Япония первой показала, что происходит с AI-трейдом при росте ставок. Cвистать все ЦБ наверх!!!

В самом начале месяца главным вопросом был медный рынок, а на прошедшей неделе сигнал пришёл из Японии. В пятницу 11.09 Nikkei 225 упал на 1,93%, до 64 011,34 пункта, и это стало крупнейшим падением среди основных мировых индексов за день. Основной удар пришёлся по тем же AI- и полупроводниковым компаниям, которые ранее поддерживали ралли: Kioxia падала внутри дня почти на 8%, SoftBank Group на 7%.

Непосредственными причинами стали быстрое укрепление иены к уровню 153 за доллар, новый скачок цен на нефть и рост ожиданий повышения ставки Банком Японии. Вероятность повышения ставки на заседании 17–18 сентября рынок оценивал более чем в 90%. Получилась классическая комбинация ужесточения финансовых условий: акции падают, облигации падают, иена укрепляется.

В США ситуация выглядела спокойнее. В пятницу $SPX вырос на 0,86%, до 7 656,98 пункта, прервав 4-дневную серию снижения. При этом августовская инфляция оказалась выше ожиданий: CPI вырос на 0,4% за месяц и на 3,4% за год, базовый CPI прибавил 0,3%.

После публикации данных вероятность повышения ставки ФРС на ближайшем заседании, согласно CME FedWatch, выросла примерно с 70% до почти 90%. При этом опрос Reuters, проведённый до публикации CPI, показывал, что большинство экономистов всё ещё ожидали сохранения ставки. S&P 500 на этом фоне смог вырасти за день, но по итогам недели всё равно потерял 0,80%.

На первый взгляд японская распродажа может и выглядит сейчас довольно локальной историей (укрепление иены, повышение ставки Банком Японии и давление на экспортёров), но более важный сигнал находится глубже. Одновременно меняются ожидания относительно денежной политики сразу двух крупнейших центральных банков. В Японии рынок ожидает повышения ставки до 1,25%. Доходность 10-летних японских гособлигаций 01.09 достигла 3,00%, максимума примерно за 30 лет.

В США горячий CPI резко изменил ожидания относительно ФРС. Рынок, который ещё недавно обсуждал снижение ставок, теперь почти с 90%-ной вероятностью закладывает повышение. И всё это происходит на фоне энергетического шока. Запасы нефти в стратегическом резерве США находятся примерно на уровне 286,6 млн баррелей, минимальном с 1982 г. Brent уже несколько недель торгуется выше 100$ за баррель, а свободные мощности ОПЕК практически отсутствуют.

Получается довольно неприятная комбинация: нефть создаёт инфляционное давление, а ЦБ вынуждены учитывать этот фактор при принятии решений по ставкам на этой неделе. Но ведь главный сигнал для рынков связан не столько с нефтью, сколько с финансированием AI-бумa.

В 2026 г уже выпущено более $500 млрд долгов, связанных с AI. По оценке Morgan Stanley, за весь год объём может приблизиться к $570 млрд, когда капитальные расходы крупнейших гиперскейлеров в этом году могут достичь примерно $690 млрд. Теперь AI-гонка всё сильнее финансируется не только за счёт денежных потоков компаний, но и через кредитный рынок, и именно здесь появляется расхождение между акциями и долгами.

Например, 5-летний CDS Oracle вырос примерно до 2,03 п. п., максимального уровня за 18 лет. Это означает, что кредитный рынок уже значительно внимательнее смотрит на стоимость и риски финансирования AI-инфраструктуры, чем фондовый рынок. Пока S&P 500 довольно спокойно реагирует на рост ожиданий ставок, кредитный рынок уже подаёт другой сигнал.

Японская распродажа в пятницу интересна нам именно поэтому. Сильнее всего падали не традиционные промышленные компании, а Kioxia и SoftBank, то есть бумаги, связанные с AI и полупроводниками слишком сильно. Если это не случайность, Япония может оказаться первым рынком, где более дорогие деньги начинают непосредственно давить на AI-трейд.

