Похоже, приостановка работы правительства США скоро закончится. На момент написания этого обзора, данные Polymarket показывают 95%-ную вероятность того, что приостановка работы правительства произойдёт в период с 12 по 15 ноября. Сенат уже принял законопроект, который положит конец приостановке работы.
Теперь очередь Палаты представителей. Если законопроект будет принят, потребуется лишь подпись президента, и правительство сможет возобновить работу.
В начале недели фондовый рынок отпраздновал эту новость крупным ралли, которое в основном было сосредоточено в технологических акциях и акциях с высокой бетой.
В понедельник индекс S&P 500 вырос более чем на 1,5%, а Nasdaq более чем на 2,2%. Индекс высокой бета-волатильности вырос на 1,69%, а индекс низкой волатильности на 0,08%. Технологический сектор вырос почти на 2,7% за день. Это практически противоположно тому, что мы наблюдали за последние 2 недели.
Так что же помогло преодолеть политический тупик? 8 сенаторов, которые обычно занимают позицию демократов, вышли из борьбы и проголосовали за план финансирования большей части бюджета до января.
Из-за приостановки работы предприятий в некоторых секторах экономики США начался хаос. Например, с пятницы по воскресенье было отменено около 5000 авиарейсов. По данным New York Times, «к утру понедельника было отменено более 1400 рейсов за день, что составляет более 5,5% запланированных рейсов». С 01.10 было получено 602 сообщения о нехватке персонала, что более чем в 6 раз превышает количество сообщений в те же даты в прошлом году.
Вторник для фондового рынка также выдался интересным, поскольку многие акции показали хорошую динамику. Dow вырос более чем на 550 пунктов, достигнув нового рекорда. Слабым местом является не слишком удачная динамика индекса Nasdaq. Он закрылся снижением на 0,25%.
На бирже Nasdaq представлено множество технологических акций, и их влияние достаточно велико, чтобы обрушить весь индекс Nasdaq Composite. Если пойти дальше, то можно увидеть, что небольшая группа очень крупных компаний способна потопить весь технологический рынок. Более того, Nvidia достаточно велика, чтобы сделать это в одиночку.
На вчерашних торгах акции Nvidia закрылись со снижением на 2,96%, а это означает убыток около $145 млрд., что соответствует снижению индекса S&P 500 примерно на 18 пунктов. Технологический сектор стал единственным сектором рынка, закрывшимся вчера со снижением.
Благодаря потерям $NVDA многие акции Low Vol восстановили относительную силу, утраченную в понедельник. Относительная динамика акций High Vol достигла пика 24.10, а Low Vol демонстрирует лучшие результаты с 29.10 Не могу сказать, является ли это началом долгосрочного развития для этих секторов, но High Beta уже очень долгое время находится в центре внимания. Все циклы на Уолл-стрит имеют свой конец.
Интересно, что во вторник сектор High Beta закрылся снижением на 0,92%, а сектор Low Vol – ростом на 0,92%. Хорошая симметрия.
Несмотря на то, что фондовый рынок близок к историческим максимумам, инвесторов всё больше беспокоит состояние экономики США, особенно рынка труда. Например, похоже, что многие данные о вакансиях искажены «фиктивными вакансиями». Это вакансии, которые числятся открытыми, но фактически никогда не заполняются, из-за этого рынок труда кажется более сильным, чем он есть на самом деле.
Отчёт ISM Manufacturing за прошлую неделю показал дальнейшее сокращение в производственном секторе экономики. Это восьмое месячное падение кряду.
Wendy's заявила о закрытии 300 ресторанов к концу этого года. Сеть ресторанов быстрого питания недавно сообщила о падении сопоставимых продаж на 4,7%.
Американские компании недавно объявили о крупнейших сокращениях рабочих мест в октябре за последние 20 лет. Intel заявила, что сократит штат на 15% к концу года. Amazon планирует сократить 14 000 корпоративных рабочих мест. Walgreens сократила зарплату почасовым работникам магазинов после приобретения компании за $10 млрд.
Теперь добавьте к этому то, что Трамп выдвинул идею выдать всем американцам, за исключением людей с высоким доходом, чек на 2000$.
