Остерегайтесь предвзятости подтверждения. Отрезвляющий график доходности Nasdaq.

Мы все ненавидим объяснения задним числом причин того, почему рынок ведёт себя тем или иным образом в тот или иной день, но сейчас действительно трудно игнорировать цену на нефть выше 110$, а также опасения по поводу CoreWeave и ещё большие опасения по поводу дефолтов частных кредитных компаний.

Склонность к предвзятости подтверждения широко распространена, и можно увидеть, как люди выборочно используют графики, подтверждающие их априорные предположения. Всякий раз, когда я перечитываю что-либо из написанного мной, что может показаться слишком оптимистичным или пессимистичным, я начинаю лихорадочно искать опровергающие доказательства. Легко найти и поделиться графиком, который согласуется с вашими предположениями, но найти что-то, что 1) противоречит вашим основным опасениям, 2) написано кем-то, кого вы уважаете, и 3) заставляет вас обратить на это внимание, всегда сложно.

Эта диаграмма предоставлена ​​Николасом Коласом из Datatrek, и на ней показана скользящая доходность индекса Nasdaq за 3 года.

Из неё следует, что пузыри не возникают в одночасье, они, как правило, сосредоточены в технологическом секторе, и что мы не так уж и близки к пику доткомов 2000 г. По иронии судьбы, мы уже четвёртый год наблюдаем двузначный рост стоимости акций, и в последний раз такое было в 1996-99 гг. Однако, как показывает этот график Коласа, тогда масштабы роста были намного больше, чем сегодня.

Можно ли это считать окончательным выводом? Абсолютно нет, но мне кажется, что сам процесс поиска данных/графиков, не имеющих отношения к вашим эмоциям, очень освежает. Удачи!!!