Это экономика или спектакль на тему ИИ? Так Америка превращает спекуляции в политику.

Современный финансовый цикл всё больше напоминает замкнутую систему веры. ИИ стал не просто технологическим трендом, а политическим инструментом и символом рыночной стабильности. Он одновременно пузырь и фундамент, источник надежды и причина системного искажения восприятия.

Американский рынок в 2025 г. живёт в режиме двойной реальности. На поверхности рекордные индексы и беспрецедентные капитальные вложения в инфраструктуру ИИ. Под поверхностью: нарастающая нестабильность экономики, производственный спад, ослабление доллара и замедление рынка труда. Эти явления сосуществуют не вопреки друг другу, а как части одного цикла, в котором рынок сам производит смысл и уверенность, на которых держится политика.

Администрация Трампа демонстрирует, как фондовый рынок превращается в механизм политического управления. Рост индексов становится аргументом легитимности, а зелёные графики - источником свободы действий. Поскольку доверие инвесторов стабильно, власть получает пространство для решений, которые в иной макроэкономической среде были бы невозможны. Отмена бюджетных ассигнований, прямые инвестиции государства в частные компании, перераспределение капитала по политическим каналам - всё это становится возможным на фоне продолжающегося роста.

Экономическая логика этого цикла проста:

Рынки растут → сохраняется общественное доверие → снижается политическая премия за риск → рынки растут ещё сильнее.

ИИ стал не только технологией, но и структурой веры. По оценкам Morgan Stanley, до 90% роста капитальных затрат компаний S&P 500 связано с центрами обработки данных для ИИ. Почти 40% роста ВВП США обеспечено этим же фактором. Корпоративный долг в секторе ИИ превысил $1.2 трлн., а на долю Nvidia, Microsoft и Apple приходится более 20% индекса S&P 500.

Смысл этой динамики предельно ясен: текущие оценки не обязаны иметь рациональное объяснение, если будущее обещает неограниченную прибыль.

Так рождается круг радости. Крупнейшие компании инвестируют друг в друга: Nvidia вкладывает $100 млрд. в OpenAI, OpenAI на те же суммы закупает чипы Nvidia. Bain & Co. оценивает, что для оправдания таких затрат к 2030 г. индустрии потребуется $2 трлн. годового дохода, а это больше, чем совокупная выручка шести крупнейших технологических корпораций в 2024 г. Но экономика пока не знает, как конвертировать «интеллект» в денежный поток, поэтому и создаются социальные приложения, превращающие вычислительную мощность в поток рекламы и внимания.

Когда технологии не приносят прибыли, они превращаются в шоу. OpenAI запускает Sora (аналог TikTok), появляется Vibes (очередной видеоканал с ИИ). Эти проекты не решают проблему монетизации, но поддерживают иллюзию спроса, удерживая внимание и капитал. Это поздняя стадия технологического цикла: когда спекулятивная доходность исчерпана, компании переходят к эксплуатации внимания.

Рынок снова покупает историю. ИИ, который должен был положить конец бессмысленному контенту, сам становится его фабрикой. Ценность смещается от пользы к вовлечению. Реклама становится последним источником дохода, а внимание - последним активом.

На этом же фоне золото растёт вместе с акциями. Обычно эти активы движутся в противоположных направлениях: страх против веры, бегство против надежды. В 2025 г. они растут одновременно. Индекс S&P поднимается благодаря оптимизму вокруг ИИ, а золото пробивает 4K, показав рост на 51% с начала года. Оба актива отражают одно и то же явление - неопределённость. Один рынок страхует веру, другой страхует страх.

Спекуляции стали формой управления. Пока портфели зелёные, политические риски нивелируются. Администрация Трампа вкладывает миллиарды долларов в компании-доноры, а рынок интерпретирует это как сигнал для роста. Акции Intel выросли на 82% после того, как государство приобрело 10% долю. Инвестиции в горнодобывающую компанию, частично принадлежащую Джону Полсону, принесли ему $70 млн. прибыли.

Это новая форма политэкономии - спекулятивный суверенитет. Государство инвестирует в рынок, рынок инвестирует в доверие, доверие обеспечивает власть. В этой конструкции фондовый рынок перестаёт быть отражением экономики. Он становится её заменой.

Производственная активность снижается, рынок труда теряет импульс, но рынок капитала растёт, потому что его двигатель - ожидания, а не показатели. ИИ стал структурой веры, обеспечивающей политическое спокойствие.

Рынок золота видит страх, пока рынок верит в историю с ИИ. Оба реагируют на одну и ту же реальность, просто в разных координатах.

Так выглядит экономика "США+ИИ" - система, где демократия функционирует как класс активов, а стабильность рынка подменяет социальный договор. Линия роста продолжается, но пока она питается верой, а не прибылью. Удачи!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Криптобиржа с простым вводом-выводом  рублей 24/7 на российские карты, полный русский интерфейс- EXMO Теперь здесь есть CFD на амеракции, индексы и сырьё, которые можно торговать через рубли и крипту.

Отличный кран для получения криптовалют "FireFaucet" за просмотр рекламы, лотереи раз в 30 мин, опросы и привлечение реффералов. Депозит не нужен-только выводите крипту. Понятный интерфейс. Вывод от 4$.

BYBIT - отличная криптобиржа с удобным интерфейсом. 1955 токенов в листинге. Работает с РФ без VPN. P2P c банками РФ без проблем.