четверг, 30 мая 2019 г.

Доходность на бондах и нефтяные аутсайдеры рынка. Краткий обзор ТТ.

Сегодня вышел пересмотренный ВВП США, и здесь нужно отметить две вещи: 1. Экономика действительно росла последние 2 года равномерным трендом 2. Это ускорение было довольно скромным и, если заглянуть в историю, не похоже на пик роста ВВП перед рецессией. По этому показателю перегрев пока не виден, учитывая то, что замедление с середины 2018г происходит по политическим причинам (торговые войны).


Доходность на трежарис падает, увеличивая их цену, но такой ли это однозначный сигнал для разумного инвестора? Когда мы говорим о падении доходности в бондах (которая теоретически говорит нам о падении интереса к ФР, когда инвесторы готовы меньше получить на инстр-ах с фиксированной доходностью, спасаясь от риска в акциях), то всегда смотрим на США, не сравнивая и делая вывод, что вот тут-то совсем всё накрылось.




Да, но если мы посмотрим на другие развитые экономики (отбросив EM, которые при реальной рецессии и кризисе падают быстрее в разы, т.к. с них при минимальном сомнении инвесторы выведут деньги за неделю, в т.ч. и из бондов), то даже по облигам не так всё однозначно с американской экономикой. Пока это всё в пределах разумного распредления портфеля и ожидания следующего шага ФРС. Я могу ошибаться, но всегда верил только цифрам.

Что по нефти? Я не раз говорил, что не торгую нефтяными контрактами и акциями, но это важный опережающий инструмент, за которым стоит следить. Итак, отношение "нефтяных" акций (ETF $XLE) к S&P 500 достигло минимумов 2000г. Хорошая возможность входа для тех, кто верит в рост нефти, учитывая последнее обещание санкций Трампа для всех, кто купит иранскую нефть, без исключения.


С другой стороны, энергетический сектор показывает худший результат на этой коррекции, из которого только 3% акций сейчас выше своей 50-DMA, и у нас пока нет оснований считать, что она закончилась. Завтра последний торговый день мая, но вряд ли нам стоит ждать каких-то значимых изменений на рынке, а подытожить всё я постараюсь в фондовом обзоре в выходные. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента

S&P 500 потерял более 5%. "Ужас, ужас..." или возможность докупиться?

Рынок пока не видит возможностей для нового договора между Китаем и США, а G-20, на котором теоретически могут возобновится переговоры между лидерами, пройдёт только в конце июня. В то же время вчера Джеймс Горман из Morgan Stanley пытался успокоить инвесторов, говоря о силе двух ведущих экономик и возможности новой торговой сделки. Тем не менее, индексы проигнорировали это заявление, и S&P 500 пробил уровень 5%, обозначив начало очередной коррекции:


Продажи акций затронули все отрасли, и ни в одном секторе сейчас нет более 50% акций выше своих 50-DMA. Только 28% акций из S&P 500 выше этой скользящей средней. Хуже всего в энергетике 3%.


Не порадовал инвесторов этот май. Успокаивает немного то, что $EEM (ETF на развивающиеся рынки) cегодня, как опережающий индикатор,показал дневной рост +0.46%. Здесь с понедельника продолжается слабое восстановление, и минимум прошлой недели, в отличие от американских рынков, пробит уже не был.


Во вчерашнем посте я сравнил текущий откат после ложного пробоя исторических максимумов на $SPX в начале мая с аналогичными значимыми коррекциями в последнее посткризисное десятилетие. Если копнуть глубже, то с 2009г сейчас мы видим 24-ю коррекцию на $SPX более 5% (среднее -9.4%). Каждая из них казалась началом конца бычьего тренда и имела вескую причину. Фед, PIGs, Эбола, Брексит...




В этот раз это снова торговая война, но знает ли рынок про наши объяснения обычных коррекций? Как мы выяснили вчера, обычно индекс после подобного ложного пробоя откатывался в диапазоне 4.29-9.94%. Но, как видим в таблице выше, и из всех 24-х коррекций только 6 раз $SPX уходил ниже 10%

Сейчас мы уже прошли бОльшую половину этого диапазона, когда индекс широкого рынка уже откатился на 6%. Здесь каждый решает сам, но я не вижу поводов для дальнейшей паники, скоро рынок начнёт искать позитив, а для разумного инвестора-это хороший повод для поиска новых входов на отдельных акциях и перераспределения активов. Не думаю, что пора уже бежать в облигации и золото.


Кстати, когда акции теряют более 4% за месяц, а бонды растут на 4%+ , средняя доходность в последние три торговых дня 2.96% с 1990г. Осталось 2 торговых дня, но рынок пока продолжает падать. В этот раз выбьемся из статистики второй раз за 20 лет? Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента

среда, 29 мая 2019 г.

Чем страшна текущая коррекция на рынке акций? Вспомним историю ложных пробоев без паники.

На данный момент (по закрытию вторника) S&P 500 потерял 4.87%, и сегодня рынок продолжает падать. Мы знаем, что этот откат начался в понедельник 06.05.2019 от исторического максимума на 2945,64 (по закрытию пятницы), когда Трамп заявил о повышении тарифов для Китая.

Каждая коррекция в истории индекса более 4% всегда была связана с фундаментальными проблемами, и в этот раз причина - это новый этап торговой войны. Страх приходит на рынок, и многие частные инвесторы уже бегут в облигации, но давайте в этом посте, вспомнив подобные фазы рынка, разберём так ли, уж, уникальна эта ситуация с ложным пробоем максимумов после быстрого восстановления рынка? Разберём всё по полочкам.



