2025 стал годом доминирования драгоценных металлов в ETF-пространстве. Первые 15 мест в рейтинге доходности заняли фонды, связанные с золотом, серебром, платиной и палладием напрямую или через акции добывающих компаний.
Это движение носило исторический характер. К 24.12 золото выросло на 71% с начала года, серебро и платина - на 149%, палладий - на 89%. За исключением палладия, все металлы обновили исторические максимумы.
Базовым драйвером выступило золото: военные конфликты, торговые войны, рост госдолга, инфляционные риски, вопросы независимости ФРС и устойчивый спекулятивный спрос. После золота инвесторы начали искать более дешёвые и более волатильные способы отыграть ту же тему, получилось через серебро и платиновые металлы.
Однако максимальную доходность дали не сами металлы, а майнинговые ETF. VanEck Gold Miners ETF ($GDX) вырос на 166% и впервые с 2019 г. обогнал золото, но при этом оказался лишь на 11-м месте рейтинга. Лидером года стал iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF ($SLVP) с ростом 212%, за ним Amplify Junior Silver Miners ETF ($SILJ), прибавивший 195%. В целом первые 11 фондов списка - это серебряные и золотодобывающие компании с доходностью от 160% до почти 200%.
Только после этого в рейтинге появляются фонды на физическое серебро и платину. $SLV и $SIVR прибавили около 148%, а платиновые $PPLT и $PLTM порядка 146%.
Первый ETF вне сегмента драгоценных металлов - Sprott Junior Copper Miners ETF ($COPJ) на 16-м месте. Медь выросла на 43% и обновила исторические максимумы на фоне тарифных искажений, слабого доллара и структурного спроса со стороны электрификации и энергетического перехода.
Та же комбинация геополитики, валютных факторов и дефицита предложения поддержала литий, редкоземельные и критические материалы. $LITP вырос на 106%, $SETM на 100%, $REMX на 99%.
Вне сырьевого блока сильную динамику показали отдельные страновые и тематические фонды. Южная Корея ($EWY) +90% на фоне ралли в полупроводниках и AI-нарратива. $WGMI +88% несмотря на более слабый биткоин, когда часть майнеров переориентировала инфраструктуру под HPC и AI.
Перу ($EPU) +88% как бенефициар медного цикла. $PSIL +80%, $SHLD +78%. Европейские рынки: Греция, Испания и Польша прибавили около 70–80% на ожиданиях ускорения роста, инфраструктурных и оборонных расходов.
Итог 2025 г. очень показателен: максимальная доходность формировалась не на акциях, а на пересечении сырья, геополитики и структурных дефицитов. Этот вектор с высокой вероятностью продолжит влиять на распределение капитала и в Новом году. Удачи!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий