Поток новостей неумолим, и никто больше не может угнаться за всеми новостями, публикуемыми на рынках и в компаниях, поэтому нам всем, друзья, приходится избирательно подходить к тому, на что мы обращаем внимание, а это значит, что некоторые новости будут только постепенно влиять на цены акций. Новое исследование, которое я нашёл для моих читателей, дало нам некоторые подсказки о том, откуда берутся новостные шоки, которые лишь медленно отражаются на ценах акций.
Это исследование показало, что для каждой компании поток новостей предсказуем. Всё здесь свидетельствует о том, что нарративы определяют цены акций и рынки в целом. Нарративы, доминирующие в заголовках, оказываются в центре внимания, и инвесторы чрезмерно реагируют на эти истории. Напротив, нарративы, не соответствующие общепринятому нарративу, как правило, игнорируются и постепенно влияют на цены акций. Этот эффект особенно силен в случае небольших, т.е. менее ликвидных компаний.
В этом новом исследовании были проанализированы американские акции в период с 1996 по 2022 ГГ с использованием LLM для изучения потока новостей по нескольким параметрам и реакции на него цены акций. На основе этого анализа исследователи спрогнозировали поток новостей на предстоящий месяц в зависимости от потока новостей в прошлом.
Интересно то, что неожиданные новости, похоже, очень медленно отражаются на цене акций, поскольку они должны опровергнуть или, по крайней мере, изменить существующую точку зрения, а это может занять до 18(!!!) месяцев, согласно данному исследованию. Диаграмма ниже показывает, что добавленная стоимость от внимания к неожиданным новостям, противоречащим существующей точке зрения, особенно высока для небольших компаний, но остаётся очень существенной и для крупных компаний.
Результаты работы инвестиционных портфелей в зависимости от новостных потрясений
Источник: Didisheim 2026.
Большинство из нас, давайте признаемся честно, не сможет постоянно проводить анализ рынка акций на огромном количестве компаний и прогнозировать будущие потоки новостей, чтобы выявлять неожиданные новостные потрясения. Однако каждый инвестор может сосредоточиться на двух вещах. Во-первых, понять, какой нарратив движет ценой акций компании или рынком в целом. В 2026 г доминирующими рыночными нарративы для рынка - это потенциальные последствия войны с Ираном и бум ИИ.
Затем обратите внимание на новости, которые могут изменить ситуацию в будущем, поскольку они важны для рынка или компании, но противоречат текущей ситуации или, по крайней мере, не связаны с ней. Вероятно, потребуется больше времени, чтобы эти новости отразились на ценах.
Приведённая выше диаграмма показывает, что эти неожиданные новости все чаще поступают из трех областей: (1) корпоративные действия, сделки, финансирование и реструктуризация, (2) новости о том, что компания испытывает финансовые трудности или её делистинг (кредитный анализ может помочь выявить финансовые проблемы на ранней стадии), и (3) изменения в корпоративных прогнозах и перспективах. В совокупности эти 3 области генерируют около 70% неожиданных новостей, которые остаются незамеченными. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
%2B%2B05_12_2014.jpg)
Комментариев нет:
Отправить комментарий