Фиксированные цены на нефть марки Brent резко выросли в последний день истечения срока действия июньского контракта, достигнув кризисного максимума в более 126$ за баррель в начале азиатских торгов, после чего обвалились более чем на 12$ к концу дня, установившись на уровне около 114$. Цены на Brent выросли на 3$ за за неделю, а июльский контракт на нефть этой марки подорожал на 9$.
Временные спреды оставались относительно стабильными, хотя и находились на критическом уровне бэквордации, за исключением резкого скачка во временном спреде Brent на последний день торгов в июне. Временные спреды Brent, торгующиеся сейчас на уровне июля, превышают 6$ за баррель, WTI - 5$, а Dubai - около 4$, при этом временные спреды Brent по-прежнему наиболее сильно подвержены бэквордации на уровне ~7,50$ за баррель.
Данные по запасам были неоднозначными, но в основном характеризовались масштабным сокращением запасов нефти в США более чем на 24 млн. баррелей, включая 17 млн. баррелей коммерческих запасов и 7,1 млн. баррелей из стратегического нефтяного резерва. Сокращение запасов в США оказалось особенно важным для рыночных настроений, наглядно продемонстрировав растущий глобальный дефицит с помощью прозрачных и наглядных данных.
Рынки нефтепродуктов продолжали демонстрировать устойчивый рост, обусловленный резким повышением цен на бензин, которые снова опередили цены на нефть, поскольку спреды между ценами на бензин и нефтью достигли самого высокого уровня с момента энергетического кризиса летом 2022 г. Маржа на дизельное топливо, тем временем, остаётся крайне высокой (около 60$ за баррель), но торгуется практически без изменений.
Данные по рыночному позиционированию инвесторов подтвердили, что спекулянты вновь умеренно покупали фьючерсные и опционные контракты на нефть, увеличив свою чистую позицию в процентах от открытого интереса до наивысшего уровня во время Ормузского кризиса. Риск, связанный с позиционированием, остаётся преимущественно нисходящим (если эти участники попытаются быстро ликвидировать свои длинные позиции), вероятно, усиленный повторным накоплением в настоящее время сниженного короткого интереса. Спекулятивное позиционирование по контрактам на бензин находится на высоком уровне, но всё ещё ниже, чем в конце 2025 г., и вряд ли станет движущей силой текущего роста.
На повестке: внезапный выход ОАЭ из ОПЕК, обзор дипломатических новостей Ирана и США, рассмотрение Трампом более длительной блокады для «разрушения» иранской нефтяной промышленности и повышение уровня сброса нефти из государственного нефтяного резерва США выше 1 млн. баррелей в сутки впервые с 2022 г. Также интересны разъяснения Министерства финансов США о том, что иранские платежи за проход являются нарушением санкций, и одобрение Трампом ключевого разрешения на расширение трубопровода Bridge для возобновления проекта Keystone XL. Удачи!!!
