Инвесторы вложили почти $25 млрд в полупроводниковые ETF, несмотря на резкое падение сектора.

После мощного роста акций производителей чипов во 2-м кв. рынок столкнулся с коррекцией. С пика 22.06 ETF на полупроводниковый сектор заметно просели: Roundhill Memory ETF ($DRAM) потерял почти 40%, iShares Semiconductor ETF ($SOXX) 24%, VanEck Semiconductor ETF ($SMH) 20%, а фонд с тройным плечом $SOXL рухнул на 61%.

Тем не менее, инвесторы восприняли снижение как возможность для покупок. Менее чем за месяц в 4 крупнейших отраслевых ETF поступило $24,7 млрд новых средств. Лидером стал $DRAM с притоком $8,8 млрд, за ним следуют SOXX c $8,5 млрд, $SOXL c $5,1 млрд и $SMH c $2,3 млрд.

Особенно показательна ситуация с $DRAM. Несмотря на падение стоимости фонда почти на 40%, его активы под управлением сократились лишь с $25,9 млрд до $23,4 млрд. Новые вложения практически полностью компенсировали рыночные потери.

Сильнее всего скорректировались акции компаний, которые ранее были главными бенефициарами бума ИИ, включая Micron Technology, Marvell Technology и Applied Materials. Аналитики считают, что после стремительного роста инвесторы просто начали фиксировать прибыль.

Дополнительное давление оказали опасения относительно устойчивости расходов на инфраструктуру AI. Поводом для новой волны дискуссий стал выход китайской открытой модели Kimi K3, которую сравнивают с ситуацией вокруг DeepSeek в начале 2025 г. Часть рынка опасается, что развитие более доступных моделей может снизить спрос на дорогостоящую вычислительную инфраструктуру.

Тем не менее большинство аналитиков пока не считает, что долгосрочная история роста сектора изменилась. Масштабный приток капитала в ETF показывает, что инвесторы по-прежнему рассматривают текущую коррекцию как возможность увеличить позиции, а не как завершение многолетнего тренда роста индустрии ИИ. Удачи!!!