Как бы я учился инвестировать с помощью ИИ? Интерактивный тренажёр от Клода как пример.

"Разум - это не сосуд, который нужно наполнять. Это связка дров, которой просто нужна растопка, чтобы разжечь пламя стремления к оригинальной мысли и пылкого желания истины", - Плутарх.

Сейчас все мы видим много статей о том, как использовать ИИ для инвестирования и трейдинга, и чего только там не встретишь. Гораздо реже всего встречается, пожалуй, одно из самых эффективных применений ИИ: ваше собственное образование.

Я не силён в философии, но считается, что Сократ был самым значимым учителем в западной цивилизации. Он обучал Платона. Платон основал Академию и преподавал Аристотелю, а Аристотель, в свою очередь, обучал подростка по имени Александр... Учитель, ученик, ученик ученика. Вероятно, бОльшую часть западной философии можно проследить по этой одной линии.

Итак, допустим, вы с друзьями хотите научиться инвестировать в акции, и вы нанимаете Сократа. Как бы это всё прошло? Он заходил в класс, клал на стол посреди комнаты акцию, и тут наступала тишина. Вам самим приходилось бы задавать вопросы: Что это? Кто это напечатал? Зачем вообще кому-то это нужно? Конечно, это выдуманная сцена, но настоящий Сократ сделал бы нечто очень похожее.

В диалоге Платона "Менон" он рисует квадрат перед мальчиком, которого никогда не учили геометрии, и спрашивает его, как удвоить его площадь. Мальчик дважды ошибается. Сократ продолжает спрашивать, пока мальчик не находит ответ в линии, проведённой от угла до угла. По его словам, он утверждал: "Я ничему не учу мальчика, а только задаю ему вопросы".

Слово "образование" само по себе несёт в себе схожую идею. Оно восходит к латинскому "educare", что означает "воспитывать", близкому родственнику "educere" - "выводить, извлекать".

Именно извлекать. С этой точки зрения, задача учителя состоит в том, чтобы, задавая вопросы ученику один за другим, извлекать из него понимание. Если бы мне пришлось учиться инвестировать с нуля в 2026 г., я бы поменял порядок действий. Я бы рассуждал, исходя из основных принципов, что, конечно же, означает задавать вопрос "почему", пока не придёте к какому-то новому принципу, а затем строить всё заново, отталкиваясь от него.

Итак, какие могут быть эти вопросы? Я бы начал так же, как в этом воображаемом классе Сократа: с предмета на столе и двух вопросов, которые задал бы ребенок. Что такое акции? Зачем кому-либо покупать акции?

Для ответа на них у нас теперь есть две вещи:

1) Сократ по требованию.

В 400 году до н.э. вам пришлось бы отправиться в Афины, чтобы найти его. Сегодня же вы можете просто обратиться к своей дружелюбной AI-модели, что имеет два преимущества:

У вас неограниченный кредит, чтобы продолжать спрашивать "почему" .

Вы можете задавать самые нелепые вопросы, и никто вас не осудит.

После того, как вы получите базовое понимание или достигнете определённого этапа, вы можете даже поменяться ролями и сказать: Клод, просто задавай мне вопросы, пока я не смогу тебе всё объяснить.

2) Неограниченное количество артефактов (небольшие интерактивные приложения).

Сократу для эффективного проведения урока нужен был квадрат или какой-либо физический объект. До недавнего времени для написания кода, хоть как-то помогающего в обучении, требовался разработчик. Теперь же у вас есть неограниченное количество подобных инструментов.

Второй пример гораздо важнее, поэтому Polymath Investor создал свой инструмент, чтобы показать его трейдерам. Он называется "Разрыв между ценой и стоимостью". Для примера он создал вымышленную компанию, которая называется Millbrook Pumps, и каждый из его четырёх вопросов помогает прояснить какую-либо инвестиционную концепцию с помощью интерактивных индикаторов. Мне очень понравился этот его пример для обучения с помощью ИИ, подобный тестировщик можете создать и вы, поэтому давайте рассмотрим эти вопросы здесь подробнее.

1) Что такое акция?

Как известно, акция - это часть бизнеса. Представьте себе пекарню на углу. Если владелец продал вам кусочек его пекарни, вы будете иметь право на долю от прибыли пекарни, пока она работает.

Компания Millbrook производит насосы для водопроводных сетей и заводов, и в этом бизнесе мало что меняется от недели к неделе. Напрашивается следующий вопрос: почему цена акций меняется каждые несколько секунд, если бизнес меняется гораздо медленнее?

Бен Грэм предложил нам классическую метафору "мистера Рынка". Он попросил нас представить себе делового партнёра по имени мистер Рынок, который каждый день предлагает купить вашу долю в бизнесе или продать вам свою. В одни дни он в эйфории и хочет купить вашу долю по заоблачным ценам, а в другие дни он в унынии и готов заплатить лишь определённую сумму.

В первой главе, "Знакомьтесь, мистер Рынок", этот урок иллюстрируется данными о еженедельных ценах за 20 лет. В типичный год цена меняется на 22%, а сам бизнес - на 4%, но вы можете изменить эти показатели с помощью регуляторов и увидеть результат.

Одна и та же компания, но два совершенно разных направления. Теперь поверните регулятор "Насколько сильно отклоняется цена", и мистер Рынок успокоится, две линии сойдутся, и почти нечего будет купить подешевле. Таким образом, волатильность цен - это друг инвестора, ориентирующегося на стоимость.

Здесь я привожу скрины результатов по собственным тестам инструмента от Polymath Investor, но по этой ссылке вы можете всё испытать сами, и, возможно создать подобный для собственных потребностей. Это просто пример реализации своих идей на Клоде.

2) Зачем тогда покупать акции?

Теория гласит, что стоимость бизнеса определяется денежными средствами, которые он принесёт своим владельцам, при этом каждый будущий доллар дисконтируется к настоящему моменту.

В этом году компания Millbrook генерирует 5$ свободного денежного потока на акцию, то есть денежные средства, оставшиеся после ведения бизнеса и финансирования его собственного роста .

Насколько быстро будет расти этот показатель? Никто точно не знает, поэтому во второй главе вам нужно представить 3 сценария развития событий на следующие 10 лет: 1) пессимистичный, где, допустим, денежный поток будет расти на 1% в год, 2) базовый сценарий, скажем, на 5%, и 3) оптимистичный сценарий, где рост составит 9%. В итоге, стоимость одной акции составляет 63$, 100$ и 136$.

Вы также можете рассмотреть классический обратный метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Каков предполагаемый темп роста, если текущая цена составляет 80$? 2,6%. Каков предполагаемый темп роста, если цена составляет 150$? 10,3%.

Насколько реалистичны эти темпы роста? Ответить на этот вопрос можно только при глубоком знании бизнеса, но в этот момент вопрос "дёшево ли сейчас это?" становится чем-то, что можно просто проверить на том же тренажёре по ссылке выше.

3) Почему разумно покупать со скидкой?

Если вы дочитали до этого момента, то, возможно, думаете: моя оценка - это приблизительный диапазон, и я могу ошибаться, так почему бы не настоять на том, чтобы заплатить меньше, чем я считаю нужным?

Давайте рассмотрим это в цифрах. Вы платите 70$ за акцию, которая стоит 100$, и эта стоимость растет на 4% в год, принося 5% прибыли. Если цена догонит рост через 3 года, вы будете зарабатывать 23,5% в год, а если через десять - 14,0%. Даже если рост не произойдёт, вы всё равно будете зарабатывать 11,1% в год против 9% при справедливой цене, если разрыв не увеличится.

Таким образом, скидка увеличивает прибыль, когда вы правы, и смягчает последствия, когда вы ошибаетесь.

С другой стороны, если вы переплатите, то получите ту же самую ситуацию, но уже не в свою пользу: заплатите 150$ за ту же самую акцию, позволите цене вернуться к прежнему значению за десять лет, и вы заработаете 3,8% годовых от бизнеса, который рос со среднегодовым темпом роста в 9%. Поиграйтесь с ползунками сами, знаете уже по какой ссылке.

4) И когда мне заплатят?

У Грэма тоже была своя точка зрения на этот счёт, которую передал Баффет: в краткосрочной перспективе рынок - это машина для голосования, а в долгосрочной перспективе - машина для взвешивания.

В разделе 4 "Голоса сегодня, вес потом" этот подход проверяется на 1000 смоделированных инвесторах, каждый из которых покупает акции Millbrook в случайный день, а затем удерживает их. Через год средние 90% из них заработали от -24% до -57%, а каждый третий потерял деньги. Через 20 лет диапазон сократился до 5-13% годовых, и никто не потерял деньги. Тот же бизнес, те же 9%, и изменилось только время ожидания.

А теперь давайте вернёмся к нашей акции на столе. С помощью этого простого тренажёра, который можете легко создать и вы, мы задали 4 вопроса, шаг за шагом, глава за главой, углубляя наше понимание.

С помощью этих инструментов мы смогли лучше осмыслить вопросы и разыграть бесчисленное множество сценариев "а что если". Так и выглядит современный процесс извлечения информации.

Сократ довольствовался примитивным квадратом и мальчиком, готовым дважды ошибиться, а у вас - бесконечное количество диаграмм и наставник, который никогда не устаёт от ваших вопросов. Удачи!!!

P.S. Я привёл этот пример от Polymath Investor, чтобы показать один из способов задавать ИИ обучающие вопросы. Речь в нём идёт о стоимостном дивидендном инвестировании, т.к. он сам придерживается такой стратегии. Я её не совсем разделяю, и много раз в своём подкасте ТТ говорил, что принципы стоимостного инвестирования устарели вместе с Баффетом. Это просто пример, надеюсь вы поняли суть, а свою стратегию вы можете протестировать, если создадите подобный тренажёр под свои идеи. Дерзайте.

_________________________________________________________________________________________________________

🎯 Ваши USDT могут приносить доход в любое время! 

С «Заработком Плюс» средства продолжают работать между сделками — без необходимости держать их без дела.

🔵 До 11% годовых

🔵 Ежечасное начисление

🔵 100% защита капитала

👉 Внести USDT