Биткоин в ходе торгов в четверг опустился ниже 66000$, зафиксировав падение почти на 59000$ от октябрьского максимума 2025 г., когда цена на крупнейших биржах превышала 126000$. В номинальном выражении это крупнейшая просадка за всю историю актива, даже с учётом более глубоких процентных падений в циклах 2018 и 2022 гг.
Ключевой момент текущего движения заключается не в процентах, а в масштабе. Падение с 69K к 15K в 2022 г. или с 20K к 3000$ в 2018 г. выглядело драматичнее по относительным показателям, но абсолютный долларовый убыток был существенно ниже. Текущий цикл впервые демонстрирует, как биткоин ведёт себя в фазе глобального сокращения риска уже в статусе крупного макроактива, а не нишевого инструмента.
Снижение происходит синхронно с широкой волной risk-off, когда даже золото перестало быть защитным активом. Американские и азиатские фондовые индексы снижаются на фоне опасений замедления роста и устойчивой инфляции. Технологический сектор давит на Nasdaq, а спекулятивные товары, включая серебро, демонстрируют двузначные падения. В этих условиях биткоин перестаёт работать как изолированный актив и движется в одном ритме с остальными инструментами с высокой бета-чувствительностью.
Пробой ключевых технических уровней усилил каскад ликвидаций в деривативах. Принудительное закрытие позиций и панические продажи ускорили движение вниз, а совокупная капитализация крипторынка за неделю сократилась более чем на $500 млрд. Одновременно спотовые биткоин-ETF в США перешли к устойчивым чистым оттокам, что стало зеркальным отражением притока институционального капитала в 2025 г.
Дополнительное давление формируется на стороне корпоративных держателей. Компании с крупными позициями в BTC, включая Strategy, столкнулись с резким снижением капитализации, что вновь поднимает вопрос о балансовых рисках и потенциальных проблемах с ликвидностью в случае дальнейшего падения цены.
Политический фон также не поддерживает рынок. Министр финансов США Скотт Бессент прямо заявил в Конгрессе, что у правительства нет ни полномочий, ни намерений поддерживать цену биткоина или стимулировать банки к его покупке. Единственное ценовое воздействие государства на рынок BTC связано с активами, изъятыми правоохранительными органами, а не с инвестиционной политикой.
С точки зрения будущей динамики рынок впервые сталкивается с сочетанием сразу нескольких факторов: номинально рекордной просадки, синхронного снижения всех риск-активов, оттоков из ETF и отсутствия какого-либо институционального «пут-опциона». Это меняет саму структуру цикла. Биткоин всё меньше выглядит как альтернативная защита и всё больше как актив, встроенный в глобальную систему ликвидности. Следующий этап будет определяться не внутренними нарративами крипторынка, а тем, когда и на каких условиях мировые финансовые рынки в целом выйдут из фазы сжатия. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий