воскресенье, 12 августа 2018 г.

Влияет ли география на богатство и политику страны? Теория, которая не работает.

Я много раз слышал различные интерпретации географической теории процветания народов, и всегда мне это казалось нелепым оправданием той или иной нации. Возможно, конечно, это потому, что слышал я её всегда не от совсем адекватных авторов. Сейчас читаю книгу, где эта теория,наряду с другими ложными, разобрана довольно подробно, и в отрывке ниже найдёте суть этого заблуждения.

Если взглянуть из космоса, то действительно покажется, что северные страны живут лучше, и это видно даже по освещению территорий с орбиты. Спустись пониже, до масштаба соседних государств, и вся эта географическая теория рушится. Вернёмся ещё к этой теме, но дело здесь совсем не в климате или торговых путях, хотя в Древнем мире, возможно, эти факторы и были решающими. Удачи!!!





Уже в конце XVIII века великий французский философ Шарль де Монтескье обратил внимание на географическое определение бедности и богатства в мире и предложил свое обьяснение. Он утверждал, что жители тропических стран, как правило, ленивы и нелюбознательны. В результате им не хватает усердия в работе и способности к рациональному повышению производительности своего труда, что закономерно приводит их к бедности. Далее Монтескье говорит, что людьми, не склонными к усердному труду, чаще всего правят деспоты, то есть он предполагал, что географическое положение может объяснить и некоторые политические феномены, тесно связанные с экономическими неурядицами, в частности диктатуру.

Теория о том, что жаркий климат неизбежно ведет к бедности, хотя и опровергнута недавними экономическими успехами Сингапура, Малайзии и Ботсваны, все еще находит активных сторонников, таких как экономист Джеффри Сакс. Современная версия этой теории фокусируется не на непосредственном влиянии климата на усердие и мыслительные способности, а на двух дополнительных аргументах: во-первых, тропические болезни, особенно малярия, оказывают сильное негативное воздействие на здоровье, а следовательно, и на производительность труда; во-вторых, почвы в тропиках не подходят для эффективного сельского хозяйства. Вывод тем не менее остается прежним: умеренный климат имеет определенные преимущества перед тропическим и субтропическим.

Однако мировое неравенство не может быть объяснено через воздействие климата, болезней или других факторов, упоминающихся в разных версиях географической теории. Просто вспомните город Ногалес. Одна его часть отделена от другой не разными климатическими поясами, географической удалённостью или эпидемиологической обстановкой, а просто границей между США и Мексикой.

История показывает, что не существует простой и долгосрочной связи между климатом и географией с одной стороны и экономическим процветанием - с другой. В частности, не всегда в тропиках жили беднее, чем в умеренных широтах. На момент открытия Америки Колумбом к югу от тропика Рака и к северу от тропика Козерога (то есть на территории современных Мексики, Центральной Америки, Перу и Боливии) существовали великие цивилизации ацтеков и инков. Это были политически централизованные и довольно сложно устроенные империи, правительства которых умели строить дороги и организовывать помощь своим подданным во время голода. 

У ацтеков были письменность и деньги; инки, хотя у них и не было этих двух важнейших элементов развитой цивилизации, умели записывать большие объемы информации с помощью сложных веревочных сплетений и узелков, называемых кипу. Напротив, те цивилизации, которые во времена ацтеков и инков существовали к северу и к югу от них (то есть на территории современных США, Канады, Аргентины и Чили), жили по большей части в каменном веке и подобными продвинутыми технологиями не обладали.

Американские тропики, таким образом, были гораздо богаче американских умеренных широт. Поэтому «банальный» факт, что жаркие страны всегда бедны,-это не то что банальный, это и не факт вовсе. Наоборот, процветание США и Канады представляет собой «полный поворот кругом» по сравнению с доколонниальным периодом.

Этот поворот, разумеется, никак не был связан с географией, зато был напрямую связан с особенностями процесса колонизации. Поворот не ограничивался только Новым Светом. Жители Южной Азии, особенно Индийского субконтинента и Китая были гораздо богаче, чем жители других частей Азии, и уж точно богаче, чем коренные жители Австралии и Новой Зеландии. В этом регионе богатство и бедность тоже во многих случаях поменялись местами: Новая Зеландия и Австралия обошли по уровню доходов большинство азиатских стран, а из последних самыми богатыми стали Южная Корея, Сингапур и Япония.

Поворот имел место даже в субсахарской Африке. До начала активных контактов с европейцами юг Африканского континента был наименее заселен, и ему было еще очень далеко до появления системы управления, хоть сколько-нибудь похожей на государственную и способной хотя бы контролировать собственную территорию. Однако сегодня Южно-Африканская Республика — одна из самых богатых стран Африки к югу от Сахары.

Углубившись в историю еще больше, мы снова встретим процветающие тропические цивилизации, такие как Ангкор (на территории современной Камбоджи), Виджаянагара в Южной Индии, Аксум в Эфиопии или, наконец, великую культуру долины Инда с центрами в Мохенджо-Даро и Хараппе (современный Пакистан). История, таким образом, оставляет мало сомнений в том, что между расположением в тропиках и экономическими успехами нет очевидной связи.

Тропические болезни, разумеется, причиняют огромные страдания людям и являются причиной высокой младенческой смертности в Африке, но они не являются причиной африканской бедности. Наоборот, болезни являются следствием бедности и того, что правительства этих стран не могут или не находят нужным предпринять меры по охране общественного здоровья, которые позволили бы эти болезни ликвидировать. 

В Англии ХIХ века также имелись серьезные проблемы со здравоохранением, но правительство постепенно инвестировало в постройку водопроводов, систем канализации и очистки сточных вод, а в конечном счете - в создание эффективной системы здравоохранения. Более здоровое население и увеличившаяся продолжительность жизни суть не причины экономических успехов Великобритании, а следствие уже произошедших в стране экономических и политических изменений. То же самое можно сказать и о городе Ногалес, штат Аризона, США.

Географическая теория не только бесполезна с точки зрения объяснения истоков процветания народов; она исходит из неверных постулатов и в принципе неспособна объяснить современное положение вещей. Ее сторонники утверждают, например, что любое устойчивое соотношение в структуре мирового неравенства- например распределение стран обеих Америк по душевому доходу или резкий и постоянный разрыв в уровне благосостояния между Европой и Ближним Востоком, — можно объяснить более или менее удачным географическим (то есть постоянно неизменным) положением той или иной страны. Но это не так. 

Мы уже убедились в том, что ситуация в Америке вряд ли определяется географическими факторами. До 1492 года цивилизации в долинах Центральной Мексики, в Центральной Америке и в Андах были передовыми с точки зрения технологического развития и благосостояния, тогда как Северная Америка и территории будущих Аргентины и Чили заметно отставали. Со временем география не изменилась, зато институты, установленные европейцами, повернули вспять судьбу этих регионов.

По тем же причинам география вряд ли поможет объяснить бедность в странах Ближнего Востока. В конце концов, этот регион был очагом неолитической революции, и первые в истории города появились на территории современного Ирака. Металл был впервые выплавлен на территории современной Турции, и еще в конце Средних веков Ближний Восток мог похвастаться относительно динамичным технологическим развитием. 

Не географические условия определили тот факт, что неолитическая революция развернулась именно на Ближнем Востоке, и не географические условия — причина его последующего сравнительного отставания. Расширение и консолидация Османской империи и ее институциональное наследие — вот что препятствует процветанию Ближнего Востока сегодня.

Наконец, географическая теория не может объяснить не только мировое неравенство в целом; она бессильна и в вопросе о том, почему многие страны, такие как Япония или Китай, долгое время пребывают в стагнации, но потом в них начинается быстрый экономический рост. Нам нужна другая, более надежная теория. (с) Дарон Аджемоглу, Джеймс А. Робинсон "Почему одни страны богатые, а другие бедные".

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

суббота, 11 августа 2018 г.

Недавнее прошлое биткоина. Так крипта, собрав миллиарды, прогулялась по странам.

Ничего нового в этот раз про крипту я вам не скажу, но вспомним основные этапы развития биткоина, которые и привели к тому, что имеем. Кто начал эту большую игру, и когда рынок перейдёт в следующую качественную фазу? Две отличных диаграммы от Morgan Stanley и Financial Times помогут нам вспомнить историю криптовалют и покажут нам как географически расширялся ареал их использования в разных целях. Разберём всё по полочкам.

Началось широкое использование биткоина в 2009г, когда появились две основные на тот момент площадки для его использования: Mt. Gox exchange (токийская криптобиржа) и Silk Road (чёрный рынок интернета). Собственно, тогда на них и держался весь спрос на эту монету. После многочисленных скандалов и расследований оба эти ресурса рухнули между концом 2013 и началом 2014. Цена биткоина тогда упала с более чем $1000 до менее $300, где она и оставалась в течение двух лет. Первая большая коррекция.

В 2014-2016 годах активность криптоэнтузиастов диверсифицировалась в сторону от биткоина, по двум направлениям. Во-первых, Ethereum и другие платформы переняли принцип  этой цифровой валюты  в механизм для децентрализованных приложений и сервисов. Во-вторых, компании и правительства были в восторге от распределенных систем учета и добавили функциональности в открытую сеть биткоина. Это были дни блокчейна,а не биткоина.

В 2017 году мы увидели рассвет ICO и блокчейн-проектов, цена биткоина и других криптовалют внезапно взлетела. Цена биткоина на короткое время взлетела к 20000$ долларов в декабре 2017 года, в результате чего общая стоимость криптовалют в обращении составила примерно 750 миллиардов долларов. Миллионы розничных инвесторов по всему миру заходили в крипту, надеясь на огромные прибыли, а мобильный клиент coinbase exchange был на короткое время главной загрузкой в App Store.

В начале 2018г рынок одумался и началась коррекция, цена биткоина быстро упала до 8000$ и продолжила сползать дальше. Скорее, это был технический момент, но в то же время регуляторы разных стран взялись за крипту, начали дела против мошеннических ICO, а Китай и Южная Корея полностью запретили обращение криптовалют. 

Тем не менее, нельзя сказать, что биткоин лопнул как классический пузырь. Мы видели довольно размеренную коррекцию рискового актива, сравнимую с коррекцией на спекулятивных акциях. Свою роль здесь сыграли и уже появившиеся фьючерсы биткоин.

Эта диаграмма показывает не динамику цены биткоина, а на какие валюты его обменивали в эти 4 фазы рынка. Когда ещё были живы Mt. Gox exchange и Silk Road, на них приходилось 80% оборота битка, и, соответственно, почти все сделки приходились на доллар.

Когда в 2014 г эти ресурсы перестали существовать, вся ликвидность крипторынка перешла в Китай, т.е. на сделки с юанем. Это была фаза китайской гегемонии биткоина, поддерживая развитием майнинга внутри страны, хотя правительство КНР уже тогда не поддерживало это новое веяние. В итоге власти запретили банкам работать с криптой, чтобы избежать утечки валюты за границу через биткоин.

В середине 2017 года Китай полностью запретил торговлю биткоинами, но на тот момент очередной качественный сдвиг уже случился. В марте 2016 года, Кабинет министров Японии одобрил законопроекты и объявил биткоина и другие криптовалюты легальными формами денег и разрешил обмен, введя нормы по регулированию криптобирж.

Именно тогда начался самый значительный бычий тренд в истории биткоина, и до сих пор иена лидирует по объёмам, хотя наметилась и другая тенденция. На графике выше видно, как с конца 2017г объёмы сделок в иене начинают размываться сделками между другими криптовалютами и биткоином, в т.ч. USDT, который является, своего рода, защищённым цифровым долларом (во всяком случае так его позиционируют). Т.е. сейчас только 60% обмена биткоина приходится на фиат, остыльные же-сделки с другой криптой.

Два вопроса сейчас волнуют криптоинвесторов: почему биткоин упал в начале года и почему не пошёл дальше вниз? На следующей диаграмме видно как это происходило:



Мы видим, что в декабре 2017 года долгосрочные держатели биткоинов (здесь помеченные как инвестиционные монеты) коллективно обналичили около $30 миллиардов спекулянтам. Вышли в кэш, так сказать.  По финансовым меркам теперь это тонкий рынком, на котором медведи легко манипулируют рынком, учитывая, что биржевые фьючерсы на биток им только в помощь.

Куда мы пойдем дальше? Слишком рано говорить, и этот анализ не предназначен как инвестиционный совет. В любом случае мы видим, что инфраструктура вокруг биткоина растёт, он по-прежнему доминирует на рынке, хотя технология мало изменилась.

Качественные сдвиги и новая фаза рынка впереди, и не забываем, что SEC, хотя и отодвигает разрешение биткоин-ETF, но, скорее всего,  уже осенью решение будет принято, а это уже инвестиционный инструмент чистой воды для широких масс. Пока же-да, спекулянтом ничего не мешает толкать курс вниз, расчищая уровни пониже для входа больших инвестиционных денег. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!! 

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.

Гид по лидерам криптовалют.

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in

пятница, 10 августа 2018 г.

Торговать валютами против толпы. Советы Роланда Кэмпбелла.

Роланд Кэмпбелл, переживший пузырь доткомов, избрал для себя подход Уоррена Баффетта — торговать только тем, что ты хорошо знаешь. Эта тактика сослужила ему добрую службу, когда он играл на понижение акций с отрицательным доходом и на повышение акций с положительным доходом перед крахом фондового рынка в 2001 году. С тех пор он переключился на торговлю валютой, используя почти ту же стратегию, ориентированную на фундаментальные показатели, что он применял на фондовом рынке, хотя теперь его сделки стали более краткосрочными. 

Стратегия Роланда — торговать на новостях, но лишь на тех, что застигают рынок врасплох. Его конек — оказаться на рынке в момент массового заблуждения его участников, которые начинают закрывать сделки. Ключевой аспект стратегии, которую он применяет весьма успешно, — игра против настроений рынка. 

Он ищет крупные скачки цен, вызванные заблуждениями рынка, — однажды таким образом ему удалось превратить 60 ООО долларов в 100 ООО за одну сделку. Роланд практикует Фэн-шуй и считает, что комфортная обстановка способствует его успеху, помогая ему сохранять сосредоточенность и спокойствие во время игры на бирже.



Роланд: Обычно я определяюсь с позициями после новостей. При движении рынка я не пытаюсь поймать максимум или минимум, меня интересует основная часть рывка. Несколько раз я пытался поймать его начало и неизменно терпел убытки. Теперь я жду, когда выйдут новости. 

Я даю возможность рынку двинуться в соответствующем направлении. Я наблюдаю за откатом, убеждаюсь, что это не разворот, и вхожу в рынок на этом откате. Если это разворот, я играю на понижение, а если всего лишь откат — на повышение. В семи случаях из десяти это дает неплохие результаты.

Честно говоря, я не ставлю целей в пунктах, поскольку не хочу трепать себе нервы. У меня и без того достаточно напряженная жизнь. Конец месяца покажет, хорошо ли я торговал, и обычно я представляю, что увижу в выписке по счету. Я хочу получать прибыль каждый месяц. Необязательно 50 процентов; если за истекший месяц она составляет 5—10 процентов, я считаю, что время и силы потрачены не зря.

Главное изменение состоит в том, что я стал учитывать психологию рынка. Раньше я не делал этого. Я видел, что курс евро падает, значит, его продают, и настраивался на покупку, что было очень неудачной стратегией — ведь, как известно, если тренд начался, в течение какого-то времени он продолжается. 

Такие ошибки я делал на первых порах. Вместо того чтобы оседлать тренд, я всю дорогу воевал с ним. Теперь я стараюсь следовать за трендом, определить, куда он пойдет. Но если к делу подключилось большинство участников торгов и тренд достиг зрелости, я знаю, когда соскочить.

Есть несколько человек, с которыми я общаюсь. Я стараюсь, чтобы они не влияли на мои торговые идеи, поскольку рынок постоянно меняется. Если секунду назад я сказал вам играть на повышение доллара, не исключено, что через четыре часа я посоветую играть на понижение. Поэтому стараюсь не давать никаких прогнозов. Но я обсуждаю ситуацию на рынке с теми, чье мнение ценю. Мы беседуем о разных вещах, но никогда не говорим о том, что намерены делать. Мы просто обсуждаем экономику в целом.

Торгуйте против рынка.

Некоторые из самых толковых трейдеров, которых мы знаем, торгуют против рынка. Такие «еретики» входят в рынок, когда движение в одну сторону затянулось, а настроения участников чересчур однородны и действуют вразрез с мнением большинства. Если на рынке преобладают «медвежьи» настроения в отношении доллара и ведущие СМИ начинают печатать на первых страницах статьи о его слабости, такие трейдеры, невзирая на всеобщий пессимизм, покупают доллары в расчете на резкий разворот.

Именно так действует Роланд Кэмпбелл — когда все играют на повышение, он смотрит в другую сторону. Очень соблазнительно попытаться оседлать, тренд, о котором говорят все, но такая тактика весьма рискованна, поскольку зачастую пресловутое единство мнений говорит об истощении тренда, и рынок начинает разворачиваться, потому что все, кто хотел открыть позиции, уже сделали это. В такой момент куда разумнее работать против тренда, чем пытаться присоединиться к остальным.

Поймайте основную часть тренда.

Ожидая разворота, чрезвычайно важно убедиться, что динамика изменения цены подтверждает вашу правоту, и лишь потом открывать сделку. Движение рынка в ту или иную сторону может продолжаться куда дольше, чем рассчитывает большинство, в том числе, те, кто торгует против рынка. Поэтому попытка поймать вершину или дно тренда может привести не только к разочарованию, но и к потерям прибыли. 

Роланд не пытается поймать максимум или минимум, его интересует основная часть скачка цены, и это ключ к его стратегии. Роланду случалось терпеть убытки, ошибочно определяя точки разворота, и теперь, наученный горьким опытом, он ждет, пока выйдут новости и рынок двинется в том или ином направлении, подтверждая его предположения. Лишь после этого он открывает сделку.

Наращивайте позицию на входе и подтягивайте стопы на выходе.

Заключая любую сделку, Роланд наращивает позицию в несколько приемов и выходит из рынка поэтапно. Хотя усредняться вниз не лучшая тактика, для Роланда решающую роль играет цель. Еще до открытия сделки он знает, по какой цене хочет войти в рынок. При этом он понимает, когда пора закрыть позицию. Если он четырежды закупил валюту на падении, а цена продолжает двигаться против него, он отказывается от сделки.


Нет тех, кто никогда не ошибается. Если сделка успешна, он старается выжать из нее как можно больше, выходя из позиции поэтапно. Он фиксирует прибыль по половине позиции, перемещает стоп-ордер на четверть позиции, а стоп-ордер на оставшуюся четверть оставляет в точке безубыточности. При развороте рынка его движение может оказаться столь же мощным, как и предшествовавший ему тренд. Скользящие стоп-ордера позволяют среднесрочным трейдерам вроде Роланда использовать движение цены по максимуму.

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

четверг, 9 августа 2018 г.

Интересный форекс без основного тренда. Трейдлист ТТ на четверг.

Не только рубль падает против доллара, хотя, конечно, анонс новых санкций добавил огня. Как вы знаете, пара USDRUB не входит в мою стратегию "7пар+золото", но за курсом всегда слежу внимательно, хотя бы потому, что у меня в управлении есть и рублёвые счета на фортсе, в т.ч. ИИС.  Хорошо падает и фунт против доллара по причинам, которые упоминал в обзоре вчера и именно GBPUSD как и USDRUB является лидером ослабления, и иронично то, что в т.ч. и из-за обещанных британских санкций ускорился в своём падении рубль. Нам не до политики, просто следуем за рынком.


Вчера закрылся стопом лонг USDJPY, убыток минимален из-за предыдущего трала, и сегодня я открыл шорт по этому же инструменту. Перед началом амерсессии мои позиции выглядят так:

Пока позиции в небольшом плюсе, но что то мне подсказывает что окончание недели будет жарким. Как видите, позиции разделились ровно пополам, 3 из них, включая золота открыты в сторону укрепления доллара, остальные в противоположную сторону.

Прелесть последних недель в том, что даже валютный рынок не имеет общей тенденции. Посмотрите сами: все основные валюты падают против доллара, в то время, как сырьевые USDCAD и USDMXN умудрялись укрепляться, отыгрывая цену на нефть. В общем, интересная выдалась ситуация, есть с чем работать и на форексе, и этот месяц вполне может стать четвёртым кряду профитным месяцем для моей стратегии. Пора и вам ещё раз подумать и присоединиться к моей торговле, особенно если деньги у вас до сих пор в рублях. Спокойно отсидеться в этом августе просто не получится, несмотря на желание продолжать летний отдых. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

среда, 8 августа 2018 г.

Конец общего роста на акциях. Прогнозы на ближайшие два года.

S&P 500 вчера снова добрался до исторических максимумов, на открытии сессии я, как и планировал, малым сайзом зашёл в Теслу, а сегодня в качестве дополнения к моему последнему фондовому обзору решил разобраться с прогнозами по мировому росту экономики. Доверять им, конечно, как и прогнозу погоды, досконально не стоит, ведь не один кризис тот же МВФ не предсказал, но общие настроения экономистов понять можно.



Международный валютный фонд опубликовал промежуточное обновление для своего июльского обзора  "Перспективы развития мировой экономики", где прогнозирует сохранение силы мирового роста, но и обращает внимание на растущие риски в будущем. В настоящее время прогнозируется рост мирового ВВП с 3,7% в 2017 году до 3,9% в 2018 и 2019 годах. В то время как прогноз глобального роста не изменился с апреля 2018 года, были некоторые заметные изменения в сторону понижения. 

Прогнозы для двух крупнейших экономик мира-США и Китая-не изменились по сравнению с апрельским прогнозом; тем не менее, прогнозы для Европы и Японии были пересмотрены ниже из-за разочаровывающих данных за 1 квартал 2018 года. При таком обновлении МВФ отмечает, что экономические риски с понижением выросли, включая риски для краткосрочной перспективы.  МВФ оценивает последние объявления о торговых тарифах США как угрожающих среднесрочному экономическому росту и глобальным финансовым рынкам, в дополнение к рискам от быстрых изменений в денежно-кредитной политике.


В мае организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) опубликовала прогноз экономического развития. Обновленный прогноз показывает рост реального ВВП в мире на 3,8% в 2018 году и 3,9% в 2019 году, что является ускорением по сравнению с прогнозируемым ростом в 3,7% в 2017 году. 

Организация отмечает, что нынешний синхронный сильный глобальный экономический рост не является результатом роста производительности или значимых структурных изменений; скорее, более сильная экономика во многом обусловлена экспансионистской денежно-кредитной и фискальной политикой. 

При ожидании продолжения глобального роста в течение следующих двух лет, ОЭСР подчеркнула рост экономической и финансовой напряженности, которая может угрожать перспективам роста в среднесрочной перспективе. К ним относятся эскалация торговой напряженности, рост цен на нефть и быстрый рост процентных ставок.

Рост в США ускоряется в 2018 году.

После роста на 2,2% в 2017 году МВФ прогнозирует, что экономический рост в США ускорится до 2,9% в 2018 году, а затем рост на 2,7% в 2019 году. Прогноз не изменился с апрельского обзора.
Прогноз ОЭСР также предусматривает расширение на 2,9% в 2018 году, с несколько более оптимистичным прогнозом в 2,8% на 2019 год. В то же время, консенсус прогноз аналитиков, опрошенных FactSet показывает ускорение в 2018 году до 2,8% роста с последующим резким замедлением в 2019 году, до 2,4% роста. 

На ежеквартальной основе консенсус по экономике FactSet показывает замедление роста в начале 2019 года, вероятно, в ответ на ускоренные темпы повышения процентных ставок со стороны Феда. Текущие прогнозы указывают в общей сложности на четыре подъема в 2018 году и один или два в 2019 году. На графике ниже видны прогнозы МВФ, ОЭСР, Oxford economics и FactSet, отмечу сразу, что расходятся они не сильно:


Еврозона теряет часть своего экономического импульса.
Из-за плохих данных за первый квартал прогнозы для еврозоны были снижены в последних обновлениях прогнозов. После роста на 2,5% в 2017 году МВФ прогнозирует рост на 2,2% в 2018 году и рост на 1,9% в 2019 году для всей еврозоны. Эти прогнозы ниже, чем в апрельском обзоре, но остаются значительно выше, чем прогнозировалось полтора года назад.
В январе 2017 года прогноз МВФ указывал  на рост в 2018 году всего на 1,6%. 

Прогноз ОЭСР так же был повышен за последние 18 месяцев, хотя прогноз на 2018 год был несколько снижен в период с марта по май 2018 года. В настоящее время ОЭСР прогнозирует рост на 2,2% в 2018 году и рост на 2,1% в 2019 году. 

Консенсус-прогноз по экономическим оценкам FactSet для еврозоны примерно соответствует обеим организациям, с медианным прогнозом в 2,2% в 2018 году и 1,9% в 2019 году. Как рост, так и инфляция находятся под контролем, денежно-кредитная политика, как ожидается, останется экспансионистской до 2018 года.

В Соединенном Королевстве история с Brexit продолжает напрягать ситуацию, и мы это хорошо видим на графике фунта, который и сегодня пробивает новые минимумы. На этом тренде я и мои клиенты хорошо заработали, ведь это уже второй кряду профитный шорт фунта за месяц, как вы видели из прошлого моего отчёта за месяц:



С фунтом всё понятно. Неопределенность вокруг выхода Великобритании из ЕС вредит уверенности бизнеса, а слабый фунт поднял инфляцию и подавил частное потребление. После роста на 1,7% в 2017 году, прогноз МВФ указывает на реальный рост ВВП, замедляющийся до 1,4% в 2018 году и 1,5% в 2019 году.

 Прогноз ОЭСР также предусматривает рост на 1,4% в 2018 году, но прогноз роста на 2019 год немного слабее на 1,3%. Прогнозам Factset немного более пессимистичен. В ближайшей перспективе ресурс прогнозирует рост на 1,3% в 2018 году и 1,4% в 2019 году.

Сочетание замедления роста, сопровождающегося ростом инфляции, ставит Банк Англии в трудное положение. Несмотря на слабый экономический рост в первом квартале, инфляция является проблемой для центрального банка. Как и ожидалось,  Банк Англии повысил ставки на 25 базисных пунктов на прошлой неделе, это было первое повышение ставки с ноября 2017 года. Аналитики, опрошенные FactSet, ожидают еще два повышения ставок в 2019 году.

Рост ослабевает в Японии и Китае.

Экономический рост в Азии силён, но траектории роста в разных странах сильно различаются. МВФ прогнозирует рост для Японии  на 1,0% и 0,9% в 2018 и 2019 годах. В своем промежуточном обновлении в январе 2017 года МВФ прогнозировал рост в 2018 году всего на 0,5%. 

ОЭСР еще более оптимистична, прогнозируя, что в 2018 и 2019 годах в Японии будет рост на 1,2%; еще в ноябре 2016 года организация прогнозировала рост на 0,8% в 2018 году. Медианный консенсус-прогноз FactSet прогнозирует рост на 1,1% в 2018 году и 1,0% в 2019 году. На политическом фронте фискальная поддержка поощряет внутреннее потребление, а денежно-кредитная политика, как ожидается, останется приостановленной по крайней мере до 2019 года.


Такие прогнозы мы имеем на сегодня, и, на мой взгляд, фондовые и валютные рынки их вполне адекватно отражают. Суммируя их, получаем картину рынка, где уже во второй половине 2018г синхронизированный рост по странам закончится. Индексы США продолжают расти, в то время, как Европа и Япония замедляется. Развивающиеся рынки находятся под растущим экономическим и финансовым давлением. Общий рост рынка заканчивается, и теперь важно следить за отдельными секторами и недооценёнными активами, а не ставить на индексные фонды, что я и пытаюсь делать. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

вторник, 7 августа 2018 г.

Полсотни лучших книг об инвестициях. Мало общего со списком ТТ.

Сегодня ValueWalk опубликовал список из 50 лучших книг об инвестировании всех времён, которым и спешу с вами поделиться. С моим шорт-листом любимых книг о финансах данный список пересекается лишь в 2 пунктах, которые пометил синим цветом со ссылкой на мои рецензии, которые вы всегда можете найти на странице "Книги" моего блога. Жирным шрифтом отмечу книги, которые читал, но как-то не отложились в памяти и перечитывать не хочется. В комментах и вы напишите, какие из этих книг повлияли на вас в плане трейдинга или инвестирования. Не удивляйтесь, что не все они переведены на русский язык, и я надеюсь, что когда-нибудь это случится. Будем изучать. Удачи!!!





1. «Альманах бедного Чарли» Питер Кауфман.

2. «Запас прочности» Сет Кларман.

3. «Разумный инвестор» Бенджамин Грехэм.

4. «О самом важном. Нетривиальные решения для думающего инвестора» Говард Маркс.

5. «Стоимостное инвестирование»  Брюс Гринвальд.

6. «Анализ ценных бумаг» Бенджамин  Грехэм.

7. «Как все время обманывать некоторых людей»  Дэвид Айнхорн.

8. «Вы можете стать гением фондового рынка» Джоэл Гринблатт.

9. «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы»  Филип Фишер.

10. «Эссе Уоррена Баффетта.»  Лоуренс Каннингэм.

11. «Дао Инвестора»  Махниш Пабрай.

12. «Чарли Мангер. Всеобщий инвестор.»  Трен Гриффин.

13. «Маленькая книжка, которая научит вас инвестировать»  Кристофер Браун

14. «Маленькая книга победителя рынка»  Джоэл Гринблатт

15. «Маленькая книжка, которая принесет вам состояние»  Пэт Дорси

16. «Путь Уоррена Баффета»  Роберт Хэнгстром

17. «Чертовски верно. Чарли Мангер за сценой Berkshire Hathaway»  Джанет Лоу

18. «Снежный ком. Уоррен Баффет и дело его жизни» Элис Шредер

19. «Berkshire Hathaway. Письма инвесторам 1965-2017»  Уоррен Баффет

20. «Оценочное инвестирование»  Джеймс Монтье

21. «Мозаика: перспективы инвестирования»  Махниш Пабрай

22. «Почему активные инвесторы и другие противники борются за контроль над корпорациями.»  Тобиас Карлайл

23. «Фундаментальные идеи. Проверенные базы для поиска лучшей стоимости инвестиций»  Джон Михалджевич

24. «Искусство инвестирования»  Джон Хейнс, Уитни Тилсон.

25. «Баффетология»  Мэри Баффет, Дэвид Кларк

26. «Как противники покупки дна обыгрывают рынок»  Тобиас Карлайл

27. «Переиграть Уолл-стрит»  Питер Линч
28. «Баффет. Становление американского капиталиста»  Роджер Левенштейн

29. «Игра на деньги»  Адам Смит


30. «Обучение инвестора»  Гай Спир

31. «Маленькая книга, которая все еще побеждает рынок»  (Джоэл Гринблатт)

32. «Один против Уолл-стрит»  Питер Линч

33. «Иррациональный оптимизм»  Роберт Шиллер

34. «Случайная прогулка по Уолл-стрит»  Бертон Мэлкил

35. «Как противники покупки дна обыгрывают рынок.»  Тобиас Карлайл

36. «Правила лучших CEO. История и принципы работы восьми руководителей успешных компаний»  Уильям Торндайк

37. «Алхимия финансов»  Джордж Сорос

38. «Радикально упрощённый подход к бизнес-стратегии.»  Брюс Гринвальд

39. «Думай медленно... Решай быстро» Дэниел Канеман

40. «Маленькая книга о поведенческом инвестировании. Как не быть своим собственным злейшим врагом»  Джеймс Монтье

41. «Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи»  Чарльз П. Киндлбергер, Роберт Алибер

42. «Чёрный лебедь»  Нассим Талеб


43. «Бенджамин Грэм. Избранные труды»  Бенджамин Грэм, Дженет Лоув

44. «УОРРЕН БАФФЕТ. КАК 5 ДОЛЛАРОВ ПРЕВРАТИТЬ В 50 МИЛЛИАРДОВ. ПРОСТЫЕ ПРАВИЛА ВЕЛИКОГО ИНВЕСТОРА» Роберт Хагстром

45. «Руководство разумного инвестора»  Джон Богл

46. «Инвестиционная оценка: инструменты и методы определения стоимости любых активов»  Асват Дамодаран

47. «Акции в долгосрочной перспективе» Джереми Сигел

48. «Когда гений терпит поражение»  Роджер Левенштейн

49.«Против богов. Укрощение риска» Питер Бернстайн



50. «Маги Рынка. Беседы с лучшими трейдерами»  Джек Швагер

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

понедельник, 6 августа 2018 г.

Какие акции просятся в портфель в августе? Свежий обзор ТТ в конце сезона отчётов.

Последний месяц лета всегда сложен для фондового рынка, но именно во второй его половине можно ожидать уже новых среднесрочных трендов на новый сезон. Вот и в этом году выдался очень неоднозначный сезон отчётов с американскими горками, хотя объективные цифры, в общем-то, вполне понятны и позитивны. Последние два дня на рынке акции мы видели бурное восстановление, но стоит ли торопиться и входить в большие покупки уже сейчас или пока ограничиться небольшими спекуляциями, пока индексы снова пытаются добраться до исторических максимумов? В этом посте разберём уже имеющиеся цифры отчётов, сравнивая с графиками, на которых уже видна тенденция. Разберём всё по полочкам.


Собственно, до пробоя исторических максимумов на недельном графике осталось менее 2%, хотя ещё неделю назад, после падения на 15% $FB, $NFLX и $TWTR (после неплохих, по сути, отчётов), многим казалось, что всё пропало и рынок опять ушёл на коррекцию. Прошлая неделя отметилась взлётом $TSLA и $APPL, капитализация которого превысила $1 трлн. Хайтек по-прежнему остаётся в лидерах по доходности, и за год лидеры принесли следующий доход инвестору (капит-я+дивиденды):




На сегодняшний день 81% компаний S&P 500 сообщили фактические результаты за второй квартал 2018 года. Что касается прибыли, то все больше компаний сообщают о фактических оценках EPS выше (80%) по сравнению со средним показателем за пять лет. Если 80% является окончательным числом, то 2-й квартал станет для S&P 500 рекордным периодом по положительным доходам с 2008г.

В целом компании отчитываются о прибылях, которые на 4,9% выше оценок, что так же выше среднего показателя за пять лет. Что касается продаж, то больше компаний (74%) сообщают о фактических продажах выше оценок по сравнению со средним показателем за пять лет. Продажи, которые на 1,4% выше оценок, так же выше среднего показателя за пять лет. Думаю, это неплохие результаты...



Положительные EPS, о которых сообщили компании во многих секторах (во главе с информационными технологиями и здравоохранением), были значительными вкладами в увеличение темпов роста доходов за последнюю неделю. Все 11 секторов отчитываются о годовом росте доходов. Десять секторов сообщают о двузначном росте доходов, впереди- энергетика, материалы и информационные технологии. Всё как и ожидалось:


Все 11 секторов сообщают о росте выручки в годовом исчислении. Четыре сектора сообщают о двузначном росте доходов: энергетика, материалы, информационные технологии и (!!!) недвижимость. Аналитики сейчас прогнозируют продолжение роста доходов  на уровне около 20% до конца 2018 года и более низкий рост в первой половине 2019 года.

Цифры говорят сами за себя, но стоит ли уже сейчас серьёзно докупать акции на всю котлету, или рынок даст более лучшие входы? Уровни и сейчас хорошие, особенно на FB и NFLX, которые уже есть в портфелях моих инвесторов и ожидают восстановления после небольшого флешкрэша в сезон отчётов. 

Тем не менее, я не думаю, что стоит торопиться на тонком рынке сезона отпусков, а лучше дождаться окончания отчётов, а там уже как раз наступит пресловутая вторая половина августа с устойчивыми среднесрочными трендами. Всё, конечно, зависит от настроений инвестора, но я пока не тороплюсь входить остатками кэша своих клиентов. Лето ещё не закончилось.

Что касается среднесрочных спекуляций, то опять же под наше внимание попадает Тесла, акции которой взлетели после отчётов и кол-конференции Маска:



На эту игру я обращал внимание читателей блога ещё в майском посте, когда было подсчитано сколько кредитного кэша сжигает Маск для удержания компании на плаву. Тогда я склонялся к возможности спекулятивной покупки $TSLA, но, не буду лукавить, ведь мои клиенты всё это видят на своих счетах, сам в этой игре не принял участие, ожидая более понятных новостей. 

Теперь всё более понятно, но и вход уже не такой красивый для спекуляций, хотя при общем росте рынка потенциал роста у акции большой. Думаю, это ещё актуально и в ближайшие дни буду внимательно присматриваться к Тесле в ожидании среднесрочных входов малым сайзом. Здесь ещё есть чем поживиться, главное не терять голову. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________



Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

суббота, 4 августа 2018 г.

Пик добычи пройден. Когда большие дяди ждут роста цен на золото?

Я писал уже ранее, что действительно верю в то, что в прошлом году, если точнее 02.07.2017 мы видели разворотную точку на золоте с последующим подтверждением восходящего тренда. Хоть я и не торгую золото долгосрочно, и оно есть только в составе моей среднесрочной стратегии "7пар+золото", но тогда я советовал адептам металла прикупить его малым сайзом в портфель в качестве хеджа. Золото осталось стоять на месте, и то, что происходило дальше нельзя назвать трендовым движением.



Золото мается в боковике, много объясняющих факторов для этого, и главный из них, конечно, укрепляющийся доллар и планомерное повышение ставки ФРС. Сегодня посмотрим на проблему золота с другой стороны, забудем про спрос как главный драйвер, а подумаем над предложением, ведь мы не забываем, что это редкий металл, кол-во которого ограничено рентабельностью добычи. Какие прогнозы дают добытчики золота и можно ли им верить? Разберём всё по полочкам.

Самые лучшие товарные бычьи рынки как раз складывались на фоне дефицита предложения, вспомните пшеницу и кукурузу во время войн или засух или цитрусовый сок во время заморозков или нефтяной кризис 1973г. Золото добывается во многих странах, но не иссякнет ли его поток на рынки в ближайшие годы?

Иан Телфер, председатель Goldcorp, недавно заявил, что индустрия добычи золота уже достигла своего пика. Это означает, что общемировая добыча будет сокращаться, поскольку все основные месторождения золота уже обнаружены. "Золото, добытое на шахтах, довольно неуклонно растет в течение 40 лет", - говорит Тельфер Financial Post. "Но в этом или  в следующем году добыча начнёт падать, а возможно и то, что пик добычи мы уже прошли.”




Телфер говорит, что всё "золото по 1300$" уже было найдено, имея в виду рентабельность добычи (вспомните сланцевую нефть для понимания этой проблемы).  По этим ценам нет больше значительных потенциальных шахт, и  записи исследования показывают именно это.  "Все крупные горнодобывающие компании-Barrick Gold, Newmont, Goldcorp – все сокращаются быстро. Это очень важный сигнал о том, что добыча золота во всем мире начнет снижаться.",-продолжает Телфер.




Другие крупные специалисты в отрасли так же бьют тревогу. Пьер Лассонде – миллиардер, основатель Franco-Nevada Gold, Руди Фронк – генеральный директор и председатель Seabridge, Кевин Dushnisky – президент Barrick Gold, - все они сходятся во мнении (делаю вывод из их недавних интервью), что добыча достигла пика, потенциальные запасы добытчиков находятся под угрозой, а это явный предвестник следующего бычьего рынка для золота.





Конечно, вы скажете, что собственно этим "золотым жукам" нужен этот бычий тренд, и своими вербальными интервенциями они хоть как-то пытаются сдержать очередное падение золота, ведь сейчас на кону уже отметка в 1200$, и дальнейший обвал может перечеркнуть весь этот разворот и, вроде бы, начавшийся бычий тренд. В этом вы будете правы. Тем не менее, объективных причин для роста металла хватает, и сегодня мы рассмотрели только проблему предложения. 

Я не призываю сейчас скупать золото, и сам этого не делаю на бычьем рынке акций, но следить внимательно за объективными показателями, а не мнением толпы, всегда довольно важно. Держать руку на пульсе, пока немного прикупив золотых ETF, таков мой совет пассивному инвестору. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________


Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

четверг, 2 августа 2018 г.

Слуховые заметки Тихого Трейдера. 20.08.2017. (Выбор брокера и начальный депозит).


Лето подходит к концу, и хотя на рынке пока сезон отпусков, некоторые тренды уже намечаются, а мы ждём начала нового финансового сезона. Что-то мне подсказывает, что накопленная волатильность на растущих индексах вернётся в конце этого года, что даст большие возможности для профитных трейдов как на валютах, так и на акциях.
В этом выпуске "Слуховых заметок ТТ" я больше внимания уделил основным угрозам для фондового рынка, так же в первой части все результаты моей среднесрочной стратегии "6пар+золото" на текущей момент и краткий обзор самых интересных постов в блоге.
В третьей части я как всегда отвечаю на несколько ваших вопросов и желаю всем удачи в торговле. Надеюсь, вы хорошо отдохнули за лето и готовы к большим движениям рынка. Не забывайте оставлять в комментариях вопросы к следующему выпуску и темы для теоретической части "заметок", а я постараюсь не затягивать со следующим обзором. Удачи!!!
Во второй теоретической части, которую я назвал "Выбор брокера и начальный депозит", я подробно описал рекомендуемый алгоритм решения как для моих клиентов, так и для самостоятельных начинающих трейдеров. Думаю, это будет полезно многим.




Долго ли инвесторы будут держать биткоин? Надежды и опасения на крипторынке.

Недавнее десятидневное ралли на биткоине многим напомнило о возможном дне текущей коррекции на криптовалютах, ведь многие прогнозы указывают на вторую половину августа как начало восстановления. Вопрос только в том, что для этого восстановления у инвесторов должно хватить терпения, а мы знаем, что многие из них отнюдь не являются профессионалами: закупились на самом пике и теперь распродают крипту при каждой новой волне коррекции.

На прошлой неделе Raconteur опубликовал полезный сборник инфографики, который показывает причины покупки криптовалюты, текущие настроения и ожидания по поводу дальнейшего роста. Данные охватывают мнение 18000 индивидуальных криптоинвесторов со всего мира, и, думаю, нам будет полезно ознакомиться с их общим мнением. Совпадут ли настроения коллективного разума с вашими?

Первый вопрос, конечно же, почему люди вообще покупают биткоин?


Естественно, большинство, т.е. 41% опрошенных считают, что биткоин изменит мир, и, я уверен, не особо задумываясь каким именно образом. Когда то и сахар изменил мир, тем не менее, цена его исторически снижалась, но это я придираюсь.

Уверовали в ценность биткоина и увидели в нём замену золоту и серебру- 22% инвесторов. Попали под влияние друга семьи, родственника или просто того парня-15%. Просто считают, что сейчас цена низкая и надо брать-14%, и лишь 8% относятся к битку утилитарно, т.е. для них это просто способ удобных расчётов.

Более 60% инвесторов были вовлечены в крипторынок в 2017г, а 56% счастливчиков уже имеющих на руках биткоин планируют докупиться в следующие 12 месяцев:


Как же долго планируют инвесторы держать свои битки под подушкой?


Только 16% опрошенных планировали продать в течение следующего года, а 44% опрошенных заявили, что будут держать биткоин в течение четырех или более лет. Удивительно, но 12% счастливых обладателей планируют держать биткоин более 10%, похоже, это пенсионные или гробовые, если по нашему.

Что же на самом деле волнует криптоэнтузиастов:

Большинство или 40% боятся за сохранность своей крипты, почти стольких же или 37% душит жаба из-за высоких торговых сборов, страдают от нехватки ликвидности-36%, жалуются на отсутствие своевременной техподдержки-33% (это похоже пенсионеры, которые ждут её от бога или тёти в фойе сбербанка). 

Не хватает торговых пар для торговли-22%, жалуются на интерфейс платформы криптобирж-21% (и к этой группе, я пожалуй, присоединяюсь), жалуются на грабительские комиссии за вывод-18%, вообще ничего не парит-9% (и мнение этих товарищей я тоже разделяю).

Сорри за мой скепсис, но я просто не очень доверяю таким опросам, и не потому что не верю в будущее криптовалют, а потому что не ясны методики подобных исследований. Кто эти 18000 опрошенных и почему не опрашивали меня, хотя я постоянно пользуюсь минимум тремя криптобиржами и всеми основными кошельками?
Ну, да ладно. В любом случае, не думаю, что эта инфографика далека от правды, только вот и настроения этих респондентов меняются с каждым тиком на графике цены битка. В следующем посте о крипте посмотрим как эти настроения менялись последние 4 года, и как биток прогулялся по странам. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

Всё для начала работы с криптовалютами-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/08/blog-post_28.html

Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.- http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/blog-post_19.html

Гид по лидерам криптовалют-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/26112017.html

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

Лучший российский обменник-bancomat.com

Страница "CRYPTO" в блоге Тихого Трейдера со всеми инструкциями-http://dmatrade.blogspot.ru/p/crypto.html

Что ожидать на этой неделе.

Понедельник, 14 сентября Аукционы казначейских векселей США (3-месячные и 6-месячные). Вторник, 15 сентября Индекс деловой активности в прои...