У меня отличные новости! Фондовый рынок в этом году стабилен! Хорошо, я понимаю, что это может звучать не так уж и здорово, но это бы полностью шокировало и ошеломило любого инвестора 3 недели назад. С 08.04 фондовый рынок вырос на 18%, и S&P 500 сейчас выше своих 50- и 200-дневных скользящих средних. Осталось удержаться на этих уровнях подольше, и можно говорить о начале нового бычьего тренда.
Помните, как "Великая Торговая война 2025 г". должна была обрушить экономику и фондовый рынок? Что ж, похоже, эти прогнозы были немного преждевременными, как и ядерная война между Индией и Пакистаном.
В понедельник Белый дом и Китай договорились прекратить торговую войну, которая становилась всё более отвратительной с каждым днём. Трамп сказал: «Мы не хотим навредить Китаю». Вот цитата из New York Times:
"Этот шаг Соединенных Штатов после того, как президент Трамп неоднократно заявлял, что не снизит тарифы без уступок со стороны Китая, представлял собой признание издержек тотальной торговой войны с Китаем. Несмотря на бахвальство Белого дома, администрация Трампа в конечном итоге отказалась, на данный момент, от самых высоких тарифов и согласилась провести более формальные переговоры с Пекином после того, как компании и потребители начали демонстрировать признаки экономического напряжения".
Фондовый рынок понял намёк, и акции взлетели. Я бы поспорил с NYT, ведь вся эта манипуляция с пошлинами от Трампа изначально казалась мне хорошо продуманной стратегией его команды, и полностью повторился сценарий коррекции рынка на его первом сроке.
По итогу импортные пошлины остались в изначально преследуемых, как мне кажется, размерах, но инвесторы уже оценивают их как дар божий в сравнении с 145% неделей ранее. Базовый план этой коррекции для меня пока сложился очень точно.
Не повезло опять скупщикам золота, которые поверив в эту Торговую войну закупились на хаях, поверив "аналитикам" РБК и левым либеральным изданиям. Я, как и говорил, оставил лишь 7% в золотодобытчиках #NEM и #B. Что за #B? А это уже несколько дней как новый тикер Barrick, раньше он был просто $GOLD. Видно, почуяв неладное, компания решила больше напрямую не ассоциировать себя с жёлтым металлом. Это я, конечно, преувеличиваю, хотя...Рынок опять наказал паникёров.
В понедельник фондовый рынок показал второй лучший день за последние 2,5 года, когда за день $SPX взлетел на 3,26%.
Лучший день рынка за последние 2,5 года — фактически один из лучших дней за десятилетия — наступил месяц назад, 09.04 Пока ещё рано говорить, но этот день может войти в историю как начало нового бычьего рынка.
Вот тут-то и начинается самое интересное, потому что оба дня (вчера и 09.04) были на удивление похожи. В обоих случаях рынки выросли на новостях о том, что напряжённость торговой войны ослабевает, и теперь S&P 500 находится всего в 4% от нового исторического максимума.
Как будто прирост в начале недели составил около трети прироста 09.04, даже по категориям. В понедельник Nasdaq вырос на 4,35%. Индекс S&P 500 High Beta вырос на 5,46%, а индекс S&P 500 Low Volatility вырос на жалкие 0,15%. Это очень похоже на то, что мы видели в начале апреля, только не так сильно.
Многие из высокорисковых, быстрорастущих акций показали очень хорошие результаты в понедельник. Например, Mag 7 ETF ($MAGS) вырос на 5,8%. С другой стороны, многие высокодоходные акции, такие как Altria ($MO) и Duke Energy ($DUK), потеряли свои позиции. Да, инвесторы покидали безопасные убежища и снова гнались за риском, как будто они чесались сделать это несколько недель, но ждали только официального разрешения. Благодаря решению Трампа они наконец его получили.
Это также отразилось на рынке облигаций, где доходность выросла. Двухлетние казначейские облигации, которые обычно наиболее чувствительны к Феду, показали рост доходности на 10 б.п. до 3,98%.
В фьючерсных ямах трейдеры изменили свои ставки относительно того, что будет делать ФРС. Теперь похоже, что снижение ставки в июне не рассматривается. На самом деле трейдеры не видят снижения ставок ФРС до сентября, и это произошло даже несмотря на то, что вчера они получили благоприятные новости об инфляции.
Большая часть торговых действий, которые мы наблюдали в понедельник, продолжилась и во вторник. S&P 500 вырос на 0,72%, но опять же, рынок был сильно разделён. Например, Nasdaq вырос на 1,61%, а Dow упал на 270 п. или на -0,64%. S&P 500 Growth ETF вырос на 1,67%, а S&P 500 Value ETF потерял 0,44%. Это показывает, что инвесторы покидают более безопасные области в поисках большей прибыли, но совсем не факт, что эта тенденция продлится долго. Я здесь за стабильность рынка.
Вчера правительство США заявило, что инфляция выросла на 0,2% в прошлом месяце, и это чудно совпало с прогнозом Уолл-стрит. Отчёт об инфляции доводит 12-месячный показатель до 2,3%, что является 4-летним минимумом. Здесь нужно добавить, что эти цифры не полностью отражают последствия торговой войны, она отразится в отчётах позже.
Базовая ставка также выросла на 0,2%, что на 0,1% ниже ожиданий. За последние 12 месяцев базовая инфляция выросла на 2,8%. Базовая ставка не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, которые могут быть очень волатильными. После падения на 2,4% в марте цены на энергоносители подскочили на 0,7%. Цены на продукты питания снизились на 0,1%.
Цены на подержанные автомобили упали второй раз кряду, на 0,5%, в то время как цены на новые автомобили остались на прежнем уровне. Стоимость одежды также снизилась на 0,2%, хотя услуги здравоохранения выросли на 0,5%. Медицинское страхование выросло на 0,4%, а страхование автотранспортных средств выросло на 0,6%.
Интересно, что цены на те самые яйца в США упали на 12,7% в прошлом месяце, но всё ещё выросли почти на 50% за последний год. Хотя цифры инфляции хорошие, вопрос тарифов всё ещё может быть проблемой для цен. Тем не менее, фондовый рынок явно рад тому, что Трамп готов отступить от своей самой агрессивной позиции, что как, я считаю, и было изначально заложено в его сценарий. Рад за тех, кто вместе с друзьями Трампа закупился на самом донышке этого стакана с бурей.
Вот взгляд на «реальные» процентные ставки, то есть после корректировки на инфляцию. Здесь базовая ставка, а не общая инфляция, что, как мне кажется, даёт более точную картину:
Многие тенденции, которые мы наблюдали на рынке в понедельник, продолжаются и сейчас. Акции технологических компаний показывают очень хорошие результаты, меня, например, в последние дни очень радует $AMD, хотя акция ещё и ниже своей 200-MA. Кроме того, акции роста снова опережают стоимость. Этого и следует ожидать, если инвесторы видят, что процентные ставки остаются высокими дольше:
Уже почти закончился сезон отчётов за 1-ый кв., поэтому давайте посмотрим на результаты. Согласно последним данным, 90% компаний из индекса S&P 500 уже отчитались; из них 78% превзошли показатели прибыли. Это немного лучше долгосрочного среднего показателя. Компании отчитываются о прибыли, которая на 8,5% лучше ожидаемой, а это также немного лучше долгосрочного среднего показателя.
Рост прибыли в настоящее время показывает увеличение на 13,4% по сравнению с 1-м кв. прошлого года. Это довольно хорошо. В конце марта Уолл-стрит ожидала рост всего на 7,1%. Если эта цифра сохранится, а я думаю, что так и будет, то 1-ый кв. станет седьмым кварталом кряду с положительным ростом и вторым кварталом подряд с двузначным ростом.
Что касается выручки, то 62% компаний из индекса S&P 500 превзошли показатели продаж. Это не так уж и много, и это ниже долгосрочного среднего показателя. Компании превзошли показатели продаж всего на 0,7%. Рост выручки в настоящее время составляет 4,8%. Если так и будет, то 1-ый кв. станет 18-м кварталом роста кряду.
На 2-ой кв. Уолл-стрит ожидает рост прибыли на 5,2%, а за весь год — на 9,3%. Долгожданная многими крикунами рецессия в США всё ещё не наступила. Можно заводить их ключиком заново, ведь крах доллара вместе со всей Америкой всегда рядом). Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий