Вчера Министерство труда США после большой задержки опубликовало отчёт о занятости. Хорошая новость для инвесторов заключается в том, что в прошлом месяце американская экономика создала 64000 новых рабочих мест, что превысило прогноз Уолл-стрит, ожидавший прирост в 45000.
Вот данные о занятости в несельскохозяйственном секторе:
Плохая новость заключается в том, что уровень безработицы вырос до 4,6%, что является самым высоким показателем за 4 года. Это, по-видимому, ещё одно подтверждение того, что на рынке труда действует принцип «мало нанимают, мало увольняют».
Настоящим сюрпризом стало то, что в октябре экономика потеряла 105000 рабочих мест, а в сентябре неожиданно наблюдался рост на 108000. Общий показатель U-6 вырос до 8,7%, что является самым высоким показателем с августа 2021 г.
Приостановка работы правительства сильно повлияла на эти показатели, и её последствия могут сохраняться ещё несколько месяцев. В октябре количество рабочих мест в государственном секторе сократилось на 162 000. В ноябре оно продолжило сокращаться на 6000.
В отчёте также были внесены изменения по сравнению с предыдущими месяцами. Например, общее количество рабочих мест за август было пересмотрено в сторону уменьшения на 22000, показав сокращение на 26000. За сентябрь количество рабочих мест было пересмотрено в сторону уменьшения на 11000.
«Экономика США переживает спад на рынке труда», - заявила Хизер Лонг, главный экономист Navy Federal Credit Union. «За последние шесть месяцев в стране было создано всего 100 000 новых рабочих мест. Большая часть этих рабочих мест пришлась на здравоохранение, отрасль, которая почти всегда набирает сотрудников из-за стареющего населения Америки».
Если бы мне пришлось гадать, я бы сказал, что вчерашние данные вряд ли сильно повлияют на ФРС, но уже следующий отчёт о занятости, который должен выйти в начале января, может оказаться очень важным для чиновников.
После снижения процентных ставок на трёх последних заседаниях ФРС, вероятно, возьмет паузу на январском заседании. В настоящее время трейдеры считают, что вероятность повторного снижения ставок в следующем месяце составляет всего 24%. После этого, по прогнозам, в следующем году произойдут 2 снижения ставок на 0,25%.
Другой ключевой фактор в этом уравнении - средняя почасовая заработная плата, и в прошлом месяце она выросла всего на 0,1%. Честно говоря, это довольно слабый показатель, когда аналитики ожидали роста на 0,3%. За последний год средняя почасовая заработная плата в США выросла на 3,5%, а это самый медленный годовой прирост за 4 года. Если инфляция является проблемой для ФРС, то я сомневаюсь, что она исходит с рынка труда.
Согласно данным, за последние 2 месяца занятость в домохозяйствах увеличилась на 407 000 человек. При этом численность рабочей силы выросла на 323 000 человек. Уровень участия в рабочей силе увеличился до 62,5%.
Также мы увидели отчёт о розничных продажах: в сентябре они остались на прежнем уровне. Уолл-стрит ожидала роста на 0,1%, но если не учитывать автомобильный сектор, то розничные продажи выросли на 0,4%. Это превзошло прогнозы Уолл-стрит в 0,2%.
В прошлую среду ФРС проголосовала за снижение процентных ставок, и фондовый рынок восстановился. В четверг S&P 500 снова вырос, достигнув нового исторического максимума, и впервые индекс закрылся выше отметки 6900. С момента достижения рынком минимума в апреле $SPX вырос почти на 40%.
Важно понимать, что характер роста постепенно изменился. Раньше основную нагрузку выполняла лишь небольшая группа акций, но теперь к ней присоединяется все больше компаний.
Например, с конца октября финансовые акции лидируют на рынке, а ведь этот сектор практически ничего не демонстрировал последние 15 лет. Акции компаний здравоохранения последние 4 года переживали настоящий кризис, но сейчас они показывают некоторый рост.
В последние недели акции компаний, производящих товары повседневного спроса, также немного выросли. Здесь же и акции промышленных компаний. Фактически, Dow Jones опережает индекс S&P 500. В течение семи лет до сентября индекс DJIA значительно отставал.
Фондовый рынок падает последние 3 дня кряду, и вчера $SPX ненадолго опустился ниже своей 50-DMA. Происходит следующее: Уолл-стрит заняла более консервативную позицию, а это означает, что некоторые скучные сектора внезапно снова стали популярными. С конца октября S&P 500 оставался практически неизменным, но индекс S&P 500 Tech упал более чем на 5%.
Эта тенденция является следствием снижения процентных ставок ФРС, когда по мере снижения ставок инвесторы стремятся к стабильным акциям со стабильными дивидендами.
Как пример, на прошлой неделе компания Abbott Labs ($ABT) объявила о повышении квартальных дивидендов с 59 до 63 центов за акцию. Это увеличение на 6,8%. Примечательно, что это уже 54-й год кряду, когда Abbott повышает свои дивиденды, и немногие компании могут похвастаться такой длительной серией.
Слишком многие инвесторы склонны упускать из виду дивиденды, но они являются важным фактором успеха в долгосрочном инвестировании. С 2020 г. компания Abbott увеличила свои дивиденды на 70%. $ABTC также является хорошим примером акций, которые в последние дни лидируют на рынке (+5% против -1%).
Ниже вы видите 42-летний график $ABT с реинвестированием дивидендов (чёрный цвет) и без учёта дивидендов (синий цвет). Эти небольшие выплаты действительно со временем складываются в значительную сумму. Удачи!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий