вторник, 22 января 2019 г.

Pimco в поисках Альфы. Две стратегии Билла Гросса как наглядный пример.

Чем "альфа" отличается от "беты" на финансовых рынках? Современные трейдеры и инвесторы не очень-то и заморачиваются теоретической частью при построении торговой системы, и чаще всего она в итоге состоит из набора отдельных инструментов, которые в лучшем случае немного хеджируют друг друга. Особенно я замечаю это на форексе.

Тем не менее, важно понимать чем именно вы торгуете, для чего выбрали именно такой набор инструментов и к какому соотношению риск/доходность в итоге пришли. Поиск альфы как сущности рынка хорошо описан в "Квантах" и "Человеке на все рынки", но кто же это в наше время читает книги, ведь достаточно открыть счёт и наугад жать кнопки в терминале, называя себя трейдером. Ну, и результаты в среднем по больнице соответствующие, как показывает статистика от брокеров.

Билл Гросс-легендарный глава Pimco одним из первых в своём фонде применил наработки математиков-теоретиков, что вывело его в первые строчки рейтингов. Сейчас многое изменилось, да и сам Гросс потерпел в последние годы большие потери на облигациях, но краткое описание его двух изначальных стратегий даст читателю чёткое понимание альфы, которой, буквально, бредили кванты в начале века высоких технологий. Думаю, многим пригодится эта памятка о поиске неэффективности рынка. Удачи!!!




Обе стратегии просты по своей сути и исполнению. Сложность же заключалась в способности активного облигационного менеджера приносить дополнительную доходность, т. е. альфу. Базовая методология предполагала покупку фьючерсов, а не реальных ценных бумаг, которые клиент хотел приобрести. В случае BondsPLUS реальными ценными бумагами были казначейские бумаги или высококачественные корпоративные облигации, а в случае StocksPLUS — индексный фонд S&P 500.

Допустим, что Pimco хочет в рамках стратегии BondsPLUS включить в активно управляемый портфель конкретный казначейский вексель. Развитый рынок фьючерсов на казначейские бумаги позволяет сделать это путём приобретения фьючерсных контрактов, а не прямой покупки векселей.

Фьючерсный контракт дает держателю право потребовать поставки реальной бумаги в определенную дату, при этом его цена колеблется в точном соответствии с колебаниями цены базового актива. Почему именно фьючерсы? Покупатели фьючерсов на казначейские бумаги обычно финансируют денежными средствами не более 5% реальной цены приобретения, а остальное покрывают обеспечением чаще всего в виде высококачественных долговых ценных бумаг.

Бесплатного сыра, однако, не существует. Цена фьючерса включает в себя надбавку в размере ставки финансирования тех 95% цены приобретения, которые не покрываются денежными средствами. Pimco в рамках BondsPLUS инвестирует обеспечение с тем, чтобы извлечь выгоду из неэффективности рынка краткосрочных казначейских бумаг и, таким образом, превзойти встроенную во фьючерсный контракт ставку финансирования.

Например, Гросс заметил, что доходность самых краткосрочных бумаг на денежном рынке значительно ниже доходности в 6—12-месячном сегменте этого рынка. Это давало шанс получить альфу. По словам Гросса, ликвидность в сегменте овернайт денежного рынка настолько важна, что инвесторы, в том числе и некоторые институциональные фондовые менеджеры, вынуждены принимать доходность, которая в обычной ситуации считается слишком низкой. Ликвидность здесь более важна, чем доходность.

Помимо этого Гросс нашел еще ряд возможностей для получения доходности сверх процентной ставки, встроенной во фьючерсы на казначейские бумаги. Играя на подобной неэффективности, Pimco предлагает своим клиентам доходность казначейских ценных бумаг, которые те хотят купить, плюс довесок, который превышает затраты, связанные с приобретением фьючерсов.

В случае StocksPLUS базовым активом является индексный фонд S&P 500, а альфа извлекается на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом точно так же, как и при использовании стратегии BondsPLUS. Стратегия StocksPLUS предполагает не покупку индексного фонда S&P 500, а инвестирование во фьючерсы на S&P 500, т.е. такой же подход, как и стратегия BondsPLUS. Операционная методология в обоих случаях одинакова. 

В рамках StocksPLUS инвесторы покупают фьючерсы на S&P 500, внося гарантийный депозит в размере 5% и заимствуя остальные средства под обеспечение. Если Pimco удается вложить это обеспечение так, что доход от него превышает стоимость финансирования фьючерсных контрактов, то клиент получает доходность S&P 500 плюс дополнительную доходность от обеспечения. Дополнительная доходность таким образом, переносится на индексный фонд S&P 500.
Источником альфы при такой схеме является получаемый избыток или недостаток в зависимости от ситуации. Таким образом, бета-риск (S&P 500) отделяется от альфа-риска (инвестиции в инструменты с фиксированным доходом), а вся процедура становится самоокупаемой.

Pimco открыла путь к получению переносимой альфы, однако в наши дни на него встало слишком много желающих. Весной 2006 г. Боб Джонс, управляющий директор Goldman Sachs Asset Management, высказываясь о переносимой альфе, отметил, что «она превратилась в новую мантру». (с) Питер Бернстайн "Фундаментальные идеи финансового мира". 

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
______________________________________________________________________



понедельник, 21 января 2019 г.

Рынок акций и развитие технологий. Можем ли мы говорить о взаимном ускорении?

Индексные фонды, алгоритмы, ETF, высокочастотная торговля, смартфоны и взаимосвязанные глобальные рынки - всё это, как нам кажется, сильно изменило рынок в последние десятилетия, волатильность растёт, и торговать на нём становится всё сложнее. Технологии и интернет, действительно, сильно изменили мир и привлекли новых инвесторов, но правда ли, что и глобальные фазы рынка теперь ускорились? Разберём всё по полочкам.



Вспомним прошлый год: S&P 500 показал исторические максимумы 20.09.2018, а уже  к рождественскому сочельнику индекс упал на 19,8%. Всё это движение вниз прошло за 95 дней, и СМИ винили роботов в пробое основных уровней, ведь по скорости эту волну превзошла лишь коррекция в 1998г, когда рынок упал на 19.3% за 45 дней. Это и правда похоже на высокотехнологичную манипуляцию, но что было до эпохи интернета?

Разделим историю S&P 500  на 2 периода: c 1950г (когда уже можно говорить о глобальном рынке) до 1995г, и с 1995г (когда интернет пришёл на фондовый рынок) до наших дней. Так, вот,  до 1995 г средний медвежий рынок занимал 339 дней (медиана 240) , а после уже 349 дней (медиана 157). Если возьмём только коррекции, то получим 127 (63) и 71 (91) день, соответственно. Как видим, при таком сравнении средние и медианные значения перекрывают друг друга, но ни о каком влиянии интернета на скорость рынка чётко не указывают.

Может при восстановлении рынка другая картина, и на этих периодах роботы ускоряют рынок?  Здесь картина ещё интересней. На этой таблице отражены средние сроки роста рынка от прошлого дна до начала коррекции или медвежьего рынка:




Получается, что в среднем при новой цифровой экономике фазы рынка проходят дольше, чем до прихода интернета. Тем не менее, людям больше запоминаются экстремальные состояния (и не только рынка), и чем они ближе в прошлом, тем более походят на правило. 

Например, при крахе доткомов в начале века медвежий рынок длился 2.5 г, а на восстановление ушло более 4-х лет, после чего индексы вернулись к максимумам 2000г. Это ярко выбивается из средних показателей. С другой стороны, коррекция в 2011г на 19.4% прошла за 6 месяцев, а на восстановление хватило и пяти.

Подобные примеры есть и в доинтернетную эпоху. Акции упали на 21% всего за 99 дней в 1957 году, восстановившись менее чем за год. Затем был медвежий рынок с 1980 по 1982 год, который длился более 20 месяцев, но сломался уже через 83 дня.

Потом потребовалось 600 дней, чтобы вернуть пик на рынке, который был достигнут незадолго до краха черного понедельника в 1987 году, когда акции упали на 33% менее чем за неделю.

Это всё опять же указывает нам на отсутствие чёткой связи между развитием технологии и скоростью рынка, а инвестору всегда лучше опираться на цифры, а не чувства. Людям всегда кажется, что раньше было лучше и проще, а наш бурный век всё меняет. Во всяком случае, на финансовых рынках это не так. Технологии помогают нам лучше оценивать происходящие события, но основные фазы рынка мало меняются, ведь рынком по-прежнему движут людские страх и жадность. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
______________________________________________________________________









среда, 16 января 2019 г.

Стараться быть всегда правым или заработать? Странный стереотип на рынке акций.

У долгосрочного инвестора и трейдера рано или поздно возникает главный вопрос: что сильнее влияет на доходность-общее состояние рынка или отбор конкретных акций в портфеле? Хочу вас разочаровать, но и я не знаю точный ответ на этот вопрос, хотя всегда и считал, что почти невозможно предсказать пик или дно на индексе, а исследование отдельных активов приносит гораздо больше пользы.

Достаточно ли быть правым в большинстве прогнозов, чтобы показать хорошую прибыль? Если бы это было так, вам достаточно было бы торговать одним $SPY (ETF на S&P 500), всегда делая ставку на его рост. В большинстве случаев будете правы, так и делают многие частные инвесторы, это действительно принесёт прибыль, но не высокую доходность. Даже результат за 3 года вас редко порадует.

В тексте ниже об этом размышляет Майкл Мобуссин, приводя пример от отдельного брокера. Здесь же есть и психологическая подоплёка. Максимальное упрощение и диверсификация не приносит больших прибылей, а хорошо вознаграждается лишь разумный риск. Удачи!!!




Играем, как Бэйб. 

Если вы поболтаетесь какое-то время в любой брокерской конторе, то рано или поздно непременно услышите что-нибудь вроде: «Да мне достаточно оказаться правым в 51 % случаев – и я по-любому останусь в прибыли». Если эта мысль кажется вам здравой, читайте дальше и узнаете одну из важнейших концепций инвестирования.

Прежде всего, давайте признаем: идея о том, что инвестор должен чаще оказываться прав, чем неправ, широко распространена и, безусловно, обладает подсознательной привлекательностью. Однако следующая история об одном инвестиционном менеджере наглядно иллюстрирует ошибочность подобной точки зрения.

Этот известный инвестор был одним из 20 управляющих портфелями в инвестиционной компании. По словам рассказчика, финансовый директор был удручен совокупной доходностью, которую показывали активные управляющие, поэтому решил оценить процесс принятия решений каждым из них, чтобы выявить и уволить аутсайдеров. Финансовый директор считал, что даже случайный процесс отбора акций позволяет создать портфель, где примерно половина акций будет переигрывать базовый индекс; поэтому он оценивал каждый портфель на основе того, какой процент акций показал доходность выше рынка.

Наш инвестор оказался в странной ситуации: при том что общая доходность его портфеля была одной из лучших в группе, процент высокодоходных акций был одним из худших. Финансовый директор быстро уволил других аутсайдеров, а этого вызвал на встречу, чтобы понять причины столь резкого расхождения между высокими результатами и низким процентом «отбитых мячей».

Ответ управляющего – отличный урок, который необходимо принимать во внимание в любой вероятностной системе: частота правильных попаданий не имеет значения; значение имеет величина выигрыша при правильном попадании . Предположим, вы держите четыре акции, три из которых демонстрируют незначительное падение, тогда как четвертая – существенный рост. В результате ваш портфель принесет хорошую доходность, несмотря на убыточность большинства акций.

Таким образом, формирование портфеля с высокой доходностью требует, чтобы каждая инвестиция оценивалась на основе анализа ожидаемой ценности. Поразительно, что главные знатоки в самых разных областях – от игры на скачках и азартных игр в казино до инвестиционной деятельности – все как один подчеркивают важность такого подхода. Мы называем это эффектом Бэйба Рута: легендарный игрок, несмотря на огромное число мячей, выбитых им в аут, был одним из лучших хиттеров в истории бейсбола.

Подобная универсальность урока об ожидаемой ценности объясняется тем, что все вероятностные системы имеют общие свойства. Однако усвоить этот урок довольно сложно, потому что он идет вразрез с основами человеческой природы. Хотя изъян в логике финансового директора очевиден, многие на его месте совершили бы аналогичную ошибку.

Обратная сторона стереотипов.

