Как долгосрочный инвестор, я, очевидно, всегда склонен отмахиваться от дневной торговли как от азартной игры. Всякий раз, когда я это делаю, какой-нибудь розничный дейтрейдер (хотя обычно это и не профессиональные трейдеры, но об этом позже) рассказывает в комментах, как он легко и быстро зарабатывает деньги. Ну, вот вам мой вызов. Если бы вы с идеальной прозорливостью знали, какие новости выйдут завтра, смогли бы вы заработать деньги на этом?
Конечно, мы все могли бы заработать кучу денег, если бы у нас был идеальный хрустальный шар и мы точно знали, что произойдёт. Для своего отличного исследования Виктор Хагани и Джеймс Уайт из Elm Partners создали онлайн-игру, в которой вы можете проверить свои способности дневного трейдера с идеальным предвидением. Игра доступна здесь: https://elmwealth.com/crystal- ball-challenge/
Для своего исследовательского отчёта Хагани и Уайт набрали 118 добровольцев, все из которых прошли обучение в области финансов, и позволили им инвестировать либо в S&P 500, либо в 30-летние казначейские облигации США с возможностью использования кредитного плеча от 50x short до 50x long.
Этим добровольцам было предоставлено 15 случайно выбранных торговых дней, по одному на каждый год между 2008 и 2022 гг. В течение каждого дня добровольцы видели страницу Wall Street Journal с закрашенными ценами акций и облигаций. Ниже приведён снимок экрана, чтобы дать вам представление (обратите внимание, что в ходе эксперимента добровольцы могут нажать на газету, чтобы прочитать её более чётко):
Источник: Хагани и Уайт (2024).
Можно было бы подумать, что люди заработают кучу денег в этой игре. По крайней мере, у них может быть высокий коэффициент попадания в правильное направление рынков акций и облигаций. Здесь лучше позволить авторам сказать самим про свой тест:
«Игроки в нашем контролируемом эксперименте выступили не очень хорошо, несмотря на то, что первая полоса газеты появлялась за 36 часов до начала торгов. Около половины из них потеряли деньги, а 1 из 6 фактически обанкротился.
Средняя выплата составила всего $51,62 (прирост всего 3,2%), что статистически неотличимо от безубыточности. Плохие итоги были результатом: 1) не очень хорошего угадывания направления акций и облигаций и 2) плохого определения размера сделки. Игроки правильно угадывали направление акций и облигаций только в 51,5% из примерно 2000 сделок, которые они совершили».
Согласитесь, что это ужасный результат для дневных трейдеров. Позвольте мне повторить это: даже когда у них было идеальное знание будущего, они всё равно были не лучше, чем случайность. А теперь представьте, что произойдёт, когда они не будут знать, что произойдёт завтра…
Однако авторы также показывают нечто важное: преимущество опытных профессиональных трейдеров. Они наняли 5 профессиональных трейдеров высшего уровня, например, ведущих трейдеров из макрохедж-фонда, руководителя отдела торговли в крупном инвестиционном банке и т. п.
Эти 5 трейдеров были правы относительно направления рынка в 63% случаев, что значительно лучше, чем у 51,5% розничных трейдеров. Их сделки были значительно более прибыльными: средняя прибыль составила 130% по сравнению с 3,2% у розничных трейдеров.
Что отличало этих лучших трейдеров? Кажется, две вещи. Во-первых, они не торговали так часто. Они решили не занимать никаких позиций в треть дней, предпочитая пересиживать дни, когда сигнал был не таким чётким, как им хотелось бы. Во-вторых, в дни, когда они торговали, они правильно определяли размер своих сделок в соответствии с риском, беря большее кредитное плечо в дни, когда сигнал был сильнее, и меньшее кредитное плечо, когда сигнал был слабее.
Это уроки, которые должен усвоить каждый инвестор. Избегайте шума и учитесь отличать сигнал от шума. Плюс, делайте большие ставки, когда есть чёткий сигнал, и маленькие, когда есть слабая надежда. Удачи!!!
_______________________________________________________________________________________________________________________
Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:
Для РФ: МИР: 2200700155277048
Донаты для ТТ в крипте:
BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav
ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46
SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4
TON: UQDfuCbQs5NGOx5yJKk8KsDjM8LsFhLtqRgDJi5ShOTeWZxy
Комментариев нет:
Отправить комментарий