Есть и ещё одно важное расхождение: золото продолжает оставаться под давлением. Сейчас металл находится в районе 4300$ за унцию, а реальная доходность 10-летних TIPS поднялась примерно до 2,58%, максимума текущего цикла. Для золота это важный фактор, ведь чем выше реальная доходность безрисковых инструментов, тем выше альтернативная стоимость владения активом, который не приносит процентного дохода.

Итак, сейчас перед заседанием ФРС и БЯ складывается следующая картина: ЦБ становятся более жёсткими, нефть создаёт дополнительное инфляционное давление, реальные доходности растут, AI-инвестиции всё активнее финансируются через долговой рынок, а кредитный рынок уже начинает показывать признаки напряжения. При этом фондовые индексы пока этого почти не отражают.

На этой неделе главным событием станет, конечно же, заседание ФРС 15–16 сентября. Затем, 17–18 сентября, решение будет принимать Банк Японии. Если ФРС действительно повысит ставку и одновременно сделает акцент на инфляционных рисках от нефти, США присоединятся к глобальному циклу ужесточения денежной политики.

После этого главный вопрос будет заключаться в том, начнут ли американские AI-компании реагировать на дорогие деньги так же, как японские AI- и полупроводниковые бумаги в пятницу. Отдельно стоит следить за тем же CDS Oracle, ведь если кредитный риск продолжит расти после решений ФРС и Банка Японии, это будет уже более убедительным сигналом того, что проблемы финансирования AI выходят за пределы одной компании.

Пока же фондовый рынок демонстрирует удивительную устойчивость, но разрыв между тем, что происходит на рынке ставок и кредита, и тем, что показывают основные индексы, становится всё заметнее, и Япония может оказаться первым предупреждением. Кредитные сигналы часто опережают рынок, который догоняет их позже, и именно в этом разрыве сейчас и находится главный риск для AI-трейда. Удачи!!!

_______________________________________________________________________________________________________________________

Забудьте о сложных схемах, «серых» обменниках и рисках блокировок. Whitebird - это не просто криптобиржа, а официальный резидент Парка высоких технологий (ПВТ) Республики Беларусь. Мы делаем работу с цифровыми активами абсолютно легальной, прозрачной и невероятно удобной для вашей повседневной жизни.

💳 Легальный ввод и вывод на карты РФ — без рисков и задержек

Главная боль при работе с криптой — как безопасно перевести фиат в крипту и обратно. С Whitebird это делается в пару кликов! Мы обеспечиваем полностью легальный и бесперебойный прием и вывод средств напрямую на российские банковские карты (включая «Мир»).

Никаких «серых» путей и нервотрепки. Ваши деньги под защитой закона, а обмен происходит по выгодному курсу в режиме 24/7. Пополняйте счет и выводите заработанное так же легко, как в обычном банковском приложении.

📱 Революция в оплате: встречайте оплату по QR-коду!

Крипта больше не просто «цифровое золото» для хранения — ею можно платить за кофе! Мы запустили инновационную функцию оплаты по QR-коду.

Как это работает? Вы просто сканируете код на кассе, и система автоматически конвертирует вашу криптовалюту в рубли в моменте. Продавец получает фиат, вы тратите крипту. Магазин, кафе, рестораны - платите так же легко, как обычной картой, но используя свои цифровые активы!

🌟 Почему выбирают Whitebird?

✅ 100% легальность: Официальный резидент ПВТ, работаем строго по закону.

✅ Прямые операции с картами РФ и РБ: Забудьте о проблемах с транзакциями.

✅ Крипта в реальной жизни: Тратьте цифровые активы в обычных магазинах через QR.

✅ Безопасность и поддержка: Ваши средства под надежной защитой, а техподдержка на связи 24/7.

💡 Будущее финансов уже здесь. Сделайте свою крипту по-настоящему полезной!

👉 Регистрируйтесь на [whitebird.io] прямо сейчас и оцените все преимущества легальной криптоплатформы!

Нефть за неделю 13.09.2026.

Цены ближайших фьючерсов на Brent выросли почти на 9$ за баррель, закрывшись на отметке около 105$ на фоне продвижения хуситов в Красном море и и подтверждённых ударов по нефтепроводу Saudi Arabia East-West. Цены на нефть марки Brent с фиксированной поставкой взлетели на 13$ за баррель, закрывшись в четверг выше 120$ впервые с апреля.

Временные спреды укрепились повсеместно, что стало фундаментальным подтверждением продолжающегося роста цен на фоне стагнации. Большая часть роста в рамках срочной структуры произошла в четверг после новостей о нападениях на трубопровод East-West и, вероятно, была вызвана превентивным спросом на физическую нефть.

Данные по запасам демонстрируют пессимистичный прогноз: в США и Сингапуре наблюдается более значительное увеличение запасов за счёт новых видов топлива, а в Европе - лишь незначительное сокращение. Запасы всех основных видов автомобильного топлива во всех основных регионах-импортёрах остаются крайне низкими, что оправдывает исторически высокие спреды между ценами на нефть и газ.

Дефицит нефтепродуктов продолжает оставаться ещё более острым, чем дефицит нефти, а дизельное топливо по-прежнему находится в наиболее остром дефиците. Фьючерсы на дизельное топливо выросли до самого высокого уровня за всю историю наблюдений, причём примерно половина этой цены обусловлена ​​исключительно спредами на крэк, поскольку этот основной промышленный вид топлива отчаянно, но пока безрезультатно, ищет уровни цен, способные подорвать спрос.

Данные по рыночному позиционированию инвесторов подтвердили, что спекулянты были небольшими чистыми покупателями фьючерсных и опционных контрактов на нефть в течение прошедшей недели по вторник, хотя потоки горячих денег существенно различались между бенчмарками: чистая спекулятивная позиция по Brent немного выросла, WTI заметно выросла, а спекулятивная позиция по контрактам Dubai упала до самого низкого уровня за всю историю наблюдений.

На повестке: помимо того, что хуситы резко повысили ставки в отношении поставок нефти из Саудовской Аравии и добились существенных территориальных приобретений, что ещё больше угрожает Баб-эль-Мандебскому проливу, подтверждённые удары вывели из строя Восточно-Западный трубопровод Саудовской Аравии. Возобновились надежды на заключение более безопасного соглашения между Ираном и Оманом о судоходстве, пока цена на нефть марки Brent достигла самого высокого уровня с апреля. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

FaucetPay - отличный кошелёк для моментальных микроплатежей. Быстрые переводы, обмены и очень низкие комиссии.

Крупнейшие производители золота в мире: 2010 vs. 2025.

За последние 15 лет структура мировой добычи золота заметно изменилась. Китай сохранил первое место, Россия поднялась с пятой позиции на вторую, а доля стран БРИКС и государств, близких к этому объединению, в мировой добыче выросла с 38% до 50%.

Китай пока остаётся крупнейшим производителем золота в мире. В 2010 г страна добыла 351 тонну, а в 2025 г уже 384 тонны. Рост составил 9%.

Гораздо сильнее увеличила производство Россия: с 203 до 345 тонн, или на 70%. За счёт этого страна поднялась с пятого места на второе. Австралия сохранила место в первой тройке, хотя и опустилась со второго места на третье, когда её добыча выросла с 257 до 293 тонн. Получается, что Китай, Россия и Австралия в совокупности произвели в 2025 г более 1 000 тонн золота.

Одним из главных победителей стала Канада. Производство увеличилось более чем вдвое: со 102 до 213 тонн, что позволило стране подняться с восьмого места на четвёртое. Ещё один заметный рост показала Гана: с 94 до 187 тонн, т.е. почти в 2 раза. В 2025 г она стала шестым крупнейшим производителем золота в мире.

На этом фоне позиции некоторых традиционных лидеров существенно ослабли. Добыча в США сократилась с 231 до 157 тонн, и страна опустилась с третьего места на седьмое. Ещё сильнее снизилась добыча в Южной Африке: с 210 до 99 тонн, то есть более чем наполовину.

Среди других заметных изменений: Узбекистан увеличил добычу на 81%, Казахстан на 173%, Буркина-Фасо на 109%, Мали на 93%. Индонезия, напротив, сократила производство на 21%.

Отдельно стоит отметить изменение географии мировой добычи. Доля БРИКС и связанных с объединением стран выросла с 38% в 2010 г до 50% в 2025 г. Помимо Китая и России, всё более заметную роль играют Узбекистан и Казахстан.

