Мировой рынок долга достиг $160 трлн. США против Китая и Европы.

К концу 2025 г объём обращающихся долговых ценных бумаг в мире достиг $160,7 трлн. Сюда входят государственные облигации, бумаги финансовых институтов и корпоративный долг. Банковские кредиты и другие формы несекьюритизированного долга в эту статистику не входят.

Крупнейшим долговым рынком мира остаются США: $61,2 трлн или 38,1% глобального объёма. Для сравнения, рынок долговых бумаг ЕC оценивается в $31,1 трлн, а Китая в $28,7 трлн. Фактически американский рынок почти вдвое больше европейского и примерно на $1,4 трлн превышает рынки ЕС и Китая вместе взятые.

Дальше разрыв становится ещё заметнее. Япония занимает четвёртое место с $10,8 трлн, Великобритания: $6,9 трлн, Канада: $4,6 трлн, Австралия: $2,6 трлн. На все остальные развитые рынки приходится ещё $4,1 трлн, а на прочие развивающиеся страны - $8,4 трлн.

Американские $61,2 трлн не стоит путать исключительно с государственным долгом США. В показатель входят также облигации банков и нефинансовых компаний. Американская экономика вообще гораздо сильнее большинства крупных экономик зависит именно от рынка облигаций, и более трёх четвертей долгового финансирования нефинансовых компаний США приходится на долговые ценные бумаги. В Китае, Японии, Великобритании и еврозоне в среднем около 85% корпоративного долгового финансирования обеспечивают банки.

Наиболее интересная динамика сейчас происходит не в США, а в Китае. Всего за 10 лет китайский рынок долговых бумаг вырос с $7,8 трлн в 2015 г до $28,7 трлн в 2025-м, т.е. почти в 3,7 раза. Его доля в мировом рынке увеличилась с 9,2% до 17,9%. Сейчас КНР располагает вторым по величине национальным рынком долговых ценных бумаг в мире, втрое превосходя Японию.

При этом глобальный долговой рынок остаётся чрезвычайно концентрированным. США, ЕС и Китай контролируют 75,4% всех обращающихся долговых бумаг мира, а если добавить Японию, получится уже 82,1%.

Однако внутри этой концентрации постепенно меняется баланс сил. В 2025 г объём американских долговых бумаг вырос на 5,2%, однако доля США в мировом рынке снизилась с 40,0% до 38,1%. Доля Китая выросла с 17,2% до 17,9%, а ЕС - с 18,2% до 19,4%.

Разумеется, часть этих изменений связана не только с выпуском новых облигаций, и поскольку вся статистика пересчитывается в доллары, на неё влияют и колебания валютных курсов. Тем не менее общий тренд достаточно хорошо виден: США по-прежнему безоговорочно доминируют на мировом долговом рынке, но их относительный вес постепенно уменьшается. Китай за одно десятилетие фактически создал долговой рынок, сопоставимый по масштабу с европейским.

Всё это, пожалуй, гораздо важнее очередного обсуждения размера госдолга США. Современная финансовая система держится не просто на долге как таковом, а на гигантском глобальном рынке торгуемых долговых обязательств, где три экономических центра (США, Европа и Китай) сегодня контролируют три четверти этого рынка. Удачи!!!

_________________________________________________________________________________________________________________________

Поддержать работу ТТ любой суммой. Спасибо!

Донаты для ТТ в крипте:

BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav

ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4um

ETF-инвесторы скупают облигации на фоне роста доходностей.

На прошлой неделе инвесторы вложили $27,2 млрд в ETF, зарегистрированные в США. Основной интерес пришёлся на международные акции и американские облигации. Совокупный приток с начала года достиг $1,38 трлн.

Лидерами стали ETF на международные акции: они привлекли $9,1 млрд. Фонды американских облигаций получили ещё $8,6 млрд. При этом американские акции собрали сравнительно скромные $2,3 млрд, что меньше даже валютных фондов, куда поступило $2,5 млрд.

Интересно, что происходило это на фоне противоположной динамики акций и облигаций. S&P 500 за неделю прибавил около 1%, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на несколько базисных пунктов. В понедельник доходность продолжила расти и достигла 4,77% - максимального уровня с января 2025 г.

Судя по потокам капитала, инвесторы рассматривают рост доходностей как возможность для покупки облигаций. Логика здесь достаточно простая: чем выше доходность новых выпусков трежерис, тем привлекательнее становятся их цены после снижения.

