BTC опустился к уровням начала 2025 г., зафиксировав снижение до 94500$. Это минимум за последние 6 месяцев и почти полная потеря годового прироста. Ещё в октябре актив находился на исторических максимумах около 125000$ и показывал рост более 30% с начала года.
Коррекция проходит на фоне общего снижения аппетита к риску. Nasdaq откатился примерно на 5% от позднеоктябрьского максимума, хотя по итогам года остаётся в плюсе около 20%. На этом фоне биткоин выглядит слабее большинства риск-активов.
Несмотря на масштабное движение вниз, потоки в спотовые биткоин-ETF не объясняют происходящее. За последний месяц из них было выведено $3.1 млрд, включая $900 млн в прошлый четверг, однако совокупный приток с начала года превышает $24 млрд.
Доля ETF в общей экосистеме остаётся ограниченной. Спотовые фонды держат всего около 7% капитализации биткоина, при этом основной объём торгов по-прежнему сосредоточен на централизованных биржах. За сутки торговый оборот BTC достиг $117 млрд, тогда как американские ETF наторговали лишь около $6 млрд. Большая часть давления на цену формируется вне ETF-канала.
Текущее расхождение между притоками в фонды и динамикой актива подчёркивает, что ETF отражают лишь фрагмент рынка. При этом биткоин всё же удерживается выше исторического пика 2021 г. и значительно выше уровней запуска американских спотовых ETF в январе 2024 г., когда он стоил около 46000$.
Происходящее пока не выглядит обвалом, но при более благоприятной регуляторной среде и ожиданиях сильного спроса со стороны фондов такая слабость разочаровывает участников рынка, рассчитывавших на прямую связь между потоками в ETF и ростом цены. Удачи!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий