В прошлую пятницу S&P 500 закрылся выше 6000. Если быть точным, индекс закрылся на отметке 6000,36, и немногие ожидали, что рынок восстановится так быстро. В последний раз S&P 500 закрылся выше 6000 21 февраля.
В понедельник и вторник $SPX закрылся ещё выше, и теперь индекс менее чем в 2% от нового исторического максимума. Оглядываясь на весеннюю панику, всё это кажется довольно глупым: инвесторы не знали, какой будет тарифная политика, но были уверены в сильном потенциальном воздействии.
В любом случае, инвесторы в апреле очень испугались. Всего за 48 календарных дней S&P 500 потерял 18,9%. Затем за 63 календарных дня он снова вырос на 21,2%. Благодаря более низкой базе индекс всё ещё не достиг нового максимума, несмотря на то, что прирост оказался больше убытка. Вините здесь только математику.
Интересно, заметил бы инвестор, проспавший весь этот период, какую-либо разницу? Кстати, обратите внимание, насколько меньше стали бары максимума-минимума с апреля. Мы не видим никаких драматических внутридневных разворотов, как это было весной.
В прошлую пятницу мы увидели отчёт по занятости за май, и он был довольно хорош. На рынке было некоторое беспокойство перед этим отчётом, потому что отчёт ADP был довольно слабым.
Тем не менее, Бюро статистики труда сообщило, что экономика США создала 139 000 новых рабочих мест в прошлом месяце. Это на 14 000 больше, чем ожидалось, хотя это был очень консервативный. Число рабочих мест за апрель было пересмотрено в сторону понижения до прироста в 147 000.
Помните, что рецессии обычно сопровождаются потерей рабочих мест, а не замедлением роста. Пока нет никаких признаков того, что экономика США находимся в рецессии, но конечно, это может быстро измениться. Я по-прежнему ожидаю летнюю коррекцию в район 5600 по $SPX, когда компании в своих прогнозах и отчётах отразят последствия тарифной политики Трампа, но триггером может стать и рынок облигаций. Да, это будет хорошая возможность докупиться, хотя радует и текущий рост.
Уровень безработицы остался на уровне 4,2%. Я покопался в данных и обнаружил, что если посмотреть на несколько знаков после запятой, то уровень безработицы окажется самый высокий за 43 месяца. Хотя это звучит как много, уровень безработицы на самом деле был довольно стабильным. Мне также нравится смотреть на более широкий уровень безработицы U-6, и он остался на уровне 7,8%.
Вероятно, лучшая новость в том, что средний почасовой заработок вырос на 0,4% в прошлом месяце. Это на 0,1% лучше, чем ожидалось. За последний год средний почасовой заработок вырос на 3,9%, и это неплохо.
Вот некоторые подробности :
Почти половина прироста рабочих мест пришлась на здравоохранение, которое добавило 62 000, что даже выше среднего прироста в 44 000 за последний год. Досуг и гостеприимство добавили 48 000, а социальная помощь добавила 16 000.
С другой стороны, правительство потеряло 22 000 рабочих мест, поскольку усилия Трампа и возглавляемого ранее Илоном Маском Департамента эффективности государственного управления по сокращению федеральных кадров начали приносить результаты.
Число за апрель было пересмотрено в сторону понижения на 30 000. Число за март было пересмотрено в сторону понижения на 65 000. Обследование домохозяйств показало снижение на 696 000 работающих. Было отмечено снижение на 623 000 работающих полный рабочий день и увеличение на 33 000 работающих неполный рабочий день.
В целом, это был хороший отчёт, хотя и есть несколько признаков слабости. Фед снова соберётся на следующей неделе, и я сильно сомневаюсь, что они внесут какие-либо изменения в процентные ставки. На самом деле, я не вижу никаких снижений ставок и в июле.
Однако последующее заседание в середине сентября может оказаться совсем другой историей. Есть неплохая вероятность, что ФРС снизит ставки на 0,25%, но в течение следующих трёх месяцев может произойти ещё многое.
Недавно Уолл-стрит буквально сошла с ума из-за дебюта Circle Internet Group ($CRCL). Компания является эмитентом стейблкоинов, что означает, что её монеты привязаны к стоимости доллара, и следовательно, цены «стабильны». Это главное отличие от биткоина, который очень волатильнен.
Что мне интересно во всей этой Circle-мании, так это то, что это, похоже, ещё один признак того, что криптовалюта становится мейнстримом. Много лет назад криптовалюту ошибочно считали игрушкой компьютерных гиков, но теперь она может играть важную роль в секторе финансовых услуг. Если всё пойдёт хорошо, то потребители смогут использовать стейблкоины для быстрых и безопасных транзакций. По сути, Circle предоставляет платформу, которая позволяет компаниям легко интегрировать стейблкоины в свою деятельность.
Акции $CRCL взлетели с цены предложения в 31$ за акцию до максимума в 138$ за акцию. Что ж, это неплохо для трёх дней торгов (во вторник $CRCL впервые закрылся ниже). Окружающей среде также помогла дружественная по отношению к криптовалютам администрация в Вашингтоне.
После IPO Circle несколько ETF стейблкоинов уже поспешили присоединиться к безумию. Я не удивлюсь, если в ближайшие месяцы некоторые более крупные и устоявшиеся компании выпустят свои стейблкоины.
Circle — эмитент USDC, и на арене стейблкоинов Circle занимает второе место после Tether. В настоящее время в обращении у Circle $60 млрд, а у Tether — до $150 млрд.
Circle зарабатывает деньги, инвестируя свои резервы в казначейские облигации США. В какой-то степени стейблкоины можно считать наличными, просто выраженными немного иначе.
Bloomberg сообщает, что сейчас существует 80 ETF, которые отслеживают цифровые активы. Год назад BTC торговался примерно по 25K, недавно он поднялся выше 110K.
На этой неделе Сенат должен проголосовать за важный законопроект, касающийся индустрии стейблкоинов. Законопроект поддерживается администрацией Трампа и криптоиндустрией.
По данным Bloomberg, «законопроект о стейблкоинах установит правила для токенов, привязанных к доллару, используемых для осуществления платежей. Стейблкоины должны будут быть обеспечены один к одному резервами, хранящимися в краткосрочных инвестициях, таких как федеральный долг, под надзором федеральных или государственных регуляторов».
Законопроект поддерживают обе партии, хотя некоторые демократы говорят, что законодательство может нанести ущерб финансовому сектору. Я считаю, что нужно позволить 1000 цветам расцвести, и если это сыграет свою роль, рынок быстро адаптируется. Удачи!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий