Цена $BTC выросла до 88K, когда институциональный спрос и ралли золота подпитывают импульс.

Биткоин продолжает стремительное восхождение, прибавив 4,42% и достигнув отметки 88300$. Рост стоимости происходит на фоне усиливающегося институционального интереса и стремления инвесторов к защитным активам, таким как золото, которое впервые превысило 3,400$ за унцию. Такая динамика указывает на изменение рыночных настроений и растущее предпочтение альтернативных активов перед традиционными финансовыми инструментами.

С начала апреля BTC демонстрирует опережающую динамику по отношению к индексу Nasdaq, что подчёркивает растущую дивергенцию между традиционными акциями и цифровыми активами. Одним из ключевых факторов сегодняшнего движения стали новые покупки со стороны крупных публичных компаний, в первую очередь Strategy (ранее MicroStrategy). Глава компании Майкл Сэйлор сообщил о приобретении 6,556 BTC на сумму $555.8 млн по средней цене 84785$. По состоянию на 20.04.2025 Strategy владеет 538,200 BTC, общая сумма инвестиций составляет $36.47 млрд при средней цене 67766$.

Особое внимание привлекает амбициозная стратегия компании по реализации плана 21/21, направленного на приобретение биткоина на сумму $42 млрд. За последние 6 месяцев $MSTR приобрела 285,980 BTC, что эквивалентно ежедневным покупкам на сумму порядка $154 млн, а это темп, с которым не может сравниться ни одна другая публичная компания.

Не тормозит и японская Metaplanet, продолжающая пополнять свой биткоин-кошелёк. Компания объявила о покупке ещё 330 BTC по средней цене 12,181,570 иен за биткоин, потратив в общей сложности 4.02 млрд иен. Сейчас на балансе Metaplanet числится 4,855 BTC, приобретённых на сумму 62.165 млрд иен по средней цене 12,804,361 иен.

Такая активность со стороны корпораций свидетельствует о продолжающемся тренде на использование BTC как стратегического актива в условиях глобальной экономической нестабильности и ослабления национальных валют. На фоне недавнего спада, когда цена BTC опускалась до 76000$, уверенный рост цен сейчас и агрессивная институциональная скупка указывают на то, что спрос на биткоин не только сохраняется, но и набирает обороты. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Криптобиржа с простым вводом-выводом  рублей 24/7 на российские карты Visa и Mastercard без ограничений, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in (VPN)

Почему внутридневная торговля (day trading) не работает? Отличный тест-игра для прозорливых супертрейдеров.

Как долгосрочный инвестор, я, очевидно, всегда склонен отмахиваться от дневной торговли как от азартной игры. Всякий раз, когда я это делаю, какой-нибудь розничный дейтрейдер (хотя обычно это и не профессиональные трейдеры, но об этом позже) рассказывает в комментах, как он легко и быстро зарабатывает деньги. Ну, вот вам мой вызов. Если бы вы с идеальной прозорливостью знали, какие новости выйдут завтра, смогли бы вы заработать деньги на этом?

Конечно, мы все могли бы заработать кучу денег, если бы у нас был идеальный хрустальный шар и мы точно знали, что произойдёт. Для своего отличного исследования Виктор Хагани и Джеймс Уайт из Elm Partners создали онлайн-игру, в которой вы можете проверить свои способности дневного трейдера с идеальным предвидением. Игра доступна здесь: https://elmwealth.com/crystal- ball-challenge/

Для своего исследовательского отчёта Хагани и Уайт набрали 118 добровольцев, все из которых прошли обучение в области финансов, и позволили им инвестировать либо в S&P 500, либо в 30-летние казначейские облигации США с возможностью использования кредитного плеча от 50x short до 50x long.

Этим добровольцам было предоставлено 15 случайно выбранных торговых дней, по одному на каждый год между 2008 и 2022 гг. В течение каждого дня добровольцы видели страницу Wall Street Journal с закрашенными ценами акций и облигаций. Ниже приведён снимок экрана, чтобы дать вам представление (обратите внимание, что в ходе эксперимента добровольцы могут нажать на газету, чтобы прочитать её более чётко):

Источник: Хагани и Уайт (2024).

Можно было бы подумать, что люди заработают кучу денег в этой игре. По крайней мере, у них может быть высокий коэффициент попадания в правильное направление рынков акций и облигаций. Здесь лучше позволить авторам сказать самим про свой тест:

«Игроки в нашем контролируемом эксперименте выступили не очень хорошо, несмотря на то, что первая полоса газеты появлялась за 36 часов до начала торгов. Около половины из них потеряли деньги, а 1 из 6 фактически обанкротился.

Средняя выплата составила всего $51,62 (прирост всего 3,2%), что статистически неотличимо от безубыточности. Плохие итоги были результатом: 1) не очень хорошего угадывания направления акций и облигаций и 2) плохого определения размера сделки. Игроки правильно угадывали направление акций и облигаций только в 51,5% из примерно 2000 сделок, которые они совершили».

Согласитесь, что это ужасный результат для дневных трейдеров. Позвольте мне повторить это: даже когда у них было идеальное знание будущего, они всё равно были не лучше, чем случайность. А теперь представьте, что произойдёт, когда они не будут знать, что произойдёт завтра…

Однако авторы также показывают нечто важное: преимущество опытных профессиональных трейдеров. Они наняли 5 профессиональных трейдеров высшего уровня, например, ведущих трейдеров из макрохедж-фонда, руководителя отдела торговли в крупном инвестиционном банке и т. п.

Эти 5 трейдеров были правы относительно направления рынка в 63% случаев, что значительно лучше, чем у 51,5% розничных трейдеров. Их сделки были значительно более прибыльными: средняя прибыль составила 130% по сравнению с 3,2% у розничных трейдеров.

Что отличало этих лучших трейдеров? Кажется, две вещи. Во-первых, они не торговали так часто. Они решили не занимать никаких позиций в треть дней, предпочитая пересиживать дни, когда сигнал был не таким чётким, как им хотелось бы. Во-вторых, в дни, когда они торговали, они правильно определяли размер своих сделок в соответствии с риском, беря большее кредитное плечо в дни, когда сигнал был сильнее, и меньшее кредитное плечо, когда сигнал был слабее.

Это уроки, которые должен усвоить каждый инвестор. Избегайте шума и учитесь отличать сигнал от шума. Плюс, делайте большие ставки, когда есть чёткий сигнал, и маленькие, когда есть слабая надежда. Удачи!!!

_______________________________________________________________________________________________________________________

Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:

Для РФ: МИР: 2200700155277048

Донаты для ТТ в крипте:

BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav

ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46

SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4

TON: UQDfuCbQs5NGOx5yJKk8KsDjM8LsFhLtqRgDJi5ShOTeWZxy

Возвращение Трампа на рынок угля может столкнуться с жестокой экономической реальностью. Кто будет кормить новые центры ИИ?

Между повышением и снижением пошлин на импортные товары Трамп на прошлой неделе нашёл время, чтобы подписать указ, направленный на возрождение «прекрасной чистой угольной промышленности» Америки. В указе изложена амбициозная стратегия по реклассификации угля как важнейшего полезного ископаемого, повторному открытию федеральных земель для добычи полезных ископаемых, ускорению экологических проверок и предоставлению федеральной поддержки производству электроэнергии на угле и экспорту угля.

Этот шаг происходит в решающий момент. Спрос на электроэнергию растёт, поскольку США стремятся реиндустриализовать и построить новую инфраструктуру для поддержки центров обработки данных ИИ, электромобилей и высокопроизводительных вычислений. По данным S&P Global, в следующем десятилетии в США будет наблюдаться больший рост спроса на электроэнергию, чем за любой десятилетний период в истории:

Акции Peabody Energy (крупнейшего производителя угля в США, добывшего более 104 000 тонн в 2023 г.) закрылись на +9,21% в прошлый вторник. Это был лучший однодневный рост компании с 06.11.2024, дня после того, как Трамп выиграл свой второй срок. Однако в долгосрочной перспективе акции Peabody резко упали, потеряв почти 60% своей стоимости с дня выборов:

Да, надёжная, доступная энергия — это основа экономического роста и национальной конкурентоспособности, но долгосрочный инвестиционный тренд движется в другом направлении, и он в значительной степени склоняется к возобновляемым источникам энергии.

Уголь часто описывается как мощный источник энергии, и он действительно помог построить индустриальную эпоху, но сегодня уголь с трудом конкурирует по стоимости. По данным BloombergNEF, приведённая стоимость электроэнергии (LCOE) для новых угольных электростанций более чем вдвое превышает стоимость солнечной, ветровой и газовой энергии. И это без учёта расходов на охрану окружающей среды и здоровья населения при добыче и сжигании угля.

Простая истина заключается в том, что уголь больше не является самым дешевым и чистым вариантом:

Рынок это знает. Доля угля в производстве электроэнергии в странах с развитой экономикой неуклонно снижается с момента своего пика в 2007 г., согласно данным Международного энергетического агентства (МЭА).

В США уголь впервые упал ниже 15% в 2024 г., и эта тенденция ускоряется. Институт экономики энергетики и финансового анализа (IEEFA) прогнозирует, что оставшиеся 115 000 мегаватт (МВт) угольных мощностей могут быть закрыты к 2040 г. Почти четверть существующего угольного флота США уже запланирована к выводу из эксплуатации к 2029 г.

Многие из работающих заводов работают намного ниже своей мощности. Повторное открытие закрытых заводов или продление срока службы устаревших крайне неэффективно. Расходы на техническое обслуживание увеличиваются с возрастом, и многим установкам уже более 50 лет. Последняя крупная угольная электростанция, построенная в США, была введена в эксплуатацию в 2013 г.

Не секрет, что глобальная структура энергетики меняется. Производство угля достигло нового рекордного максимума в 2024 г., в основном за счёт роста на развивающихся рынках, но даже в Китае и Индии, двух крупнейших потребителях угля в мире, реализуются амбициозные планы по увеличению чистой энергии. Китай лидировал в мире по приросту солнечной энергии в 2024 г., в то время как Индия наращивает масштабы возобновляемых источников энергии для удовлетворения своих растущих потребностей.

В прошлом году потребление угля в США упало на 4%, в дополнение к падению на 17% в 2023 г. Тем временем возобновляемые источники энергии устанавливают новые рекорды. Только в прошлом месяце ветровая и солнечная генерация в США достигла исторического максимума в 83 тераватт-часа (ТВт·ч), в то время как доля ископаемого топлива в электроэнергетическом балансе впервые упала ниже 50%. Понятно, куда дует ветер:

Эта тенденция представляет собой привлекательную инвестиционную возможность. В прошлом году прирост возобновляемых мощностей по всему миру увеличился на 25%, в первую очередь за счёт солнечной и ветровой энергии. Ожидается, что только солнечная энергия составит более половины всех новых генерирующих мощностей в США в этом году, где Техас лидирует. Ожидается, что более трети всех новых солнечных панелей будут установлены именно в этом штате.

Что ещё более убедительно, так это то, что возобновляемые источники энергии теперь дешевле не только, чем строительство новых угольных электростанций, но и дешевле, чем эксплуатация большинства существующих угольных электростанций. По данным Energy Innovation, 99% угольных электростанций в США можно заменить новыми солнечными или ветровыми по более низкой стоимости

Опять же, можно согласиться с Трампом в том, что ИИ и центры обработки данных будут крупными потребителями энергии в ближайшие годы. С настоящего момента и до 2030 г. потребление электроэнергии только ЦОДами должно увеличиться более чем вдвое и составить 945 ТВт·ч. Возлагать надежды на уголь для удовлетворения этих потребностей — это точно решение, ориентированное на прошлое.

Уголь может получить временный рост от смягчения регулирования, и некоторые инвесторы могут получить прибыль в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе всё уже предрешено. Глобальный переход к более чистой и дешевой энергии идёт полным ходом, и инвесторы, которые хотят оставаться на шаг впереди, должны следить за данными и деньгами в этом секторе. Удачи!!!

_______________________________________________________________________________________________________________________

Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:

Для РФ: МИР: 2200700155277048

Донаты для ТТ в крипте:

BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav

ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46

SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4

TON: UQDfuCbQs5NGOx5yJKk8KsDjM8LsFhLtqRgDJi5ShOTeWZxy

ARK: ИИ трансформирует рынки с помощью автономных агентов.

Amazon больше не просто торговая площадка. Его новая кнопка «Купить для меня» должна превратить сервис в агента по закупкам на базе ИИ, работающего в качестве генератора лидов не только в его собственном инвентаре, но и на сторонних веб-сайтах, завершая транзакции с помощью оформления заказа в один клик. Благодаря этой возможности $AMZN интегрирует обнаружение и оформление заказа, сводя воронку электронной коммерции в единое взаимодействие.

Этот прорыв расширяет историческую дугу инноваций на рынке, которая снизила трение, связанное с покупками, как показано на графике. В ранних экономиках бартер уступил место стандартизированной валюте, которая упростила обмен ценностями. Универмаги ввели фиксированные цены и централизованный контроль запасов, исключив переговоры. Интернет устранил географические ограничения, а затем мобильные платформы ввели торговлю в режиме реального времени. Каждая волна инноваций сжимала путь к покупке, делая её более быстрой и простой для совершения транзакций.

ИИ открывает новую фазу: торговые площадки как автономные агенты. Вместо того, чтобы способствовать транзакциям, платформы вроде Amazon начинают брать на себя весь процесс покупки: участие потребителей минимально, их намерения выводятся, их предпочтения изучаются, а их транзакции автоматические. Торговые площадки переходят от реактивных к проактивным системам.

По мере развития ИИ торговые площадки могут далее эволюционировать в динамические интерфейсы, которые организуют поставки, оптимизируют цены и персонализируют выполнение заказов — и всё это без прямого участия пользователя. Эта новая фаза торговых площадок будет определяться тем, насколько органично они будут сочетать интеллект с инфраструктурой. Торговые площадки, использующие ИИ для оптимизации цен, запасов и скорости, вероятно, сформируют будущее экономической деятельности.

Стоит ли покупать акции Apple? Краткий анализ после новых пошлин Трампа.

В конце прошлой недели Трамп освободил смартфоны и компьютеры от новых тарифных ограничений. Это решение частично снимает риски для Apple, которая больше не столкнется с 10%-ным глобальным тарифом на свою ключевую продукцию, но 20%-ная пошлина на китайские товары сохраняется и может затронуть отдельные компоненты. Важно понимать, что эти исключения могут носить временный характер, а окончательные последствия для цепочки поставок Apple пока неясны.

Несмотря на потерю статуса самой дорогой компании мира в пользу Microsoft, Apple продолжает оставаться в фокусе внимания инвесторов. Но насколько оправданы вложения в её акции в текущих условиях?

На момент написания этого поста $AAPL торгуется на уровне 204$, при 52−недельном диапазоне от 163$ до 260$. Мультипликатор P/E находится на отметке 28,5 при скромной дивидендной доходности 0,5%. Годовая доходность составила +12,23%, однако с января 2025 г. акции просели на 18,74%.

Главная уязвимость Apple кроется в её глобальной цепочке поставок, и лишь 5% ключевых подрядчиков расположены в США. Эта зависимость от зарубежного производства, особенно от Китая, ставит компанию в крайне уязвимое положение на фоне обострения торговых войн. Даже традиционные оптимисты вроде аналитика Wedbush Дэна Айвса вынуждены корректировать прогнозы, снизив целевую цену с 325$ до 250$.

Корень проблем лежит в китайской производственной модели Apple: 85-90% сборки iPhone и значительная часть компонентов для другой продукции сосредоточены в Поднебесной. Введённые США 145-процентные тарифы (125% базовая ставка плюс 20% дополнительный сбор) и ответные меры Китая (125% пошлина на американские товары) напрямую бьют по себестоимости продукции.

Кажется, что компания сейчас оказалась в стратегической ловушке. С одной стороны, попытки диверсификации (10-15% производства iPhone в Индии и Вьетнаме) выглядят запоздалыми. С другой — стремительный перенос мощностей нерентабелен: перевод даже 10% цепочки поставок обойдётся в $30 млрд., а полностью американский iPhone может взлететь в цене до 3500$.

Апрель стал тяжёлым испытанием для компании — за 4 дня капитализация Apple сократилась на 773 млрд. после 14%−ного обвала акций. Рынок явно переигрывает риски, но основания для тревоги есть. Сценарий с ростом цен на флагманские модели до 3600$ может серьёзно ударить по спросу, особенно на насыщенном рынке смартфонов.

Молчание Тима Кука и отсутствие чёткого плана действий добавляют неопределённости. Временные меры вроде авиаперевозок партий iPhone из Индии лишь увеличивают логистические издержки. Ключевая надежда связана с политическим фактором, ведь как крупнейший работодатель (2,7 млн косвенных рабочих мест в США) и инвестор ($500 млрд планируемых вложений), Apple имеет серьёзные лоббистские возможности.

Оптимистичный сценарий от Morgan Stanley указывает на устойчивость бизнес-модели: большинство покупателей приобретают iPhone в рассрочку, что сглаживает эффект от повышения цен. Сервисное направление, дающее 25% выручки, становится дополнительным стабилизатором.

Финальный вердикт неоднозначен. Для долгосрочных инвесторов с горизонтом 3-5 лет текущие цены могут выглядеть очень привлекательными, учитывая фундаментальную силу бренда и экосистемы. Тем не менее, в ближайшие кварталы волатильность сохранится, и, думаю, что разумной стратегией выглядит постепенное накопление позиции с готовностью к дополнительным коррекциям. Тем, кто предпочитает ясность, стоит дождаться окончательного прояснения тарифной политики Трампа и реакции Apple на новые вызовы. Удачи!!!

Нефть за неделю 13.04.2025.

Фиксированные цены упали почти на доллар за неделю и завершили её на уровне около 65$ за баррель нефти марки Brent, хотя это произошло лишь после резкого падения до 50$ впервые с начала 2021 г., прежде чем Трамп «приостановил» более высокие пошлины для стран, кроме Китая, на 90 дней. Данные о позициях подтверждают, что снижение было обусловлено рекордной ликвидацией спекулятивных позиций.

Временные спреды значительно превзошли осаждённые фиксированные цены, поскольку оперативные временные спреды WTI удвоились, а временные спреды Brent и Dubai выросли. В то время как оперативные спреды на фьючерсах продолжают сигнализировать о напряжённости на спотовых рынках, бОльшая часть кривой фьючерсов на сырую нефть (с 2026 г. и далее) сейчас находится в состоянии контанго, которое представляет собой временную структуру, обычно связанную с условиями избыточного предложения.

Данные о запасах выявили неоднозначную картину, учитывая, что рост запасов в США и Сингапуре был компенсирован сокращением запасов в ARA Europe. Общие запасы сырой нефти остаются низкими, в то время как запасы дизельного топлива сокращаются быстрее всего, а запасы бензина остаются сравнительно высокими.

На рынках нефтепродуктов наблюдался спад в основных видах транспортного топлива, таких как бензин и дизельное топливо, в то время как относительная стоимость высокосернистого мазута в Европе, который в основном используется в качестве судового топлива, выросла до исторического максимума по сравнению с сырой нефтью.

Данные о позиционировании инвесторов показали, что на прошлой неделе спекулянты продавали контракты на сырую нефть рекордными объёмами, что привело к снижению цен, несмотря на всё ещё благоприятные условия на спотовом рынке. Чистая позиция по фьючерсом упала с уровней умеренной перекупленности до уровней глубокой перепроданности, вернув потоки горячих денег в попутный ветер для сырой нефти в течение следующих недель.

На повестке: В то время как цены на сырую нефть резко меняются из-за падения и восстановления рисковых активов, вызванного тарифами, количество буровых установок в США, ориентированных на добычу нефти, за неделю сократилось самым большим значением за последние 2 года, Keystone допускает очередную утечку, а США начали ядерные переговоры с Ираном в Омане в субботу. Удачи!!!

_______________________________________________________________________________________________________________________

Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:

Для РФ: МИР: 2200700155277048

Донаты для ТТ в крипте:

BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav

ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46

SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4

TON: UQDfuCbQs5NGOx5yJKk8KsDjM8LsFhLtqRgDJi5ShOTeWZxy

«СЕЙЧАС ОТЛИЧНОЕ ВРЕМЯ ДЛЯ ПОКУПКИ!!!» Можно уходить на выходные?

Так сказал президент США. Если это сообщение было для вас слишком размытым, то заметьте, что он использовал все заглавные буквы и три !!!! восклицательных знака))))

Оставив в стороне эйфорию Трампушки, я думаю, что он, в принципе, прав, но с некоторыми оговорками. Это не основано на каких-либо политических взглядах, а скорее на том факте, что на столь нисходящие рынки исторически были очень хороши для терпеливых инвесторов.

Честно говоря, у меня заканчиваются слова, чтобы описать фондовый рынок на этой неделе, когда торговая война расстроила рынки капитала по всему миру. В понедельник у нас был короткий, но гигантский рост, который был полностью основан на фейковых новостях, и я уже в деталях раскрыл их детали в еженедельном обзоре.

В среду S&P 500 провёл 4-й лучший день за последние 90 лет. Индекс вырос на 9,5%, что исторически является выше среднего прироста $SPX за целый год, и это произошло всего за 6.5 часов.

Из 3 дней, которые имели лучшую доходность, 2 пришлись на 2008 г., а 3-й был началом Второй мировой войны. Не будет преувеличением назвать текущий рынок «историческим».

В среду Nasdaq вырос более чем на 12%. Индекс High Beta вырос более чем на 14%, а Tesla выросла на 23%. Четверг на этом фоне выглядел уже вполне спокойным днём. Но стоит ли покупать сейчас, как завещал Трамп?

Когда политики начинают говорить вместо экономистов, я всегда советую держаться подальше от рыночных решений. Это снежный ком, который по ходу дела может вас сломать, но он сам распадается на куски на ваших устоявшихся позициях.

Тем не менее, рискну сказать, что мой диапазон для покупок 5400-5100, который ждал с начала марта, пока работает, и я уже докупаю акции с хорошим дисконтом по базовому сценарию на счетах клиентов. Не уверен, что это дно, но, опять же, я и не пытаюсь его поймать, ведь на долгосроке +-5-10% - это копейки, а купить с дисконтом нужные вам акции-большое дело.

Хотел пораньше уехать на выходные, ведь как завещал дедушка Ливермор, лучше забыть про рынок, когда уже не можешь ничего сделать, и ставки сделаны. Тогда он уезжал на рыбалку, но сегодня же до открытия рынка покажут результаты крупнейшие банки, что положит начало сезона отчётов за 1-й кв. Постараюсь больше актуалку не писать, готовясь к техничке в понедельник, но...Рынок покажет. Удачи!!!

_______________________________________________________________________________________________________________________

Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:

Для РФ: МИР: 2200700155277048

Донаты для ТТ в крипте:

BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav

ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46

SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4

TON: UQDfuCbQs5NGOx5yJKk8KsDjM8LsFhLtqRgDJi5ShOTeWZxy

При таких рисках деньги опять потекли в $GLD? Лучший исход для росрынка.

Ну, сегодня деньги текли всё-таки в золото, и из моего портфеля в зелёном только золотодобытчики $NEM и $GLD, которых около 15% во всём объёме. Возможно, зумеры почитали и узнали, что золото традиционно являлось убежищем в плохие времена, но...

По итогу вера в золото всегда заканчивается не очень хорошо. В 2008 г также всё было хорошо для золотых жуков, и бабло текло в защитные инструменты, но дальше в него начала заходить толпа, а фондовый рынок исправился. Золото обвалилось и шло вниз +-10 лет. Исправилось на опасениях инфляции 2 года назад. Это, если вкратце.

Я прекрасно помню, как на трамповском ралли в порыве эмоций писал-"продайте золото и купите амеракции, оно не будет по 3K, не ждите". Не отказываюсь от этих слов, и всё там был правильно, кроме 3K)

Я выкладывал стейтмент на дне продаж прошлой пятницы, и портфель в большем плюсе, чем золото после выборов. Тем не менее, здесь нужно сделать поправку: я торгую американскими акциями и ETF. Если вы находитесь в песочнице росрынка, то золото было лучшей инвестицией с того момента, и не только по цифрам доходности, но и по общему ощущению рынка, по стабильности и внутреннему спокойствию, что очень важно для розничного инвестора. Извиняйте, если в конце прошлого года я не сделал на этом акцент, но сами понимаете чем это было обусловлено.

По-прежнему акции золотодобытчиков, типа $NEM и $GLD, считаю хорошим хеджем в тяжёлые (да, и во все времена) в размере 10-15% от стоимости всего портфеля, в зависимости от состояния рынка (на растущем рынке 8-10%, на медвежьем (-20% от пика) и 15% неплохо). На росрынке в рублях - золото в фондах считаю лучшей инвестицией. Не верьте в умные речи с РБК про доходности в облигах, это всё обнулят и уже обнуляют. Если вам нужно сохранить деньги по номиналу, то что вы уже заработали и скопили, - золото не плохой выбор, но в чистом виде. Без отечественных золотодобытчиков. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.

___________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента.

Криптобиржа с простым вводом-выводом  рублей 24/7 на российские карты Visa и Mastercard без ограничений, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший бот-обменник 24/7 для крипты в Telegram. Быстрый ввод-вывод с любыми картами, в т.ч.

Рынок, где 438 человек играют в казино, а остальные — ставки. Кто управляет схемами «pump-and-dump» в криптомире?

Криптовалюты, и в частности мем-коины, — это не просто крайне нестабильные спекулятивные «инвестиции». Эти рынки изобилуют манипуляциями и действиями, которые были бы классифицированы как мошенничество с ценными бумагами, если бы кто-то сделал это с акциями или фьючерсами.

Исследование, проведенное учёными из Университетского колледжа Лондона, рассмотрело, кто управляет многочисленными схемами «pump-and-dump» в криптомире и сколько денег зарабатывают вдохновители этих схем. Результаты оказались неожиданными даже для такого скептика, как я.

Итак, исследователи разработали систему обнаружения, которая отслеживает данные в реальном времени с криптовалютных рынков и строит графики того, как информация течёт по ним. Используя методы нейронных сетей, они затем смогли идентифицировать схемы pump-and-dump и их организаторов.

Я не притворяюсь, что понимаю, что именно они сделали в деталях. Нет. Даже прочитав эту статью дважды (что и вам советую), я всё равно понял только половину, поэтому я полагаюсь на то, что они говорят в своей работе.

Эти ребята запустили свой инструмент обнаружения мошенничества на живых рынках с 16.02.2024 по 09.10.2024. За этот период они выявили схемы pump-and-dump в 322 различных криптовалютах. Общий объём торговли crowd-pump составил $8,07 трлн, или на 67% выше объёма обычной торговли. Это само по себе показывает, что такие схемы являются значительным источником всех сделок, происходящих на криптовалютных рынках. Эти схемы организованы небольшим количеством мошенников, и исследователи выявили 438 вдохновителей, управляющих этими схемами.

Валютой, которая чаще всего становится целью этих мошенников, является, конечно же, Bitcoin. Но Bitcoin Cash, Chainlink, Cosmos, Coti, Filecoin, Aave и BakeryToken стали целью почти такого же количества мошенников, как и BTC.

В статье не говорится, сколько денег эти мошенники выманили у спекулянтов, купивших эти монеты, но Chainanalysis подсчитал, что в 2023 г. люди, которые выпустили новые токены и продали их по предполагаемой схеме «накачки и сброса», получили около $241,6 млн прибыли.

Анализ организаторов схем pump-and-dump показывает, что мошенничество в криптопространстве встречается часто. Если вы не совершаете мошенничество и не получаете наводку от мошенника, краткосрочные спекуляции на крипте — это как быть коровой в полном гостей ресторане. Это вряд ли закончится хорошо. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Криптобиржа с простым вводом-выводом  рублей 24/7 на российские карты Visa и Mastercard без ограничений, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in (VPN)

Рейтинг: 25 крупнейших банков США по активам.

Начинается сезон отчётов, и уже в пятницу крупнейшие американские банки покажут свои результаты за 1-ый кв. Неплохо бы перед этим вспомнить их финансовые масштабы по состоянию на 4-й кв. 2024 г.

В США работает более 4000 банков разного масштаба: от небольших региональных до глобальных инвестиционных гигантов, а в этой визуализации представлены 25 крупнейших банков США по совокупным активам по итогам на конец прошлого года. Данные основаны на отчётах, собранных S&P Global Market Intelligence. Активы банков включают кредиты, лизинг, инвестиции в ценные бумаги и денежные резервы.

Четыре крупнейших банка — JPMorgan Chase ($JPM), Bank of America ($BAC), Citigroup ($C) и Wells Fargo ($WFC) — контролируют более $11,5 трлн. активов, что составляет более 50% от общего объёма топ-25.

JPMorgan Chase лидирует с $4трлн. активов, из которых $1,3 трлн. — кредиты, а $1,2 трлн. — ценные бумаги. Wells Fargo занимает 4-е место и имеет вторую по размеру сеть отделений в США (более 4000). Goldman Sachs и Morgan Stanley, крупнейшие инвестиционные банки, находятся на 5-м и 6-м местах соответственно.

Несмотря на доминирование, активы четырёх крупнейших банков сократились на 2,9% ($339,7 млрд) по сравнению с предыдущим кварталом. Только Wells Fargo показал рост (+0,4%). JPMorgan Chase: −4,9% (начало сокращения персонала в феврале 2025). Bank of America: −1,9%. Citigroup: −3,2%.

В целом 50 крупнейших банков США потеряли $436,8 млрд. активов за 4-й кв, но аналитики S&P Global ожидают роста кредитования и депозитов в 2025 г., что может улучшить показатели банков. Удачи!!!

Генеральный директор Google Cloud Томас Куриан о конкуренции в сфере ИИ, агентах и тарифах.

Годами облачные сервисы Google были на третьем месте после Microsoft и Amazon, а затем появился генеративный ИИ. Хотя генеральный директор Google Cloud Томас Куриан не отдаёт должное недавней революции ИИ за то, что его подразделение показало 30% квартальный рост выручки и сократило разрыв, это, безусловно, важный фактор. В интервью на Big Technology Podcast в среду, когда Google проводит свое ежегодное мероприятие Google Cloud Next в Лас-Вегасе, Куриан обосновал предложение Google.

По словам Куриана, Google имеет в своём распоряжении DeepMind, по-прежнему предлагает более 200 других моделей, включая DeepSeek, Llama и Mistral, и активно использует открытый исходный код. «Мы основываемся на том, чего хотят клиенты, — сказал он. — Мы отслеживаем, что находится в таблицах лидеров, что получает одобрение разработчиков, и размещаем это на платформе».

В откровенном разговоре, посвященном конкуренции Google, тому, как компании внедряют генеративный ИИ на практике, и, конечно же, тому, как тарифы могут повлиять на его бизнес, Куриан рассказал о том, как текущий момент меняет конкурентный баланс в облачных технологиях и что может произойти дальше. Вы можете прочитать вопросы и ответы ниже, отредактированные для большей краткости и ясности, а также прослушать полный эпизод на Apple Podcasts, Spotify или в вашем любимом приложении для подкастов. Удачи!!!

Алекс Кантровиц: Google Cloud Platform стремительно развивается, темпы роста в 30% в квартал в последнее время. Является ли это следствием ИИ?

Томас Куриан: ИИ определённо способствовал принятию различных частей нашей платформы. Когда люди приходят к ИИ, некоторые говорят: «Я хочу провести супермасштабное обучение или вывод собственной модели». Есть целый ряд людей, которые этим занимаются, начиная с компаний-разработчиков фундаментальных моделей, будь то Anthropic, Midjourney или другие. Кроме того, традиционные компании, такие как Ford, используют наши чипы и систему TPU (Tensor Processing Unit) для моделирования воздушного потока и аэродинамики.

Один набор клиентов приходит за инфраструктурой ИИ, второй — за нашими моделями, третий — за готовыми решениями, такими как агенты для обслуживания клиентов или кибербезопасности. В зависимости от потребностей, клиенты выбирают разные уровни нашего стека.

Алекс: Насколько важен ИИ для конкурентоспособности Google Cloud в целом?

Куриан: Это будет важно в будущем. Мы гордимся тем, что у нас более двух миллионов разработчиков, ежедневно создающих что-то на нашей платформе. Gemini Pro 2.5 — ведущая модель в мире, Gemini Flash имеет лучшее соотношение цены и производительности, а Imagen и Veo лидируют в обработке медиа.

Алекс: Amazon утверждает, что даёт клиентам больше выбора моделей, включая Anthropic. Google же может подталкивать к использованию собственных моделей DeepMind. Как вы на это отвечаете?

Куриан: Мы предлагаем более 200 моделей, включая Llama, Mistral и DeepSeek. Мы отслеживаем популярность среди разработчиков и добавляем востребованные решения. Единственная модель, которую мы пока не предлагаем, — OpenAI, но это их выбор.

Алекс: Microsoft заявляет, что их партнёрство с OpenAI даёт им преимущество. Что вы думаете?

Куриан: OpenAI проделали отличную работу, но насколько в этом заслуга Microsoft, кроме предоставления GPU, покажет время. У нас же DeepMind интегрирован в Google, что позволяет быстро внедрять и улучшать модели на основе обратной связи от сервисов вроде Поиска и YouTube.

Алекс: Мустафа Сулейман (Microsoft AI) говорит, что без миллиардных затрат на обучение модели Google просто копируют их подход, но медленнее. Ваш ответ?

Куриан: В долгосрочной перспективе ключевая стоимость — это вывод, а не обучение. Наши модели, такие как Gemini Flash и Pro, демонстрируют отличное соотношение цены и производительности. Люди путают затраты на исследования с обучением — мы уверены в своей эффективности.

Алекс: Можно ли ещё улучшить модели за счет масштабирования предобучения?

Куриан: Да, но закон убывающей отдачи уже действует. Мы не на пределе, но рост будет не таким значительным, как раньше.

Алекс: Как клиенты используют новые возможности рассуждения в моделях?

Куриан: Например, в финансах модели анализируют рынки, обобщают данные и делают выводы. Туристические сервисы строят маршруты с учётом погоды и предпочтений. Раньше LLM давали одношаговые ответы с риском галлюцинаций, теперь же они оценивают варианты и объясняют логику.

Алекс: Дженсен Хуанг (NVIDIA) говорит, что рассуждения в 100 раз дороже. Это так?

Куриан: Мы оптимизируем затраты на вывод. Наши TPU и архитектура моделей позволяют оставаться конкурентоспособными.

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Криптобиржа с простым вводом-выводом  рублей 24/7 на российские карты Visa и Mastercard без ограничений, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in (VPN)

+-5% и несколько $ трлн. за 15 мин. "ДЕРЖИТЕСЬ, МЫ НЕ МОЖЕМ ПРОИГРАТЬ!!!".

Тарифная политика Трампа напугала инвесторов по всему миру. За 2 дня прошлой недели, в четверг и пятницу, S&P 500 потерял в общей сложности 10,5%, и если бы эта потеря произошла за 1 день, а не за 2, она заняла бы 4-е место среди худших потерь за всю историю индекса.

В понедельник фондовый рынок провёл особенно нестабильную сессию. Всего за 8 минут $SPX вырос на 5,66%, а затем он быстро потерял 4,37% в течение следующих 7 минут. Мы говорим о нескольких триллионах долларов, которые волшебным образом появились и исчезли за время меньшее, чем средний обеденный перерыв.

Что случилось? Что ж, это хороший вопрос. Всё началось с того, что Кевин Хассетт, директор Национального экономического совета, давал интервью на Fox News. Во время интервью его спросили, рассматривает ли президент 90-дневную паузу в своей тарифной политике, и Хассетт дал явно уклончивый ответ («...Президент решит то, что президент решит...»).

Каким-то образом кто-то в X принял это за «да» и твитнул. Это было с небольшого аккаунта (менее 1000 подписчиков), но вскоре гораздо более крупный аккаунт, известный как «Walter Bloomberg», перепостил это, и внезапно это было воспринято как серьёзная новость на Уолл-стрит.

Здесь нужно добавить, что Walter Bloomberg не связан с Bloomberg, финансовой службой новостей. Его твит вышел в 10:11 утра, а в 10:12 утра CNN сообщил, что на NYSE раздались радостные возгласы. Думаю, это хороший барометр того, насколько непопулярны пошлины Трампа на Уолл-стрит.

На CNBC ведущие были полностью сбиты с толку рыночным всплеском, и к 10:15 утра они уже сообщали новости. Вскоре Reuters ссылался на CNBC, но они говорили только о том, что говорил X. Вскоре люди ссылались на людей, которые ссылались на людей, которые просто выдумывали приятные вещи.

Вот поминутный график индекса S&P 500 за последние 5 дней. Вы можете увидеть, насколько волатильным был понедельник:

Белый дом опроверг эти сообщения, а Уолтер Блумберг удалил свой твит, но ущерб уже был нанесён. Это хорошее напоминание о том, что Уолл-стрит — это место, где слухи и фейковые новости могут привести к настоящей панике. Финансовые рынки состоят из обычных людей, и они могут быть такими же нестабильными, как и все остальные, если не более, особенно в краткосрочной перспективе.

Между максимумом и минимумом Dow колебался почти на 2600 пп. Объём торгов в понедельник достиг 29 млрд. акций, что является абсолютным рекордом. Предыдущий рекорд составлял 26,4 млрд. акций и был достигнут в прошлую пятницу.

До начала шумихи понедельник и так был ужасным днём. В какой-то момент, вскоре после открытия, S&P 500 торговался с понижением более чем на 4,7%. Измеряя от внутридневного пика в феврале до минимума в понедельник, S&P 500 потерял 21,35%, что делает его официальным медвежьим рынком.

Я ни в коем случае не буду утверждать, что страх утих. Любое крупное ралли, начинающееся ниже 200-DMA, считается отскоком мёртвой кошки, пока не докажет свою невиновность.

Вчерашнее утреннее ралли также не продлилось долго. S&P 500 вырос на 4%, а затем упал на 6%. Вторник стал четвёртым днём кряду, когда индекс торговался в диапазоне более 5%. $SPX завершил день на самом низком уровне закрытия с 21.02.2024.

Инвесторы по-прежнему очень обеспокоены тарифами, и Белый дом не проявляет никаких признаков изменения курса. Пошлина против Китая составит 104%. Это будут самые высокие тарифы США с 1909 г., и да, они даже выше, чем тарифы Смута-Хоули.

Каждая страна в мире будет иметь минимальный тариф в 10% плюс половину своего торгового дефицита. Сен-Пьер и Микелон, два небольших французских острова у побережья Канады, теперь сталкиваются с 50%-ными тарифами, хотя они экспортировали в США в общей сложности $3,4 млн. в 2023 г.

Министр финансов Скотт Бессент заявил, что 70 стран обратились к США с предложением о тарифных переговорах. Есть надежда, что сделка — любая сделка — может быть скоро достигнута, но нет никаких конкретных доказательств того, что какая-либо сделка будет достигнута в ближайшее время.

Интересная перебранка вспыхнула между Питером Наварро, старшим советником президента, и Маском, главой DOGE. Наварро заявил, что Маск не делает автомобили, он их собирает. В ответ Маск назвал Наварро «идиотом» и «тупее мешка с кирпичами».

Один из моментов, который я всегда помню по поводу инвестирования, заключается в том, что большую часть времени фондовый рынок довольно скучен. Рынки, как правило, растут медленно, но последовательно, а затем, на очень короткий период, рынки устраивают истерику. За очень короткий промежуток времени акции падают быстро и сильно.

В последнее время на Уолл-стрит много говорят о «жёстких» и «мягких» экономических отчётах. Под «мягкими» мы подразумеваем основанные на эмоциях отчёты, такие как потребительская уверенность, экономические обзоры или даже фондовый рынок. Под «жёсткими» мы подразумеваем конкретные данные, такие как рабочие места или промышленное производство. «Мягкие» отчёты были довольно слабыми, но «жёсткие» данные всё ещё держатся.

Я подозреваю, что мы скоро увидим некоторую слабость и в жёстких отчётах. Например, я всегда верил, что фондовый рынок играет роль в потребительских расходах. Счастливые акции делают счастливых покупателей, а когда Dow падает на несколько тысяч пунктов, люди начинают опасаться покупать дорогостоящие товары.

В прошлую пятницу Бюро трудовой статистики опубликовало отчёт о занятости за март, очень жёсткий отчёт по данным, и в основном это был хороший сигнал. Имейте в виду, что это было до того, как фондовый рынок начал нервничать.

В прошлом месяце экономика США добавила 228 000 новых рабочих мест, когда аналитики ожидали прироста в 140000. Уровень безработицы вырос с 4,1% до 4,2%. Если посмотреть на десятичные дроби, то реальный прирост составил всего 0,013%:

Трамп опубликовал на сайте Truth Social следующее сообщение: «ОТЛИЧНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ РАБОТЫ, НАМНОГО ЛУЧШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ. ЭТО УЖЕ РАБОТАЕТ. ДЕРЖИТЕСЬ, МЫ НЕ МОЖЕМ ПРОИГРАТЬ!!!»

Рост числа рабочих мест в январе был пересмотрен в сторону понижения на 14 000 до 111 000. Февраль был пересмотрен в сторону понижения на 34 000 до 117 000. Средний почасовой заработок в прошлом месяце увеличился на 0,3%, и это соответствовало консенсусу.

Уровень безработицы U-6, который является более широким показателем, снизился до 7,9%. В прошлом месяце число работающих полный рабочий день увеличилось на 459 000, тогда как число работающих неполный рабочий день сократилось на 44 000.

Сегодня ФРС опубликует протокол своего последнего заседания, и мне будет любопытно узнать, насколько подробно они обсуждали все эти тарифы. В четверг мы получим отчёт по инфляции за март. Последний отчёт показал, что базовая инфляция упала до 4-летнего минимума. Трейдеры сильно разошлись во мнениях о необходимости двух снижений ставки ФРС на 0,25% к июню, и, похоже, что теперь они видят лишь одно снижение ставки на 0,5%.

Приготовьтесь, потому что пятница также станет неофициальным началом сезона отчётов за 1-й кв. Должны отчитаться несколько крупных банков и финансовых учреждений, таких как JPMorgan, Bank of New York Mellon, Morgan Stanley, Wells Fargo и BlackRock. Ожидайте, что рынок останется нестабильным. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.

___________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента.

Криптобиржа с простым вводом-выводом  рублей 24/7 на российские карты Visa и Mastercard без ограничений, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший бот-обменник 24/7 для крипты в Telegram. Быстрый ввод-вывод с любыми картами, в т.ч. российских банков.

Когда банки США спасают правительство. ФРС снова введёт количественное смягчение?

Дефицит правительства США огромен. Даже до продления налоговых льгот 2017 года Бюджетное управление Конгресса оценивает, что дефицит бюджета составит в среднем 5,9% ВВП в течение следующего десятилетия. Для сравнения, дефицит бюджета Великобритании, как ожидается, составит 3,8% ВВП в 2025 г., снизившись до 3,3% в следующем году. Как же они финансируют такой постоянно высокий дефицит?

Прогнозируемый дефицит бюджета США:

Проблема финансирования постоянного дефицита реальна. Если вы не можете найти покупателей на свои государственные облигации, ситуация очень быстро выходит из-под контроля, и страна рискует объявить дефолт, например, Аргентина объявляла дефолт 9 раз с момента обретения независимости в 1816 г.

США оказались в гораздо более комфортной ситуации из-за статуса доллара как резервной валюты и большого дефицита торгового и текущего счета, который имеет страна. Это означает, что иностранцам нужно держать доллары, нравится им это или нет. Если бы у США был постоянный профицит текущего счета, меньшему количеству международных инвесторов пришлось бы держать доллары (и покупать казначейские облигации), что затрудняло бы финансирование правительством своих больших дефицитов.

Проблема в том, что по мере роста соотношения долга к ВВП всё больше и больше покупателей государственных облигаций будут проявлять осторожность в отношении будущих дефицитов, поскольку они опасаются увеличения риска невыполнения правительством своих обещаний (либо через дефолт, либо путем раздувания долга). Кто заменит международных и внутренних покупателей, когда это произойдет?

Пока я это пишу, много говорят о возможном "соглашении Мар-а-Лаго", в котором США заставляют иностранные государства ослаблять доллар США (т. е. укреплять свои собственные валюты) и/или обменивать существующие казначейские облигации США на сверхдолгосрочные казначейские облигации с крайне низкими или нулевыми купонами. Давайте на мгновение забудем о том, что такой обмен был бы дефолтом правительства США и, вероятно, создал бы всевозможные потрясения на мировых финансовых рынках. Я думаю, что есть лучший способ решить проблему высокого дефицита, высокой процентной нагрузки и снижения спроса на доллар за счёт более низкого торгового дефицита.

Интересный анализ Оливье Жанна из Университета Джонса Хопкинса даёт интригующий ответ. Он показывает, что как только коэффициент долга/ВВП поднимается выше 100% до 120%, спрос на государственные облигации меняется. При уровнях долга ниже этого порога покупатели из частного сектора (домохозяйства, компании, институциональные инвесторы) склонны покупать около двух третей вновь выпущенных государственных облигаций, в то время как банки (включая как коммерческие банки, так и ЦБ) покупают около одной трети долга.

Как только государственный долг превышает пороговое значение, банки и, в частности, ЦБ вступают в игру не только как основной, но и как исключительный покупатель государственного долга. Практически 100% вновь выпущенных долговых обязательств покупаются ЦБ и банками в форме финансовой репрессии, призванной удерживать долгосрочную доходность государственных облигаций на низком уровне.

Какой объём государственного долга поглощают банки и ЦБ? (Порог обозначает уровень долга/ВВП, при котором поглощение долга банками увеличивается):

Это то, что произошло между 2010 и 2020 гг., когда государственные облигации, купленные ФРС или Банком Англии в рамках QE, почти соответствовали совокупному дефициту правительства за эти годы. ЦБ в США, Великобритании и других странах косвенно финансировали дефицит правительства, покупая облигации на вторичном рынке примерно с той же скоростью, с которой правительство выпускало новые облигации.

Благодаря этому снижается стоимость денег, а доходность облигаций искусственно поддерживается на низком уровне, что позволяет правительству продолжать дефицитные расходы, одновременно обслуживая постоянно растущий объём долга.

Учитывая прогнозируемое для США десятилетие высокого дефицита в сочетании с растущей премией за риск, требуемой инвесторами в облигации, я осмелюсь рискнуть и предположить, что в не столь отдалённом будущем ФРС снова введёт количественное смягчение, просто чтобы предотвратить крах рынка казначейских облигаций и мировой финансовый кризис, который может возникнуть в результате такого краха.

Да, это часть денежно-кредитной политики будущего. Это мир, в котором ЦБ могут повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией, одновременно подавляя доходность долгосрочных государственных облигаций посредством количественного смягчения. Похоже, что этот странный вид денежно-кредитной политики может появиться раньше, чем многие ожидают. Удачи!!!

_______________________________________________________________________________________________________________________

Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:

Для РФ: МИР: 2200700155277048

Донаты для ТТ в крипте:

BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav

ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3

LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46

SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4

TON: UQDfuCbQs5NGOx5yJKk8KsDjM8LsFhLtqRgDJi5ShOTeWZxy

Нефть за неделю 06.04.2025.

Фиксированные цены упали более чем на 7$ за баррель, что стало худшим результатом с сентября прошлого года. Снижение было обусловлено обвалом мировых рисковых активов после введения администрацией Трампа высоких пошлин в сочетании с неожиданным заявлением о том, что ОПЕК+ утроит темпы запланированного повышения добычи в мае.

Временные спреды оставались сравнительно сильными на фоне кровопролития в фиксированных ценах. Хотя временная структура фьючерсов на Дубай ослабла после неожиданного заявления ОПЕК+ в четверг, а все бенчмарки ослабли в результате пятничного разгрома, все основные контракты остаются прочно бэквордированными, и этот последний откат лишь вернул рынок к тому уровню, на котором он находился до укрепления на прошлой неделе.

