший фондовый обзор ТТ.

Главным итогом праздничной недели, не считая показательной казни на стене Королевской Гавани, можно считать пробой отметки 7000$ биткоином, но это тема отдельного поста...Если серьёзно, то вся прошлая неделя прошла в ожиданиях повышения тарифов Трампом, которые он пообещал в прошлые выходные, и в итоге рынок правильно оценил угрозу.

С китайцами не договорились, пошлины подняты, и сегодня фьючерс S&P 500 снова летит вниз вслед за азиатскими индексами. Действительно ли новый виток торговой войны так страшен для глобального рыка акций? В этом обзоре оценим цифры с рынка труда, вспомним краткую историю начавшейся коррекции и снова вернёмся к твитам Трампа. Разберём всё по полочкам.

Плохо, когда рынком начинает править политика, ведь она более понятна, чем объективные цифры, большинству инвесторов, и краткосрочная реакция быстро превращается в снежный ком. Тем не менее, вспомним, что 03.05 вышел отчёт по безработице, которая упала до 3.6%, т.е. до минимума 1969г В то же время безработица среди женщин в США снизилась до уровня 1953г

За последний месяц американская экономика создала 263000 новых рабочих мест. Вспомним отчёт за февраль с 20000 мест, который испугал многих и наряду с инверсией доходности убедил в неизбежности скорой рецессии. Этот отчёт был пересмотрен с увеличением до 56000, и последние цифры не подтвердили эти опасения инвесторов.

С другой стороны, за последний год часовая зарплата выросла лишь на 3.2%, а именно растущие расходы могут поддержать бизнес при изоляционистской политике Трампа. Пока же потребительские цены в апреле выросли на 0.3%, а ядро инфляции только на 0.1%. Тем не менее, за последний год инфляция выросла на 2%, что укладывается в рамки ФРС, и ещё больше убеждает инвесторов в дальнейшем бездействии регулятора до конца года. Пока поводов для дальнейшего повышения ставки нет.

Это объективные цифры, которые дали позитив рынку, и ещё 26.04 S&P 500 закрыл сессию новыми историческими максимумами, формально закрыв коррекцию, начавшуюся в конце прошлого года. Следующий рекорд был поставлен 30.04 на 2945.83 (по закрытию сессии), а в пятницу после лучшего отчёта по безработице за 50 лет индекс уже не смог пробить эту отметку, и для многих это уже стало тревожной ноткой.



Всё было вполне неплохо, пока Трамп в прошлое воскресенье не написал твит о повышении тарифов для Китая до 25%, перечеркнув результаты 2-х месячных переговоров. Ещё 14 лет назад твиттер не существовал, а теперь это орудие в руках Трампа уничтожает триллионы долларов на мировом рынке. Как посчитал Блумберг, этот твит из 102 букв уже унёс с него $1.36 трлн, а VIX (индекс страха) на прошлой неделе вырос почти в 2 раза.



Это начало конца? Я так не думаю. Сами по себе новые тарифы не очень волнуют инвесторов, и в ближайшей перспективе действительно могут привести к росту американского ВВП. Убрав "дешёвых" конкурентов с внутреннего рынка, компании смогут повысить цены на свои товары, а это роста пока не хватает, как писал выше.

С другой стороны, пострадают американские компании, которые работают с поставщиками из Китая, а это, как раз, весь хайтек. Но больше рынок сейчас сконцентрирован на ответных тарифах со стороны Китая и других стран против американских уже товаров, от принятия которой в той же грубой форме Трамп отговаривает и в начале этой недели.

Это палка о двух концах, переговоры снова затягиваются, и это ещё больше повышает вероятность сценария, который я предполагал  в прошлых фондовых обзорах. Вкратце: летом мы можем увидеть большой переток средств из хайтека и "растущих" акций в инфраструктурные и потребительские сектора, которому придётся следовать. Пока же внимательно следим за вновь развязанной Трампом торговой войной, и очередной коррекцией, которая уже подбирается к 5%. Вернёт ли реакция рынков стороны за стол переговоров? Думаю, пока это ещё возможно. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента