четверг, 28 февраля 2019 г.

Там, где вас всегда обманут жирные коты. Бар El Farol и динамика ставки ФРС.

Судя по комментам к моим теоретическим постам, многим действительно кажется, что финансовыми рынками манипулирует могучая кучка людей, и простому человеку на них заработать никак не получится. Биржа - лохотрон и казино в лучшем случае. Привёл почти дословно отзывы к некоторым постам на Дзене...

Такая позиция говорит лишь о финансовой безграмотности человека, что в наше время, к сожалению, не редкость. Прочитай такой комментатор хоть одну мало-мальски серьёзную книгу о рынке, и сам бы понял, что нельзя манипулировать рынком хотя бы в силу его объёма. В моменте на отдельных инструментах-да, но без пользы для конечного потребителя биржа существовать просто не может.

Вспомните пенсионные фонды в США, да, и "домохозяйки" частным образом там неплохо инвестируют. Другое дело, что читать и что-то новое изучать нынче народ не очень любит, полагаясь на покровительство гос-ва. Рынком манипулируют, а ими нет. Ну, это их выбор. Мой блог ориентирован на разумного инвестора.

Рынок -это живое существо или нейронная сеть, если хотите. Невозможно просчитать, скажем, эффект тех же санкций, даже зная все цифры из экономики и имея сверхмощный компьютер. Нельзя, потому что рынком движет психология каждого отдельного его участника, и специалисты по поведенческим финансам, можно сказать, только начали изучать эти феномены.

Ниже вы найдёте два примера ещё раз подтверждающие полезность их метода, и, как в классической аналогии с конкурсом красоты, выигрывает тот, кто построит свою стратегию на понимании реакции толпы, опираясь на объективные цифры. Это сложно, но именно эта концепция и оберегает рынок от манипулирования теми сами ротшильдами-рептилоидами. Удачи!!!



Заглянем в бар El Farol.

Экономист Брайан Артур внес важный вклад в наше понимание различий между индуктивным и дедуктивным подходами к решению проблем (включая такие, как выбор акций). По мнению Артура, дедуктивный метод позволяет решать только самые простые задачи: например, играть в крестики-нолики, но не в шахматы. К тому же многочисленные эксперименты показывают, что люди не очень-то преуспевают в дедуктивной логике. Однако превосходно умеют выявлять и соотносить закономерности. Мы – индуктивные машины.

Артур предлагает модель индуктивного рассуждения, успешно продолжая дело, начатое лордом Кейнсом. В основе его модели – бар El Farol в городе Санта-Фе (штат Нью-Мексико), где по четвергам играют ирландскую музыку.

Посетить бар, когда там не слишком много людей, очень приятно: можно спокойно насладиться своей пинтой пива и потанцевать. Но никто не любит ходить в бар, когда там чересчур многолюдно, – в этой толкотне вас непременно обольют пивом, а музыку едва слышно из-за шума. Так как же вам решить, идти на этой неделе в El Farol или нет?

Чтобы конкретизировать проблему, Артур вводит следующие параметры: бар вмещает 100 посетителей, порог его заполненности – 60 человек. Таким образом, если, по прогнозам потенциального посетителя, сегодня вечером в баре соберется меньше 60 человек, он принимает решение идти, а если больше 60-ти – нет. Выбор не зависит от прошлых решений, завсегдатаи не общаются между собой и не координируют свои действия, поэтому единственная основа для принятия решения – посещаемость бара в прошлом.

Эта проблема примечательна в двух отношениях. Во-первых, она слишком сложна для решения дедуктивным методом. Поскольку единственная информация, доступная каждому, – посещаемость бара в прошлом, существует множество правомочных прогнозных моделей. Значит, потенциальные посетители бара должны использовать индуктивный подход.

Во-вторых, надо учитывать встречное действие общих ожиданий. Если все сочтут, что сегодня большинство из них пойдут в бар, туда не пойдет никто. И наоборот, если все сочтут, что сегодня никто не пойдет в бар, в результате там соберутся все. Как и в конкурсе красоты Кейнса, вопрос не столько в том, что считаете вы, сколько в том, что, по вашему мнению, считают другие.

Исследователи смоделировали проблему бара El Farol, исходя из предположения, что стратегии принятия решений потенциальных посетителей совершенствуются от недели к неделе. При достаточном разнообразии стратегий и достаточном количестве итераций спустя какое-то время все посетители начинают принимать правильные решения и средняя посещаемость бара приближается к порогу заполненности в 60 человек. В одном из исследований было введено 2000 итераций, что равняется примерно 385 годам посещения бара.

Это говорит о том, что даже индуктивные подходы могут давать результаты, аналогичные результатам дедуктивных методов, при условии достаточного разнообразия стратегий. Кейнс и Артур пришли к важному выводу в отношении рынков: многие инвестиционные решения не основаны и не могут быть основаны на математических дедуктивных методах. Я бы добавил, что в целом имеющегося разнообразия инвестиционных стратегий достаточно для создания эффективных рынков. Но когда такое разнообразие нарушается, – что происходит довольно часто, – рынки могут значительно отклоняться от лежащих в их основе фундаментальных показателей.

Разговор об ожиданиях будет неполным, если не сказать об одной странной особенности человеческой психики: после того как событие наступило, оно кажется нам гораздо более предсказуемым, чем казалось до того. Исследования этого феномена, известного как синдром суждения задним числом, показывают, что люди плохо помнят о том, насколько неопределенной и непредсказуемой казалась им ситуация, прежде чем они узнали о результатах .

В качестве иллюстрации этого феномена специалист по поведенческим финансам профессор Херш Шефрин приводит высказывания бывшего главы казначейства округа Ориндж (штат Калифорния) Роберта Ситрона. В своем ежегодном отчете, датируемом сентябрем 1993 г., Ситрон написал следующее: «В ближайшее десятилетие можно ожидать сохранения ставок на нынешнем уровне или даже их понижения. В обозримом будущем, охватывающем как минимум три года, ничто не указывает на возможность роста процентных ставок».

В феврале 1994 г. Федеральная резервная система подняла ставки. Вот реакция Ситрона: «Недавнее повышение процентных ставок не стало для нас сюрпризом; мы ожидали его и готовились к нему». Конечно, есть вероятность того, что Ситрон радикально изменил свое мнение перед повышением ставок. Но, скорее всего, он, как и многие другие, страдает синдромом суждения задним числом.

Суждение задним числом препятствует качественной обратной связи – объективному анализу того, как и почему мы приняли конкретное решение. В качестве противоядия этому синдрому можно вести заметки, записывая свои предположения и доводы на момент принятия решения. Эти заметки станут ценным источником объективной обратной связи и помогут вам улучшить принятие решений в будущем. (с) Майкл Мобуссин "Больше, чем вы знаете".

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Готовимся к юбилею бычьего тренда. Слезит ли рынок с иглы ФРС?

В субботу исполнится 10 лет от дна прошлого ипотечного кризиса. Тогда принятые стимулирующие меры от ФРС и правительства США начали работать, на рынок потекла ликвидность, которую позже назовут "денежной инъекцией". С того момента индекс S&P 500 с поправкой на дивиденды вырос почти в 5 раз.

Много интересного произошло за 10 лет. Бен Бернанке, который обещал сбрасывать деньги с вертолёта, если будет нужно. Помощь GM, Citigroup и AIG. Три программы QE с обновлениями и дополнениями, смена двух председателей ФРС, приход Трампа и.т.д

Это был невиданный до этого эксперимент по раздутию активов ФРС, но после сворачивания QE3 в прошлом году Фед решил, что рынку пора слазить с денежной иглы, и начал сокращать балансы.

Проблема в том, что за 10 лет, несмотря на реальное оздоровление экономики США, Уолл-стрит привыкла реагировать только на ликвидность от ФРС. Ястребиные комментарии Пауэлла в прошлом году привели к худшему декабрю со времён Великой Депрессии.

Теперь его риторика смягчилась, и сегодня мы снова услышали о "разносторонних сигналах из экономики" и "возможности по замедлению сокращения баланса". Общие фразы, и пока это только обещания, когда ликвидность с рынка продолжает уходить. Сможет ли рынок изменить свои привычки, или ФРС придётся снова накачать рынок деньгами? Это главный вопрос накануне юбилея. Не стоит всё сваливать на торговые войны с Китаем. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!






среда, 27 февраля 2019 г.

Ripple vs JPMorgan. Чья монета переживёт криптозиму?

В начале февраля мы узнали, что JP Morgan резко сменил курс по крипте, и если раньше Джейми Димон был одним из самых ярых противников биткоина, то недавно он заявил, что сожалеет о резких комментах про биткоин, а его коллега из того же банка неделю назад сказал, что монета "прошла фазу пузыря" и выглядит довольно стабильно. Почему так? Потому что через пару дней морганы заявили о выпуске собственной монеты JPM, название которой не пришлось долго придумывать.

Зачем это инвестиционному банку? Умар Фарук (глава департамента развития блокчейн JPMorgan!!!) на CNBC тогда назвал три причины для выпуска JPM: 1.международные платежи с возможностью мгновенной выплаты 2.операции с ценными бумагами, которые позволят свести к минимуму временной разрыв между сделкой и её оплатой. 3.замена долларов, которые находятся в распоряжении подразделений. Это будет стейблкоин с чёткой привязкой к фиатному доллару.

Будет ли это работать? В этом случае уверен, что да. Ежедневно JPMorgan проводит платежей на $6 трлн. по всему миру, и часть этих расчётов банк планирует перевести на свой стейблкоин. В будущем, если позволит технология, хотят распространить его и на расчёты между устройствами, использующих интернет.

Чем JPM будет интересна рядовому пользователю или инвестору? Да, ничем. Во-первых, банк планирует использовать её в расчётах внутри банка и с крупными институциональными инвесторами, сжигая токены после проведения операций. Во-вторых, даже если монета и будет торговаться на открытом рынке, она останется стейблкоином, об использовании и распространении которых я говорил в отдельном подкасте "Слуховых заметок ТТ". Никакого роста от неё никто не ждёт.

Кого больше всего бомбанула новость о JPM? Конечно же, Ripple, и их босс Брэд Гарлингхаус в своём профиле Linkedin не забыл снова поругать банковские стейблкоины. Вкратце его тезис:

"Выпущенный банком цифровой актив может реально эффективно обращаться только между банками, которые его выпустили. В результате получим два исхода. Сценарий первый: все банки по всему миру откладывают конкурентные и геополитические различия, принимают один и тот же цифровой актив, соглашаются с его правилами и гармонично управляют его использованием. (Это, прям, утопия и идиллия мирового масштаба).
Второй сценарий (более вероятный): банки, не входящие в эмиссионную группу, выпускают свои собственные цифровые активы с собственными наборами правил и управления. В результате к огромной массе шиткоинов прибавляется такое же стадо банковских стейблкоинов. 

Мы твердо верим, что банкам нужен независимый цифровой актив, чтобы обеспечить действительно эффективное регулирование, и мы считаем, что XRP лучше всего подходит для этой роли " (Ну, кто бы сомневался...)

Тут не поспоришь, и опасения руководителей Ripple мне вполне понятны. Последний значимый хайп вокруг их монеты поднялся в сентябре, и уже тогда в своём посте я отмечал, что из заявленных 200+ банков подключившихся к их системе только несколько реально используют именно монету XRP. Воз и ныне там, и массового распространения их система XRappid  пока так и не получила. Тогда же этот взлёт и закончился, что отлично видно на недельном графике:


Справедливости ради, нужно вспомнить, что на днях три банка, пользующиеся до сих пор xRapid похвалили систему за повышенную скорость транзакций, а Coinbase снова добавила поддержку XRP в трёх торгуемых парах. Думаю, что перспективы у монеты ещё остаются, ведь прицел у компании на развивающиеся рынки и переводы между физиками в странах с разваливающейся экономикой. Тем не менее, совсем навязчивая критика руководителей компании в сторону любого конкурента как-то пугает. Такие резкие отклики редко встретишь в успешных проектах. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.

Гид по лидерам криптовалют.

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

вторник, 26 февраля 2019 г.

Как инвестировать крупную сумму в акции? Покупать сразу всё или усредняться?

Допустим вы получили крупную сумму с продажи недвижимости или в наследство и теперь желаете инвестировать её в ценные бумаги. Ещё в 2013г я написал подробную статью, где сделал вывод, что лучше всего для этого подходит американский фондовый рынок, можете прочитать и проверить к чему бы вас привёл тот совет, открыв график S&P 500. Но если вы определились с инструментом инвестирования, встаёт не менее важный вопрос: лучше заходить в рынок сразу всей суммой или частями, усредняясь на откатах рынка? Снизит ли это  начальный риск? Нашёл много материалов и исследований по близким темам, и в этом посте постараюсь их резюмировать в контексте именно пассивной торговой стратегии. Разберём всё по полочкам.

Итак, вы решили инвестировать определённую сумму в американские акции, не имея профессиональных навыков и не прибегая к помощи управляющего или инвестиционного фонда. Инстинктивно вам кажется, что не стоит заходить сразу "на всю котлету", ведь сразу после этого может случиться обвал рынка. Может лучше покупать небольшими частями каждый месяц, пытаясь поймать откаты на рынке?



Статистически это неправильно. Есть большое исследование этого вопроса на примере американского, британского и австралийского рынка от Vanguard. Если вкратце, согласно выводам специалистов этого фонда, единовременное инвестирование (далее ЕИ) в 66% принесёт непрофессиональному инвестору лучший результат, чем частичное инвестирование (далее ЧИ) в течение 12 месяцев.

Аналитики проводили синтетические тесты, т.е. при условии, что ЧИ будет продолжаться независимо от состояния на рынке, я уверен, что на практике это соотношение будет ещё более явным, ведь в дело вступает людская психология. Фондовые рынки растут бОльшую часть времени, а значит в режиме ЧИ в среднем инвестор будет терять в сравнении с ЕИ, ведь каждый месяц он будет покупать по цене выше начальной точки входа. На этом, собственно, и основано их исследование.

В 33% случаев, согласно данной схеме, ЧИ принесёт больший успех, но и здесь не всё так просто. Эти случаи придутся на период медвежьего рынка, и делай дальше покупки робот, я бы поверил в эти шансы. На практике же редкий непрофессиональный игрок найдёт в себе силы покупать каждый месяц, когда уже купленные активы за каждый этот период только теряют в цене, иначе бы рынок состоял из одних Баффетов.

Суммируя два предыдущих абзаца, мы приходим к выводу, что если вы инвестируете всю сумму сразу и продолжите жить обычной жизнью, то заработаете больше, чем в пропущенном росте при попытке оградить себя от риска частичным инвестированием. На этом графике хорошо видно, как ЧИ(DCA) проигрывает ЕИ (Lump Sum) с 1960г. Даже в 00-х, которые запомнились дикими медвежьими рынками, это расхождение слишком значительно:




Здесь же мы видим, что заметно выиграть при частичном инвестировании за 12 месяцев можно было в 2009г, но теперь вернёмся к тому, что написал выше, и представим ситуацию. Рынок обвалился в 2008г, каждый день все ресурсы пестрят заголовками о крахе мировой экономики и акции продолжают падать. Смогли бы вы тогда хладнокровно докупать каждый месяц активы, видя как дешевеют уже купленные? Естественно, вы не робот и не знаете, что рынок найдёт дно только в марте 2009г, а значит ваш результат и не отразился бы на этом графике.

Известно, что страх действует на людей сильнее, чем статистика или исторические доказательства. Если вы хотите обыграть рынок, то разумнее обратиться к управляющему, но если, уж, решились инвестировать самостоятельно, то не обманывайте себя. Лучший выбор тогда-это единовременный вход в рынок через ETF широкого рынка ($SPY, $QQQ, $DIA), что ограничит ваши риски. Попытки обыграть рынок усреднением или отбором отдельных акций почти точно приведут к большим убыткам. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента

понедельник, 25 февраля 2019 г.

Девять недель роста Доу Джонса. Может ли рынок акций расти дальше после такой серии?

В выходные рынок всё-таки получил позитив от Трампа, который отложил повышение тарифов на китайские товары, дедлайн 01.03 успешно упразднён, в ответ на обещание покупки Китаем товаров из США на $1.2 трлн. Так же договорились об отмене резкой девальвации юаня, на которую китайцы могли бы пойти при худшем сценарии, а детали окончательного торгового соглашения обсудят в конце марта.

Китайский рынок сегодня рос на 5%, посмотрим теперь за реакцией на $SPX, хотя, конечно, успех этих переговоров инвесторы уже значительно отыграли на прошлой неделе, и ещё в пятницу индекс закрылся новым максимумом. Пока всё неплохо, и если посмотреть на доходность ETF с начала года, то именно Китай обгоняет всех с 13.4%. США здесь на 4-м месте, но не нужно забывать, что и такого падения, как на развивающихся рынках, в прошлом году на американских акциях не было. Самый слабый рост на Ближнем Востоке:


Заканчивается сезон отчётов в штатах, и уже 89% компаний из S&P 500 показали свои результаты. Из них 69% побили прогнозы аналитиков по прибыли, а в целом прибыль по индексу выросла на 3.5% выше ожиданий. Пять секторов сообщают о двузначном росте доходов, возглавляют этот рейтинг секторы энергетики, связи и промышленности.
Все 11 секторов сообщают о росте выручки в годовом исчислении:



Можно уже сказать, что сезон отчётов в этот раз прошёл без сюрпризов, и довольно скучно писать обзоры, когда всё внимание инвесторов обращено сейчас на переговоры США-Китай. Тем не менее, я считаю, что сейчас это уже не главная проблема для рынка, а вот снижение ликвидности на мировом рынке заставляет задуматься. 

Члены ФРС не раз уже говорили в начале года о возможном снижении темпов сокращения баланса, но пока это только слова, а деньги с рынка уходят теми же темпами. Пока, если верить опросам, в рецессию в этом году мало кто верит, но для дальнейшего роста индексов нужен приток свежих денег, посмотрим смогут ли крупные фонды покрыть этот дефицит, выходя из бондов и других защитных активов.



DJIA растёт уже 9 недель кряду, и последняя подобная серия на рынке была в далёком уже 1995г. Есть такой индикатор- Win Streak (WS), и если наложить его на график Доу с 1915г со значением 9 (т.е. на 100 он покажет все серии из 9 недель роста, а на 0-такое же падение), то увидим, что за весь этот период было 27 таких серий роста и только одна с 9-недельным падением:


Интересно здесь то, что  девятинедельная выигрышная серия произошла около вершины рынка только один раз в октябре 1965 года. Тогда после неё началась 25%-ная коррекция в январе 1966 года, которая закончилась в октябре того же года.  Таким образом, 26 из 27 раз, когда индекс рос более девяти недель подряд, это происходило в восходящем тренде, обозначающем сильный импульс в будущем. Такая статистика радует разумного инвестора, хотя, конечно, этот индикатор, как и любой другой, не даёт нам 100%-ной уверенности в дальнейшем продолжении тренда.

По форексу пока мне особо добавить нечего, пока открыто лишь три позиции, по золоту открытых сделок нет, и всё здесь в феврале довольно тихо. Надеюсь, что валюты оживут на этой неделе в поиске новых среднесрочных трендов после успешных переговоров. Пока рынок консолидируется, и это лучший повод для новых инвесторов присоединиться к моей торговле. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента

четверг, 21 февраля 2019 г.

Золотой стандарт в стране ОЗ. Становление конспирологии в Америке и борьба с мировым империализмом.

Объяснять обществу сложное экономическое устройства мира через детскую литературу, выделяя курсивом вражеские идеологии-давно известный приём, который встречается и в нашей истории. Вспомните того же "Незнайку на луне". Это отличная книга, но я, к сожалению, зачитываясь ей как раз в период распада СССР, и тогда понимал, как ловко доносит до нас Носов все ужасы и греховность капитализма. Ну, или "Туманность андромеды" Ефремова с идеальным устройством общества. Ладно, сейчас не про нас...

Есть конспирологическая теория  "преступления 1873-го", согласно которой зимой 1872г в Вашингтон с сотней тысяч  РОТШИЛЬДСКИХ (!!!) фунтов стерлингов из Англии прибыл финансист Эрнест Сейд, желая пустить под откос всю американскую экономику. Подкупив конгрессменов, он провёл Акт 1873г, который не упоминал серебряный доллар в качестве законного платёжного средства.

Это сейчас "золотые жуки" утверждают, что общество обманули отказом от Золотого стандарта, тогда же, наоборот, переход к нему и отказ от биметаллической системы фермеры и владельцы серебряных шахт приняли в штыки. Это была их основная валюта, а золото было привилегией промышленников из крупных городов и банкиров. 

Чувствовалась рука британских империалистов, и это событие тогда волновало всё общество. Это отдельная история. Интересно то, что именно тогда в Америке началась первая волна расцвета конспирологии, где этой проблеме посвящали стихи, спектакли и книги. 

"Волшебник изумрудного города"-та ещё агитка, конечно, но я только узнал, что и "Волшебник страны ОЗ", сюжет которого, не стесняясь, содрал Волков, сама по себе вполне политизированная история. Ярчайший пример того, как до широких масс доносят высокие идеи, которые в итоге рассыпаются сами собой из-за ненадобности. Удачи!!!




Что касается книги, родившейся из баталий вокруг дензнаков конца 1890-х годов, это была не «Монетная финансовая школа», а странная, но классическая книжка для детей Лаймена Фрэнка Баума «Волшебник из страны 03». Баум — журналист со Среднего Запада, в 1900г решивший, что он хочет написать всеамериканскую сказку. 

Благодаря одноименному мюзиклу 1939 года с Джуди Гарленд всем известна история о том, как огромный канзасский смерч унёс Дороти и ее маленькую собачку Тото в волшебную страну 03, где их домик приземлился прямо на голову Злой Волшебнице Востока, и они пошли по дороге из желтого кирпича на встречу с волшебником, который вернет Дороти домой, излечит Льва от трусости, подарит Железному Дровосеку сердце, а Страшиле мозги.

В 1964г Генри М. Литтлфилд написал прелестную статью, указавшую на некоторые забавные параллели между сказкой Баума и политической ситуацией 1890-х годов. «Волшебник из страны 03», как выяснилось, был романом, в котором под вымышленными именами героев выведены реальные лица. Его расшифровка стала предметом академических штудий, дополнительно подстёгивавшихся в 1960-е годы преподавателями истории в отчаянных попытках завладеть вниманием нерадивых студентов.

Прочерчивались все новые параллели. Страшила символизировал фермера, Железный Дровосек фабричного рабочего, а Уильям Дженнингс Брайан был Трусливым Львом. Марк Ханна, гуру Республиканской партии, стал Волшебником, которого путешественники встретили в Изумрудном городе, где все носили очки с зелеными стёклами на золотых застежках. Он оказался крошечным сморщенным мошенником, сумевшим при помощи огромных рычагов и шестеренок убедить народ в своем всемогуществе.

03 являлось основой его власти — золотом, измерявшимся в унциях. При этом Злая Волшебница Запада, поработившая Желтых мигунов, была империалистической Америкой, отобравшей Филиппины у Испании и отказывавшаяся, подобно Георгу 111, предоставить им независимость.

В собачке Тото, исходя из её клички, достоинства и природной способности жить без алкоголя, обнаружили символ фракции трезвенников в рядах популистов. Дороти это юная Мэри Лиз, популистская активистка из Канзаса, чьим лозунгом, адресованным фермерам, было: «Меньше кукурузы и больше ада!» (И чей полный рецепт достижения мировой справедливости заключался в глобальной сегрегации рас: популистов волновала не только почтово-сберегательная система и минимальный размер заработной платы.) 

Страшное маковое поле, на котором заснул Трусливый Лев, было антиимпериализмом собственной персоной тем самым пунктом партийной программы популистов, из-за которого Брайан чуть не забыл о главном вопросе, касающемся серебра в соотношении к золоту шестнадцать к одному. Удостоилось упоминания и «преступление 1873 года»: в Изумрудном дворце Дороти проходит по семи коридорам и трем лестницам.

Четыре друга, разумеется, обнаруживают свои реальные способности, раскрыв коварный обман Волшебника, и, обзаведясь серебряной масленкой от ржавчины, Железный Дровосек возвращается к своей работе, чтобы вновь размахивать золотым топором с серебряным лезвием. Биметаллизм торжествует. Дороти, стуча серебряными башмачками, возвращается в Канзас.

Существует великое множество тех, кто питает оправданные подозрения насчет теорий вокруг романа: в конце концов, все они не могут быть верны, и Злая Волшебница Востока — это либо Фовер Кливленд, либо промьшленный капитализм, а Злая волшебница Запада — империализм, Мак-Кинли или популисты. 

Новая интересная трактовка Уильяма Р, Лича вообще не рассматривает роман Баума в качестве набора милых cepдцу популистов ценностей одноэтажной Америки. В его прочтении «Волшебник из страны 03» — эксцентричное торжество чудодейственной животворящей силы городской жизни, столь же роскошной и волшебной, какой предстает жизнь в Изумрудном городе, с его слухами об удивительно чистом и удобном «Белом городе», в котором угадывается Всемирная выставка в Чикаго 1893 года. 

Капля современной теософии на тинктуре традиционной американской шумихи породила «оптимистичную светскую» историю «с терапевтическим эффектом», в которой люди получают то, чего хотят, с помощью одного лишь жизнерадостного взгляда на вещи. «Волшебник из страны 03» не призывает вернуться к старой доброй биметаллической Америке, а помогает американцам ощутить блага новой индустриальной экономики, дарующей каждому досуг, богатство и потребительские товары.

Ветер уже захлопал в парусах «сильверитов», когда в 1900 году Уильям Дженнингс Брайан проиграл вторую избирательную кампанию Мак-Кинли. В Австралии, Южной Африке и на Клондайке нашли новые огромные месторождения золота, которые вместе с изобретением способа извлечения золота из руды при помощи цианирования резко увеличили мировые запасы золота и снизили на него цену. 

В конечном счете долларов стало больше. У фермеров было меньше оснований для недовольства: цены вновь поползли вверх. В марте 1900 года США окончательно перешли к золотому стандарту. Когда переполох улегся, выяснилось, что серебряный доллар больше никому не нужен.

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Страница "Книги" в блоге Тихого Трейдера.


среда, 20 февраля 2019 г.

Пицца, булочник и крипта. Так Lightning Network возвращает интерес к биткоину.

Я говорил уже, что сейчас для роста цены биткоина более важно распространение на бытовом уровне, когда пользователи используют монету для повседневных расчётов, а не покупают в надежде сделать иксы, как в 2017г. Пришло время платить криптой, и, пожалуй, наиболее значимое событие в этом году для биткоина- это полноценный запуск и развитие сети Lightning Network (далее LN).

Всё больше магазинов и сервисов открывают каналы второго уровня для мелких расчётов, и, например, LN.pizza, которая на прошлой неделе порадовала пользователей быстрой доставкой пиццы с ценой ниже, чем при стандартных способах оплаты, теперь уже на третьем месте в реестре LN. Почему эта система действительно удобна? В этом посте немного о механике этой сети, сервис со статисткой LN и несколько мыслей о преимуществе такого решения. Разберём всё по полочкам.



Биткоин и другие подобные децентрализованные одноранговые платежные системы все ещё находятся в зачаточном состоянии, и в настоящее время основными недостатками являются масштабируемость (пропускная способность транзакции) и комиссии. Вспомним, что на пике крипты в 2017г перевод биткоина мог занять несколько дней, а плата за транзакцию доходила до 50$ не зависимо от объёма. Рост цены радовал спекулянтов, но за пиццу или кофе с такими издержками не расплатится, что и сделало биткоин бесполезным в мелких расчётах. Результат подобного явления мы все увидели в 2018г.

Тем не менее, разработчики не забыли об основной идее Сатоши Накамото, и продвигали новые решения, которые могли бы снова вернуть интерес к основной криптовалюте со стороны обычного пользователя. В результате появилась сеть Lightning, которая значительно увеличила пропускную способность транзакций до многих тысяч в секунду, при этом снижая транзакционные сборы до нуля. Теперь она идеально подходит для микротранзакций и электронной коммерции. Кроме того, это решение второго уровня повышает конфиденциальность и даёт возможность мгновенных платежей в сторонние блокчейны. 

Как это работает? Представьте, что вы владелец булочной, и после покупки каждого батона вам необходимо вызывать инкассацию, чтобы записать ваши деньги в реестр банка, что, конечно же, увеличит ваши издержки и сделает бизнес нерентабельным. Не один владелец булочной так не делает, а собирает мелкие платежи до тех пор, пока не увидит необходимости в охране и передаче средств в надёжное хранилище. Чем дольше он накапливает мелкие суммы, тем больше экономит на издержках. Так же работает и канал LN.

Сеть биткоин может обрабатывать около 7 транзакций в секунду при стоимости транзакции около 0,004% BTC (~ $0,13 сейчас). Если пропускная способность транзакции статична, плата за транзакцию сильно меняется. На пике в 2017г стоимость одной транзакции выросла до 0,28% биткоина (~$55). Злопыхатели сравнивали такие расчёты с Visa и Mastercard, хороня этим биткоин, как платёжное средство. Крипторазработчики думали над проблемой, поняли, что не обязательно заносить все микроплатежи в основную сеть, и появилась LN.

В Lightning транзакции становятся почти мгновенными, а пропускная способность увеличивается на тысячи, затмевая сеть Visa. При этом сеть снижает затраты до нескольких центов за транзакцию, а то и меньше.

Сеть LN построена поверх существующего биткойн-блокчейна, как решение второго уровня, и никак не конкурирует с основной сетью, как, например, Bcash. Такие решения являются полунезависимыми смарт-контрактами, которые используют первый уровень, который является базовым блокчейном, только когда это необходимо. Булочник накапливает мелочь (канал LN открыт), когда накопилась значимая сумма, сдаёт в банк (закрывает канал и записывает результат в основной реестр биткоина). Всё просто, хотя технологически криптоэнтузиасты шли к этому довольно долго.

Lightning работает, используя систему, которая проводит биткоин-платежи вне сети. Это означает, что отдельные транзакции не передаются непосредственно в блокчейн (on-chain), где он подвергается медленному и энергозатратному процессу проверки. Вместо этого сеть  предлагает решение, которое надежно обрабатывает эти транзакции в двунаправленных каналах (вне сети) между участниками. 

Безопасность и надежность транзакций гарантируются с помощью технических средств проверки подлинности, которые используют цифровые подписи, шифрование и изящную теорию игры для предотвращения мошеннического поведения. Доступ к этой информации имеют только отправитель и получатель.

Стоимость Lightning сильно зависит от того, как часто вы открываете и закрываете свои каналы. Когда это происходит, в основной сети биткоин происходит разовая транзакция с обычной платой, которую я посчитал выше. Если канал остается открытым и транзакции проходят через него, применимы только сборы за маршрутизацию, которые при цене битка $3500 сейчас $0,0000-$0,0035. Это почти ноль для обычного пользователя, когда платёжные системы берут 2-3% за подобную транзакцию (просто продавец прячет эту комиссию в чеке, но в итоге мы её всё равно платим).

Не хочу вас грузить дальше техническими деталями, нам, как пользователям они не важны, но отмечу ещё одну жирную плюшку LN. Это кросс-цепные транзакции, которые дают  возможность совершать переводы, которые не связаны внутренней монетой или токеном блокчейна. Например, уже можно расплатиться биткоином и получить взамен лайткоин без необходимости доверять третьей стороне (например, бирже). Этому способствует функция atomic swap в сети Lightning. Круто же?

Как мы можем следить за развитием LN? И здесь всё просто: с помощью ресурса 1ml.com


Открываем и видим подробную статистику по кол-ву нод, открытых каналов и объёму сети, который вчера перевалил через 700 BTC. Там же топ сервисов и ресурсов, использующих LN. Конечно, пока это капля в море, но с начала 2018 года зарегистрированные каналы и пропускная способность сети резко возросли. Тогда было открыто лишь 49 каналов с общим объёмом 0.7BTC ($2K), сейчас 713 BTC ( более $2 млн.). 

Решение мне нравится, и оно получает всё большее распространение, ведь LN улучшает транзакции BL blockchainchain до такой степени, что они могут конкурировать с существующими централизованными финансовыми системами с быстрой пропускной способностью, такими как системы кредитных карт. Надеюсь, этот проект будет развиваться растущими темпами, ведь это снова возродит интерес общества к криптовалюте. Теперь уже на понятном бытовом уровне, а не только в качестве очень рисковой инвестиции. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.

Гид по лидерам криптовалют.

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

четверг, 14 февраля 2019 г.

Свинья в хлеву и природа человека. Теханализ глазами Джона Мейджи.

Каждый раз, когда в своих постах говорю о том, что классический теханализ сегодня не работает, и уже не получится просто обыграть рынок разукрашками с виллами Ганна и сеткой Фибоначчи, критиканы в комментариях просыпаются, голословно обвиняя меня в разрушении их грааля. Да, повторяю и здесь: HFT ещё в 00-х сломали эти простые модели, и теперь без индивидуальной стратегии заработать не получится ни на акциях, ни на форексе, ни на крипте. Чем дальше вы отдалитесь от толпы, тем меньше вероятность, что роботы снесут ваши стопы перед тем, как рынок пойдёт в правильном направлении.

Проблема ещё в том, что суждения о рынке многих начинающих трейдеров и инвесторов основываются на довольно старой лит-ре, а свежих книг с подробным обучением торговле уже довольно мало, т.к. в это обучение никто не верит так же, как и я в классический ТА. Тем не менее, некоторые модели из старых учебников вы всегда можете найти на графике, прокрутив его назад. Кажется, что на этом легко построить свою стратегию...

Ниже вы найдёте ярчайшие пример ТА-"голова и плечи"- с кратким объяснением того, почему мы можем видеть эту модель на диаграммах. По сути, всё верно, и в двух словах изложена вся суть работы рынка. Прочитайте и попробуйте ещё раз поторговать этой моделью на любом инструменте. Вы быстро увидите, как "неведомая" сила охотится за вашими стопами, хотя в большинстве случаев в итоге цена и пойдёт в нужную сторону. Роботы прочитали эти книги ещё в прошлом веке. Удачи!!!



Один из самых больших оригиналов среди технических аналитиков, Джон Мейджи, работал в небольшом офисе в Спрингфилде, штат Массачусетс, где даже окна были постоянно зашторены, чтобы исключить любые внешние влияния на процесс анализа. Мейджи приписывают следующие слова: «Когда я прихожу в свой кабинет, то за порогом оставляю весь мир и концентрирую свое внимание только на диаграммах. 

Кабинет всегда выглядит совершенно одинаково, будь за окном снежная буря или лунный июньский вечер. В такой обстановке я не смогу оказать клиенту медвежью услугу, посоветовав покупать акции только по той причине, что светит солнце, или продавать их, потому что пошел дождь».

По мнению Мейджи, ситуация на фондовом рынке напоминает свинью в хлеву Снизу хлев наглухо закрыт от взглядов наблюдателей, но наверху у него есть сеновал с широко открытой дверью. К свинье прикреплен длинный шест, конец которого виден в двери сеновала. Когда свинья движется, то движется и шест.

Наблюдатель сидит на расположенном неподалеку дереве и может видеть только движения кончика шеста. Из этого он должен сделать вывод о том, что происходит внизу. Точно так же и участники рынка должны делать выводы о том, что происходит на рынке, наблюдая за динамикой цен на акции. Мейджи утверждал, что не имеет никакого значения, какого цвета и какого размера свинья, да и свинья ли это вообще. Важно только уметь предсказывать последующие движения шеста.

«Кое-кто из наблюдателей, испытывающих дискомфорт от абстрактных символов, пытается приписать какие-то значения передвижениям шеста. Они стараются интерпретировать эти движения, увязывая их с тем, что свинья кормится, дерется, спаривается и т. д. Другие (как сам Мейджи), которые считают себя „чистыми техническими аналитиками”, наблюдают только за шестом и строят свои умозаключения лишь на основе того, как ведет себя шест, как он вел себя раньше и как он будет вести себя в будущем, если исходить из имеющихся тенденций, повторяющихся движений, экстраполяции и т. д.»

Однако такова уж природа человека, что он постоянно хочет знать как и почему. Мне кажутся наиболее вразумительными следующие объяснения сути технического анализа. Тенденции, сохраняются по двум причинам. Во-первых этому способствуют стадные инстинкты массовой психологии. Когда инвесторы видят, что цена какой-то акции становится все выше и выше, они испытывают. стремление вскочить на подножку уходящего поезда и присоединиться к тем, кто уже в нем едет. Разумеется, сам по себе подъем цены подкрепляет энтузиазм и разжигает аппетит инвесторов, которые хотят, чтобы цена продолжала расти и дальше.

Во-вторых, не у всех участников рынка имеются одинаковые возможности получить информацию о компании. Когда появляется благоприятная информация (например, открытие богатого месторождения полезных ископаемых), то первыми об этом узнают сотрудники компании и туг же начинают действовать, скупая акции и тем самым повышая на них цену. Затем они рассказывают об этом своим знакомым, которые тоже вступают в действие.

Вслед за этим информация доходит до профессионалов биржи и крупных финансовых учреждений, которые закупают большие пакеты акций в свои инвестиционные портфели.

Наконец, настает очередь и простых смертных. Все это время цены продолжают расти (или снижаться, если новость оказывается неблагоприятной для компании). Технические аналитики убеждены, что даже не имея доступа к внутренней информации компании, они смогут уловить нужный момент и вступить в игру еще задолго до того, как об этом узнает широкая публика.

Кроме того, аналитики полагают, что есть еще одна причина, обеспечивающая эффективность их методики. Дело в том, что у людей есть привычка помнить, какую цену они заплатили или хотели заплатить за акцию. Предположим, что акция, купленная когда-то за 50 долларов, вдруг падает в цене до 40 долларов.Технические аналитики утверждают, что публика захочет продать эту акцию, как только она вернется к первоначальноЙ цене, чтобы остаться при своих интересах. Следовательно, цена в 50 долларов, по которой акция была приобретена изначально, становится зоной сопротивления.

Каждый раз, когда цена приближается к этой зоне, акция вновь начинает обесцениваться, причем теория гласит, что с каждым разом достижение зоны сопротивления происходит все с большим трудом, поскольку все большее количество инвесторов приходит к заключению, что цена на эту акцию уже не может быть выше.

Схожие объяснения даются и по поводу так называемой зоны поддержки. Технические аналитики утверждают, что многие инвесторы, которым в свое время не удалось купить акцию по относительно низкой цене, будут чувствовать себя как пассажиры, не успевшие на поезд, и будут ждать момента, когда цена вновь упадет до начального низкого уровня. (с) Бертон Мэлкилл "Случайная прогулка по Уолл-стрит".

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
______________________________________________________________________





среда, 13 февраля 2019 г.

Nasdaq 25.02.2019 включит индикативы на крипту. Значимый сюжет.

С помощью индексов Bitcoin Liquid Index (BLX) и Ethereum Liquid Index (ELX) клиенты фондовой биржи смогут в реальном времени узнавать о состоянии криптовалютного спот-рынка. Котировки будут передаваться в долларах США и высчитываться в соответствии с показателями наиболее ликвидных рынков.


Вот. это действительно значимая новость, которая может стать событием. По факту это означает, что я и любой другой трейдер с терминалом с подключенными котировками Насдака через лицензированного брокера (IB, Thinkorswim, AMP и т.д.) сможет в вотчилист добавить котировки битка и эфира, которым можно будет доверять и не переключаться каждый раз на криптобиржу.

Это одно из условий моей триады для крипты: распространение на бытовом уровне, одобрение Уолл-стрит, принятие регуляторами. Новость ещё раз подтверждает мою идею о том, что большие деньги выстилают дно из продаж хомяков, закупившихся на пике, а SEC ждёт отмашки от крупных фондов, прикрываясь нелепыми поводами. Нужно следить за главным, а не мусором новостных лент. Такое уже проходили в 00-х с форексом. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.

Гид по лидерам криптовалют.

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

Гаитянский доллар, которого нет. Что вообще мы называем деньгами?

Почти у каждой страны есть учётная единица денег, т.е. символ, используемый ее гражданами и предприятиями для рекламы и записи цен. В России это рубль, в США-$, и, как, правило этот символ совпадает с национальной валютой страны. Тем не менее, существуют абстрактные денежные единицы, которые люди используют для расчёта друг с другом по разным причинам.

Например, в последние годы мы всё чаще видим, как при  крахе монетарной системы (Куба, Венесуэла, Аргентина) население начинает использовать для платежей и переводов криптовалюту, что приводит к её большему распространению. Вспомните тот же Dash или XRP.

Это хорошая тенденция, и только так люди в будущем смогут обезопасить себя от безрассудности ЦБ во всём мире, но этот пост совсем не про крипту. Дело в том, что есть абстрактные денежные единицы, которые используются для расчётов уже десятилетиями (только не надо про водку в СССР, ведь это всё-таки реальный физический объект), и в этом посте на примере Гаити разберёмся откуда берутся такие "валюты".

Абстрактные деньги - совсем не редкость, например, в Великобритании конные аукционы до сих пор оценивают в гинеях, которых нет уже 200 лет. Здесь же можно вспомнить чилийские UF и ангольскую макуту, но именно в Гаити использование призрачной валюты-это массовое явление последнего столетия.



Дело в том, что все владельцы магазинов и торговцы этой бедной страны устанавливают цены в гаитянских долларах, которых никогда не существовало в физическом воплощении. Доллар США и гаитянский гурд , валюта , управляемая ЦБ Гаити, циркулируют в стране и используются для осуществления всех платежей. Но гаитянский гурд - это не то же самое, что гаитянский доллар, в котором указаны  почти все розничные цены и производятся расчёты.

Как это работает на практике? Вы видите, что ресторан продает бургеры за пятнадцать гаитянских долларов (HT$). Платить гаитянскими долларами невозможно, они не существуют, поэтому для завершения сделки нужно использовать какой-то другой маршрут. Гаитяне спонтанно приняли правило, что гаитянский доллар равен пяти гаитянским гурдам (HTG). Получается, что для оплаты сэндвича вам нужно будет отдать 75 гурдов.


Откуда берется практика использования гаитянского доллара? Во время Первой мировой войны США вторглись на Гаити, занимая его до 1934г. В Гаити было сильное немецкое торговое присутствие, и, по-видимому, американские власти боялись, что Германия может взять верх.

К 1918г правительственные гурды стали "настолько изношены и разорваны", что возникла нехватка банкнот. Инициированная США денежная реформа 1919г предполагала, что все предыдущие выпуски гурдов должны были быть заменены новым выпуском Banque Nationale de la Republique d'Haiti , который к тому времени принадлежал и контролировался New York-based City Bank (это который теперь Citigroup). BNRH была предоставлена монополия на выпуск банкнот, что означало, что правительство Гаити больше не может печатать свою собственную валюту.

"Новые банкноты должны были быть конвертированы в доллары США по ставке пять гурдов к доллару", - это обещание, которое BNRH напечатал на обороте каждой банкноты:



Даже после того, как оккупация США закончилась и City Bank продал BNRH обратно Гаитянскому правительству, обещание выкупить гурды за американские доллары никуда не делось. Этот обмен гаитяне ждали до тех пор, пока гурд не был, наконец, отвязан от доллара в конце 80-х годов. Такая, вот, многоходовочка со стороны Америки.

Таким образом, несколько поколений гаитян привыкли к соотношению "пять к одному" между долларами США и гурдами. Деление цены на пять, чтобы получить цену в долларах США, возможно, стало такой стандартной частью ментальной арифметики, что практика продолжалась в 90-х и 21-м веке, даже после того, как результат расчета больше не соответствовал правильной сумме в $. Гаитянский доллар стал просто призраком, который был изобретен для того, чтобы обеспечить преемственность для векового обычая деления на пять. Валюты нет, а курс есть:


Возможно, гаитянский доллар-это лучший пример того, как население страны может использовать альтернативную систему расчётов, не доверяя ЦБ и ФРС, ведь, по сути, у него уже есть собственный курс. Многие назовут это признаком отсталости страны, но что-то мне подсказывает, что с развитием криптовалют и ростом социальной напряжённости даже в развитых странах, уже скоро мы увидим массу подобных примеров, ведь теперь совсем не обязательно печатать и хранить в кошельке деньги для того, чтобы они существовали. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Страница "CRYPTO" в блоге Тихого Трейдера.

вторник, 12 февраля 2019 г.

Когда прилетает чёрный лебедь Талеба... Краткая история последних мировых кризисов (Часть 2).

Начало здесь.


Все мы любим книги Нассима Талеба и помним, что его термин "чёрный лебедь" пошёл в народ в разгар ипотечного кризиса 2008г, когда многие инвесторы, буквально, утром боялись открывать торговый терминал. Случайные события редко, но происходят, а паника толпы приводит к огромным убыткам мировую экономику, с другой стороны, давая многим возможность неплохо заработать. Давайте в этом посте вспомним подобные случаи уже из нашей истории, ведь она не повторяется, но часто ищет рифмы. Разберём всё по полочкам.



Европейский кризис суверенного долга (2009).

Этот период стал для ЕС второй волной ипотечного кризиса в США, и первые признаки проявились с провалом банковской системы Исландии, что позже распространилось на другие страны, такие как Португалия, Италия, Ирландия, Греция и Испания. Тогда этой проблеме дали ёмкое и точное прозвище -PIIGS. Основная причина заключалась в огромных объемах государственного долга, накопленного этими странами, которые и в настоящее время испытывают трудности с его выплатой.

Тогда ЕЦБ пришлось вмешаться ради спасения этих стран, но,в отличие от ФРС, бюрократам в ЕС потребовалось больше времени для согласования этой помощи, и кризис затянулся на годы. Тогда многие ожидали, что европейские индексы потянут за собой и американские, но этого не случилось, и S&P 500 уже скоро продолжил рост.

Тем не менее, проблемы PIIGS никуда не делись и сейчас, той же Греции помогали уже два раза, а леваческие настроения в ЕС не дают ЕЦБ поставить точку в этом вопросе. При огромном госдолге страны PIIGS не хотят снижать расходы и сейчас, и я уже забыл, когда последний раз покупал европейские акции.


Ядерная катастрофа на АЭС "Фукусима" (2011).

Ещё один ярчайший пример "чёрного лебедя", которого, как и в случае атаки 09.11.2001, предсказать точно не мог никто. Землетрясение магнитудой 8,9 и вызванное им 100-футовое цунами обрушились на северо-восточную береговую линию Японии  11.03.2011, став причиной смерти 28000 человек. Я и  сейчас помню эту огромную страшную воронку на месте АЭС в прямом эфире всех каналов в тот день и падающие индексы по всему миру. Nikkei -16%, Dow -2.4%, Topix -9.5% & Dax -4%.

Высокие волны цунами повредили  "Фукусиму", вызвав утечку радиоактивных веществ, и потребовалось несколько месяцев, чтобы её остановить. Катастрофа уничтожила 138 000 зданий, причинив общий экономический ущерб в размере $360 млрд. Япония была вынуждена импортировать нефть для замены генерирующих мощностей, когда несколько ключевых портов пришлось закрыть. Случилось это как раз тогда, когда Япония только начинала выходить из двух десятилетий дефляционного давления и застоя.

Кризис сырой Нефти (2014).

А, вот, это действительно сложный вопрос: был ли тот обвал нефти непредсказуемым? Многие поспорят со мной, особенно те, кто неплохо заработал тогда на опционах, но всё же отнесу и это событие к "чёрным лебедям". Во всяком случае, таким оно стало для многих экспортёров, иначе не случился бы такой коллапс в их экономиках. Не будем показывать пальцем.

Значительная часть 00-х характеризовалась устойчивым ростом не только в развитых странах, но и в развивающихся странах Латинской Америки и Азии. Это вызвало огромный товарный спрос, как это происходит при любом экспансионистском цикле, особенно на сырую нефть. Китай был главной движущей силой этого бума с его двузначным ростом каждый год.

Этот сырьевой бум поощрял США и Канаду к разработке сланцевых месторождений, ведь технологии уже позволяли. Скважины росли как грибы, кроме того, Ливия вернулась под контроль Запада, и добыча нефти там  выросла с 5млн. баррелей в 2008г до 8.5 млн. в 2014г. В то же время глобальный рост во главе с Китаем начал замедляться. Цена на нефть быстро упала со 110$ до 50$, нанеся удар экономикам экспортёров. 



Чёрный понедельник Китая (2015г).

Название такое ему дали, когда шанхайские акции упали на 8.5% на новостях о начале экономического спада во второй экономике мира. Подобно американской ситуации в 2008 году, китайским компаниям было разрешено брать дешевые займы в банках, которые поощряли их к чрезмерным рискам на фондовом рынке. Перегрев экономики достиг пика в 2015г, что и вызвало волну распродаж.

Слабые экономические данные беспокоили правительство, которое традиционно использует привязку для управления фискальной политикой, до такой степени, что оно решило ослабить паритет юаня по отношению к доллару. Это не помогло, за три недели китайские индексы потеряли 30%, вызвав распродажи и на других рынках.


На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

_______________________________________________________________________________________________________________________

Страница "Книги" в блоге Тихого Трейдера.

пятница, 8 февраля 2019 г.

Когда прилетает чёрный лебедь Талеба... Краткая история последних мировых кризисов. (Ч.1)

Все мы любим книги Нассиима Талеба и помним, что его термин "чёрный лебедь" пошёл в народ в разгар ипотечного кризиса 2008г, когда многие инвесторы, буквально, утром боялись открывать торговый терминал. Случайные события редко, но случаются, а паника толпы приводит к огромным убыткам мировую экономику, с другой стороны, давая многим возможность неплохо заработать. Давайте в этом посте вспомним подобные случае уже из нашей истории, ведь она не повторяется, но часто ищет рифмы. Разберём всё по полочкам.



Азиатский Финансовый Кризис (1997).

Этот финансовый коллапс случился после ошеломляющего роста "азиатских тигров", к которым на тот момент относились такие страны, как Южная Корея, Таиланд, Малайзия, Индонезия, Сингапур и Филиппины. Появление пузырей активов привело к потерям более 70% на валютных и фондовых рынках этих стран. 

Рост в странах региона, ориентированных на экспорт, привел к значительному притоку прямых иностранных инвестиций, что, в свою очередь, привело к резкому росту цен на недвижимость. С притоком инвестиций правительства и корпорации начали накапливать большой государственный долг от банков, продвигая амбициозные инфраструктурные проекты и смелые планы госрасходов.

Неустойчивый рынок недвижимости Таиланда оказался переломным моментом, а рухнул он после дефолта Somprasong Land в начале 1997 года. Тайский бат, индонезийская рупия и сингапурский доллар быстро обесценились, ударив по экономикам соседних стран. Это был настоящий снежный ком.

В конце концов, МВФ влил около $110 млрд. в Таиланд, Индонезию и Южную Корею на жестких условиях более высоких налогов, сокращения государственных расходов, приватизации государственных предприятий и более высоких процентных ставок, чтобы охладить перегретые экономики. Эти меры в конечном итоге вывели регион из кризиса к 1999г, и Азия снова набрала обороты.


Крах доткомов (2000).

Ну, этот пузырь известен всем, и он стал классическим примером реакции рынка на завышенные ожидания, сдобренные спекуляциями с огромным объёмом капитала. Большинство аналитиков в то время поверили в возможности интернета, а инвесторы, доверяясь гуру, зашли на всю котлету в эту идею, позабыв о рыночных основах изучения бизнес-плана, анализа отчётов и руководствуясь лишь истерией, охватившей рынок.

Перед тем как рухнуть, NASDAQ вырос от 1000 пп в 1995г до 5048 пп 10.03.2000. Крупные компании, такие как Dell и Cisco, в то время размещали огромные ордера на продажу на пике, вызвав паническую распродажу среди инвесторов, а рынок потерял 10% своей стоимости в течение нескольких недель. Падение Nasdaq было настолько велико, что потребовалось 15 долгих лет, чтобы индекс восстановился до максимумов.


09.11.2001

Если прошлые два кризиса разумный инвестор и мог почуять с помощью ряда опережающих индикаторов, то это событие точно предсказать не мог никто. Рынок ещё не оправился от краха доткомов, когда самолёты врезались в Близнецов и Пентагон. В первый день торгов после катастрофы NYSE потерял 7%, и во избежании дальнейших панических продаж рынок закрылся до 17.11.2001 Это было самое длительная приостановка торгов с 1933г.

За неделю рынок потерял $14 трлн., но, как оказалось, это был не конец, а просто еще один нисходящий тренд в крупной коррекции, которая закончилась только в октябре 2002г. Рынок предвидел будущие расходы, большая часть которых ушла на военный бюджет и последующие выплаты ветеранам ответных войн.


Глобальный Финансовый Кризис (2008).

Самый печально известный финансовый крах последнего времени, уступающий только Великой Депрессии, начался в сентябре 2008 г. Главным катализатором стала субстандартная ипотека, которая была выдана людям с сомнительной кредитной историей, что и привело к пузырю на рынке жилья, который в конечном итоге лопнул.

Самодовольство, которое проистекало из лет стабильного роста, низкой инфляции и высокого уровня занятости в США, заставило финансистов безрассудно кредитовать население. В 2001г процентные ставки упали до 1,75% с 6,0%, что создало приток “легких денег” в экономику, и "жирные коты" с лёгкостью распределяли эти деньги, создавая из долгов токсичные деривативы. Круг замкнулся.

Первым в марте 2008г лёг под нож инвестиционный банк Bear Stearns, который уже до краёв был набит ипотечными бумагами и субстандартными кредитами. Он был первым звеном, но настоящий ад начался в сентябре.

Когда рынок жилья рухнул, другой глобальный инвестиционный банк Lehman Brothers подал на банкротство, чем вызвал обвал на рынках. Да, это было интересное время, а я тогда только начал осваивать американских брокеров и их торговые терминалы. Такое не забыть.

Следом Фанни Мэй и Фредди Мак, две финансовые организации, которые застраховали почти 90% ипотечных кредитов в США, захлебнулись из-за волны просроченных кредитов. У правительства США не было никакой возможности, кроме как выкупить две компании за $187 млрд., а ФРС  выделила $85 млрд. на помощь AIG-страховому гиганту, который страховал проблемные ипотечные ценные бумаги. Это если вкратце, на самом деле там ещё всё интересней и запутанней, а подробную схему можно разобрать, например, с книгой Алана Гринспена "Карта и территория", да и "Кванты" Паттерсона вам в этом помогут.

В итоге правительство США одобрило чрезвычайный фонд TARP (программа помощи проблемным активам) на 700 миллиардов долларов, который был использован для таких спасительных мер и для обеспечения ликвидности финансовой системы. Не поверите, но тогда даже наши федеральные каналы были забиты прямыми эфирами из Америки, где каждый день ждали этого решения и дальнейших действий ФРС.

Правительства во всем мире расширили свои правила для финансовых учреждений, запретив им брать на себя слишком большой риск, чтобы не вызвать такую печальную птицу в будущем. Закон о реформах Додда-Франка был одним из таких примеров в США.



На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

_______________________________________________________________________________________________________________________

Страница "Книги" в блоге Тихого Трейдера.