Данные по запасам были разделены между сокращением в Сингапуре и ARA Europe на фоне ускорения сезонного накопления в США.

На рынках нефтепродуктов было относительно спокойно по сравнению с волнениями на рынке сырой нефти, однако в США в начале апреля также наблюдался рост цен на бензин, который быстро сошёл на нет после введения пошлин США.

Данные о позиционировании рынка подтвердили, что спекулянты снова стали крупными чистыми покупателями контрактов на сырую нефть за прошедшую неделю по вторник. Это привело к тому, что общая позиция горячих денег оказалась на уровне, слегка превышающем допустимые пределы, в преддверии шока от «Дня освобождения» и послужило первой искрой, которая быстро разожгла пламя, положившее начало всё более сильному росту цен на сырую нефть до обвала в конце недели.

На повестке: В то время как тарифная истерика Трампа будоражит рынки, ОПЕК+ утроил темпы повышения добычи в мае, а снижение цен на сырую нефть в сочетании с растущей структурой затрат ещё больше замедляют рост сланцевой отрасли в США. Удачи!!!

ТТ ошибся в оценке рынка? Акции-это риск всегда (+реальный портфель ТТ в конце недели).

Сбылась мечта разумного инвестора, и почти ровно 5100 сделал $SPX в конце недели. Теперь осталось подождать падения $VIX, чтобы акции нашли новые уровни, но очень возможен отскок "мёртвой кошки" в понедельник, а может и геп ниже 5000 по $SPX. Начинается сезон отчётов, хотя начальные эффекты от трамповских тарифов мы увидим только в июле, но цифры есть цифры, и теперь следить за ними стало намного интересней.

Базовый сценарий ТТ, о котором писал пару недель назад в своём ТГ-канале "Тихий Трейдер" пока работает, 5100 достигнут, и понемногу подбирать акции из корзины, думаю, уже стоит. Мы не спекулянты, поймать дно не наша проблема, но на долгосроке сейчас мы получили хорошую скидку на акции. Надо брать? А вдруг ещё упадут? Если вы задаёте такие вопросы, то вам в помощь только бонды, не стоит рисковать в акциях. Акции - это риск всегда.

Регулярно я публикую обзоры на ETF с доходностью более 6% (что обгоняет среднюю по $SPX), и просто разумно выбирайте. Те, кто ограничены рынком РФ, думаю, при такой доходности на валютных облигациях тоже легко найдёт свою нишу для спокойного безопасного инвестирования (если не поверите в рубль и пропустите мимо ушей чушь про недооценённые акции РФ с РБК). Вот, не надо вам на фондовый рынок....Во всяком случае сейчас.

А теперь возвращаемся к рискам. Этот пост я пишу ночью после закрытия рынка в пятницу, но на свежем воздухе. Думаю, вы понимаете моё настроение и простите некоторые стилистические и другие ошибки. В такие моменты хочется поделиться самым своим, самым главным... И я сделаю это!

Помните после выборов Трампа я публиковал пост, где показывал огромный рост портфеля на скане счёта с IB моего среднего инвестора? Обычно мы смотрим, и любим смотреть, за успехами того или иного инвестора, но что с ними становится при обвале рынка? Сейчас я опубликую тот же счёт на состояние закрытия пятницы, когда произошёл самый большой обвал после коррекции на COVID-19. Ребят, тут скрывать нечего:

Повторюсь, это небольшой начальный счёт (где инвестор дал согласие на обезличенную публикацию). Более половины позиций здесь даже после этой коррекции с хорошей текущей прибылью, которая на порядок превосходит убыточные акции.

Кстати, пока не забыл, здесь картинка уже из нового ПК-терминала IB. Многие мои давние читатели помнят, что всегда больше всего любил Thinkorswim, и все картинки в блоге были из него, но....

Доступ от инвесторов к TOS у меня остался, но после обновления IBKR я, прям, поверил, что брокеры уже могут нанимать хороших программистов (или ChatGPT). Отличный дизайн, супервозможности для построения трейд-деска на несколько мониторов (теперь поддерживают и ультраширики) и куча фич (анализы,сравнения,новости на вашем языке). Нисколько не рекламирую (они мне не платят, а зря), но очень советую. Для анализа рынка вы, вроде, можете зарегится и использовать его вообще бесплатно с некоторыми ограничениями.

Итак, «Жить стало лучше, жить стало веселей» (Сталин 17.11.1935). Те кто думал, что Трамп обвалит американские рынки, а остальные выйдут из воды сухими, да ещё и прибавят, т.к. в них потекут капиталы, сильно ошиблись. Главный бизнес Америки-это доллар, который уникально снижается при падении рынка сейчас, но что если?

Что если Трамп завтра откатит тарифы, договорясь заново с основными партнёрами? Что если в отчётах за 2-й кв. мы увидим во всех странах падение больше, чем в США, когда технгогиганты опять покажут прибыль, пусть и не такую большую. А что если "партнёры" США начнут показывать полный п... в своих отчётах, когда американская экономика уже переварит начальный негатив тарифов? Куда пойдут деньги? Где будет $SPX?

Подобное мы уже видели при первом сроке Трампа, где все ныли после его пошлин и прогнозировали крах рынка. Я и тогда писал: УЗБОКОЙТЕСЬ. После этого рынок взлетел сами знаете куда.

Покупать нужно тогда, когда на улице начинают стрелять. Не думаю, что в этот раз дойдёт до этого, и напомню, что $SPX пока только зашёл в зону коррекции (-15%), и мы не можем пока говорить о медвежьем рынке (-20%+), хотя я и дождался своих 5100.

Покупать дно? Нет, если вы не спекулянт, а тогда вы вряд ли бы читали этот пост. Докупаться? Да, и для меня в базовом сценарии, о котором писал вполне недвмусмысленно в ТГ-канале "Тихий Трейдер" и основном блоге ТТ, уже на 5400 по $SPX был сигнал для подбора нравившихся акций с хорошей скидкой.

Тут же основной вопрос разумного инвестора в чём? Не поймать же дно по "аналитикам" из ТГ-каналов. Главный вопрос: верим ли мы в то, что $SPX пробьёт новые исторические максимумы?

Если да- анализируем и покупаем акции и ETF, которые покажут наибольший рост (или выплаты по купонам при консервативной стратегии). Если нет- нахрена вы всё это читаете? Ищите бонды с наибольшей доходностью, не бросайте все свои яйца в одну корзину, и будет вам счастье. Простые вопросы-простые ответы, и, вроде, разобрали всё по полочкам. Если нет- пишите в комментах вопросы и другие способы реакции на текущий рынок. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.

___________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента.

Криптобиржа с простым вводом-выводом  рублей 24/7 на российские карты Visa и Mastercard без ограничений, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший бот-обменник 24/7 для крипты в Telegram. Быстрый ввод-вывод с любыми картами, в т.ч. российских банков.