Среди отдельных фондов абсолютным лидером стал Vanguard S&P 500 ETF ($VOO), который за неделю привлёк $11,4 млрд, а общий приток с начала года достиг впечатляющих $106 млрд. На втором месте оказался Vanguard Short-Term Treasury ETF ($VGSH), получивший $2,7 млрд.

При этом инвесторы не отказываются и от более рискованных историй. В полупроводниковый ETF VanEck Semiconductor ETF ($SMH) поступило $1,6 млрд, а iShares Bitcoin Trust ETF ($IBIT) получил ещё $1,2 млрд.

Таким образом, картина выглядит несколько странно, когда деньги одновременно идут в американские акции, облигации, полупроводники и биткоин, но именно приток в облигационные ETF на фоне роста доходностей сейчас заслуживает особого внимания. Рынок, похоже, считает доходность трежерис достаточно высокой, чтобы постепенно возвращать капитал в фиксированный доход, не отказываясь при этом от ставок на рост рисковых активов.

Для рынков это важный сигнал: инвесторы пока не воспринимают рост доходностей как угрозу, способную остановить аппетит к риску. Пока они воспринимают его скорее как возможность получить более высокую доходность за пределами акций. Удачи!!!

Крупнейшие перебои с поставками нефти в истории. 2026-й побил все рекорды.

Войны, революции, эмбарго и блокировка стратегических морских путей неоднократно приводили к исчезновению миллионов баррелей нефти в сутки с мирового рынка, но событие этого года оказалось беспрецедентным по масштабу.

В марте 2026 г закрытие Ормузского пролива привело к сокращению мирового предложения нефти примерно на 10,1 млн баррелей в сутки. Это почти вдвое больше предыдущего рекорда из-за последствий Иранской революции 1978–1979 гг, когда мировой рынок потерял около 5,6 млн баррелей в сутки.

Ормузский пролив имеет критическое значение для мировой энергетики, ведь через него обычно проходит около 20% мировой торговли нефтепродуктами. После начала военной операции США и Израиля против Ирана 28.02 движение танкеров через пролив практически остановилось, а страны Персидского залива начали сокращать добычу из-за невозможности нормально экспортировать нефть.

Арабское нефтяное эмбарго 1973–1974 гг стало первым крупным глобальным нефтяным кризисом. Цены на нефть тогда выросли почти в 4 раза, а в некоторых странах пришлось вводить нормирование топлива. Именно этот кризис стал одной из причин создания Международного энергетического агентства (МЭА).

В 1990 г вторжение Ирака в Кувейт вновь нанесло мощный удар по рынку, когда мировые цены на нефть удвоились всего за несколько дней. Ирано-иракская война также привела к потере более 4 млн баррелей ежедневных поставок.

На этом фоне события 2003 г и гражданская война в Ливии выглядят менее масштабными: потери составляли соответственно 2,3 и 1,5 млн баррелей в сутки, но для нефтяного рынка и этого было достаточно, чтобы создать существенный дефицит.

Особенно показателен один факт: 5 из 7 крупнейших перебоев связаны с Ближним Востоком. Регион остаётся критически важным для мировой энергетики не только из-за объёмов добычи, но и благодаря инфраструктуре экспорта.

Исторически нефтяные кризисы показывают одну и ту же закономерность: рынку необязательно терять значительную часть мировой добычи, чтобы цены резко пошли вверх. Иногда достаточно вывести из строя один стратегический узел, через который проходит огромный объём мировой торговли, и в этом году впервые в истории был зафиксирован перебой, превышающий 10 млн баррелей нефти в сутки. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Страница "Книги" на сайте Тихого Трейдера.

Золото и биткоин снова растут вместе. Ставка на обесценивание денег возвращается.

В августе золото и биткоин неожиданно синхронно пошли вверх: c начала месяца золото прибавило более 15%, а биткоин около 25%. На этом фоне золото вышло в плюс с начала года, и теперь его рост составляет примерно 8%. BTC пока остаётся в минусе примерно на 10%, хотя ещё в конце июня терял 33%.

Причина ралли связана не только с интересом инвесторов к защитным активам. На рынке вновь появилась так называемая "debasement trade" - ставка на активы, которые должны выигрывать от обесценивания денег и роста инфляционных рисков. Катализатором стали проблемы на рынке американских облигаций. Доходность 30-леток несколько недель росла и недавно превысила 5,3%, а это максимум за 19 лет. В начале года она составляла 4,84%.