В 1979 г. Даниэль Канеман и Амос Тверски сформулировали теорию перспективы, чтобы объяснить выявленные ими модели экономического поведения, не соответствующие рациональному принятию решений. Один из главных выводов этой теории заключается в том, что люди более склонны к риску, чтобы избежать потерь, чем они склонны к риску, чтобы получить прибыль, о каких бы суммах ни шла речь.

 Более того, Канеман и Тверски обнаружили, что влияние убытка на психику человека в два с половиной раза сильнее, чем влияние от получения прибыли того же размера. Другими словами, люди гораздо сильнее переживают, когда теряют деньги, чем испытывают чувство удовлетворения, когда приобретают такую же сумму.

 В свете этой особенности человеческой психики люди чувствуют себя гораздо счастливее, когда они часто оказываются правы. Но, что интересно, для формирования высокодоходного портфеля, успешно опережающего базовый индекс, совсем не обязательно оказываться правым в большинстве случаев (как это показывает вышеописанная история). Общая доходность портфеля определяется не процентом растущих акций, а положительным изменением его стоимости в долларовом выражении. Существенное падение или рост нескольких акций часто намного сильнее влияет на доходность портфеля, чем процент «отбитых мячей». (С) Майкл Мобуссин "Больше, чем вы знаете".

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
______________________________________________________________________

вторник, 15 января 2019 г.

Кто ждёт роста золота в 2019г? Инвесторы и майнеры пока верят в восходящий тренд.

В прошлом обзоре по золоту я обещал вернуться к долгосрочным перспективам металла в наступившем году, когда инвесторы начнут возвращаться на рынок. Напомню, что я, прежде всего,торгую золото на краткосроке, как часть моей стратегии "7пар+золото", и за этот период был открыт только один лонг, который сейчас в среднем минусе. Тем не менее, это не влияет на мои долгосрочные оценки, и в этом обзоре оценим итоги прошлого года и важные события уже наступившего, влияющие на рынок и индустрию. Разберём всё по полочкам.

По-прежнему мы видим восходящий тренд на дневных и недельных графиках, но ещё нет подтверждения глобального разворота медвежьего тренда, начавшегося в 2011г. Для этого нужно закрыть этот или последующие месяцы выше 1345$. Пока это кажется трудной задачей, и не очень радует "золотых жуков". Тем не менее, с начала октября , когда я советовал добавить золото в качестве хеджа в долгосрочные портфели, инвесторы получили неплохую подпитку на общем падении рынка акции. С этой ролью металл справился.



Весь прошлый год доллар рос, отыгрывая жёсткую политику ФРС по повышению ставок, но в последнем квартале настроения инвесторов сменились, рынок акций закрыл худший декабрь со времён Великой Депрессии. Многие стали полагать, что Фед в 2019г остановит цикл повышения ставок, и в начале года мы получили этому подтверждение вначале от Пауэлла, а вчера и от Йеллен, которая присутствовала на той встречи.

"Очень возможно, что мы уже увидели последнее повышение ставки в этом цикле ужесточения кредитной политики", -это мнение бывшей главы ФРС. Конечно, теперь она не принимает никаких решений, но,  похоже, последняя встреча с Пауэллом в начале года убедила её в этом.Получается, ожидания инвесторов оправдались, а так они менялись в конце прошлого года:


Конечно, быки по золоту в последнем квартале воспользовались страхом на фондовом рынке с одной стороны, и ожиданиями инвесторов по ставке на 2019г-с другой. В результате металл вырос на 7%:


Что дальше? Стоит ли инвесторам добавлять золото в портфели с ожиданием роста в этом году? Конечно, сейчас всё внимание на фондовом рынке, ведь если дно здесь пройдено, то золоту будет трудно сохранять роль защитного актива. Тем не менее, в прошлый раз мы выяснили, что индекс золотодобытчиков вырос в 2 раза больше базового актива, и при условии слабого роста  фондового рынка эти акции и ETF снова могут хорошим хеджем для инвесторов. Любителям золота я по-прежнему советую этот вариант.



Что происходит в индустрии этих самых добытчиков? Вчера NewmontMining заявил о покупке Goldcorp за $10 млрд., что сделает его крупнейшим производителем в мире. Это вторая по объёму сделка слияния в отрасли после сентябрьской покупки Barrik Gold, которую я подробно разбирал тогда. Мотивы те же. При низкой цене на золоте с помощью поглощений компании сокращают издержки, ориентируясь на дальнейший рост золота, и ещё тогда, в сентябре, главы компаний утверждали, что уже находятся на грани рентабельности при цене 1300$. Возможно, их ожидания оправдаются, и в этом году на общей нервозности рынка  индустрия получит значительный стимул для роста. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

______________________________________________________________________



пятница, 11 января 2019 г.

