С 1950 г. в США состоялось 19 промежуточных выборов, и каждый раз акции росли в течение следующих 9 и 12 месяцев. Если взять за отправную точку день промежуточных выборов, то средний 12-месячный прирост в этих циклах составил +15,1%.
На прошлой неделе ФРС проголосовала за сохранение процентных ставок без изменений. Похоже, чиновники склоняются к повышению ставки в следующем месяце, но пока нельзя утверждать это наверняка. В эту пятницу произойдет одно важное событие: публикация отчёта о занятости за октябрь. Последние несколько отчетов были неутешительными, и Уолл-стрит не ожидает многого на этот раз, но плохой отчёт может отложить планы ФРС по повышению ставки, что снова может стать позитивом для акций.
Фондовый рынок продолжает смещаться в сторону защитных активов, и это очень важное изменение, которое инвесторам следует понимать. После долгого периода спада защитные акции внезапно стали популярными.
Например, за последний месяц акции компаний сектора здравоохранения показали очень хорошие результаты по сравнению с рынком в целом. С 05.10 индекс S&P 500 ETF ($SPY) снизился на 2,6%, в то время как индексы Healthcare ETF ($XLV) и Staples ETF ($XLP) выросли на 9,9% и 9,7% соответственно.
Сектор коммунальных услуг ($XLU), ещё один ключевой защитный сектор, также показал хорошие результаты, прибавив 8,6%. Предупреждаю: определить начало ротации секторов - дело непростое, и часто встречаются ложные срабатывания, например, мы наблюдали одно такое прошлым летом. Тем не менее, этот поворот в сторону защитных секторов заслуживает внимания. Во-первых, эти сектора так долго отставали от рынка, что следует ожидать некоторого сопротивления. Кроме того, после смены цикла он может длиться несколько лет.
Экономические новости оказались на удивление хорошими. В прошлый четверг Министерство торговли сообщило, что экономика США выросла в годовом исчислении с поправкой на инфляцию на 3,4% в 3-м кв. Это довольно хороший результат, когда Уолл-стрит ожидала роста лишь на 3,1%. Во 2-м кв. американская экономика выросла на 2,2%.
Первые данные за 4-й кв. появятся не раньше конца января, но я думаю, что есть большая вероятность того, что за последние 6 лет экономика США выросла на 50% в номинальном выражении. Вот некоторые подробности из отчёта, опубликованного в четверг:
"Потребительские расходы в 3-м кв. выросли на 3,8%, что соответствует темпам роста за аналогичный период прошлого года. Валовые частные внутренние инвестиции взлетели на 19,4%, чему способствовал рост расходов на оборудование на 20,9% и увеличение инвестиций в интеллектуальную собственность на 8,4%.
Реальные продажи частным покупателям внутри страны, показатель, который используют представители ФРС для оценки базового спроса, выросли на 4,9% по сравнению с ростом на 4,6% во 2-м кв.".
Наряду с данными по ВВП правительство также публикует данные о ценах на потребительские товары и услуги, которые предпочитает отслеживать Фед. В сентябре цены на потребительские товары и услуги выросли на 0,5%, в результате чего 12-месячный показатель составил 3,6%. Это был самый большой рост с марта.
Базовый индекс потребительских цен (PCE) вырос на 0,3% за месяц и на 3,1% за год. В сентябре потребительские расходы выросли на 0,5%, а личные доходы - на 0,2%. Несмотря на многочисленные сообщения о скорой гибели, экономика США продолжает расти, а я часто замечал, что хорошие экономические новости очень расстраивают многих людей.
Вот ещё одна интересная статистика, которую мы недавно увидели: уровень бедности в США недавно упал до самого низкого уровня за всю историю наблюдений. По данным Бюро переписи населения, черта бедности для семьи из четырёх человек составляет 32 649$. Медианный доход домохозяйства увеличился на 2,6% и составил 87 460$.
Это касается не только США, но и всего мира, и Всемирный банк недавно опубликовал интересный доклад. В период с 2011 по 2023 гг. в Индии из нищеты вырвались ошеломляющие 496 млн человек. В среднем это более 110 000 человек в день в течение 12 лет. Это одно из самых значительных сокращений уровня бедности за всю историю наблюдений, но мы редко об этом слышим.
Что стало причиной спада? Всемирный банк заявил, что это "в основном обусловлено сильным ростом потребления, увеличением занятости, особенно среди женщин, и расширением социальных выплат, включая продовольственные субсидии".
Безусловно, в Индии по-прежнему существуют огромные различия в заработной плате. 10% самых богатых зарабатывают примерно в 13 раз больше, чем 10% самых бедных, но есть основания и для оптимизма. В период с 2017 по 2023 гг занятость увеличилась примерно на 134 млн человек. Всемирный банк прогнозирует, что доля людей, зарабатывающих менее 4,20$ в год, сократится с нынешних 14,2% до 12,1% к 2028 г.
В пятницу Евростат сообщил, что экономика еврозоны выросла всего на 0,4% в 3-м кв. Это превзошло прогнозы роста в 0,2%, но оказалось меньше, чем рост во 2-м кв., составивший 0,6%.
Экономика Германии выросла на 0,2%, а Италия и Испания - на 0,6%. Слабым звеном оказалась Франция, экономика которой сократилась на 0,1%. Французы сталкиваются с резким ростом стоимости заимствований, поскольку инвесторы опасаются политической борьбы за сокращение значительного бюджетного дефицита и растущего государственного долга. Ирландия стала главным победителем с ростом на 5,5%, но этот показатель может быть очень нестабильным.
Еврозона сталкивается со многими структурными проблемами, такими как демография, долг и стоимость энергии. Вот сравнение индекса S&P 500 (синим цветом) с ETF iShares MSCI Eurozone (EZU).
В прошлый четверг Binance, крупнейшая в мире криптовалютная биржа, сообщила о взломе и пропаже цифровых монет на сумму $6,3 млрд. Тогда они заметили необычную активность и массовые выводы средств. Компания провела серию экстренных совещаний, и, по данным New York Times, в одном из конференц-звонков участвовало более 100 человек. Похоже, хакеры планировали эту атаку в течение нескольких месяцев.
Это, по сути, старая история, просто с применением современных технологий. Такая вот высокотехнологичная версия ограбления банка. Binance приостановила весь вывод средств, но это было крупнейшее ограбление криптовалюты за всю историю. Все признаки указывают на элитное северокорейское хакерское подразделение под названием TraderTraitor. У Северной Кореи нет экономики в традиционном понимании, и вместо этого она полагается на хакерство.
К чести Binance, компания заявила, что покроет все убытки. Она также сообщила, что уже смогла частично компенсировать потери. К сожалению, это не новая история, и в прошлом году Bybit также подверглась хакерской атаке, в результате которой был нанесен ущерб в размере $1,5 млрд.
Из-за своей скрытности криптовалюты часто (и довольно несправедливо) связывали с преступностью, а несколько лет назад Binance признала себя виновной в нарушении правил борьбы с отмыванием денег. Компании пришлось выплатить регулирующим органам $4 млрд, а основатель Binance был приговорен к четырём годам тюремного заключения. Позже он был помилован Трампом.
Да, всем мы живём в новом мире, где взломы случаются, и потребуется некоторое время, прежде чем мы узнаем, сколько всего было потеряно. Binance заявила, что уже восстановила 98% пострадавших активов. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
%2B%2B05_12_2014.jpg)