Для правительства США слишком высокая доходность длинных облигаций становится большой проблемой, ведь она заметно увеличивает стоимость обслуживания огромного государственного долга, который недавно превысил $40 трлн.

Минфин США в ответ увеличил объём обратного выкупа длинных облигаций: лимит одной операции был поднят с $2 млрд как минимум до $4 млрд. Финансировать эти покупки предполагается за счёт выпуска краткосрочных казначейских векселей, т. е. государство фактически заменяет длинный долг коротким.

Когда этого оказалось недостаточно, чиновники допустили возможность использования примерно $1 трлн, находящихся на счете Минфина США, для прямой покупки длинных облигаций. После этого доходность 30-летних трежерис начала снижаться, и сейчас она находится около 5,17%, что примерно на 13 б. п. ниже недавнего максимума. Теперь попытка государства удержать доходности облигаций может одновременно усиливать спрос на золото и биткоин.

Если инвесторы считают, что власти искусственно подавляют долгосрочные ставки, это означает более мягкие финансовые условия, потенциально более высокую инфляцию и давление на доллар. В таком сценарии привлекательность ограниченных по предложению активов возрастает. Именно поэтому золото и биткоин снова начали двигаться практически синхронно.

За последние недели их 90-дневная корреляция дневных доходностей поднялась примерно до 0,5, а это второй по величине показатель за всю историю. Выше она была только в 2020 г, когда масштабные стимулы и практически нулевые процентные ставки одновременно разогнали оба актива.

При этом долгосрочной закономерности здесь нет. С 2010 г корреляция между золотом и биткоином практически нулевая, поэтому называть биткоин "цифровым золотом исключительно на основании текущего движения было бы преждевременно. Интереснее другое: рынок сейчас фактически тестирует одну и ту же инвестиционную гипотезу сразу на двух активах.

Если правительство действительно будет стремиться удерживать стоимость заимствований ниже уровня, который диктует рынок, инвесторы могут продолжить искать убежище в дефицитных активах. Если же инфляционные риски окажутся преувеличенными, а доходности снова начнут расти, нынешняя синхронность золота и биткоина может очень быстро исчезнуть.

Пока оба актива остаются значительно ниже своих прошлогодних максимумов: золото примерно на 14%, а биткоин примерно на 37%. Это делает нынешнее ралли особенно интересным, когда рынок не просто покупает золото и биткоин, а снова начинает разгонять идею обесценивания денег. Удачи!!!

Наблюдать за развитием этой гонки будет интересно, и я всё больше убеждаюсь, что многие люди сильно пострадают, потому что вложат средства не в те технологии. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Лучшая криптобиржа в СНГ. MEXC - работает без VPN, P2P вывод на карты РФ и отличная поддержка 24/7. Есть фьючерсы на амеракции.

WHITEBIRD – первая легальная белорусская криптоплатформа. Обмен через SberPay, СБП и другие карты РФ без P2P (выглядит как обычная розничная покупка, а не перевод). Возможность выпуска криптокарты. Всё быстро и просто.

FausetPay - отличный кошелёк для моментальных переводов и обменов. Очень низкие комиссии.

Что ожидать на этой неделе.

Понедельник, 31 августа

Неделя начинается с относительно спокойного календаря событий в США, поскольку рынки анализируют противоречивые сигналы прошлой недели: недельный рост основных индексов, повышение уровня инфляции и увеличение вероятности повышения процентных ставок после выступления Уорша.

Вторник, 1 сентября

На открытии сессии ожидается большое количество данных, а после закрытия торгов - отчёты крупных компаний в сфере ИИ и технологий.

Экономические данные: индекс деловой активности в производственном секторе ISM за август (предыдущее значение около 55,6); расходы в строительстве за июль; количество открытых вакансий по данным JOLTS за июль (предыдущее значение около 7,36 млн); окончательный индекс деловой активности в производственном секторе США по данным S&P Global.

Прибыль: Dell Technologies, Palo Alto Networks, Medtronic, MongoDB, GitLab, Credo Technology и NIO.

Среда, 2 сентября

Информация с рынка труда, «Бежевая книга» ФРС и ряд отчётов о доходах компаний потребительского сектора и компаний, связанных с ИИ.

Экономические публикации: Национальный отчёт ADP о занятости в США за август (8:15 утра по восточному времени); данные по производственным заказам за июль; «Бежевая книга» ФРС; данные о занятости и безработице в столичных регионах.

