$SPX на прошлой неделе прибавил еще 5,3% к своему и без того значительному росту и, по всей видимости, стремится к предыдущему историческому максимуму.
Эта фаза ралли уже сделала 3 больших разрыва, которые просто случайно образовали разрыв на 20sma, 50sma и 200sma. Совпадение? Ну, то же самое произошло в ноябре 2023 г. (идеальный пример) и во время других ралли.
.png)
Я думаю, что это скорее случай ралли, натолкнувшегося на сопротивление, а затем приостановившегося до тех пор, пока катализатор либо не приведёт к прорыву вверх, либо не развернёт движение вниз снова.
Вы могли бы сказать то же самое о минимуме на 4835 - он был очевидной важной поддержкой, но привёл только к паузе, пока не появился катализатор для разворота (приостановка взаимных пошлин). Если бы этот катализатор не появился или ситуация стала бы намного хуже, он мог бы быть сломан. Да, я верю в технические данные, но поток новостей сейчас, к сожалению, является ключевым элементом.
Я ожидаю, что ралли замедлится около 6000 и в конечном итоге сформирует диапазон, аналогичный диапазону конца января/февраля ниже 6147. Это может занять несколько недель и может выглядеть как бычий флаг, но я ожидаю, что он пробьётся вниз, а не вверх. Разрыв сделки с Китаем на уровне 5659, вероятно, заполнится, и дрейф ниже в течение лета может нацелиться на 5500-5600, что станет вполне разумной коррекцией для нового бычьего рынка, зарождение которого мы видим сейчас.
S&P500 пытался пробить область 6100 пять раз в декабре и ранее в этом году, но каждый раз терпел неудачу. Это было, когда фон был всё ещё бычьим, и рынки были оптимистичны в отношении администрации Трампа, которой способствовали ожидания сокращения ставки от ФРС.
Сейчас ситуация существенно хуже. Возможно, единственный позитив, который я могу придумать, это то, что коррекция сбросила глобальное позиционирование активов, институты недостаточно инвестировали и вынуждены гоняться теперь за ралли.
Удивительно, но влияние тарифов пока не отразилось в данных. Последний отчёт о рабочих местах был очень солидным, индексы деловой активности и розничные продажи устойчивы, а инфляция слабее, чем в начале года. Многие аналитики снова развернулись и вернулись к оптимистичным прогнозам относительно экономики, в то время как JP Morgan отказался от прогноза рецессии.
Но не увлекайтесь слишком сильно. Walmart только что предупредил, что рост цен не за горами, и компании, которые изначально поглотили более высокие цены или сократили запасы, вполне могут последовать за ними. Более того, сравнения индекса потребительских цен в годовом исчислении станут намного сложнее. Осторожность ФРС может показаться немного преувеличенной на данный момент, но она может оказаться правильным подходом, поскольку инфляция, скорее всего, снова вырастет.
Сезон отчётов был позитивным, но ожидания на ближайшие кварталы снизились. Ещё в январе прогнозировалось, что доходы в 2025 финансовом году вырастут на 14%. С тех пор этот прогноз был снижен до 8,5%, причём большая часть снижения была обусловлена растущими опасениями по поводу тарифов.
Недавнее соглашение с Китаем заморозило тарифы на импорт США из Китая на уровне 30% — значительно ниже ранее угрожавших 145%, но всё ещё повышенных. Кроме того, базовый тариф в 10% теперь применяется повсеместно ко всему импорту (при этом фактическая ставка, вероятно, будет ближе к 20% для некоторых стран после заключения постоянных соглашений). Также действует тариф в 25% на автомобили и автозапчасти и отдельный тариф в 25% на товары из Мексики и Канады.
В совокупности эти меры превосходят то, что большинство ожидало в начале президентства Трампа, и они, вероятно, окажут давление на экономический рост, одновременно усиливая инфляционное давление.
Похоже, что это неподходящие условия для того, чтобы $SPX сейчас преодолел максимумы января/февраля.
Летний откат может опуститься до 5500-5600 в зоне высокого объёма. Это может настроить общее ралли конца года на новые исторические максимумы. Я планирую сохранить долгосрочные позиции и добавиться, если эта коррекция сработает так, как ожидается. Таков мой обновлённый базовый сценарий, а дальше дело за рынком (или Трампом). Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий