BlackRock Science & Technology Trust ($BST) — один из крупнейших закрытых фондов на рынке, который инвестирует в технологический сектор, используя стратегию покрытых колл-опционов. Эта стратегия призвана снизить риски фонда, но в условиях текущих вызовов в сфере технологий и искусственного интеллекта (ИИ) стоит пересмотреть, насколько фонд устойчив к этим изменениям.
$BST был запущен в октябре 2014 г. с целью обеспечения дохода и долгосрочного прироста капитала. Фонд инвестирует в акции технологических компаний любого размера — от крупных капитализаций до частного капитала. Основной фокус на американские компании, что ограничивает глобальный охват.
Уникальность $BST заключается в его стратегии покрытых колл-опционов, которая позволяет генерировать дополнительный доход, но это также ограничивает потенциал роста акций в случае резкого подъёма рынка.
Портфель $BST сосредоточен на двух ключевых группах:
Крупные капитализации: 6 из 9 крупнейших активов фонда — это компании из "Великолепной семёрки" (Magnificent 7), за исключением Alphabet, который также присутствует в портфеле, но на более низких позициях.
Частный капитал: Инвестиции в частные компании под кодовыми названиями Project Debussy и Project Picasso добавляют уникальности портфелю, хотя и несут дополнительные риски ликвидности.
Основные сектора в портфеле — ПО и полупроводники, что типично для технологических фондов, однако $BST предлагает немного больше диверсификации за счёт включения менее известных компаний.
С момента запуска $BST принёс инвесторам 293% общей доходности, что эквивалентно примерно 15% годовых. Это впечатляющий результат для фонда с покрытыми колл-опционами.
Фонд также предлагает ставку распределения 7-8%, что делает его привлекательным для инвесторов, ищущих стабильный доход. Здесь стоит учитывать, что такая доходность зависит от устойчивого роста технологического сектора: если оценки или операционная среда в секторе ухудшатся, выполнение распределений может стать более сложным.
$BST демонстрирует сильные результаты, но его будущее во многом зависит от динамики IT. Вот ключевые риски:
Зависимость от крупных капитализаций: высокая концентрация в "Mag-7" делает фонд уязвимым к коррекциям в этом сегменте.
Риски частного капитала: инвестиции в частные компании, такие как Project Debussy и Project Picasso, несут дополнительные риски ликвидности и волатильности.
Ограниченный глобальный охват: $BST в основном инвестирует в американские компании, что может быть недостатком в условиях глобальной конкуренции.
BlackRock Science & Technology Trust — это уникальный фонд, который сочетает в себе инвестиции в технологический сектор с доходной стратегией покрытых колл-опционов. Его историческая доходность впечатляет, но инвесторам стоит учитывать риски, связанные с концентрацией в крупных капитализациях и частном капитале.
Если вы ищете фонд с высокой доходностью и готовы принять на себя дополнительные риски, $BST может быть интересным вариантом. В условиях возможной коррекции технологического сектора стоит внимательно следить за динамикой фонда. Удачи!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий