Нефть за неделю 28.06.2026.

Фиксированные цены на нефть марки Brent продолжали стремительно снижаться и упали до уровня чуть выше 70$ на фоне продолжающихся распродаж на бумажном рынке и, что более важно, временного несоответствия между резким увеличением объёмов отгрузки нефти из Ормузского пролива и азиатским рынком импорта, всё ещё характеризующимся продолжающейся забастовкой покупателей в Китае.

Временные спреды рухнули из-за временного мини-избытка предложения, цены на Brent и Dubai перешли в явное контанго, а WTI удержалась лишь на очень слабом уровне бэквордации. Структура срочных цен является гораздо более надёжным индикатором состояния рынка, чем фиксированные цены, и в настоящее время она говорит нам о том, что предложение превышает спрос.

Данные по запасам склоняются к негативной тенденции благодаря одному из крупнейших за всю историю еженедельных притоков в Сингапур, а также росту европейских запасов мазута ARA. Общие запасы в США упали до самого низкого уровня с начала апреля, несмотря на значительное продолжающееся снижение запасов сырой нефти.

Цены на нефтепродукты росли, а цены на бензин в США достигли нового исторического сезонного максимума, когда, учитывая недавнее падение запасов бензина в США и чрезмерно завышенные позиции, маржа на дизельное топливо подскочила на 10$ за баррель на фоне опасений по поводу запрета на экспорт из России в связи с продолжающимся кризисом российского нефтеперерабатывающего сектора из-за ударов украинских беспилотников.

Данные по рыночным позициям инвесторов подтвердили, что на прошлой неделе спекулянты сократили короткие позиции по нефти, что было вызвано исключительно капитуляцией по общему объёму длинных позиций, хотя общий объём коротких позиций по спекулятивным инструментам также снизился. Импульс, безусловно, может потянуть рынок вниз (есть некоторый потенциал для достижения прошлогоднего исторического минимума), но баланс позиционных рисков сейчас в значительной степени смещён в сторону роста и, как ожидается, будет подпитывать темпы любого ралли, если ситуация с Ормузским проливом внезапно ухудшится.

На повестке: на рынке нефти сейчас наблюдается переизбыток предложения, когда произошёл побег из Ормуза?! Да, мы знаем, что Иран может захватить пролив, но сможет ли он удержать его? Удачи!!!