Инвесторы направили $41 млрд. в американские ETF за неделю, завершившуюся 21.11, что подняло совокупный годовой приток до $1.22 трлн. Это новый исторический максимум и продолжение самого сильного года в истории индустрии. Лидером стал $VOO с притоком $7.7 млрд. и совокупным результатом $120 млрд. с начала года. Потоки фиксируют смещение спроса в сторону крупных пассивных продуктов, усиливающее доминирование S&P 500.
Сегмент value показал нетипично высокую активность, несмотря на продолжающееся отставание относительно рынка. $IVE привлёк $3.8 млрд. за неделю и $8.1 млрд. с начала года, $VTV получил $1 млрд., доведя совокупный показатель до $10.1 млрд. При этом рост $IVE составляет 10%, $VTV - 11.6%, в сравнении с 15% у $VOO. Потоки свидетельствуют о сохранении структурного спроса на value как на инструмент диверсификации, а не на основе фактической динамики доходности.
Факторные стратегии также получили поддержку. $MTUM привлёк $1.4 млрд. и достиг $4.1 млрд. притока за 2025 г. Доходность $MTUM в 18% превышает S&P 500, отражая интерес к устойчивым трендам внутри мегакэпов и отдельных технологических сегментов.
Международные акции усиливают свою роль в структуре потоков. $IEMG получил $1.5 млрд. и $15.3 млрд. с начала года, оставаясь одним из лучших ETF года по совокупному объёму. Доходность $IEMG составляет 28%, почти вдвое превышая результат $VOO, что подтверждает смещение части капитала в развивающиеся рынки, где оценочные мультипликаторы остаются ниже, а восстановление циклов проходит быстрее.
Среди тематических продуктов выделился $SOXL, собравший $1.2 млрд. на фоне 38% падения от октябрьского максимума. Участники рынка используют коррекцию в полупроводниках как точку входа, несмотря на усиленную волатильность в сегменте.
Фиксированный доход остаётся ключевым направлением перед заседанием ФРС в декабре. $SGOV привлёк $2.3 млрд., $BSV - $1 млрд. Спрос на ультракороткие и краткосрочные фонды отражает позиционирование под цикл снижения ставок и предпочтение низкого дюрационного риска при сохранении доходности.
Среди оттоков лидировал $QQQ с $3.1 млрд. $IWM и $QUAL потеряли по $1.4 млрд., что согласуется с их более слабой динамикой: рост 9.4% против 19% у $QQQ.
Интересным сигналом стал отток $1.1 млрд. из $IBIT. Биткоин опустился к $80500, что примерно на 36% ниже максимума на 125000$. Потоки фиксируют усиливающееся расхождение между ценой и позиционированием, что подтверждает снижение краткосрочного спроса после резкого охлаждения рынка.
$TLT потерял $775 млн. на фоне доходности 30-летних казначейских бумаг около 4.68%, что на 10 б.п. ниже начала года. Снижение долгосрочных ставок не привело к росту интереса к длинным бондам, так как рынок удерживает осторожное позиционирование перед потенциальным изменением политики ФРС.
Картина потоков фиксирует широкий спрос на пассивные инструменты, точечный интерес к value и momentum, смещение капитала в развивающиеся рынки и осторожность в длинных трежерис. Удачи!!!
_______________________________________________________________________________________________________________________
Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:
Любой донат через Дзен. //// Через Boosty.
Для РФ: МИР: 2200700155277048
Донаты для ТТ в крипте:
BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav
ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46
SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4
TON: UQDfuCbQs5NGOx5yJKk8KsDjM8LsFhLtqRgDJi5ShOTeWZxy
Комментариев нет:
Отправить комментарий