Производители чипов и крупные инвестиционные компании меняют свою стратегию. Уолл-стрит становится новым партнёром Nvidia?

Отношения между Nvidia и крупными облачными гигантами, такими как Amazon, Google, и Microsoft, раньше были простыми. Nvidia разрабатывала и поставляла чипы, а крупные компании строили на их основе ЦОДы. Сейчас же стороны этой сделки по-прежнему нуждаются друг в друге, но обе готовятся к будущему, в котором они будут меньше зависеть друг от друга.

Признаком надвигающегося разделения стало объявление 10.08 о партнёрстве $NVDA с шестью крупнейшими инвесторами Уолл-стрит, включая BlackRock и Goldman Sachs, с целью "мобилизовать более $500 млрд" для инфраструктуры ИИ. Их цель состоит в том, чтобы помочь клиентам, таким как небольшие лаборатории AI и компании, которые сталкиваются с более высокими затратами на заимствования, чем Google или Microsoft, найти огромные суммы, необходимые для ЦОДов.

В рамках этого плана консорциум будет привлекать пулы капитала от институциональных инвесторов и предоставлять их клиентам Nvidia по привлекательным ставкам для строительства инфраструктуры с использованием оборудования гиганта. Инфраструктура обходится дорого, когда крупный дата-центр стоит около $50 млрд. Большинству компаний не нужен такой масштаб, но стоимость всё равно высока. Подход Nvidia заключается в использовании вычислительных мощностей в качестве залога, что позволяет институциональным инвесторам участвовать в этом процессе.

Одна из проблем заключается в том, что процессоры имеют ограниченный срок службы, обычно от четырёх до пяти лет, что усложняет оценку кредитов, выданных под их залог. Другая проблема: что произойдёт с инфраструктурой, если спрос не оправдается? В ответ на это Nvidia предоставляет гарантию в размере до четверти стоимости проекта с помощью механизма, который удерживает компанию в долгу, если стоимость актива, обеспечивающего кредит, падает ниже определённого уровня. Такое, вот, финансовое решение от компании, пока известной только своими техническими разработками.

Все эти шаги отчасти вызваны явными признаками того, что основные клиенты Nvidia уходят. Крупные облачные провайдеры больше не довольствуются покупкой её чипов и тратят миллиарды на разработку собственных решений. Google уже много лет даёт доступ к тензорным процессорам (TPU), специализированным чипам для ИИ, через своё облако.

Теперь компания продает системы TPU другим фирмам. По оценкам Amazon, годовой доход от бизнеса по производству микросхем на заказ, в основном связанных с ИИ, составляет $25 млрд. Энди Джасси, глава компании, считает, что это делает её одним из трёх крупнейших в мире компаний по производству микросхем для ЦОДов.

Microsoft также разработал свои микросхемы. Anthropic и Openai, две крупные лаборатории, планируют сделать то же самое. У крупных компаний, работающих в сфере облачных вычислений, есть веские причины разрабатывать собственные кремниевые компоненты, ведь микросхемы составляют значительную часть стоимости ЦОДа для любого AI. Удачи!!!