Прибыль: Brown-Forman, Five Below, Ollie's Bargain Outlet, Hewlett Packard Enterprise и Broadcom.

Четверг, 3 сентября

Еженедельные данные по рынку труда, показатели торговли, активность в секторе услуг, ряд отчётов для потребителей, а также громкое мероприятие Tesla.

Экономические данные: первичные заявки на пособие по безработице в США (неделя, заканчивающаяся 29.08); Международная торговля товарами и услугами за июль; Пересмотренные показатели производительности и издержек за 2-й кв; Индекс деловой активности в секторе услуг ISM за август.

Отчёты: Campbell's, Lululemon Athletica, Victoria's Secret, PVH и Oxford Industries.

Другие мероприятия: мероприятие Tesla (TSLA) Cybercab в Остине. Ожидаются обновления по стратегии развития беспилотных такси.

Пятница, 4 сентября

Экономические данные: количество рабочих мест в США вне сельского хозяйства, уровень безработицы, средняя почасовая заработная плата и участие в рабочей силе за август. Удачи!!!

Есть ли жизнь после Nvidia? Долги, Apple и динозавры. E 50

В 50-м юбилейном выпуске подкаста "Тихий Трейдер" мы поговорим о главном противостоянии конца лета. Пока NVIDIA шокирует Уолл-стрит ростом выручки, а Apple отвечает локальными ИИ-машинами на чипах M6, макроэкономика США всё больше пугает инвесторов. Госдолг США пробил $40 трлн, ФРС пугает повышением ставки, а капитал бежит в биткоин и золото, запуская классическую "торговлю обесцениванием".

Самый неожиданный инсайт ждёт вас во второй части. Мы проведём жёсткую параллель между сегодняшней Mag-7 и крахом "гламурных" акций "Nifty Fifty" в 70-х, когда техно-звёзды рухнули на 80% при малейшей общей рецессии. Повторится ли этот сценарий? Правда ли, что в Вашингтоне всерьёз обсуждают списание госдолга по примеру древних шумеров? Устраивайтесь поудобнее у костра ТТ, и подробно разберём, почему даже за фасадом всех этих разгонов про ИИ-пузырь можно находить новые идеи для инвестирования. Добро пожаловать в Тихий, но очень уютный клуб ТТ!!!

Уорш закончил выступление. Тон жёсткий.

Три ключевые цифры:

• Общий PCE за июль 3,7% г/г — выше прогноза 3,6%

• 54% компонентов растут более чем на 3% (до пандемии — 32%)

• Базовый PCE 3,3%, до 2% ещё далеко

Cлова Уорша: «Мы должны быть уверены, что инфляция движется к цели, иначе работа не закончена.»

Реакция рынка: вероятность повышения в сентябре за день выросла с ~35% до ~50% (по прогнозным рынкам).

Логика сделки:

Доходности коротких бумаг↑, длинных наоборот↓ — рынок пересчитал ближнюю траекторию, а не долгосрочную инфляцию (это называют «bear flattener»).

TLT идёт за длинным концом, IEF — за серединой кривой; одно выступление может развести их в разные стороны.

BTC следует за условиями ликвидности, а не за самой ставкой.

📅 До решения 16.09 ещё выйдут занятость 04.09 и CPI 11.09.

Основные монеты, доступны как бессрочные контракты с маржой в USDT 👇

BTC 

ETH 

⚠️ Подборка публичной информации. Не является инвестиционной рекомендацией.

Нефть за неделю 30.08.2026.

Фиксированные цены на нефть марки Brent упали примерно на 5$, завершив торги чуть ниже отметки в 90$ за баррель, поскольку рынки развеяли свои прежние опасения, что обещанный пакет санкций США может привести к повторной эскалации конфликта, так как принятые меры оказались лишь постепенными. Физический поток нефти через Ормузский пролив продолжал расти.

Временные спреды по-прежнему указывают на умеренную напряжённость с наличием нефти ближайших сроков поставки как для WTI, так и для Brent, что контрастирует со значительно более заметным укреплением рынка ближневосточных сортов с физическими поставками. Относительная сила марки Dubai, вероятнее всего, объясняется как высоким спросом со стороны азиатских НПЗ, так и продолжающимся выпадением ранее ожидавшихся объёмов саудовской нефти при транзите через Баб-эль-Мандебский пролив.

