Цена биткоина восстановилась до 87000$ после падения к 80915$ на прошлой неделе. Волатильность стала самой высокой с февраля, и рынок снова вышел на обсуждение причин распродажи. Deutsche Bank указывает на совокупность факторов: переход в режим избегания риска, ужесточение макроусловий, неопределённость в регулировании и изменение поведения инвесторов.
Рынки смещаются в сторону снижения риска, и BTC всё сильнее двигается в связке с Nasdaq-100. Корреляция усиливается на фоне роста макронепределённости. Комментарии Джерома Пауэлла охладили ожидания гарантированного снижения ставки в декабре, хотя Джон Уильямс частично смягчил риторику. Позиция ФРС по модели «выше дольше» напрямую давит на спекулятивные активы.
Задержка в продвижении "Digital Asset Market Clarity Act" ухудшает ожидания институционального спроса. На этом фоне крупные фонды сокращают позиции в ноябре, создавая механическое давление. Долгосрочные держатели фиксируют часть прибыли ближе к концу года, усиливая движение вниз.
В понедельник цена поднялась к 87000$ после закрытия пятницы около 84530$. Это усилило дискуссию, является ли текущий откат здоровой коррекцией или сигналом более глубокого движения.
Комментарии Кристофера Уоллера добавили неоднозначности. Он поддерживает снижение ставки в декабре, ссылаясь на слабость рынка труда и инфляцию в диапазоне 2.4–2.5%. При этом январское заседание он назвал сложным, подчеркнув возврат к полностью зависимому от данных формату принятия решений.
Энтони Помплиано напоминает, что подобные просадки исторически типичны. За последние 10 лет биткоин проходил через 21 снижение более чем на 30%, из которых 7 превышали 50%. Для традиционных рынков это эквивалент чередующихся кризисов, но для биткоин-инвесторов это нормальная часть цикла. Паника исходит прежде всего от новых участников с Уолл-стрит, которые не привыкли к таким амплитудам. Годовые перестановки портфелей, закрытие позиций и страх усиливают распродажу.
По его оценке, текущая просадка в 35% выглядит скорее как формирование дна, а не начало падения на 70–80%, характерного для глубоких медвежьих циклов. Ликвидации снизили суммарный открытый интерес после октябрьского обвала, индикаторы настроений находятся в экстремальных зонах страха, что создаёт условия для стабилизации. Помплиано продолжает накопление и ожидает среднегодовые доходности в диапазоне 20–35% - ниже, чем в прошлом цикле, но всё ещё выше, чем по акциям.
В пятницу рынок вошёл в хрупкую фазу цикла. Цена упала до 80524$, снизившись более чем на 35% от исторического максимума и обнулив рост с начала года. Данные Glassnode показали всплеск реализованных убытков на уровнях, наблюдавшихся в момент краха FTX в ноябре 2022 г. Продажи шли в основном от краткосрочных держателей с горизонтом до 90 дней. Доля реализованных убытков выросла до диапазонов, характерных для панических фаз. Удачи!!!
Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
Комментариев нет:
Отправить комментарий