Стало известно, что в прошлом месяце Министерство торговли США обязало Kalshi удалить один из своих продуктов, отслеживающих стоимость вычислительных мощностей для ИИ - важнейшей составляющей бума ИИ, обеспечивающей работу ЦОДов.
Представители министерства сослались на соображения национальной безопасности, когда потребовали от компании снять с публикации прогнозную кривую вычислительных мощностей ИИ, которая объединяет данные с нескольких рынков, позволяющих пользователям делать ставки на стоимость аренды чипов Nvidia.
Kalshi молча выполнила это требование, хотя многие другие рынки остаются открытыми для торгов этим инструментом. Это было редкое вмешательство, которое удивило отрасль, привыкшую к энтузиазму Белого дома как в отношении AI, так и инноваций на финансовых рынках. Kalshi как-то странно отказалась от комментариев. "Эта история ложная", - заявил в свою очередь представитель Министерства торговли.
К чему бы это? Вообще неясно, почему министерство торговли обеспокоено зарождающимся рынком, который стремится сделать для ИИ то же, что фьючерсы на нефть делают для сырой нефти. Они позволяли покупателям и продавцам вычислительных ресурсов фиксировать цены, а трейдерам - делать ставки на то, куда эти цены пойдут. Одна из возможных проблем заключается в том, что фьючерсы на вычислительные ресурсы могут быть подвержены манипуляциям, что может дестабилизировать рынки акций и долговых обязательств компаний, занимающихся ИИ. Некоторые из этих рынков имеют низкую ликвидность, что может привести к волатильности даже без участия недобросовестных игроков. Другой причины я пока придумать не могу.
Кажется, что эту версию хорошо дополняет анализ прогнозов аналитиков, проведённый Semafor, который показывает, что, согласно текущим данным, отслеживаемым S&P Capital IQ, Amazon, Alphabet и Microsoft, как ожидается, потратят на капитальные вложения (почти все из которых связаны с ИИ) на $66 млрд больше, чем заработают денежных средств от операционной деятельности в течение следующих шести кварталов. Задолженность, продажа акций и сложные сделки, которые переносят эти расходы за пределы баланса, заполняют этот пробел. Аналитики особо отмечают, что даже 10%-ное сокращение капитальных затрат превратит это в профицит в $74 млрд; 20%-ное сокращение позволит им выйти в плюс более чем на $200 млрд.
Эти компании, возможно, по-прежнему будут привлекать внешнее финансирование, ведь "всегда тратьте чужие деньги" остаётся основополагающим правилом корпоративных финансов, но ведь их никто и не заставляет этого делать. Они смогут потратить некоторое время на восстановление балансов, которые оказались под давлением из-за чрезмерных расходов, или на возобновление программ выкупа акций, которые в значительной степени были принесены в жертву ИИ.
Интересно, что на эти цифры скажут алармисты, которые уже второй год рассказывают про скорое схлопование этого пузыря? Или они считают, что эти расходы будут бесконечными, потому что управляют гиперскейлерамии, конечно же, жадные идиоты? По моим скромным наблюдениям чаще всего так говорят те, кто уже 10 лет сидят в акциях сырьевых (не будем показывать пальцем) компаний, оправдывая свои действия скудными дивидендами, которые даже инфляцию не покрывают. Кстати, просто напомню, что та же $Nvidia давно уже платит дивы. Такой вот пузырь. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
%2B%2B05_12_2014.jpg)
Комментариев нет:
Отправить комментарий