Динамика запасов оказалась неоднозначной: повсеместный рост ключевых показателей во всех основных регионах контрастировал с тем фактом, что это увеличение, особенно в США, пришлось на продукты, предложение которых и без того было высоким. Тем временем запасы куда более дефицитных бензина и дизельного топлива продолжали сокращаться, ещё больше усиливая напряжённость на и без того исторически дефицитных рынках моторного топлива.

Рыночная прибыль от нефтепродуктов остаётся самым дефицитным сегментом нефтяного рынка: спреды между ценами на бензин и дизельное топливо достигли рекордно высоких сезонных показателей. Маржа по дизельному топливу снизилась незначительно, в то время как спреды по бензину резко выросли перед истечением срока действия контрактов, поскольку запасы в США продолжали резко падать, несмотря на то, что нефтеперерабатывающие заводы работали на полную мощность.

Данные по рыночным позициям инвесторов подтвердили, что спекулянты были чистыми продавцами нефти в течение прошедшей недели по вторник. Баланс позиционных рисков для нефти по-прежнему смещён в сторону снижения, учитывая умеренно завышенную чистую длину позиций, хотя некоторый потенциал роста сохраняется в случае эскалации конфликта. Бензин и дизельное топливо находятся в ещё более острой перекупленности и подвержены риску резких временных коррекций, даже если фундаментальные факторы остаются крайне оптимистичными.

На повестке: помимо того, что всё больше нефти проходит через Ормузский пролив (и меньше через Красное море), необходимо понимать баланс стимулов и рисков, влияющих на изменение объёмов транзита. США размышляют о квазиимперском контроле над значительной частью нефтяных запасов Венесуэлы. Удачи!!!

Крупнейшие производители чая в мире.

Китай производит больше половины всего чая в мире, а вместе с Индией обеспечивает уже 71% глобального производства, при этом крупнейшим экспортёром является не Китай и не Индия, а Кения. В 2024 г мировое производство чая достигло 7,05 млн тонн, что почти вдвое больше, чем 20 лет назад.

Китай - абсолютный лидер: его производство составляет 3,74 млн тонн, что почти в три раза больше индийского. Более того, Китай производит больше чая, чем следующие семь крупнейших производителей вместе взятые.

Индия занимает второе место, однако значительная часть произведённого чая остаётся внутри страны, а более половины индийского чая потребляется внутренним рынком.

А вот Кения - особый случай. Она занимает лишь третье место по производству, но является крупнейшим экспортёром чая в мире. В отличие от Китая и Индии, которые потребляют значительную часть собственного производства, Кения ориентирована прежде всего на внешний рынок.

Интересно и то, насколько сильно производство сконцентрировано географически. Семь из восьми крупнейших производителей находятся в Азии, а первая восьмёрка обеспечивает около 93% всего мирового производства. При этом Турция выделяется не столько объёмами производства, сколько потреблением: на одного жителя здесь приходится более 3 кг чая в год.

Получается довольно любопытная картина: Китай доминирует по производству, Кения - по экспорту, а Турция - по потреблению на душу населения. Несмотря на то, что чай выращивают во многих странах мира, глобальный рынок остаётся чрезвычайно концентрированным. Удачи!!!

Поведенческая ошибка масштаба ФРС. Откуда взялась цель в 2%?

В своих статьях и подкастах, как вы знаете, я очень люблю разбирать различные поведенческие ошибки, которые мы все совершаем как инвесторы, но ведь похожие ошибки совершают и группы людей, работающие в крупных организациях. ФРС, казначейства, центробанки, корпорации и другие институты слишком часто создают те же поведенческие ошибки, которые мы видим у отдельных людей. В конце концов, крупные институты по сути представляют собой совокупность отдельных лиц в иерархической структуре, действующих от имени своих владельцев, покровителей и избирателей.

Разница между индивидуальными ошибками и институциональными заключается в масштабе. Когда Конгресс США допускает ошибку, вся страна может столкнуться с финансовым кризисом, а когда серьёзно ошибается ФРС, по известным причинам может вырасти безработица или выйти из-под контроля инфляция во всём мире. Последствия институциональных ошибок гораздо хуже, чем обычные просчёты, жертвами которых становимся мы все.

Вчера в Джексон-Хоуле состоялась первая речь председателя ФРС Кевина Уорша в качестве его председателя. Думаю, что больше всего трейдеров впечатлила не его речь об ИИ, а фраза: "ФРС должна быть скромной и никогда не быть наивной".

Да, все инвесторы хотели бы видеть более скромную ФРС, меньше уверенности в их убеждениях, меньше прогнозов, меньшую зависимость от опросов и инфляционных ожиданий и ещё меньшую зависимость от их убеждения в том, что они являются доминирующим игроком, влияющим на цены. Их модели, хотя часто и полезны, также могут быть ошибочными. Хуже того, мы видим мало свидетельств этой скромности в целевом показателе инфляции ФРС в 2%.

Опять же вчерашний Уорш: "Целевой показатель ФРС по обеспечению стабильности цен в 2%, измеряемый индексом потребительских расходов (PCE), является твёрдой, фиксированной целью". Но откуда вообще взялась эта цифра в 2%?

История целевого показателя инфляции в 2% - это аномалия, которая восходит к мимолетному политическому замечанию министра финансов Роджера Дугласа на новозеландском телевидении в марте 1988 г, в котором он заявил, что хочет снизить инфляцию до "примерно 0-2 процента". Так объяснял эту цифру бывший вице-председатель ФРС Роджер Фергюсон.

Действительно, диапазон 0–2% был создан и кодифицирован Законом о резервных банках 1989 г. Он был принят Канадой в 1991 г, Великобританией в 1992 г, Швецией, Австралией и Финляндией в 1993 г, ЕЦБ в 1998 г и, наконец, ФРС на заседании FOMC в июле 1996 г. Затем 25.01.2012 тогдашний председатель ФРС Бернанке официально утвердил его уже после того как закидал кризис "вертолётными" долларами.

Никаких доказательств в пользу 2% не существует. В научной литературе мало что указывает на то, что целевой показатель инфляции в 2% является чем-то иным, кроме произвольного числа. Я избавлю вас от утомительного изучения множества статей и вместо этого укажу на опрос 600 экономистов: более половины из них сохранили бы текущий целевой показатель в 2%, ссылаясь на "издержки доверия" при изменении целевого показателя, а не на то, какой целевой показатель является оптимальным.

Это классическое институциональное поведение: отказ исправить ошибку по соображениям репутации или доверия. По сути, это просто эгоизм, преобладающий над содержанием. После крупнейшей за более чем столетие пандемии в США последовал крупнейший после Второй мировой войны пакет мер фискального стимулирования. Это изменило всё: нарушились цепочки поставок, изменились потребительские привычки и подорвалась инфляция. В свете масштабных изменений режима можно было бы предположить, что Фед адаптируется к новым условиям, однако им это не удалось…

Все успешные трейдеры знают, что самая дешёвая ошибка - первая, и её нужно немедленно исправить. Удвоение ставки, отказ исправить неудачную сделку, игнорирование изменившихся условий - всё это рецепты дорогостоящих провалов.

Целевой показатель инфляции в 2% - это случайная аномалия, политическая импровизация Новой Зеландии примерно 1988 г. Превращение его в общепринятую денежно-кредитную политику - классическая форма институциональной ошибки, и чем скорее эта ошибка будет исправлена, тем лучше будет для мировой экономики.

Все мы страдаем от когнитивных ошибок в суждениях, ведь это неизбежный аспект человеческой природы, но если мы лучше поймём, как и почему возникают эти ошибки, у нас появится шанс их исправить. Для общества было бы чрезвычайно полезно, если бы крупнейшие, наиболее влиятельные и важнейшие финансовые институты смогли сделать то же самое. Удачи!!!

Два дня спустя после отчёта $NVDA. Рынок ответил.

$NVDA прибавила 3,8% за две сессии после отчёта, прервав четыре квартала подряд «превысил и всё равно упал».

За тот же период AVGO +3,7%, TSM без изменений, AMD -3,2% — весь сектор не пошёл следом.

Главное — фраза Хуанга: спрос намного выше 70%, это предложение вытягивает только 70%.

Потолок со стороны предложения, а значит эту цифру можно только пересматривать вверх. Прогноз на FY2028 «около +70%» пока устный — официальное подтверждение будет в феврале.

📅 Дальше: отчёт Broadcom 02.09.

📌 $NVDA бессрочные контракты, в лонг и в шорт

📌 $NVDL плечо 2x, для краткосрочной торговли

#NVIDIA #NVDA #AI $NVDA

⚠️ Только обмен рыночной информацией. Не является инвестиционной рекомендацией