Уолл-стрит продолжает успокаиваться после недавних потрясений, но я пока не готов сказать "всё позади". Торговая война Трампа всё ещё вызывает проблемы, но даже там напряжённость спадает.
Вчера между Белым домом и Amazon произошла небольшая перепалка. Гигант онлайн-ритейла заявил, что собирается начать указывать стоимость пошлин на каждый проданный товар. Белый дом был в ярости, а Трамп позвонил Джеффу Безосу, чтобы выразить свое недовольство. Amazon заявил, что этого не произойдёт, и что это всего лишь предложенная идея.
Урок здесь в том, что инвесторы подхватывают идею о том, что тарифы бьют прямо по кошельку потребителей. Администрация Трампа стремится смягчить «влияние автомобильных тарифов путём снижения налогов на иностранные детали, используемые в автомобилях, произведенных в США».
Смягчение торговой войны помогло быкам наконец набрать обороты. Во вторник индекс S&P 500 вырос на 32 п., или на 0,58%, зафиксировав 6-й дневной прирост кряду. В совокупности это составляет прирост в 7,8%. Сейчас индексу не хватает менее 1% до прорыва выше своей 50-MA. Во вторник индекс волатильности $VIX упал ниже 24, а неделю назад он был выше 32.
Хотя эти новости и приятны для инвесторов, я не уверен, что мы уже вышли из леса. Сезон отчётов в самом разгаре, а фондовый рынок только что зарегистрировал худший рост в первые 100 дней президентства за 50 лет.
Как вы знаете, я скептически отношусь к любому подъему, пока он не превысит 200-DMA, и сейчас индексу всё ещё нужен прирост около 3,4%, чтобы достичь этого уровня.
Политика тарифов нервирует трейдеров. Золото, например, находится около исторического максимума, а доллар находится в совсем сложной форме. Впервые за много лет иностранные фондовые рынки обгоняют рынок США.
Вчера мы увидели отчёт о потребительских настроениях в США, и он был ужасен. Индекс упал на 7,9 п. до 86, и это самый низкий показатель за 5 лет. Уолл-стрит ожидала падения до 87,7.
В отчёте также рассматриваются «ожидания» на следующие 6 месяцев, плохо всё и здесь. Индекс ожиданий упал на 12,5 п. до 54,4. Ожидания роста фондового рынка упали до 14-летнего минимума. Респонденты ожидают, что инфляция достигнет 7%.
Во вторник Министерство труда США сообщило, что число вакансий в прошлом месяце сократилось на 288 000 до 7,192 млн. Число вакансий за февраль было пересмотрено в сторону понижения на 88 000 до 7,48 млн.
На этой неделе 180 акций из S&P 500 и 11 акций из DJIA должны отчитаться о доходах. В целом, пока сезон отчётов проходит довольно хорошо: 4-й квартал кряду чистая прибыль превышает 12%.
Пока ещё рано оценивать, но последние цифры, которые я видел, показали, что 36% компаний из S&P 500 отчитались о прибыли за 1-ый кв. Из них 73% превзошли ожидания. Это может показаться впечатляющим, но это ниже среднего показателя в 77% за последние 5 лет. Имейте в виду, что Уолл-стрит очень искусен в том, чтобы получать ожидания именно там, где они хотят. Они делают это, чтобы потом заявить, что превосходят ожидания. Рост прибыли за квартал в настоящее время составляет 10,1%. Это выше, чем 7% на прошлой неделе и 7,2% в конце квартала.
Из компаний, которые отчитались на данный момент, 64% превзошли прогнозы по выручке, что ниже 5-летнего среднего показателя в 69%. В целом компании сообщают о продажах, которые на 1% ниже ожиданий. В 1-м кв. рост выручки составляет 4,6%. Если так и будет, то это будет 18-й квартал подряд с ростом выручки.
В выходные я опубликовал на X: «Если бы вы инвестировали 10000$ в Apple 06.06.1983, то к 17.04.2003 у вас было бы 8400$». В ответе мне сказали, что я ошибаюсь и намеренно публикую неверную информацию, чтобы привлечь внимание. Ещё и глуп, потому что не учёл дробление акций.
На самом деле, информация, которую я опубликовал, верна, а мои критики не правы. За 20 лет акции Apple упали на 16%, и и вот подробности:
6 июня 1983 года Apple закрылась по нескорректированной цене 62,75$ за акцию. С тех пор компания провела дробление 224-1, что дало ей скорректированную цену 28 центов за акцию.
17 апреля 2003 года Apple закрылась по нескорректированной цене 13,12$ за акцию. С тех пор компания разделила акции в соотношении 56:1, что дало ей скорректированную цену в 23,4 цента за акцию.
Я не учитывал дивиденды, но это был очень незначительный фактор. Apple выплачивала небольшие дивиденды с 1987 по 1995 гг., а затем прекратила. Компания не возобновляла выплату дивидендов до 2012 г.
Важный урок здесь в том, что крупнейшая в мире компания, акции которой торгуются на бирже, стоимость которой превышает $3 трлн., была мёртвыми деньгами более 20 лет. За последующие 22 года она выросла в 900 раз. Большие перемены произошли в 1997 г., когда Билл Гейтс!!! выручил Apple, вложив $150 млн. Это звучит невероятно, но это действительно произошло, и это то, о чём следует помнить, когда вы в следующий раз вступите в сделку по их акциям.
Это будет особенно напряжённая неделя для Уолл-стрит, и всё начнётся уже сегодня. В дополнение к множеству отчётов от крупняка, мы впервые взглянем на отчёт по ВВП за 1-ый кв. Есть вероятность, что он может быть отрицательным, хотя я ожидаю, что число будет низким, но положительным. Консенсус на Уолл-стрит — рост на 0,4%. Также в среду мы увидим отчёт ADP по частным платёжным ведомостям. Уолл-стрит ожидает прирост на 140 000.
В четверг, 01.05, мы увидим отчёт о первичных заявках по безработице. Если мы увидим какую-либо слабость на рынке труда, она может проявиться здесь в первую очередь. Также посмотрим на индекс ISM Manufacturing.
Затем в пятницу мы получим отчёт о занятости в США за апрель. Экономисты ожидают прироста на 133 000 и сохранения уровня безработицы на уровне 4,2%. По зарплатам консенсус ожидает прирост на 0,3%.
Фед снова соберётся на следующей неделе. Здесь не стоит ожидать активности с процентными ставками, хотя снижение и может произойти уже в июне. Впереди много интересного, и я совсем не уверен, что "sell in may..." в этом году сработает. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий