Ленивый только не говорит, что геополитические риски поддерживают золото и, прежде всего, это Украина. Так ли серьёзна эта поддержка? Не думаю и в этом посте постараюсь привести свои соображения. Сам факт боёв между украинскими военными и ополченцами мало волнует инвесторов и, соответственно, влияет на золото. Трейдеров волнует возможность ввода войск РФ, и при каждом упоминании об активности на границе со стороны России в лентах золото локально взлетает, правда, ненадолго, т.к. слухи никак не находят подтверждения.
Есть у золота противник посильнее украинской армии, а именно, дорожающий на ожиданиях повышения ставок доллар. Снижение доходности десятилеток и рост индекса доллара-вот ответ на политику Феда, хотя и хорошо замаскированный геополитическими рисками, о которых модно говорить сейчас. Всё намного проще.
Разговоры о выходе Феда из QE к концу года и повышении ставок во второй половине следующего стали решением для валютных трейдеров, которые направили денежный поток из евро в доллар. Но причём здесь золото? Почему оно должно расти вместе с бондами и долларом? Где вы увидели причины, по которым крупные инвесторы побегут в актив, который не имеет никакой доходности? Рецессии пока на Западе нет, инфляции нет и зомбоапокалипсис пока не предвидется. Может я чего то не знаю?
Я считаю, что текущих геополитических рисков недостаточно для глобального разворота золота. Ожидание роста ставок на и без того крепком долларе и падение товарного индекса весь год(сейчас он опять на минимумах)-вот настоящий фундамент, который говорит, скорее, о дальнейшем ослаблении золота.
Для меня главным графиком для торговли золотом по прежнему является GLD как крупнейший ETF в мире, показывающий Западный спрос на золото. Куча статей посвящены конспирологии, а именно объяснению горе инвесторам ценности золота. Читатель попадает в ловушку из-за подмены предпосылок результатом, причём я наблюдаю это уже 2 года на различных форумах, не говоря уже о кухонных аналитиках.Покупатели золота читают то, что хотят слышать, не пытаясь критически мыслить.
Утверждения эти все сводятся к следующим фактам. Цена на бумажное золото падала, потому что там манипулируют HFT и хитрые голдманы. На самом деле, спрос в Китае на реальное золото растёт. Кроме того, мир движется к глобальной катастрофе и Украина лишь начало. Я уж не говорю о совсем бредовых доводах об отказе штатов от доллара или трежарис.
Скажу лишь где произошла подмена. Рынок бумажного золота слишком велик, что бы им смогли манипулировать какие-то отдельные силы, это с сказки для разочаровавшихся в форексе школьников. Спрос в Китае только потому и вырос, что Запад насытился этим металлом, цена упала и более бедные страны могут позволить себе купить больше золота, ещё веря в его ценность, так скажем, дал им Запад оторваться...Если бы на GLD мы сейчас видели бы цену в 2000$, естественно, ни о каком росте реального спроса на Востоке говорить бы не пришлось.
Посмотрим на реальные цифры, а не на пересказ сновидений аналитиков и держателей монеток.
Последнее значение объёма ETF GLD 797.65 тонн. Объём не только не вырос на всех этих страшилках о геополитических рисках и крахе доллара, он СНИЗИЛСЯ с конца прошлого года, тогда объём составлял 798.22 тонны. Я понимаю печаль отложивших себе на старость через ОМС или монетки с огромными спрэдами золото, но пока у металла нет никаких объективных причин для роста.
Будем объективны в оценках. Вы верите в возрождение спроса на золота в виде украшений или для электроники в мире? Я нет. Да и Восток быстро восполнит свой прошлый интерес и остынет к золоту. Расти оно может только на Чёрных лебедях, даже огромная эмиссия центробанков теперь не сопровождается интересом к золоту.Война да, вполне подойдёт для роста, и сейчас цена держится только благодаря этим опасениям. Тем не менее, большинство инвесторов верит в локальность конфликтов и далеко уйти цене не удаётся.
В прошлом посте про золото я писал, что ожидаю для входа в долгосроный лонг на золоте, не буду повторяться. Для меня более важен краткосрок, а здесь пока я нейтрален и моментальный взлёт на прошлой неделе не дал мне сигнал на лонг. Для меня это маловероятная модель. Удачи!!!
Есть у золота противник посильнее украинской армии, а именно, дорожающий на ожиданиях повышения ставок доллар. Снижение доходности десятилеток и рост индекса доллара-вот ответ на политику Феда, хотя и хорошо замаскированный геополитическими рисками, о которых модно говорить сейчас. Всё намного проще.
Разговоры о выходе Феда из QE к концу года и повышении ставок во второй половине следующего стали решением для валютных трейдеров, которые направили денежный поток из евро в доллар. Но причём здесь золото? Почему оно должно расти вместе с бондами и долларом? Где вы увидели причины, по которым крупные инвесторы побегут в актив, который не имеет никакой доходности? Рецессии пока на Западе нет, инфляции нет и зомбоапокалипсис пока не предвидется. Может я чего то не знаю?
Я считаю, что текущих геополитических рисков недостаточно для глобального разворота золота. Ожидание роста ставок на и без того крепком долларе и падение товарного индекса весь год(сейчас он опять на минимумах)-вот настоящий фундамент, который говорит, скорее, о дальнейшем ослаблении золота.
Для меня главным графиком для торговли золотом по прежнему является GLD как крупнейший ETF в мире, показывающий Западный спрос на золото. Куча статей посвящены конспирологии, а именно объяснению горе инвесторам ценности золота. Читатель попадает в ловушку из-за подмены предпосылок результатом, причём я наблюдаю это уже 2 года на различных форумах, не говоря уже о кухонных аналитиках.Покупатели золота читают то, что хотят слышать, не пытаясь критически мыслить.
Утверждения эти все сводятся к следующим фактам. Цена на бумажное золото падала, потому что там манипулируют HFT и хитрые голдманы. На самом деле, спрос в Китае на реальное золото растёт. Кроме того, мир движется к глобальной катастрофе и Украина лишь начало. Я уж не говорю о совсем бредовых доводах об отказе штатов от доллара или трежарис.
Скажу лишь где произошла подмена. Рынок бумажного золота слишком велик, что бы им смогли манипулировать какие-то отдельные силы, это с сказки для разочаровавшихся в форексе школьников. Спрос в Китае только потому и вырос, что Запад насытился этим металлом, цена упала и более бедные страны могут позволить себе купить больше золота, ещё веря в его ценность, так скажем, дал им Запад оторваться...Если бы на GLD мы сейчас видели бы цену в 2000$, естественно, ни о каком росте реального спроса на Востоке говорить бы не пришлось.
Посмотрим на реальные цифры, а не на пересказ сновидений аналитиков и держателей монеток.
Будем объективны в оценках. Вы верите в возрождение спроса на золота в виде украшений или для электроники в мире? Я нет. Да и Восток быстро восполнит свой прошлый интерес и остынет к золоту. Расти оно может только на Чёрных лебедях, даже огромная эмиссия центробанков теперь не сопровождается интересом к золоту.Война да, вполне подойдёт для роста, и сейчас цена держится только благодаря этим опасениям. Тем не менее, большинство инвесторов верит в локальность конфликтов и далеко уйти цене не удаётся.
В прошлом посте про золото я писал, что ожидаю для входа в долгосроный лонг на золоте, не буду повторяться. Для меня более важен краткосрок, а здесь пока я нейтрален и моментальный взлёт на прошлой неделе не дал мне сигнал на лонг. Для меня это маловероятная модель. Удачи!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий