Усилия не всегда дают преимущества в работе. Упорство может принести щедрые дивиденды в таких областях, как музыка, спорт и искусство, но фондовый рынок - это совсем другая история. Фрэнк Синатра, например, написал около 1200 песен, и из них 209 стали хитами. Это соответствует показателю успеха в 17%.
Всем известный художник Пабло Пикассо создал около 150000 отдельных произведений искусства, но из них только 1170 стали хитами. Коэффициент успеха работ Пикассо составил 0,7%. Джеймс Дайсон за 5 лет создал 5127 прототипов пылесосов, прежде чем нашел работающую модель, и его успех был достигнут при ничтожно малом проценте успешных образцов - всего 0,02%.
Этот список можно продолжать бесконечно. Роман Дж. К. Роулинг о Гарри Поттере был отвергнут 12 издательствами, прежде чем Bloomsbury наконец-то предоставил ей шанс. Самая известная книга Стивена Кинга, автора ужасов, была отвергнута 30 раз, прежде чем стала бестселлером и популярным фильмом. Все эти примеры объединяет то, что математика успеха жестока. Те немногие, кто готов терпеть удары и продолжать бороться, обретут непреходящую славу и богатство.
Можно было бы предположить, что применение тех же принципов к фондовому рынку даст те же результаты, но это далеко не так. Вышеупомянутые стратегии основаны на контроле результата за счёт большого количества попыток, и это означает, что если вы сделаете достаточно много ударов, ваше собственное мастерство превратит определённый процент попыток в попадания.
Проблема применения этой стратегии для обогащения на фондовом рынке очевидна. Даже профессионалы в различных отраслях не могут заранее с уверенностью предсказать, какой именно скачок цен окажется удачным. Другими словами, никто ничего не знает.
Более частые колебания в инвестициях не принесут преимущества, а только разочарование. Это лучший аргумент в пользу владения широко диверсифицированным индексом отдельных акций. Невозможно определить, какие колебания имеют значение, поэтому владейте всем.
Индексные фонды не стремятся к максимальным результатам, они просто владеют всеми, кто это делает. Вам не обязательно верить мне на слово. Как насчёт того, чтобы послушать профессора финансов Хендрика Бессембиндера, который в своём знаменитом исследовании подтасовал результаты выбора акций, создав неблагоприятные условия для инвесторов? Почитайте, очень интересно, или подождите, когда я начну разбирать его в подкасте. Есть такие планы.
Если вкратце, то изучив все акции американских компаний, котирующиеся на бирже с 1926 по 2016 г (всего около 26 000 компаний), он пришёл к некоторым поразительным выводам. На долю 1000 наиболее успешных акций, составляющих менее 4% от общего числа, пришлось всё создание богатства на рынке. Оставшиеся 96% акций показали доходность, сопоставимую с доходностью безрисковых казначейских векселей.
На долю 90 крупнейших компаний, составляющих примерно 0.3% от общего числа предприятий, приходилось 50% акционерного капитала, созданного с 1926 г. Большинство акций (51,6%) показали отрицательную доходность за весь период своего существования. На основе обновленных данных уже за 2025 г было установлено, что на долю Apple и Nvidia приходится по 5% всего роста рынка с 1926 г.
В отличие от Пикассо, успех в инвестировании не зависит от затрат энергии. Золотое правило для подавляющего большинства инвесторов заключается в простом понимании того, что никто заранее не знает, кто в итоге выиграет на фондовом рынке.
Трудно представить, что 96% акций - это пустая трата вашего драгоценного времени, но ведь ваше эго с трудом воспринимает это утверждение. Инвестирование - дело непростое, если бы это было легко, мы все были бы сказочно богаты. Удачное инвестирование - это наблюдение за тем, как сохнет краска. Отличное инвестирование для рядового инвестора - это полное безразличие.
Да, Бессембиндер претендует на первый приз в конкурсе "Бездействие - это стратегия". "Единственный способ гарантировать наличие в вашем портфеле акций компаний, которые завтра принесут большие прибыли, - это владеть всеми акциями. Рынку всё равно, насколько сильно вы бьёте по мячу", - говорит он. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
%2B%2B05_12_2014.jpg)
Комментариев нет:
Отправить комментарий