Запоздавший Санта пришёл на S&P 500. Готовимся к сезону отчётов.

Этот год начался ростом американского рынка, и за время шатдауна, который уже сегодня может стать рекордным по продолжительности, $SPX вырос на 7%. Индекс рос 9 из 11 последних торговых сессий, и от минимумов накануне Рождества вырос на 10.7%. VIX упал ниже 20 первый раз за месяц, и уже слышны возгласы BTFD (покупай ё....е дно).

Действительно ли рынок нашёл дно, и настало время для покупок? Я этого точно не знаю, как и никто другой в этом мире, но в этом посте поговорим  о некоторых признаках медвежьего рынка. Так же пора вспомнить и о начинающемся сезоне отчётов. Разберём всё по полочкам.


Итак, минимум текущей коррекции мы увидели 24.12 на уровне 2346.58 по S&P 500, с 03.12 за 14 торговых сессий индекс потерял 15.7%, что стало рекордом для декабря со времён Великой Депрессии. У каждого медвежьего рынка есть "фаза паники", т.е. когда максимальное падение случается за короткий период времени, и прошлый месяц очень подходил под это определение.

Будем надеяться, что эту фазу паники мы уже прошли, но я бы и сейчас не стал слишком торопиться с покупками. Исторически после минимумов этой фазы рынок  пытается снова протестить эти уровни, если устоит, то начинается фаза бурного восстановления. Это и может случиться в ближайшие недели, а поводы остаются всё те же. Уже на следующей неделе на рынке может случиться отрицательная чистая ликвидность, а переговоры с Китаем могут закончиться ничем.

Пока топливом для роста остаются последние комментарии Пауэлла на встрече с бывшими главами ФРС, где он указал на возможность изменения темпов сокращения баланса, т.е. деньги с рынка могут забирать меньшими темпами, что решит проблему ликвидности. Если прошлый год проходил на волнениях о повышении ставки, то в 2019г инвесторов больше всего будет волновать сокращение балансов, т.к. рынок пока не адаптировался к посткризисной жизни без денежных инъекций от Феда. Именно эти причины и могут добавить силы медведям для ретеста минимумов декабря.

На следующей неделе стартует сезон отчётов за 4-й кв., и результаты хуже прогнозов помогут аналитикам хоть как-то задним числом оправдать декабрьскую распродажу. На данный момент Уолл-стрит ожидает для S&P средний доход в $40.39 за акцию ( с поправкой на индекс, где каждый пункт примерно $8.4 млрд.) Этот прогноз на 19.3% выше результатов 4-ого кв. 2017г, и это совсем неплохо. Нужно учитывать и то, что этот прогноз был снижен в последние недели, а ещё в конце 3-квартала он был на уровне 42.14$

Будем следить внимательно за отчётами, это всегда интересный период для трейдера, и на следующей неделе более всего мне интересен четверг, когда результаты покажет Netflix. Эта акция уже давно занимает значительную часть в портфелях моих инвесторов, и на прошлой неделе я писал о прогнозах  и причинах, которые заставляют меня думать о ней, как о лучшей в хайтеке (хотя формально это ещё телеком). Пока же на ожиданиях $NFLX уже вырос на 30% от минимумов декабря, прекрасно обгоняя рынок.


Мы не можем предсказать рынок, этим он и прекрасен, поэтому не стоит тешить себя возможностью покупки дна. Чтобы напомнить вам об этом, предлагаю сыграть в игру, несколько раундов которой приведут вас в чувства. Купить на дне, продать на вершине-это для красивых книжек. В реальности для разумного инвестора более важны конкретные активы с потенциалом роста, естественно, с поправкой на настроение рынка.  Надеюсь и этот год будет интересным и профитным для меня и моих инвесторов, а новым клиентам советую поторопиться. Большое падение всегда даёт большие возможности. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
______________________________________________________________________

суббота, 5 января 2019 г.