Таким образом, за 15 лет мировой рынок золота не просто увеличил объёмы добычи, но и изменил расстановку сил. Китай сохранил лидерство, но Россия значительно сократила разрыв с ним, Канада и ряд стран Центральной Азии и Африки усилили позиции, тогда как США и Южная Африка заметно потеряли долю. Удачи!!!

SpaceX использует вертикальную интеграцию для ускорения развёртывания газовых турбин.

На прошлой неделе Илон Маск подтвердил, что компания SpaceX (а не сам Илон, как сообщалось ранее) приобрела компанию APR Energy, производителя газовых турбин, чтобы ускорить развёртывание турбин за счёт самостоятельного производства лопастей и направляющих, которые ограничивали возможности энергоснабжения. Илон ожидает, что приобретение ускорит сроки на 18 месяцев, что поддержит план SpaceX по увеличению мощности наземных вычислительных мощностей с ~2 гигаватт (ГВт) к концу года до 5–10 ГВт к концу следующего года. 

Энергоснабжение стало основным узким местом в развёртывании вычислительных мощностей для ИИ, поскольку большинство производителей газовых турбин распродали свои запасы до конца десятилетия. Дефицит привлёк новых игроков, в том числе компанию Boom Supersonic, которая перепрофилировала свой двигатель Symphony, первоначально разработанный для сверхзвуковых полётов, в турбину Superpower мощностью 42 мегаватта (МВт) для ЦОДов. По состоянию на декабрь прошлого года её портфель заказов превышал $1,25 млрд.

В то время как ветряные турбины решают краткосрочные проблемы, Илон Маск ожидает, что SpaceX и Tesla достигнут мощности по производству солнечных батарей около 200 ГВт к 2029 г. Для сравнения, это расширение мощностей примерно в 9 раз превышает прирост мощностей, добавленных всеми игроками в США в 2025 г, хотя и составляет лишь две трети от прироста мощностей солнечной энергетики, добавленных Китаем в 2025 г, как показано ниже.

БОльшая часть этих мощностей будет направлена ​​на поддержку амбиций SpaceX в области спутников для ИИ, запуск которых на борту Starship начнётся в 4-м кв. следующего года.

Производство энергии является основой любой экономики, поскольку оно напрямую влияет на экономическую активность. Несмотря на недавние опасения по поводу энергопотребления ИИ, исследования ARK показывают, что ведущие экономики неуклонно повышают свою эффективность, потребляя меньше энергии на каждый доллар ВВП, как показано на графике. Учитывая многотриллионный рынок, стремление к повышению эффективности должно усилиться по мере масштабирования AI. Удачи!!!

"Меня поражает, насколько часто люди охотнее действуют, опираясь на скудные или вовсе отсутствующие данные, чем используют данные, сбор которых представляет собой сложную задачу", - Роберт Дж. Шиллер.

Заседания ФРС состоятся уже на следующей неделе во вторник и среду, и это может быть довольно интересное мероприятие. Обычно заседания Феда довольно скучны, но не в этот раз...

Судя по текущим ценам фьючерсов, рынок с небольшим перевесом ожидает повышения ставки, и если прогноз подтвердится, это будет первое повышение ставки ФРС более чем за 3 года, но даже это далеко не гарантировано. В последнее время у чиновников наблюдалось необычно большое количество голосов против.

По мнению сторонников жёсткой процентной ставки, инфляция снизилась, но ещё не окончательно завершилась. Кроме того, опубликованный в прошлую пятницу отчёт о занятости был хорошим, не отличным, но хорошим.

Как правило, акции негативно реагируют на повышение процентных ставок. Во-первых, это делает инструменты с фиксированным доходом более привлекательной альтернативой акциям. Во-вторых, более высокие ставки делают заимствования для компаний дороже. Ипотечные ставки в США только что достигли своего наивысшего уровня за более чем год, пока S&P 500 падал последние 4 дня кряду и завершил торги в четверг на самом низком уровне с июля. Индекс также закрылся ниже своей 50-DMA. Всем хороших выходных. Удачи!!!

Данные ОПЕК+ за август 2026 г.

