Ещё в 2016г я написал статью "Что есть золото? Поиск Истины на долгосроке, который ничем не закончится", в которой пытался найти корреляцию этого металла с основными классами активов и инфляцией. Каждый верующий в золото на 100% уверен хоть в одной из этих зависимостей, но этот поиск, опирающийся на объективные цифры, действительно ничего не дал.
Блог Тихого Трейдера
Здесь делюсь обзорами рынка, теоретической частью инвестиций и результатами своей торговли. Stocks+forex+crypto.
вторник, 19 января 2021 г.
Спасает ли золото от кризисов? Да, но не ищете работающих взаимосвязей.
понедельник, 18 января 2021 г.
Какая коррекция ждёт инвесторов на $SPX? Возможно, у нас есть три сценария.
На прошлой неделе четвёртый раз в истории США президенту был вынесен импичмент, и Трамп стал первым, кому нижняя палата дважды согласовала эту процедуру. На суд в Сенате могут уйти недели, а инаугурация Байдена пройдёт уже 20.01.
Не очень эта история понравилась рынку, и два последних торговых дня мы видели стремительное снижение индексов; инвесторы решили перестраховаться перед выходным в понедельник и новыми возможными бурлениями масс в период инаугурации. Началась же текущая коррекция сразу плохого отчёта с рынка труда в позапрошлую пятницу, и теперь всё внимание на начавшийся сезон отчётов и ВВП. Продолжится ли замедление конца 2020г? Разберём всё по полочкам.
Итак, декабрьский отчёт о работе оказался намного хуже прогнозов: экономика США потеряла 140000 рабочих мест вместо ожидаемых 50000. Уже на открытии прошлого понедельника $SPX откатил от исторических максимумов, и коррекция продолжалась всю неделю. Индекс потерял около 1.5%.
Сейчас уровень безработицы составляет 6,7%, и если покопаться в этом отчёте, то увидим, что бОльшая часть ущерба пришлась на сектор образования, досуга и гостиничный бизнес. Все рабочие места, потерянные в прошлом месяце - это женщины,а занятость мужчин увеличилась на 16000 человек. Понятно, что всё это замедление конца прошлого года - это последствия второй волны пандемии. Здесь без вариантов.Отчет по инфляции (CPI) на прошлой неделе показал, что в декабре она выросла на 0,4%. Это соответствовало ожиданиям, и виновника повышения цен найти было несложно. За декабрь цены на бензин выросли на 8,4%, и это составило 60% роста индекса потребительских цен в декабре.
Тем не менее, рынок облигаций реагирует на этот рост, хотя и медленно. В августе доходность 10-леток составляла всего 0,5%. На прошлой неделе она поднялась до 1,2%. Это всё еще низко, но этот показатель действительно является важным сигналом, и за ним важно следить. Да, инфляция может вернуться, но пока об этом рано говорить
Одним из наиболее примечательных событий последних месяцев стало грандиозное ралли акций малой каптализации. Это происходит после того, как почти десять лет индекс Russell 2000 отставал от общего рынка.
Подробно это явление я рассмотрел по итогам года в посте на прошлой неделе. Здесь лишь приведу график за 20 лет с соотношением Russell 2000 к S&P 500. Посмотрите, каким бурным был последний год:
Так что же движет малыми фишками? Я не думаю, что Russell 2000 - это хороший индикатор эффективности малого бизнеса. Вместо этого это индекс, который сильно склоняется к циклическим секторам с некоторыми особенностями. В R2000 нет ни одного из технологических гигантов, и всякий раз, когда "яблоки" мира кислеют, этот индекс по определению, получает относительный выигрыш.
Russel 2000 склоняется к энергетическим и финансовым акциям, а именно у них дела сейчас идут неплохо при росте цены нефти. Циклические и стоимостные акции лидируют в этой атаке,и это может продолжиться. Эта тенденция хорошо отразилась и на доходности рынка облигаций, которую отметил выше.
среда, 13 января 2021 г.
Перекладываемся из могучей пятёрки? Акции с малой капитализацией обогнали FAANG.
Мы видим огромное преимущество FANGMA на этом периоде, но с 01.09 началась смена этой тенденции. Как показывает следующий график, начиная с 09.01.2020 года средняя доходность акций FANGMA отрицательна и находится на уровне -3,8%.
Ротация из сектора акций с большой капитализацией в другие классы активов подтолкнула доходность акций с малой и средней капитализацией к уровням, которые намного опережают доходность индексов с большой капитализацией.
Наконец, инвесторы должны отметить, что доходность в других классах активов, таких как small cap и mid cap, значительно превысила их 200-дневную скользящую среднюю. Ниже приведён график, детализирующий индекс small cap Russell 2000 Index ($IWM) по сравнению с процентным уровнем индекса выше его 200-DMA. В этом случае индекс находится на 34,5% выше 200-DMA, а исторически это был уровень, где можно было ожидать отката.
вторник, 12 января 2021 г.
Биткоин - первая религия нашего века. Как вам такие пугающие сравнения?
* У него есть пророк. Сатоши, который не только никогда не был идентифицирован, но и, по-видимому, покинул этот мир.
* Мало того, что пророк Сатоши, по-видимому, старался на благо всего человечества. Нет никаких доказательств, что Сатоши когда-либо продавал хоть одну монету.
* Первый блок биткоина был назван блоком Генезиса.
* У биткоина есть священный текст: Белая книга. Короткий девятистраничный документ, который до сих пор передаётся в печатном виде, как Библия Гидеона.
* Биткоин имеет оригинальных святых и апостолов. Ранние деятели, такие как Хэл Финни, который говорил с Сатоши, почитаются в обществе за их дальновидность и роль в становлении веры. Финни был получателем первой биткоин-транзакции.
* Биткоин имеет свои собственные талмудоподобные тексты. Ранние доски объявления на Bitcointalk.org , где первые пользователи обсуждали это начинание, всё ещё изучаются сегодня, и анализируются сегодня, чтобы помочь руководить сообществом.
* Праздники. Каждый год 22.05 биткойнеры вспоминают знаменитую транзакцию, где кто-то потратил 10 000 BTC на две пиццы. Кроме того, каждые четыре года эти евангилисты празднуют халвинг, когда темпы выпуска новых биткоинов сокращаются вдвое.
* Диетические обычаи. Многие из самых ортодоксальных биткойнеров придерживаются диеты, в которой строго едят мясо.
* Расколы. Как и в случае с любой религией, были попытки раскола, когда ученики разветвлялись на свои собственные, разделяя сообщество, например, создание Bitcoin Cash в 2017г.
* Спорные притязания на корону. Некоторые люди утверждали, что они Сатоши Накамото, вызывая огромные споры и гнев в обществе.
* Ярость из-за отступничества. В то время как биткойнеры обижаются на людей, которые не являются частью веры (Nocoiners), они особенно презирают отступников, которые покидают корабль (Ragequit).
* Поговорки и заклинания. Просто посмотрите на некоторых биткойнеров в Twitter, и это в основном поток повторяющихся фраз, предназначенных для того, чтобы вбить в голову ключевые идеи для стаи.
Сравнения очень верны и пугающие, тем не менее, у этой церкви всё больше прихожан. Если, уж, пошло такое сравнение, то основные религии уже несколько веков остаются одним из самых прибыльных бизнесов (пусть меня не разразит гром). Когда-то все эти учения тоже казались пузырём и ересью, а вот к чему всё привело. Удачи!!!
Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM
Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO
Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in
понедельник, 11 января 2021 г.
Пузырь или возможность для правильного входа в акции? Обзор + итоги года по стратегии ТТ.
В прошлые новогодние праздники мы наблюдали, как началась и внезапно закончилась"Третья мировая"; индексы хорошенько провалились, и многих успели напугать. Я говорю про ожидаемую тогда реакцию на ликвидацию Сулеймани в Ираке, и, кстати, на днях Верховный судебный совет Ирака выдал ордер на арест Трампа. Шутки шутками, но если поймают - это смертный приговор.
В этот раз бригада клоунов захватила Капитолий, и опять, казалось, бы эта смута должна обвалить рынки, а индексы каждый день бьют рекорды. Нужно отметить, что долгие праздники и горы салатов спасают многих неуверенных российских инвесторов от панических продаж. Для меня же это традиционно время цифрового детокса и возможность разгрузить голову от событий и трейдов прошлого года.
О политоте более детально поговорим в подкасте, а в этом обзоре вкратце оценим действительно важные для рынка цифры и прогнозы, не забыв в конце об итогах года в моей стратегии для акций. Разберём всё по полочкам.
С момента рекордно стремительного обвала в марте прошлого года фондовый рынок мчался вперёд почти без перерыва. Фактически, ноябрь и декабрь были одними из лучших последних двух месяцев для рынка в истории, и всё это происходило во время новой волны пандемии и очень спорных выборов. Чумовое завершение очень неадекватного года, не правда ли?
Всё это привело многих людей к утверждению, что мы находимся в центре гигантского пузыря. Имейте в виду, что есть люди, которые всегда утверждают, что мы находимся в пузыре. Всегда. Посмотрите комменты у меня в Дзене. Другое дело, что все эти алармисты, как правило, далеки от реального инвестирования, а на негативных "анализах" всегда проще зарабатывать деньги. Такова психология человека.
Во-первых, давайте отметим важный факт: только потому, что цены акций растут, у нас не появляется доказательств пузыря. На этот раз мы наблюдаем рост не только акций, но и в других областях. Тесла и биткоин, вероятно, являются лучшими примерами. На прошлой неделе биткоин пробил отметку 40K, а это почти десятикратное увеличение по сравнению с его минимумом в марте. Это так, к слову.
Другая часть всех этих разговоров о пузыре-это выбор времени. Пузыри могут продолжаться дольше, чем вы думаете. Джон Мейнард Кейнс сказал: "рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными.” Это, конечно, правда.
Я думаю, что лучшая стратегия в такие периоды - это держаться подальше от таких волатильных инвестиций. Не позволяйте им достигать большой доли в вашем портфеле, вовремя фиксируя часть прибыли. И вспомните слова Питера Линча: "гораздо больше денег было потеряно инвесторами, готовящимися к корректировкам или пытающимися предвидеть их, чем было потеряно в самих коррекциях.”
Мягкая денежно-кредитная политика ФРС даёт рынкам задел на продолжение восстановительного роста экономики, и на это также указывают данные по IPO в 2020г от компаний, которые, по сути, уже воспользовались новыми денежными прививками. Данные FactSet за год показывают, что объем IPO более чем удвоился с 2019г, причём за весь 2020 год было зарегистрировано 494 IPO. В совокупности IPO привлекли $174 млрд в прошлом году, что на 150% больше, чем в 2019г.
среда, 9 декабря 2020 г.
Возвращаться в акции всегда сложно. Многие ли инвесторы в панике обыграли Covid-19?
А пока те, кто вышел, должны признать, что лучшего времени для возвращения не будет никогда, по крайней мере, такого, которое можно было бы узнать заранее. Остальное - это рулетка, и некоторым даже удастся в неё выиграть. Я же советую сосредоточиться на текущей фазе рынке, его настроениях и успехах отдельных компаний, ведь, как писал уже в прошлых обзорах, сейчас на рынках происходит большая ротация активов, а значит появляются новые возможности для разумного инвестора. Удачи!!!!