Какая самая важная идея в сфере финансов? Мне довольно сложно выделить только одну, но за годы, связанные с инвестициями (с 2008 г.) я понял, что следующие несколько правил являются одними из самых полезных. Проверял это и проверял...
Да, многие из вас скажут, что это довольно банальные мысли, но позвольте, друзья, разве нет смысла ещё раз сверить наши простые идеи? Думаю, и мне и вам будет полезно подвести некий итог наших финансовых экспериментов, вспомнив и некоторые статистические данные, которые я уже приводил в своих фондовых обзорах и подкастах. Разберём всё по полочкам.
1. И в физическом мире, и в интернете всегда найдётся множество прогнозистов рынка. Особенно во время бычьего рынка, когда кажется, что у каждого есть своё ценнейшее мнение о том, куда оно всё движется. Однако в реальности люди могут только гадать, как поведет себя экономика, рынок или любая отдельная инвестиция.
Какими бы убедительными их аргументы ни казались, ни у кого нет хрустального шара, вот почему, когда дело доходит до инвестиций, я предлагаю придерживаться подхода, основанного на фактах, которые максимально опираются на данные и исследования, а не на простые истории, анекдоты и изречения, столь распространённые среди рыночных комментаторов, которые я и сам, признаюсь, частенько привожу в своих статьях. Люди - это единственный животные, любящие и мОгущие нарративы, но давайте всё же постараемся опираться на объективную реальность.
2. Что говорят нам данные? А, вот, тут я с уверенностью скажу, что одним из наиболее значимых исследований последних лет является гигантская по объёму работа Хендрика Бессембиндера. Изучив историческую доходность акций, он обнаружил, что лишь крошечная часть (всего около 4%) обеспечила подавляющую часть роста рынка сверх того, что принесли казначейские векселя, а средняя акция фактически исторически приносила отрицательную доходность.
Это одна из ключевых причин, по которой начинающим инвесторам, торгующим самостоятельно, я рекомендую индексные фонды, а не выбор отдельных акций. Выявить эти 4% практически невозможно на начальном этапе, хотя случайный успех на одной акции может вас воодушевить так, что вы потеряете осторожность. Однако если вы инвестируете в широкодиверсифицированный индексный фонд, у вас будет высокая вероятность стать в т. ч. и владельцем следующей Apple или Nvidia. По крайней мере, не имея опыта в выборе акций, так вы будете меньше себя ругать при любом исходе, пусть и не получите сверхприбыли. Спать нужно спокойно.
3. Будьте внимательны, чтобы не упустить из виду главное. Для большинства людей наиболее важным фактором, определяющим инвестиционный риск и доходность, в большинстве случаев является распределение активов. Другими словами, соотношение денег, вложенных в акции, облигации или наличные, почти всегда будет наиболее важным решением. Однако это легко упустить из виду, поскольку большая часть ежедневных инвестиционных комментариев сосредоточена на таких деталях, как небольшие различия в комиссиях фондов или небольшие различия в доходности облигаций. Конечно, детали могут быть важны, но только после рассмотрения общей картины.
4. Ещё одна проблема в инвестировании заключается в том, что некоторые эмпирические идеи приобретают такую популярность, что в итоге воспринимаются скорее как правила, чем просто рекомендации. Например, некоторые утверждают, что процентная доля портфеля, выделенная на облигации, должна быть равна возрасту инвестора. На мой взгляд, это нелогично. Возьмём, к примеру, Билла Гейтса: ему уже 70 лет, но логично предположить, что у него не должно быть такого же распределения активов, как у любого другого 70-летнего человека. Эмпирические правила полезны в качестве ориентиров, но мы не должны забывать, что ситуация у каждого человека индивидуальна, и наши инвестиции должны это отражать. Более того, не беспокойтесь, если вы делаете что-то иначе, чем другие. Рынок не смог бы эффективно работать, если бы мы все были одинаковы, именно поэтому роботы пока его ещё и не обрушили.
5. Личные финансы - это количественный процесс, но мы никогда не должны принимать решения, основываясь только на цифрах. Например, люди часто задают вопрос "экспертам": сколько наличных денег следует всегда держать под рукой? Да, мы можем вычислить оптимальное число на калькуляторе, просто прикинув расходы, но это не должно быть окончательным ответом. Я думаю, что следует прежде всего учитывать, что обеспечит вам душевное спокойствие. Это не менее важно, чтобы см. п.2
6. Остерегайтесь психологической ловушки, известной как эффект недавних событий. Это тенденция экстраполировать недавний опыт и преуменьшать вероятность того, что ситуация может измениться. Самый известный пример? В конце 1920-х, когда фондовый рынок в США переживал бум, экономист Йельского университета Ирвинг Фишер заявил, что фондовый рынок достиг "постоянно высокого плато"))) Всего 9 дней спустя рынок рухнул, в конечном итоге упав на 89% от своего пика. Не стоит жить прошлыми успехами.
7. Не усложняйте. Пожалуй, самое главное, я бы с осторожностью относился к инвестициям, которые трудно понять. Это не только поможет снизить инвестиционные издержки, но и значительно упростит отслеживание вашего финансового положения. Легендарный управляющий фондами Питер Линч сказал об этом лучше всего: "Никогда не инвестируйте в идею, которую вы не можете изобразить цветным карандашом".
8. Избегайте "интересных" инвестиций. В этом году Уолл-стрит представила более 1000 новых биржевых фондов (ETF), но сколько из них заслуживают нашего внимания? Думаю, их можно пересчитать по пальцам одной руки.
Более 80% этих новых фондов управляются активно, а более 30% используют кредитное плечо, но и это ещё не верх безумия... Недавно управляющие компании подали документы на создание ETF, которые будут отслеживать результаты команд высшей лиги по спорту!!! Они не будут владеть акциями команд, нет, вместо этого ожидается, что их акции тупо будут расти и падать в зависимости от побед и поражений каждой команды. Даже и не спрашивайте меня на чём зиждется их СТРАТЕГИЯ)
9. Когда речь заходит об инвестиционном риске, внимание инвесторов обычно обращается только к фондовому рынку. Это логично, но, как мы видели в этом году, облигации также не лишены риска. К сожалению, и индекс всего рынка облигаций, который часто рассматривается как самый простой вариант, позволяющий вложить средства и забыть о них, несёт в себе довольно большой риск.
Если вы выбираете инвестиции в облигации, я рекомендую обратить внимание на показатель, известный как дюрация, который показывает, насколько чувствительна облигация или облигационный фонд к изменениям процентных ставок. На мой взгляд, таким осторожным инвесторам следует держать значительную часть своих инвестиций в облигационном фонде или в отдельных облигациях с дюрацией менее двух лет, хотя это, конечно, уже отдельный разговор, к которому мы ещё обязательно вернёмся здесь или в подкасте ТТ. Удачи!!!
_______________________________________________________________________________________________________________________
Забудьте о сложных схемах, «серых» обменниках и рисках блокировок. Whitebird - это не просто криптобиржа, а официальный резидент Парка высоких технологий (ПВТ) Республики Беларусь. Мы делаем работу с цифровыми активами абсолютно легальной, прозрачной и невероятно удобной для вашей повседневной жизни.
💳 Легальный ввод и вывод на карты РФ — без рисков и задержек
Главная боль при работе с криптой — как безопасно перевести фиат в крипту и обратно. С Whitebird это делается в пару кликов! Мы обеспечиваем полностью легальный и бесперебойный прием и вывод средств напрямую на российские банковские карты (включая «Мир»).
Никаких «серых» путей и нервотрепки. Ваши деньги под защитой закона, а обмен происходит по выгодному курсу в режиме 24/7. Пополняйте счет и выводите заработанное так же легко, как в обычном банковском приложении.
%2B%2B05_12_2014.jpg)