Netflix может принести 35% в 2019г. Почему ТТ верит в акции главного медиа-сервиса?

Вчера $NFLX прибавил 10% во время роста $SPX на 3%, и случилось это после повышения прогноза от Goldman Sachs до 400$. Вы помните, что эта акция давно уже занимает значительную часть портфеля моих инвесторов, и в октябре я подробно писал о причинах доверия к этой компании. Разберём теперь вкратце цифры и мнение аналитиков.

"Мы по-прежнему считаем, что инвестиции Netflix в контент, технологии и распространение будут продолжать стимулировать рост подписчиков намного выше ожиданий как в США, так и на международном уровне", - заключили аналитики GS. Сейчас Netflix тратит на контент и развитие больше, чем получает от подписчиков, но всё могло измениться в 4-м кв., отчёт о котором ждём уже 17.01. Голдманы ждут начала скорой выплаты дивидендов и роста акции на 35% в 2019г.

Сейчас у сервиса 150 млн. абонентов, и 80% клиентов пришли из-за пределов США в 3-м кв, благодаря агрессивной экспансии на развивающиеся рынки. Уже 9% всей библиотеки сервиса-это оригинальный контент, ещё 5% сняты партнёрами, но выходят под маркой Netflix. Сервис продолжает локализоваться, создавая собственные сериалы и шоу для разных регионов. 

Что с конкурентами? Пока, по сути, Netflix можно назвать монополистом по совокупности распространения и контента, но все мы помним про принцип "короля горы". Warner и Disney-это прямые конкуренты компании, которые уже в этом году запустят свои потоковые сервисы, Apple уже что-то криво делает, но...Главная проблема - это Amazon, капитализация которого в 6 раз больше Netflix и в 4.5 раза, чем у Disney. У Амазона уже есть оригинальный контент, и Безос сильно хочет оторвать кусок медийного пирога.

Тем не менее, важны не только деньги, и большой вопрос: сможет ли Амазон успешно выйти за пределы США, где конкурент уже занимает ключевые модели, благодаря своей прорывной бизнес-модели?  Нетфликс помнит об этой опасности, и именно из-за этого пока тратит на развитие больше, чем получает (-$3 млрд.), что и испугало летом инвесторов. На падающем рынке акция потеряла 45% от максимумов, но от минимумов уже восстановилась на 30%. С Рождества $NFLX +25%, я по-прежнему считаю компанию одной из лучших в секторе, и при условии общего роста рынка нас ждут хорошие результаты. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
______________________________________________________________________

пятница, 4 января 2019 г.

Декабрь дополнил прибыль ноября. Отчёт ТТ за месяц.

НГ наступил, с чем ещё раз спешу поздравить своих читателей и клиентов, и настало время для отчёта за декабрь, который по результатам оказался хуже ноября, но всё равно принёс неплохую прибыль на форекс-счетах. Напомню, что перед праздником, собираясь в небольшой отпуск, я закрыл все открытые позиции, зафиксировав прибыль, и сейчас открыт только шорт USDSGD, с которого начался год после моего возвращения сегодня.

Здесь все закрытые c начала декабря сделки  и открытые позиции. На странице STRATT-NA обновил отчёты и открытые позиции. Напомню, что золото, как проверенный профитный инструмент, я всегда выделяю на счетах удвоенным лотом, и в итогах месяца  буду давать комментарии по нему в конце поста.




Итак, декабрь оказался нелёгким месяцем на всех инструментах, и всего за месяц было закрыто 12 сделок: из них 7 профитных и 5 убыточных. Самый большой профит принёс шорт USDMXN, убыток-лонг AUDUSD. При рекомендованном для начала работы балансе декабрь принёс моим новым клиентам +4.5%, против +7% в ноябре, став вторым кряду профитным месяцем. Неплохое окончание года для валют и металла.

В самом начале января не стоит особо доверять новым движениям на тонком рынке, но начинать работу, конечно, уже пора. Учитывая все факторы, о которых писал в обзорах в конце года, для форекса 2019г скучным стать не должен. Порам бы и новым подписчикам на ТС и инвесторам уже присоединяться к моей интересной и профитной торговле, несмотря на продолжающиеся праздники. Год начался, и мы не должны пропустить новые тренды. Удачи!!!

 На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
______________________________________________________________________