Публикация отчёта о занятости в октябре должна была состояться в прошлую пятницу, но из-за приостановки работы правительства она была отложена. Без правительственных данных инвесторам приходится полагаться на другие источники. Например, в отчётах ADP о заработной плате в частном секторе говорится, что в прошлом месяце компании увеличили число сотрудников на 42 000 человек. По данным Revelio Labs, в октябре экономика США потеряла 9100 рабочих мест.
Вчера ADP сообщила, что за последние 4 недели по 25.10 американские компании потеряли в среднем 11 250 рабочих мест.
Национальная ассоциация риелторов решила заменить фотографию, которую планировала использовать в новом отчёте, поскольку на ней была изображена молодая пара. Сейчас такие люди не являются типичными покупателями жилья. Вместо этого NAR использовала фотографию пары предпенсионного возраста. Сегодня средний возраст покупателя жилья в США составляет 59 лет.
В среду Уоррен Баффетт направил письмо акционерам Berkshire Hathaway. В нём Баффетт сообщил, что больше не будет писать годовой отчёт Berkshire Hathaway и выступать на годовом собрании акционеров. Его трудно винить за то, что он взял отпуск, ведь, в конце концов, ему 95 лет. В конце года компанию возглавит Грег Абель.
В своём письме Баффетт преподносит прекрасную хвалебную песнь Омахе и взрослению в глубинке страны. Вот пример:
"Давайте рассмотрим еще нескольких детей той эпохи, которые росли совсем рядом и оказали большое влияние на мою жизнь, но о которых я долгое время ничего не знал.
Начну с Чарли Мангера, моего лучшего друга на протяжении 64 лет. В 1930-х Чарли жил в квартале от дома, которым я владею и занимаю с 1958 г. В начале я был на волосок от дружбы с ним. Чарли, который был на 6 лет старше меня, летом 1940 г. работал в продуктовом магазине моего деда, зарабатывая 2$ за 10-часовой рабочий день.
В следующем году я выполнял аналогичную работу в магазине, но с Чарли мы познакомились только в 1959 г., когда ему было 35, а мне - 28. После службы во Второй мировой войне Чарли окончил юридический факультет Гарварда и переехал на постоянное место жительства в Калифорнию. Однако Чарли всегда говорил о своих ранних годах в Омахе как о переломных. Более 60 лет Чарли оказывал на меня огромное влияние и был для меня лучшим учителем и заботливым «старшим братом».
У нас были разногласия, но мы никогда не ссорились. Фраза «Я же говорил» была не в его словаре. В 1958 г. я купил свой первый и единственный дом. Конечно же, он находился в Омахе, примерно в двух милях от места моего детства (если говорить приблизительно), менее чем в двух кварталах от дома моих родственников, примерно в шести кварталах от продуктового магазина Баффета и в 6-7 минутах езды от офисного здания, где я проработал 64 года".
Баффет также рассказал о своих филантропических планах в отношении своего состояния. Дети Баффета будут управлять большей частью средств в своих трастовых фондах.
В заключение он добавил следующее примечание: «Berkshire всегда будет управляться таким образом, чтобы её существование стало ценным активом для США, и чтобы она избегала действий, которые могли бы превратить её в просителя».
Это напоминает Чарльза Уилсона, которого часто называли «Паровоз Чарли». Уилсон был генеральным директором General Motors, а позже стал министром обороны.
По легенде на слушаниях по утверждению его кандидатуры на пост президента Уилсон произнес знаменитую фразу: «Что хорошо для General Motors, хорошо для страны». Однако он сказал совсем другое. Эта фраза стала известной и неточной.
На самом деле Уилсона спросили, может ли он принять решение, не отвечающее интересам General Motors. Уилсон ответил, что может, но это было бы необычно, «потому что годами я считал, что то, что хорошо для нашей страны, хорошо и для General Motors, и наоборот». Это совершенно другой ответ, но хорошо, что Баффетт поддерживает эту традицию.
Вот последние 30 лет для Berkshire ($BRK-A):
На этом пока всё. Возможно, скоро будут опубликованы правительственные экономические отчёты, а до этого на этой неделе выступят несколько представителей ФРС. Удачи!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий