Отчаянная попытка финансового подавления. Снизит ли долг США выкуп облигаций на $1 трлн?

По мере того как государственный долг CША достиг $40 трлн, на прошлой неделе доходность долгосрочных гособлигаций выросла до самого высокого уровня с июня 2007 г, при этом доходность 30-леток превысила 5,3%.

На следующий же день Министерство финансов объявило о том, что удвоит объём программы выкупа долга до $4 млрд, но это совсем не сокращение госдолга, а лишь перераспределение средств. Правительство будет покупать облигации с более длительным сроком погашения и выпускать больше векселей с коротким сроком погашения.

Когда доходность облигаций практически не изменилась, они объявили, что рассмотрят возможность использования средств из общего счёта бюджета в размере $1 трлн в попытке снизить доходность облигаций. Таким образом, вместо сокращения расходов и уменьшения дефицита, что на самом деле стало бы долгосрочным решением проблемы, чиновники прибегают к финансовым уловкам. Всё идёт по стандартной схеме:

Шаг 1: Сформулируйте проблему.

Шаг 2: Откажитесь решать проблему.

Шаг 3: Манипулируйте рынком для сокрытия проблемы.

Поможет ли это снизить доходность долгосрочных облигаций? Возможно, только в краткосрочной перспективе, если они вложат в это достаточно денег, но, как сказал Стэн Дракенмиллер: "Правительства, защищающие цены от фундаментальных факторов, всегда проигрывают. Единственная переменная - это то, сколько они потратят, прежде чем признать поражение".

Сразу после объявления о выкупе казначейских облигаций трейдеры наблюдали возобновление так называемой "торговли обесцениванием". Биткоин подскочил на 19%, золото подорожало на 6%, а доллар США упал на 1%. Всем стало понятно, что сейчас Вашингтон не собирается наводить порядок в своих финансах, поэтому инвесторы скупают альтернативы доллару. Удачи!!!