Тихий Трейдер: Международные рынки и серебро против крипториска. Потоки ETF в начале февраля.

вторник, 10 февраля 2026 г.

Международные рынки и серебро против крипториска. Потоки ETF в начале февраля.

За прошедшую неделю ETF, торгуемые в США, привлекли $37.2 млрд., доведя совокупные притоки с начала 2026 г. до $207 млрд. Потоки капитала показывают устойчивый интерес к акциям при одновременном перераспределении внутри рискованных сегментов и заметном охлаждении к криптоинструментам.

Основной спрос пришёлся на акции. ETF на американские акции привлекли $11 млрд., международные акции $10.9 млрд. Фиксированный доход добавил $8.1 млрд., а "плечевые" продукты $4.3 млрд. Примечательно, что резкая коррекция технологического сектора не привела к оттоку капитала с рынка в целом. S&P 500 уже в начале недели вернулся к историческим максимумам, а международные рынки продолжают опережать США по динамике. В принципе, всё осталось на местах, кроме BTC.

ETF на международные акции обновили исторические пики. Vanguard Total International Stock ETF ($VXUS) и iShares Core MSCI Emerging Markets ETF ($IEMG) прибавили с начала года уже 8.9% и 10.4% соответственно против 1.8% у Vanguard S&P 500 ETF ($VOO). Доходность 10-летних U.S. Treasuries оставалась стабильной около 4.2%, что снижало давление на облигационный сегмент.

В разрезе отдельных фондов лидером по притокам вновь стал $VOO с $6.5 млрд. Вторым по объёму стал iShares Silver Trust ($SLV), куда поступило $2.4 млрд. после резкого отката цен на серебро. Несмотря на недельный приток, с начала года $SLV всё ещё фиксирует чистый отток $1.3 млрд., что указывает скорее на тактический спрос и попытки выкупа просадки.

iShares Expanded Tech-Software Sector ETF ($IGV) привлёк $1.2 млрд. на фоне глубокой коррекции софтверных компаний. Потоки выглядят как сочетание классического "BTFD" и более сложных стратегий с использованием парных позиций. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF ($RSP) получил $1 млрд., продолжая выигрывать от относительной силы компаний меньшей капитализации. VanEck Gold Miners ETF ($GDX) привлёк $773 млн. и с начала года вырос на 20%, после экстремального роста на 155% в 2025 г.

На стороне оттоков выделяются два фонда. SPDR Gold Shares ($GLD) потерял $1.7 млрд., что стало редким эпизодом для золота, хотя само сырьё держится значительно устойчивее серебра. iShares Bitcoin Trust ETF ($IBIT) зафиксировал отток $875 млн. на фоне падения цены биткоина почти к 60K, а это менее чем половина октябрьских пиковых уровней.

В целом структура потоков указывает на сохранение аппетита к акциям и рост интереса к международным рынкам при одновременном снижении толерантности к наиболее волатильным активам. Серебро и отдельные технологические сегменты используются для тактических входов, тогда как криптоинструменты впервые за долгое время демонстрируют устойчивый выход капитала. Сейчас это смещение выглядит уже не паникой, а аккуратной перенастройкой риска в ожидании следующей фазы рыночного цикла. Удачи!!!