Согласно официальным сводным оценкам вторичных источников, опубликованным в ежемесячном отчёте ОПЕК о состоянии нефтяного рынка (MOMR), добыча нефти странами картеля, участвующими в квотах, в августе выросла на +627 тыс. баррелей в сутки. Большая часть этого роста пришлась на Ирак, который продолжает наращивать добычу за счёт агрессивных скидок на грузоперевозки и активной торговли в районе Ормузского пролива.

Самая важная новость в этом отчёте  — это сообщение о том, что добыча нефти в Саудовской Аравии за месяц резко упала на 1897 тыс. баррелей в сутки, составив в среднем 6238 тыс. баррелей в сутки в августе, на фоне морского запрета хуситов и эскалации атак на прибрежную инфраструктуру Саудовской Аравии в Красном море. Это ниже минимума апреля 2026 г (6316 тыс. баррелей в сутки) и, по сути, является самым низким среднемесячным уровнем добычи нефти в Саудовской Аравии со времен операции "Буря в пустыне" в 1990 г.

Добыча нефти в Иране продолжает резко падать: по оценкам, в августе она сократилась примерно на 400 тыс. баррелей в сутки, до чуть более 2 млн баррелей в сутки, что является самым низким уровнем с 2020 г, поскольку блокада со стороны США продолжает оказывать негативное воздействие. Удачи!!!

Куда пойдёт BTC — решает этот CPI. Вы на нужной стороне?

🔥 Три месяца подряд CPI не двигал BTC больше чем на 1%. В этот раз иначе.

Те три выхода приходились за недели до заседания ФРС, у данных было время размыться. Сейчас между ними всего 5 дн., и второго отчёта по инфляции не будет.

📌 И закладывают сейчас повышение, а не снижение. Занятость за август +162K против прогноза 53K, вероятность повышения выше 60%. Большинство позиций всё ещё построены на сценарии «ждём снижения».

📌 Смотрите только базовый CPI к предыдущему месяцу: +0.3% — базовый сценарий, +0.4% — ястребиный. Одна ступень — три разных сценария.

📊 Полезно оглянуться: в июле вышло ниже прогноза, BTC подскочил на 4.4% в тот день и вернул всё обратно за 48 часов. Кто заходил в тот вечер, назавтра оказался там же, откуда начал.

Ближайшие дни спокойными не будут, и обе стороны открыты для торговли:

$BTC 

$TLT  (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)

Госдолг США может достичь $182 трлн к 2056 г. В 3 раза больше капитализации S&P 500.

Федеральный долг США продолжает расти всё быстрее, и по оценке Бюджетного управления Конгресса США, при сохранении текущих тенденций он может увеличиться примерно с $39 трлн в 2026 г до $182 трлн к 2056 г.

История показывает, насколько ускорился этот процесс. В 1940 г федеральный долг США составлял всего $51 млрд, а после Второй мировой войны потребовалось более 60 лет, чтобы он достиг первых $10 трлн.

Следующие $10 трлн были накоплены уже примерно за 9 лет после финансового кризиса 2008 г. В 2020-х годах пандемийные расходы сократили этот период до пяти лет. В 2050-х, согласно прогнозу, каждые новые $10 трлн долга могут появляться всего за один-два года.

При этом прогноз не предполагает каких-либо экстремальных сценариев. Речь идёт о достаточно умеренных экономических условиях: без новых крупных войн и рецессий, при относительно управляемых процентных ставках.

Если прогноз сбудется, к 2056 г федеральный долг вырастет примерно в 4,6 раза относительно уровня 2026 г. Для сравнения: $182 трлн будут почти в 3 раза больше текущей совокупной капитализации компаний индекса S&P 500.

Проблема заключается не только в самом размере долга, ведь по мере его роста увеличиваются и процентные расходы федерального бюджета. Всё большая часть государственных средств может направляться на обслуживание уже накопленных обязательств вместо расходов на оборону, инфраструктуру и госуслуги.

Рост стоимости заимствований способен затронуть и частный сектор: более высокие ставки повышают стоимость кредитов для домохозяйств и компаний, сокращают инвестиции и могут оказывать давление на долгосрочные темпы экономического роста.

Таким образом, главный вопрос для США в ближайшие десятилетия заключается уже не только в том, насколько большим станет госдолг, но и в том, насколько быстро будет сокращаться время, необходимое для появления каждого следующего триллиона. Удачи!!!

Robinhood вернула горячие деньги в крипту.

🔥 $AI вырос в 90 раз за август. Он котируется к токенизированной NVDA, а не к ETH. 

📊 Почему может только эта сеть: у других нет этих 200+ ончейн-акций. Robinhood — брокер, акции для него базовый актив. 

📊 Почему мемы и акции дополняют друг друга: 

·Мему не хватает якоря стоимости и истории · Акции не хватает внимания и ликвидности сообщества 

· Каждый закрывает то, чего нет у другого 

📌 Как только акция попадает на чейн, из того, что можно лишь купить и продать, она становится тем, что можно использовать — дробить, торговать 24×7, закладывать, давать в долг, сводить с мемом. 

📌 Уже работает: $AI котируется к токенизированной NVDA, $BONER в паре с токенизированной HIMS, $SPACEHOOD с SPCX. 

Всё торгуется бессрочными на BingX:

 
$AI 

 

$SPACEHOOD

Какие автомобили меньше всего теряют в цене? Рейтинг 2026 г.

Автомобиль принято считать расходом, а не инвестицией, но скорость, с которой он теряет стоимость, сильно зависит от конкретной модели. Разница между лидерами и аутсайдерами рынка подержанных автомобилей сегодня превышает 50 процентных пунктов.

Исследование iSeeCars, основанное на данных о более чем 950000 5-летних автомобилей, проданных с марта 2025 г по февраль 2026 г, показывает довольно любопытную картину. Аналитики сравнили среднюю цену 5-летних машин с их первоначальной рекомендованной ценой производителя, скорректированной на инфляцию.

Как видите, лучше всего стоимость сохраняют спортивные автомобили и Toyota. Первое место занимает Porsche 718 Cayman: за 5 лет модель теряет в среднем всего 9,6% первоначальной стоимости. При исходном MSRP около 72800$ это соответствует снижению примерно на 6988$. На втором месте Porsche 911 с потерей 11,1%, а третьим стал Chevrolet Corvette, который теряет 18,7%. В первую семёрку также вошёл Subaru BRZ.

Однако главным брендом рейтинга оказалась Toyota. Сразу 8 моделей производителя попали в список автомобилей с минимальной 5-летней амортизацией. Toyota Tacoma теряет 19,9%, Tundra 21,2%, Honda Civic 22,9%, Toyota RAV4 Hybrid 25,2%, Corolla Hatchback 25,5%, 4Runner 25,5%, Corolla 27,6%, а Sienna 28,5%.

Таким образом, способность автомобиля сохранять стоимость определяется не только его первоначальной ценой. Надёжность, репутация марки, эксплуатационные расходы и устойчивый спрос на вторичном рынке оказываются не менее важными.

На противоположном конце рейтинга находятся электромобили, дорогие люксовые автомобили и некоторые крупные SUV. Хуже всего сохраняет стоимость Nissan LEAF: за 5 лет он теряет 63,1% первоначальной цены. Volkswagen ID.4 теряет 62,1%, Tesla Model S 62,0%, Land Rover Range Rover 61,7%, BMW 7 Series 61,6%, а Tesla Model X 61,2%.

При этом в 15-ку самых быстро дешевеющих автомобилей попали сразу 6 электромобилей: Nissan LEAF, Volkswagen ID.4, Tesla Model S, Tesla Model X, Ford Mustang Mach-E и Tesla Model Y.

У электромобилей есть специфическая проблема - технологическое устаревание происходит быстрее. Новые модели получают больший запас хода, более быструю зарядку и новое ПО. Одновременно производители могут снижать цены на новые автомобили, что автоматически оказывает давление на стоимость машин предыдущих поколений.

У люксовых автомобилей другая проблема - высокая абсолютная стоимость владения. Land Rover Range Rover за 5 лет теряет в среднем 61,7%, или около 69856$. Это максимальная потеря в долларах среди автомобилей рейтинга. BMW 7 Series теряет 61141$, Tesla Model X 61216$, а Tesla Model S 58907$.

Здесь появляется интересный инвестиционный вывод. Самый дорогой автомобиль далеко не всегда является самым дорогим активом с точки зрения владения. Покупатель Porsche 718 Cayman фактически теряет на амортизации в среднем около 7000$ за 5 лет, тогда как владелец Range Rover может потерять почти 70000$.

Получается своеобразная инверсия привычной логики: дорогая машина может оказаться дешевле в эксплуатации с точки зрения потери капитала, если спрос на неё на вторичном рынке остаётся высоким. При этом важно помнить, что это исследование измеряет только амортизацию относительно первоначальной рекомендованный цены. Оно не учитывает расходы на обслуживание, страховку, топливо или электричество, налоги и стоимость кредитования, поэтому это не рейтинг самых выгодных автомобилей, а именно рейтинг сохранения первоначальной стоимости.

В конечном счёте рынок подержанных автомобилей демонстрирует тот же принцип, который хорошо знаком инвесторам: цена актива зависит не только от его характеристик, но и от того, насколько сильно рынок хочет владеть им завтра. Пока покупатели продолжают ценить надёжность, практичность и дефицитность, Toyota, Porsche и некоторые спортивные модели сохраняют капитал значительно лучше, чем технологически быстро устаревающие электромобили и большие люксовые автомобили. Удачи!!!

ARK: Astra от OpenAI расширяет границы возможного, фокусируясь на сложных задачах, решаемых агентами.

На прошлой неделе OpenAI выпустила GPT-6 Astra, свою топовую модель для сложных задач, требующих активного участия агентов, с амбициозными планами развития и ценой выше, чем у семейства GPT-5.6, напрямую конкурируя с премиальными моделями, такими как Fable 5.1 от Anthropic. OpenAI позиционирует Astra для решения всё более сложных задач, требующих использования инструментов, корпоративных приложений и сложных логических рассуждений.

На первый взгляд, судя по общим сводным тестам, скачок производительности выглядит незначительным. Astra набрала 61,2 балла по индексу интеллекта Artificial Analysis, что практически совпадает с результатом GPT-5.6 Sol (60,9) и уступает Fable 5 (62,1). Однако, общий тест не учитывает дифференцированную направленность Astra на использование компьютера и браузера, скорость, эффективность и стабильное выполнение. 

Примечательно, что Astra набрала 99,9% в ARC-AGI-3, по сравнению с 7,8% у Sol и 30,2% у Opus 5. ARC-AGI-3 помещает агентов в незнакомую интерактивную среду без инструкций и проверяет их способность исследовать, определять цели и эффективно адаптироваться. Сосредоточившись на длительных рабочих процессах с высоким контекстом и практических результатах, Astra использовала программный интерфейс (API) OpenAI Responses.

Стоимость API для Astra составляет 10$ за миллион входных токенов и 50$ за миллион выходных токенов, что в 2,5 раза дороже, чем Sol, но при этом количество выходных токенов составляет всего 65% по сравнению с Opus 5 на Agents' Last Exam, а стоимость задачи снижается на 63% по сравнению с Fable 5.1 на Terminal-Bench 4.0. 

Другими словами, доход OpenAI на токен может быть выше на единицу вычислительных ресурсов с ограничениями по сравнению с основными конкурентами. Несмотря на более высокую цену за единицу, меньшее количество токенов и итераций может сократить время и общую стоимость выполненной задачи.

Некоторые эксперты в области ИИ предполагают, что OpenAI использовала новую технику, называемую "рекурсивной глубиной", для достижения этих успехов. Вместо добавления новых слоев к модели трансформера, Astra может обрабатывать токены многократно в одних и тех же слоях, уменьшая общую потребность в памяти и выходных токенах. Первоначально Astra будет внедрена для ограниченного числа организаций, а затем расширится до пользователей ChatGPT Plus, Pro, Business и Enterprise, поскольку доступ к ней также предоставляют API, Microsoft Azure и Amazon Web Services (AWS) Bedrock.

Первые результаты, полученные сторонними организациями, обнадеживают: 16 компаний Perplexity и Databricks указывают на то, что Astra продвигается вперёд в своих собственных тестах. Более широкое внедрение должно показать, смогут ли эти высокие показатели обеспечить надежную производительность в реальных условиях. Удачи!!!