Волатильность биткоина снизилась до уровня акций S&P 500.

Исследование Grayscale показывает, что реализованная волатильность биткоина приблизилась к диапазону колебаний акций, входящих в индекс S&P 500. При этом значительная часть крупнейших американских компаний демонстрирует более высокую волатильность, чем первая криптовалюта.

За последний год волатильность биткоина составила 43%. Для сравнения, средний показатель за последние 10 лет достигал 64%, а 5 лет назад составлял 81%. Теперь волатильность BTC ниже, чем у 19% компаний из S&P 500. Это не делает биткоин низкорисковым активом, но показывает, насколько изменился характер его ценовых колебаний по мере развития рынка.

По словам руководителя исследовательского подразделения Grayscale Зака Пандла, снижение волатильности связано с ростом ликвидности, расширением участия институциональных инвесторов и появлением более регулируемых способов доступа к активу. Одним из важных этапов стало одобрение американских спотовых биржевых фондов на биткоин в 2024 г. Ранее резкие движения цены были одной из главных особенностей BTC. В отдельные периоды просадки превышали 80% за несколько месяцев, но теперь по мере увеличения числа участников рынка и роста его глубины становится сложнее существенно сдвигать цену крупными сделками.

По данным K33 Research, 2025 г. оказался самым спокойным для BTC за всю историю наблюдений. В 2026 г. ситуация оставалась неоднозначной: в определённый момент цена снижалась более чем на 50% относительно исторического максимума, установленного в октябре 2025 г.

Сейчас BTC торгуется около 82K, что на 35% ниже рекордных 126080$. Восстановлению котировок способствовали в том числе ожидания увеличения объёма операций Министерства финансов США по обратному выкупу гособлигаций для поддержки ликвидности. Дополнительное внимание инвесторов привлекла так называемая "debasement trade". Это стратегия покупки активов, которые могут служить защитой от обесценивания валюты, особенно на фоне ослабления доллара.

Снижение волатильности меняет подход к оценке биткоина. Вопрос заключается уже не только в том, насколько сильно может колебаться его цена, но и в том, какую долю портфеля разумно выделить под этот актив. Однако сравнение с акциями $SPX не означает равенства рисков: даже при снижении волатильности BTC способен переживать глубокие просадки, а исторические показатели не гарантируют сохранения этой тенденции в будущем. Удачи!!!