Тарифная политика Трампа напугала инвесторов по всему миру. За 2 дня прошлой недели, в четверг и пятницу, S&P 500 потерял в общей сложности 10,5%, и если бы эта потеря произошла за 1 день, а не за 2, она заняла бы 4-е место среди худших потерь за всю историю индекса.
В понедельник фондовый рынок провёл особенно нестабильную сессию. Всего за 8 минут $SPX вырос на 5,66%, а затем он быстро потерял 4,37% в течение следующих 7 минут. Мы говорим о нескольких триллионах долларов, которые волшебным образом появились и исчезли за время меньшее, чем средний обеденный перерыв.
Что случилось? Что ж, это хороший вопрос. Всё началось с того, что Кевин Хассетт, директор Национального экономического совета, давал интервью на Fox News. Во время интервью его спросили, рассматривает ли президент 90-дневную паузу в своей тарифной политике, и Хассетт дал явно уклончивый ответ («...Президент решит то, что президент решит...»).
Каким-то образом кто-то в X принял это за «да» и твитнул. Это было с небольшого аккаунта (менее 1000 подписчиков), но вскоре гораздо более крупный аккаунт, известный как «Walter Bloomberg», перепостил это, и внезапно это было воспринято как серьёзная новость на Уолл-стрит.
Здесь нужно добавить, что Walter Bloomberg не связан с Bloomberg, финансовой службой новостей. Его твит вышел в 10:11 утра, а в 10:12 утра CNN сообщил, что на NYSE раздались радостные возгласы. Думаю, это хороший барометр того, насколько непопулярны пошлины Трампа на Уолл-стрит.
На CNBC ведущие были полностью сбиты с толку рыночным всплеском, и к 10:15 утра они уже сообщали новости. Вскоре Reuters ссылался на CNBC, но они говорили только о том, что говорил X. Вскоре люди ссылались на людей, которые ссылались на людей, которые просто выдумывали приятные вещи.
Вот поминутный график индекса S&P 500 за последние 5 дней. Вы можете увидеть, насколько волатильным был понедельник:
Белый дом опроверг эти сообщения, а Уолтер Блумберг удалил свой твит, но ущерб уже был нанесён. Это хорошее напоминание о том, что Уолл-стрит — это место, где слухи и фейковые новости могут привести к настоящей панике. Финансовые рынки состоят из обычных людей, и они могут быть такими же нестабильными, как и все остальные, если не более, особенно в краткосрочной перспективе.
Между максимумом и минимумом Dow колебался почти на 2600 пп. Объём торгов в понедельник достиг 29 млрд. акций, что является абсолютным рекордом. Предыдущий рекорд составлял 26,4 млрд. акций и был достигнут в прошлую пятницу.
До начала шумихи понедельник и так был ужасным днём. В какой-то момент, вскоре после открытия, S&P 500 торговался с понижением более чем на 4,7%. Измеряя от внутридневного пика в феврале до минимума в понедельник, S&P 500 потерял 21,35%, что делает его официальным медвежьим рынком.
Я ни в коем случае не буду утверждать, что страх утих. Любое крупное ралли, начинающееся ниже 200-DMA, считается отскоком мёртвой кошки, пока не докажет свою невиновность.
Вчерашнее утреннее ралли также не продлилось долго. S&P 500 вырос на 4%, а затем упал на 6%. Вторник стал четвёртым днём кряду, когда индекс торговался в диапазоне более 5%. $SPX завершил день на самом низком уровне закрытия с 21.02.2024.
Инвесторы по-прежнему очень обеспокоены тарифами, и Белый дом не проявляет никаких признаков изменения курса. Пошлина против Китая составит 104%. Это будут самые высокие тарифы США с 1909 г., и да, они даже выше, чем тарифы Смута-Хоули.
Каждая страна в мире будет иметь минимальный тариф в 10% плюс половину своего торгового дефицита. Сен-Пьер и Микелон, два небольших французских острова у побережья Канады, теперь сталкиваются с 50%-ными тарифами, хотя они экспортировали в США в общей сложности $3,4 млн. в 2023 г.
Министр финансов Скотт Бессент заявил, что 70 стран обратились к США с предложением о тарифных переговорах. Есть надежда, что сделка — любая сделка — может быть скоро достигнута, но нет никаких конкретных доказательств того, что какая-либо сделка будет достигнута в ближайшее время.
Интересная перебранка вспыхнула между Питером Наварро, старшим советником президента, и Маском, главой DOGE. Наварро заявил, что Маск не делает автомобили, он их собирает. В ответ Маск назвал Наварро «идиотом» и «тупее мешка с кирпичами».
Один из моментов, который я всегда помню по поводу инвестирования, заключается в том, что большую часть времени фондовый рынок довольно скучен. Рынки, как правило, растут медленно, но последовательно, а затем, на очень короткий период, рынки устраивают истерику. За очень короткий промежуток времени акции падают быстро и сильно.
В последнее время на Уолл-стрит много говорят о «жёстких» и «мягких» экономических отчётах. Под «мягкими» мы подразумеваем основанные на эмоциях отчёты, такие как потребительская уверенность, экономические обзоры или даже фондовый рынок. Под «жёсткими» мы подразумеваем конкретные данные, такие как рабочие места или промышленное производство. «Мягкие» отчёты были довольно слабыми, но «жёсткие» данные всё ещё держатся.
Я подозреваю, что мы скоро увидим некоторую слабость и в жёстких отчётах. Например, я всегда верил, что фондовый рынок играет роль в потребительских расходах. Счастливые акции делают счастливых покупателей, а когда Dow падает на несколько тысяч пунктов, люди начинают опасаться покупать дорогостоящие товары.
В прошлую пятницу Бюро трудовой статистики опубликовало отчёт о занятости за март, очень жёсткий отчёт по данным, и в основном это был хороший сигнал. Имейте в виду, что это было до того, как фондовый рынок начал нервничать.
В прошлом месяце экономика США добавила 228 000 новых рабочих мест, когда аналитики ожидали прироста в 140000. Уровень безработицы вырос с 4,1% до 4,2%. Если посмотреть на десятичные дроби, то реальный прирост составил всего 0,013%:
Трамп опубликовал на сайте Truth Social следующее сообщение: «ОТЛИЧНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ РАБОТЫ, НАМНОГО ЛУЧШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ. ЭТО УЖЕ РАБОТАЕТ. ДЕРЖИТЕСЬ, МЫ НЕ МОЖЕМ ПРОИГРАТЬ!!!»
Рост числа рабочих мест в январе был пересмотрен в сторону понижения на 14 000 до 111 000. Февраль был пересмотрен в сторону понижения на 34 000 до 117 000. Средний почасовой заработок в прошлом месяце увеличился на 0,3%, и это соответствовало консенсусу.
Уровень безработицы U-6, который является более широким показателем, снизился до 7,9%. В прошлом месяце число работающих полный рабочий день увеличилось на 459 000, тогда как число работающих неполный рабочий день сократилось на 44 000.
Сегодня ФРС опубликует протокол своего последнего заседания, и мне будет любопытно узнать, насколько подробно они обсуждали все эти тарифы. В четверг мы получим отчёт по инфляции за март. Последний отчёт показал, что базовая инфляция упала до 4-летнего минимума. Трейдеры сильно разошлись во мнениях о необходимости двух снижений ставки ФРС на 0,25% к июню, и, похоже, что теперь они видят лишь одно снижение ставки на 0,5%.
Приготовьтесь, потому что пятница также станет неофициальным началом сезона отчётов за 1-й кв. Должны отчитаться несколько крупных банков и финансовых учреждений, таких как JPMorgan, Bank of New York Mellon, Morgan Stanley, Wells Fargo и BlackRock. Ожидайте, что рынок останется нестабильным. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
.png)
%2B%2B05_12_2014.jpg)
