По оценкам Bloomberg, розничный спрос на акции SpaceX в ходе IPO составил около $70 млрд, что составляет примерно 30% от общей суммы в $250 млрд. и намного выше типичных 5-10%, зарезервированных для розничных инвесторов. Розничные инвесторы - это уже не те мелкие семейные предприятия, над которыми профессионалы открыто насмехаются.
Рост розничной торговли в этом десятилетии представляет собой масштабные перемены на финансовых рынках. Никто не мог предсказать, что пандемия вызовет крупнейший в истории бум розничной торговли. Компания Citadel Securities располагает некоторыми данными, подтверждающими эту тенденцию:
"Девять из десяти крупнейших торговых дней розничной торговли, когда-либо зафиксированных на нашей платформе, пришлись на последний месяц, в том числе семь из них только на первую половину июня. Пятница (12 июня) стала крупнейшим днём чистых покупок розничной торговли в нашем наборе данных, превзойдя предыдущий рекорд на 50%".
Вместо того чтобы спасть после пандемии, как многие предсказывали в то время, розничная торговля только растёт:
Аналогичная тенденция наблюдается и на рынке опционов:
Компания Citadel Securities отмечает, что средний дневной объём торгов опционами для розничных трейдеров в мае побил рекордные показатели, увеличившись на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В первую неделю июня был побит ещё один новый рекорд объёма, а на следующей неделе ещё один.
Конечно, отчасти это спекулятивная деятельность, ведь никто не торгует опционами нулевого дня в целях долгосрочного инвестирования, но розничные инвесторы уже начинают демонстрировать поведение, схожее с поведением институциональных инвесторов.
Акции полупроводниковых компаний сейчас на пике популярности, и это неспроста. Доходность оказалась просто невероятной. Только за последние 12 месяцев акции SanDisk выросли более чем на 4000%. Акции Western Digital и Micron выросли почти на 1000%.
Розничные инвесторы обратили на это внимание и вложили значительные средства в этот сектор:
Но то же самое можно сказать и о хедж-фондах:
Именно эти компании сейчас определяют динамику индексов S&P 500 и Nasdaq 100. Речь идёт уже не только о «мемных» акциях. Некоторые эксперты утверждают, что рынки превратились в спекулятивную оргию дегенеративных игроков. Конечно, кое-что подобное происходит, как и следовало ожидать в периоды экономического подъёма, подобные нынешнему.
Но это далеко не всегда так. На самом деле, данные Citadel Securities также показывают, что доля денежных средств в финансовых активах сейчас находится на самом высоком уровне с 1990 г.:
Как может остаток денежных средств составлять такую большую долю активов в условиях, которые многие называют спекулятивной манией?
Во-первых, сегодня существует множество различных типов инвесторов. Вот ещё 3 причины, по которым объём денежных средств в банках стремительно растёт во время бычьего рынка:
1. Медвежий рынок облигаций. 2020-е (пока что) - худшее десятилетие в истории для инвесторов в облигации:
В период спада на рынке облигаций, начавшегося в 2022 г., индекс Agg пережил самое сильное падение в своей истории:
После того как рост процентных ставок и инфляции обрушили рынок высококачественных облигаций, многие инвесторы решили вместо облигаций держать наличные деньги для получения фиксированного дохода.
2. Наконец-то наличные деньги приносят доход. Помогает и то, что процентные ставки по наличным деньгам значительно выросли после более чем десяти лет стабильно низкой доходности:
Получение 3-4% годовых на эквиваленты денежных средств недостаточно, чтобы переехать на пляж и жить на проценты в мире с инфляцией в те же 3-4%. Однако это гораздо лучше, чем нулевая доходность, с которой инвесторы сталкивались большую часть периода после мирового финансового кризиса.
3. Поколение бэби-бумеров снижает риски, связанные с выходом на пенсию. Примерно 45-50 млн представителей этого поколения в США уже вышли на пенсию. Еще 20-25 млн приближаются к пенсионному возрасту.
Большинство инвесторов стремятся к большему балансу в отношении рисковых активов на пенсии. Многие инвесторы держат часть средств в наличных деньгах в качестве запаса прочности на пенсии.
Вот почему объёмы денежных средств в инвестиционном портфеле так сильно выросли на фоне бума ИИ, совпадающего с бумом розничной торговли. В наши дни, когда речь заходит о рыночных тенденциях, каждый найдёт что-то подходящее для себя. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
%2B%2B05_12_2014.jpg)
Комментариев нет:
Отправить комментарий