Для начала вспомним 2011г, когда разгорелся европейский банковский кризис, и аналитики трубили о неизбежности мировой рецессии во всём мире. Тогда, как и в декабре прошлого года, коррекция остановилась немного не дойдя до 20%. Потом за полгода (как и в этом году) $SPX восстановился и показал новые максимумы, после чего снова откатился на 10%, убедив многих в ложности пробоя и возобновив разговоры о кризисе в экономике. Похоже на текущую ситуацию на графике выше, не так ли?



Что случилось дальше? Ужас и рецессия? Нет. Дальше рынок без серьёзных коррекций рос до середины 2015г, прибавив 67%:



Всегда ли после ложного пробоя со второй попытки индекс так легко и быстро выходит из коррекции? Нет, и здесь мы вспомним 2015г. В тот раз на ожиданиях дефляции при нулевой процентной ставке при нерешительности ФРС рынок акций консолидировался два года, и только с 4-й попытки вышел из коррекции:


Что дальше? Дальше разумного терпеливого инвестора ждало вознаграждение, и рынок до начала 2018г прибавил 44%, несмотря на ожидание повышения ставки, сокращения балансов ФРС и выборов, на которых победил Трамп, уже тогда обещавший протекционистские меры.


Давайте вспомним и настоящий кризисный период. В марте 2009г в разгар ипотечного кризиса S&P 500 дошёл до "дьявольского" минимума на 666.79, и тогда ФРС объявила о запуске стимулирующих мер, а Бернанке пообещал, если понадобится, разбрасывать деньги с вертолёта. Рынок начал восстанавливаться бешеными темпами до ложного пробоя в начале июня, после чего откатился на 7%. Многие тогда заговорили о новой волне кризиса и снова побежали в защитные активы, что подтверждал и рост спроса на золото:


В итоге паникёры были высажены из рынка, рецессия закончилась и с того момента рынок вырос на 226%, проходя через все коррекции, описанные выше, и каждый раз при падении более 3% начиналась новая волна разговоров про скорый крах мировой экономики и рецессии. Такая, уж, работа у аналитиков, хотя настоящие кризисы, как подсказывает история, им распознать никогда не удавалось.


Эта история коррекций на $SPX во время посткризисного десятилетия показывает нам, что во время коррекции более 10% и последующего восстановления рынок часто показывает ложный пробой, добираясь до очередного исторического максимума. В большинстве случаев после этого рынок откатывается на 4.29-9.94%. Если копнуть глубже 2008г, то и там мы увидим подобные цифры, но не буду в этом посте вас грузить историями из прошлого века.

В этот раз откат после ложного пробоя достиг уже 5%, но ничего уникального в этом нет, и не будь торговой войны, рынок нашёл бы другую причину для высадки слабонервных и перераспределения активов между секторами, о котором писал в прошлом обзоре. Трамп просто воспользовался моментом охлаждения рынка, чтобы проучить конкурентов.

Думаю, окончание этого отката можно ждать уже в июне после заседания ФРС и встречи Трампа с китайцами на G20. Одно точно понятно: в этом году правило "sell in may and go away..", наконец-то, сработало. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента


вторник, 28 мая 2019 г.

Новость о новых десктопных процессорах. $AMD +10%.

Вчера я делился с вами новостью от $AMD, предполагая, что она ещё не заложена в цене, и не зря компания её выпустила в праздник, когда фондовый рынок не работал. Сегодня акция действительно взорвалась, и, открывшись с гепом, выросла уже на 9%. Напомню для тех, кто пропустил или не подписан на мой телеграм-канал dmatradeTT:

На стартовавшей сегодня выставке Computex, компания AMD представила новую линейку десктопных процессоров. Чипы, построенные на архитектуре Zen 2, станут первыми в мире 7-нм десктопными решения (напомним, что Intel до сих пор не выпустил свои 10-нм процессоры) и, по заверениям самой компании, получат 15% прирост производительности во всех задачах, по сравнению с прошлым поколением.

Во главе новой линейки стоит модель Ryzen 9 3900Х, 12-ядерный и 24-поточный монстр с пакетом питания в 105Вт по цене $499. Чип получит 70Мб кэша, а частоты составят 3.68GHz в базе и 4.6GHz в ускоренном режиме. Процессор станет главным конкурентом интеловского i9-9920X (c 165-Ваттным питанием и по цене в $1189).

Для среднего ценового сегмента AMD подготовила чипы Ryzen 7 (модели 3800Х и 3700Х), которые принесут 8-ядерный дизайн в 16 потоков по цене $399 и $329 соответственно. При этом младшая модель потребует всего 65 Ватт питания.

Замыкают линейку устройства бюджетного сегмента — Ryzen 5 (чипы 3600 и 3600Х) с 6-ядерным (12-поточным) дизайном за $199 и $249 соответственно.



Я в этом аттракционе неслыханной щедрости не участвовал, т.к. редко прибегаю к коротким спекуляциям в рамках своей долгосрочной стратегии, да, и новость об "убийце INTEL" узнал вместе со всеми. Тем не менее, у $AMD есть возможность продолжения тренда, ведь, как правило, после подобных новостей акция растёт ещё несколько дней, можем вспомнить здесь, например, недавнюю историю с $DIS. 

Алгоритм здесь понятен: выходит новость, рынок начинает её отыгрывать резким скачком, затем эта новость выходит на CNBC, который снова пампит цену уже перед широким кругом инвесторов, и цена растёт ещё 3-7 дней, пока не зайдут все "домохозяйки" и начнётся консолидация.

Именно во время коррекции я присмотрюсь ещё раз к этой акции, и, возможно, добавлю её в портфели своих клиентов. Новость действительно стоящая, ведь в последнее время на рынке десктопных процессоров наблюдался застой, и новое железо может подтолкнуть людей к давно намеченному апгрейду, в т.ч. и меня. Посмотрим, как отреагирует на новинки когорта геймеров, протестив железо, и, думаю, ещё вернёмся к этой теме. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента

понедельник, 27 мая 2019 г.

О том, как торговые роботы управляют рынком. Может ли здесь работать теханализ?

В прошлой статье про "смерть технического анализа" я ссылался на книгу Майкла Льюиса "Flash boys" , которая убедительно показывает нам, как в середине 00-х HFT-трейдеры похоронили все классические индикаторы. Понятно, что читать лень, и многие в комментах стали доказывать, что всё работает как часы и по сей день, и только ТТ не умеет пользоваться этими граалями)

В этом посте я ещё раз хочу сделать акцент на том, что не работает именно КЛАССИЧЕСКИЙ теханализ. Другими словами, с приходом роботов на рынок использование хрестоматийных уровней, паттернов и фракталов, стандартизированных ещё в прошлом веке, потеряло смысл. Перестаньте уже смешить роботов и кормить ДЦ детскими разукрашками.

Тем не менее, "теханализ" - это более широкое понятие, которое подразумевает и любое собственное исследование графиков, объёмов и статистики отдельных инструментов. Здесь я ничего не скажу против, и чем уникальней торговая стратегия, тем больше шансов на успех. Если вы отделяетесь от толпы, то HFT плевать на ваши мелкие стопы, входы и выходы. Всё просто.

Каким образом роботы всё поломали? Ниже я приведу пример всё из того же бестселлера Льюиса, хотя в рамках одного поста раскрыть эту проблему не удастся. Лучше бы вам прочитать книгу полностью. Суть в том, что после прокладки оптоволокна между биржами и брокерами и появления теневых пулов высокочастотные трейдеры получили неограниченный доступ ко всем заявкам на рынке.

Запуск IEX и дополнительное регулирование частично решили проблему, но роботы по-прежнему отслеживают сделки на сложившихся уровнях. Это если говорить про торговлю на бирже, если же вы торгуете в ДЦ, который никуда вообще ваши сделки не выводит, то для охоты за вашими позициями достаточно бота, написанного в школьном кружке программирования. Если вы не отстаёте от коллектива, всё ещё пользуясь догмами теханализа, то плакали ваши стопы. Удачи!!!



Так уж случилось, что почти тогда же, когда Джереми Фроммер появился в жизни Брэда, американский фондовый рынок начал странно себя вести. Компьютеры Брэда работали нормально до того, как RBC приобрел эту, как считалось, передовую в сфере электронного трейдинга фирму. Теперь они вдруг перестали работать.

Пока Брэда не принудили использовать технологию, принадлежащую Carlin, он доверял торговой информации на экранах своих компьютеров, Когда на экране появлялась информация о том, что на торги выставлено акций Intel по цене $22 за штуку, это значило, что он может купить акций Intel по цене $22 за акцию. Оставалось лишь нажать на кнопку. Однако весной 2007г., когда на его экране появлялась информация о продаже 10000 акций Intel по цене $22 за акцию и он нажимал на кнопку, предложение исчезало.

За те семь лет, что Брэд проработал трейдером, он всегда мог взглянуть на экраны своих компьютеров и реально увидеть фондовый рынок. Теперь же изображение, появлявшееся на экранах, было иллюзией.

К июню 2007 г. проблема стала настолько значительной, что ее нельзя было дальше игнорировать. Случилось так, что Flextronics, производитель электроники из Сингапура, объявил о своем намерении приобрести Solectron, меньшую по размеру фирму-конкурента, по цене чуть ниже, чем $4 за акцию. Крупный инвестор позвонил Брэду и сказал, что хочет продать 5 млн акций Solectron.

Котировки акций на NYSE и Nasdaq отражали текущую рыночную ситуацию. Скажем, стоимость акций находилась в пределах 3,70—3,75, а это означало, что вы сможете продавать акции Solectron по $3,70 или покупать по $3,75. Проблема заключалась в том, что по этим ценам была выставлена заявка только на 1 млн акций. Крупный инвестор, пожелавший продать 5 млн акций, позвонил Брэду и предложил ему взять на себя риск продажи остальных 4 млн.

Итак, Брэд приобрел акции по $3,65, т. е. чуть ниже цены на открытых рынках. Но стоило ему только переключиться на открытые рынки, информация о которых присутствовала у него на экранах, как цена акций тут же изменилась. Это выглядело так, будто рынок мгновенно прочитал мысли Брэда. И вместо того чтобы продать миллион акций по $3,70 как он предполагал, Брэд продал несколько сотен тысяч и спровоцировал небольшой обвал цен на акции Solectron.

Как будто некто знал, что Брэд собирается делать, и отреагировал на его желание продать акции еще до того, как Брэд приступил к действиям. К тому моменту, когда закончил продавать 5 млн акций по цене намного ниже $3,70, он потерял небольшое состояние.

Это казалось ему абсурдным. Он понимал, как мог бы управлять ценой акций, редко торговавшихся на рынке, — просто удовлетворяя спрос за счет покупателя, предложившего самую высокую цену. Но в случае с Solectron акции компании, которую собиралась приобрести по объявленной цене другая компания, продавались с большим трудом. В такой ситуации спрос и предложение должны были быть значительными в очень узком ценовом диапазоне — и не могли так сильно меняться. Покупатели не могли исчезать с рынка в тот момент, когда Брэд собирался продавать.

Наконец, Брэд начал жаловаться так громко, что к нему отправили разработчиков, которые пришли в RBC при покупке Carlin. «Мы то и дело слышали о целой толпе индийцев и китайцев. Их нечасто можно было увидеть на торговой площадке. Этих ребят называли ”курицами, несущими золотые яйца”». Банк не хотел, чтобы их отрывали от работы, и когда эти «пернатые» прибыли, то вели себя так, будто их оторвали от решения крайне важной задачи.

Они тоже заявили Брэду, что проблема была именно в нем, а не в компьютере: «Сказали, что я нахожусь в Нью-Йорке, а торги проходят в Нью-Джерси, потому я и получаю рыночную информацию с опозданием. Потом увидели причину задержки в том, что тысячи людей торгуют на рынке. Заявили: ” Ты не единственный, кто пытается сделать то же самое. Влияют и другие Влияют и другие события. И новости тоже влияют”».


Если дела обстояли таким образом, то почему любые акции исчезали с рынка, только когда Брэд пытался их продавать и покупать? Для наглядности Брэд попросил разработчиков расположиться у него за спиной и посмотреть, как он торгует: «”Смотрите внимательно. Я собираюсь купить 100000 акций AMGEN по цене $48 за штуку. В настоящий момент на продажу выставлено как раз 100000 акций AMGEN по $48 за акцию, из них 10000 на BATS, 35000 на New York stock Exchange, 30000 на Nasdaq и 25 ООО на Direct Edge”.

Все это было на экранах перед нами. Мы сидели, уставившись на экран, я занес свой палец над Enter и стал вслух считать до пяти:
«Раз...
Два... Видите, ничего не происходит.
Три... Цена предложения все еще на сорока восьми.
Четыре... Ничего не происходит.
Пять”. Потом я нажал Enter и —— ба-бах! разверзлась преисподняя. Предложения исчезли, а рынок подскочил».

Тут Брэд повернулся к стоящим у него за спиной и сказал: «Вот видите — я создаю события, я создаю новости». Разработчики ничего не смогли на это ответить. «Промямлили что-то вроде: да. Нам надо в этом разобраться”. Потом ушли, но так и не вернулись». Он несколько раз им звонил, но, «когда понял, что они даже не пытались решить проблему, оставил их в покое».

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиентаJ

Трамп и "горячие" китайские деньги. Взвесить биткоинов на сдачу?

Любой накал отношений между Китаем и США приводит к дальнейшему росту биткоина. В КНР, где пропаганда  вгоняет население в фондовый рынок через кредиты в Народном банке, население давно уже привыкло к рискам.

Стоило Трампу заявить, что с "Китаем договорятся, но позже", и за 4 часа биткоин вырос на 8%, а фьючерс открыл неделю гепом и дошёл уже до 9000$. Сравнимый геп мы видели и две недели назад, когда рынок начал оценивать новые введённые тарифы против китайских товаров. Выглядит всё вполне логично:



Когда ФР рухнул, а юань девальвируют в отместку Трампу, народ бежит в биткоин в погоне за иксами. Не в золото же...На нём много не за работаешь, а китайцы-люди рисковые) Для основной массы инвестиции-это просто одна из лотерей. Так же биткоин поддерживают и Z-инвесторы, т.е. молодёжь, которая торгует из мобильных приложений и, испугавшись падения высоковолатильного хайтека, уходит в крипту, просто не желая ломать голову над другими вариантами.

Кстати, проблемы не только в Китае, и сегодня биткоин достиг исторического максимума к аргентинскому песо. Даже при покупке по 20К биток сохранил больше стоимости, чем эта национальная валюта. "Проблемные" страны давно уже используют крипту как защитный актив, и время покажет правильно ли это. Положил начало этой стратегии Кипр, когда во время кризиса банкоматы перестали выдавать деньги больше прожиточного минимума. Про Иран и Венесуэлу, кончено, тоже помним.



Единственное, что мне не нравится в этой истории: спекулятивный выход из национальных валют в крипту может снова напугать регуляторов. В июле рынок ждёт запуска поставочного фьюча от Bakkt, и сроки окончательного решения по ETF от SEC приходятся на конец лета. Если же торговая война снова приведёт к мегахайпу и безумию, всё может пойти не по плану.

Я за равномерное развитие, и по-прежнему советую держать в криптовалюте не более 5% инвестиционного портфеля. Во всяком случае, пока SEC не разрешит биржевые фонды с битком. Не стройте воздушные замки. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.

Гид по лидерам криптовалют.

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 


суббота, 25 мая 2019 г.

Западные правительства манипулируют золотом и давят биткоин. Важны ли детали "мирового заговора" для рядового инвестора?

На этой неделе большой шум поднялся вокруг серии статей на usfunds.com, где автор снова обратил внимание на манипуляции крупных игроков финансового рынка. Общий вывод таков: финансовые услуги сегодня являются наименее надёжным из всех секторов мировой экономики, и именно недоверие к традиционным инструментам рынка подстёгивает интерес молодых инвесторов к криптовалютам.

Если же вы всё ещё верите в золото, как в защитный актив, то скупайте его в физическом виде, выводя из обращения и тем самым снижая возможность манипулирования ценой западными правительствами. Звучит всё революционно, как это обычно и бывает в основной массе статей от "золотых жуков", но может и правда у них есть поводы для столь громких заявлений? Разберём всё по полочкам.

Началось всё с того, что на прошлой неделе  Еврокомиссия объявила, что штрафует пять крупных банков за фальсификацию сделок на forex. Трейдеры, работающие в Barclays, Royal Bank of Scotland (RBS), Citigroup, JPMorgan и  MUFG Bank манипулировали ценами 11-и основных мировых валют. В общей сложности штрафы составляют 1,07 миллиарда евро.

Согласно пресс-релизу от 16 мая, всё это происходило в 2007-2013г, и схема вполне понятна. Трейдеры, работающие от имени банков-нарушителей, тайно делились конфиденциальной торговой информацией с конкурентами, которые, полагаясь на неё, "принимали обоснованные рыночные решения о том, продавать или покупать валюты, которые они имели в своих портфелях".

Именно это (по мнению автора) помогло биткоину расти бешенным темпом, что очень не нравится западным монетарным властям. Против криптовалюты всеми мировыми манипуляторами давно ведётся планомерная война, и ярчайший пример - генеральный директор Банка международных расчетов (BIS) Агустин Карстенс.



Этот главный злодей начал масштабную PR-компанию против биткоина, когда его цена поднялась до 4000$. С тех пор он рассказывает миру об угрозе крипты для суверенных валют, и ещё  в ноябре прошлого года борец с новыми технологиями  изложил 10 причин, почему центральные банки должны препятствовать использованию цифровых монет. 

Главный тезис из его 10-и заповедей: “криптовалюты  способствуют незаконной деятельности.” В то же время, в ноябре 2017 (т.е. на пике популярности крипты)  Дженнифер Фаулер, заместитель помощника секретаря Управления по финансированию терроризма и финансовым преступлениям (TFFC), дала показания в Судебном комитете Сената что доллар США "продолжает оставаться популярным и устойчивым методом незаконной торговли и отмывания денег“, и что, хотя виртуальные валюты также используются,"объем невелик по сравнению с объемом незаконной деятельности через традиционные финансовые услуги.” Вполне исчерпывающе, на мой взгляд. 

Здесь же уместно вспомнить и другого манипулятора, генерального директора JPMorgan Джеймса Даймона, который назвал "глупыми" людей, купивших биткоин и обещал уволить любого трейдера, пойманного на торговле криптой. Весь цинус в том, что в феврале его банк объявил  о развертывании своей собственной цифровой монеты. Теперь "монетой JPM" занимается отдельное подразделение банка. Такая, вот, многоходовочка...



Короче, валютным рынком манипулируют все крупнейшие банки, биткоин под ударом мировых правительств, которые не хотят терять власть из-за либертарианских идей. Так куда бежать частному инвестору со своими скромными накоплениями, может в золото? Не всё так просто, ведь и ценной металла манипулирует закулиса во главе с тем же Агустином Карстенсом.

Во вторник на том же ресурсе выложили полноценное интервью с Крисом Пауэллом, секретарем/казначеем в Gold Anti-Trust Action Committee (GATA), который уже 20 лет разоблачает сговор международных финансовых учреждений с целью контроля за ценами и поставками золота. Полный текст можете сами прочитать здесь, а я лишь кратко изложу его суть с одним ярким примером подобной манипуляции.


Крис Пауэлл утверждает, что подавление цен на золото является политикой США, и западные банки выступают брокерами для правительств, которые и подавляют рост цен на металл. Технически это происходит через фьючерсные контракты и внебиржевые (OTC) сделки в Лондоне. Всё это происходит ещё с 1974г, у борцов за справедливость есть неопровержимые доказательства мухляжа в мировом масштабе, но все суды мира подобные доводы отклоняют, поэтому, собственно, Крис и хочет это всё донести до вас с нами.

Здесь же приводится и гипотеза американских экономистов Пола Бродски  и Ли Квентанс  о том, что в последние годы проводилась политика перераспределения мировых золотовалютных резервов между центральными банками, с тем чтобы те банки, которые имели избыточный вес в долларах США и казначейских бумагах, могли застраховать себя в ожидании неизбежной девальвации доллара и переоценки золота.

Центральные банки, утверждают они, совместно вмешиваются на фьючерсный рынок, чтобы снизить номинальную цену, облегчив лёгкое приобретение золота. Они предпочли бы держать общественность подальше от приобретения металла. Занижение цены золота в течение многих лет заключается в том, что его цена не поспевает за инфляцией. Это само по себе является достаточно весомым доказательством вмешательства правительства.


Теперь "яркий" пример манипуляции. Как вы можете видеть на графике ниже, золото росло между 14.11.2018 и 21.02.2019, в итоге достигнув максимума около $1343. Это должно означать, что запасы в ETF SPDR Gold Shares (GLD), обеспеченные слитками, продолжат расти до пика цены. Но это совсем не то, что произошло....



За три недели до того, как цена на золото достигла пика, запасы в $GLD начали падать, и к 4.03 ETF потерял около 57,8 метрических тонн. Поскольку GLD является крупнейшим золотым ETF в мире- его стоимость составляет $30,2 млрд, по состоянию на эту неделю-такие продажи, естественно, повлияют на цену золота. Конечно же, жёлтый металл вскоре упал ниже $1300. Что это значит?

Ответ на этот вопрос может содержаться в ежемесячном отчете BIS за февраль. Крис Пауэлл считает, что Банк международных расчётов  по-прежнему активно торгует золотыми свопами, которые он использует для получения доступа к металлу, удерживаемому коммерческими банками. В частности, в феврале банк разместил на рынке 56 метрических тонн золотых свопов.Это количество удивительно близко к 57,8 тоннам, которые покинули $GLD в первом квартале этого года. Мировой заговор правительств доказан.

Надеюсь, вы заметили, что излагал я эту историю со значительной долей иронии, хотя, конечно, со многими доводами из этих статей трудно спорить. Я и не буду. Отмечу лишь, что при инвестировании я всегда полагался на здравый смысл и правильное распределение активов, а не на конспирологические теории, иначе я и мои клиенты не могли бы заработать на рынке.

Даже если всё так, и такой заговор существует, что это знание принесёт отдельному инвестору? Хорошо, купите вы физического золота, как нам советует разоблачитель Крис Пауэлл (и как и все "золотые жуки"-разоблачители за комиссии со сделок успешно
 рекламирует поставщиков физ.золота на своём сайте), и положите его под подушку, в страхе продав биткоин, дальше-то что? 

Золотом манипулируют, по его мнению, уже 45 лет, кто им помешает и дальше это делать, когда ваше золото будет дешеветь, не успевая за инфляцией? С биткоином борются, но в итоге его придётся принять, и многие правительства уже это сделали. Я за разумное распределение активов, и, хотя основную часть капитала держу в фондовом рынке, в этом году удерживаю бычью позицию и по акциям золотодобытчиков, потому что пока вижу восходящий тренд и на золоте. А про крипту в качестве актива я подробно писал ещё в марте, и нет смысла повторяться здесь. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________






пятница, 24 мая 2019 г.

Новости, аналитика и торговая стратегия. Где трейдер/инвестор берёт информацию по рынкам? (Ч.2)

В прошлом посте из этой серии мы разобрались с "инструментами прямого анализа", которые необходимы и достаточны для отслеживания рынка и построения собственной торговой стратегии. Сразу напомню, что эти посты не для старожилов рынка, просто пройдите мимо в этот раз, здесь я отвечаю на вопросы начинающих трейдеров, помогая сэкономить их время на отсеивание ненужной информации.

Как ни крути, но человек - животное социальное, и любому трейдеру или инвестору помимо сухих цифр с графиков и отчётов компаний хочется читать аналитику, т.е. мнение других людей. Здесь важно помнить об "эффекте амнезии", о котором я писал в марте, и научиться разбираться в деталях новостей, а не заголовках. Тем не менее, качественную аналитику я и сам ищу и читаю, и в этой части поделюсь основными направлениями. Разберём всё по полочкам.



К сожалению, я ничего не могу сказать хорошего про русскоязычных аналитиков: вся информация вторична (читая её, сразу вспоминаешь на каком западном ресурсе видел её вчера), очень много технических ошибок (цифры всегда нужно перепроверять), и в последнее время всё это с недалёким юморком замешано на национальной политике. Возможно, здесь и можно найти узких специалистов по фондовому рынку РФ, но мне он мало интересен, поэтому выделить для себя таких аналитиков не могу. Основной же их поток статей - это инструкция по варке вкусных пельменей с добавлением лаврового листа.

Единственный российский эксперт, мнение которого мне интересно послушать, это Григорий Бегларян. Он ведёт 10-минутки на "Бизнес-FM", возможно, есть где-то ещё, но сейчас я не смотрю эфир, хотя именно на России-24 он меня когда-то и заинтересовал.

Это был 2009-2011г, разгар кризиса и начало восстановления, и тогда он вёл там, прям, часовые серьёзные аналитические программы, которые я действительно ждал по расписанию, хотя тот же РБК начал разочаровывать меня ещё тогда. Сейчас я совсем не смотрю ТВ, но его комментарии по возможности слушаю в машине, и был бы очень рад, если бы он запустил свой подкаст.

Если вы хотите читать качественную аналитику из первых рук, как ни крути, вам придётся это делать на английском, либо пользоваться переводчиком, что, в общем-то не сложно, если вы знакомы с основными финансовыми терминами, в которых робот чаще всего и ошибается.

С чего начать? Я вам одну крамольную мысль здесь скажу, которая новичку покажется очень сомнительной, но суть в том, что все финансовые новости и даже статьи в крупных изданиях изначально берутся из твиттера. Да, да...Не знаю, почему трейдеры выбрали изначально именно эту соцсеть для общения, назвав своё комьюнити "FinTwit"-ом, но если вы в него погрузитесь, то быстро поймёте, что в 99% случаев первоисточник новости здесь.



Как найти лучших трейдеров и инвесторов в твиттере? Всё просто: зайдите у меня в аккаунте в список читаемых мной, и сразу увидите основных игроков с фондового рынка, форекса и крипты. Подпишитесь на них, и дальше путём рекомендаций расширите свой список до нужного предела. Здесь вы найдёте и самые быстрые новости, которые через пару часов появятся в российских лентах, и ссылки на лучшие статьи дня и живое общение трейдеров с уместными шутками и торговыми идеями. Не заскучаете!

Не у всех есть время на соцсети, в т.ч. и на твиттер, и, конечно же, есть отдельные достойные ресурсы, чтения которых вполне достаточно для знакомства с повесткой дня. Что взять за отправную точку?  Ещё лет 5 назад для меня это был Zerohedge, но после прихода Трампа стал ощущаться перевес на политоту, да и качество многих там статей сейчас сомнительно.

Год назад я публиковал подборку ValueWalk из "150 лучших финансовых ресурсов планеты", на первом месте там Abnormal Returns, и на данный момент я полностью согласен с этим выбором. Этот сайт - генератор лучшей статей о рынке и не только: от крупнейших изданий до интересных популярных блоггеров. Доступна удобная и своевременная рассылка, спам не замечен, так что очень рекомендую. Пользуясь этим ресурсом, найдёте интересные для себя материалы и составите собственный список необходимой аналитики.

Нельзя в этой части не вспомнить и об ещё одном очень крутом сервисе - это StockTwits, который до сих пор поражает меня своей функциональностью. Основная идея взята из твиттера, но здесь вы можете выбрать конкретный инструмент и смотреть все посты только о нём. Удобно и то, что можно включить режим Real-time, и лента будет прокручиваться автоматически, чего очень не хватает твиттеру.


Здесь же можно создать собственный "Watchlist" с нужными инструментами и следить за котировками, не открывая торговый терминал. Так же есть ссылки на нужные статьи по теме, ну, и, кончено же, живое общение трейдеров. Чаще всего я наблюдаю за этой лентой краем глаза во время вечерней сессии на втором мониторе, но есть и мобильная версия, которая помогает быстро разобраться в происходящем на рынке.

Недавно заметил удобную фичу, это уведомление "Trending now". Суть такова, когда с каким-либо инструментом из вашего вотчлиста происходит что-то значительное,  и кол-во постов о нём зашкаливает какую-то грань, то в фоновом режиме на экран приходит уведомление, типа "На $FB началась движуха..." Заходишь а приложение и сразу понимаешь в чём дело. Это очень удобно.

На этом, пожалуй, всё, и уверен, что по ссылкам выше вы сможете составить список для ежедневного анализа, войдёте в эту реку, а дальше разберётесь и без меня. Главное здесь -истинный интерес к финансовому рынку, который вы заметите у создателей лучших ресурсов, а всё сомнительное даже не пытайтесь дочитать. Не тратьте время. Я же в следующей заключительной части этой серии сосредоточусь на полезных книгах и других теоретических материалах, которые на первых порах помогают разобраться в происходящем на рынке. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента







четверг, 23 мая 2019 г.

Биткоин-фьючерс наращивает объёмы. Новые рекорды криптовесны.

Биржа CME, наконец-то, довольна результатами торгов по своему фьючерсу на биткоин, и май уже стал максимальным по объёму торгов, побив рекорд апреля. Если посмотреть на месячный график торгов, начиная с момента его запуска в декабре 2017г, когда и начался слив крипты от максимумов, то увидим, что прошлые значимые по объёму месяцы были июль и август прошлого года. Те два месяца на нисходящем тренде стали рекордными по объёму в момент долгой консолидации в диапазоне 6-8K, после чего произошёл пробой и дальнейшее снижение до 3K.



Теперь же мы снова видим два рекордных месяца именно на тех же уровнях, но уже на восходящем тренде и с объёмом больше в два раза. 13.05 на бирже был зафиксирован рекордный объём в 31.5K контрактов, а среднедневной - 14K.

Если, уж, верить в классический теханализ, то по всем канонам рост на большом объёме должен подтверждать восходящий тренд, а на недельном графике легко можно увидеть третью волну роста в начальной стадии. На дневном графике коррекцию после максимума ровно на 8300$ можете оценить и сами, и главный вопрос здесь: будет ли закрыт геп позапрошлого понедельника?



О фундаментальных причинах роста, которые как всегда волнуют меня больше теханализа, я писал на прошлой неделе, и пока мало, что изменилось. Главным драйвером роста остаётся ожидание запуска поставочного фьючерса от Bakkt в июле. Не забываем и о халвинге (двукратное сокращение награды майнерам) в мае 2020г, на который уже закладывается рынок. После первого халвинга в 2012 г. цена Bitcoin выросла в 407 раз, а после второго — в 28.

В то же время SEC в очередной раз отклонила заявку на ETF, крайний срок по этому решению теперь сдвинулся на август, и в этом многие увидели причину текущей коррекции.

Из статистики SEC мы так же видим, что число активных счетов, торгующих биткоин-фьючерсом выросло до рекордных 2500, и это не может не радовать. Всё больше институциональных инвесторов торгуют этим инструментом, интерес Уолл-стрит к крипте растёт, и это же подтверждают объёмы на трасте $GBTC. Здесь так же май покажет рекордный с момента запуска фьюча объём, но он пока и сравниться не может с объёмами 2017г:


Кстати, в прошлом обзоре по крипте я говорил, что этот инструмент доступен даже в Финаме, но не всё так просто. На ИИС счетах среди американских акций он для торговли не доступен, а есть только на счетах оффшорного подразделения Just2Trade, но и здесь он относится к OTC-инструментам и минимальная комиссия на одну сделку-30$, что неприемлемо для малых счетов, и понятия не имею, как это происходит с такими счетами при автоследовании, так что аккуратнее. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.

Гид по лидерам криптовалют.

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

вторник, 21 мая 2019 г.

Рекордные дивиденды и страсти вокруг Huawei. Снова BTFD?

Несмотря на почти уже общее мнение о слабости мировой экономики, общие дивиденды выросли в первом квартале на 7.8% до рекордных $263.3 млрд. И это несмотря на то, что торговая война между США и Китаем продолжается уже больше года, и сейчас рынок охлаждается её очередным витком.

Дивиденды американских компаний так же поставили рекорд на $122.5 млрд., т.е. +8.3% С поправкой на привилегированные акции и валютные изменения +9.3% Рост дивидендов показали 90% компаний, входящих в индексы. Самое большое ускорение в банковском секторе, и это правда похоже на разворот нисходящего тренда на $XLF. " Эксперты ожидают рекордные $1.43 трлн. общих мировых дивидендных выплат в этом году, т.е. +4.2% к предыдущему году, и в лидерах американские компании.




Торговая война продолжается, и дело дошло до крупнейших компаний хайтека, но как далеко могут зайти стороны? Huawei получил отсрочку от американцев на 90 дней, и это новый знак к желанию дальнейших переговоров. При любом подобном заявлении рынок начинает восстановление, позитив остаётся, т.к. все объективные цифры говорят нам о продолжении экономического роста в США. Мешает только политика.

В то же время Трамп и воспользовался возможностью наказать китайцев именно тогда, когда рынок на максимумах, и остудить его не помешало. Правило BTFD (buy the fucking dip), живущее с 2010г, согласно которому на 5% коррекции инвесторы начинают покупать при любой позитивной новости, похоже, ещё работает, и теперь всё зависит только от упёртости политиков. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента

понедельник, 20 мая 2019 г.

О том, как умирал технический анализ. Дырявые туфли и "принцип обоев".

С каждым годом растёт моя уверенность в том, классический теханализ в чистом виде уже не работает, хотя я и никогда не спорю с другими трейдерами о методах и стратегиях. Подумайте сами, все основные книги по нему были написаны в 90-х и начале 00-х годов. Тогда это было вполне понятно и интересно, ведь доступ широкого круга инвесторов и трейдеров к программам компьютерного анализа был ограничен, а изучающие теханализ имели явное преимущество, видя на графиках разворотные точки и уровни.

Теперь вопрос: как это может работать сейчас, когда с помощью бесплатного торгового терминала каждый школьник может нанести на график все возможные фигуры и индикаторы теханализа? В чём логика? Разукрашки больше не работают, и решающий удар по теханалитикам нанесли  HFT-трейдеры в середине 00-х, о чём нам подробно рассказал Майкл Льюис в "Flash Boys".

Роботы сносят стопы, которые привязаны к уровням на основе ТА, и шанс избежать этого есть только у авторских стратегий на основе собственных наблюдений далёких от мнения большинства, которое и отражает классический ТА. Так я вкратце могу изложить собственное мнение...

В отрывке ниже вы найдёте рассказ Мэлкила о том, как теханалитики начали терять доверие, когда учёные стали проверять результаты их работы. Заметьте, что последнее переиздание его бестселлера было в 2003г...Интересно то, что именно тогда, наряду с появлением Метатрейдера, теханализ получил распространение в России, и тысячи форумов начали искать граали в крокодилах, золотых сечениях, веерах Ганна и т.д.

На Западе интерес к этому давно пропал, и вы сейчас редко встретите у известных трейдеров графики с классической разлиновкой ТА. Статистические выкладки и всевозможные корреляции-да, а разукрашки с уровнями больше никому не интересны. Тем не менее, ДЦ, да, и российские брокеры, продолжают потчевать своих клиентов ежедневными рассылками с подобным мусором, и комментарии "аналитиков" в них мало отличаются от примера Мэлкила ниже. Удачи!!!



Дырявые туфли и большие амбиции.

Ни уровень доходов, ни размер дивидендов, ни степень риска, ни банковские учетные ставки не могут отвлечь технических аналитиков от их главной работы - изучения динамики цен на акции. Такая приверженность цифрам послужила причиной многих шуток и анекдотов в финансовых кругах, которые стали своеобразным фольклором на Уолл-стрит.

Технические аналитики строят свои стратегии на мечтах о воздушных замках и надеются, что используемые ими методы подскажут, к строительству какого именно замка необходимо приступать инвестору и каким образом можно опустить этот замок на землю. Вопрос заключается лишь в том, насколько эффективны эти методы.

Cтуденты иногда задают университетским профессорам вопрос: «Если вы такие умные, то почему такие бедные?» этот вопрос не дает покоя и самим профессорам, которые
чувствуют, что, посвятив себя науке, проходят мимо земных богатств. Тот же самый вопрос можно адресовать и техническим аналитикам. Ведь в конечном итоге, главная цель технического анализа заключается в том, чтобы делать деньги. Вполне логично предположить, что тот, кто проповедует методы технического анализа, должен сам успешно применять их на практике.

При ближайшем рассмотрении оказывается, что у этих аналитиков зачастую дырявые туфли и заношенные воротнички рубашек. Я лично не знаю ни одного технического аналитика, который бы достиг богатства, зато видел среди них очень много неудачников. Как ни странно, ни один из них не признает своих ошибок. Если вы окажетесь столь бестактны, что поинтересуетесь у него, в чем причина такого бедственного положения, то он не моргнув глазом поведает вам историю о том, как он совершил обычную человеческую ошибку и не поверил своим собственным диаграммам.

Однажды я совершил большую ошибку, намеренно поперхнувшись за обеденным столом, когда услышал такую историю, рассказанную мне одним знакомым аналитиком. С тех пор я взял себе за правило никогда не обедать вместе с техническими аналитиками. Это вредно для пищеварения.

Хотя техническим аналитикам не удается разбогатеть, следуя своим же собственным советам, в богатстве лексикона им не откажешь. Вот вам образец рекомендации одного из них:

«Подъем рынка после периода реаккумуляции является „бычьим“ сигналом. Тем не менее точка поворота обозначена пока недостаточно ясно, а зона сопротивления находится на 40 пунктов выше Dow. Поэтому пока еще преждевременно говорить, что рынок однозначно вступил в восходящую стадию. 

Если в течение ближайших недель наметившиеся закономерности подтвердятся и рынок вырвется за красные флажки, то можно будет говорить о некоей тенденции. Если же сигналы окажутся ложными, то можно ожидать продолжения временного периода спада. 

Сложившаяся ситуация позволяет прогнозировать, что трейдеры останутся на местах и будут ожидать более четкого проявления тренда, а рынок будет совершать незначительные колебания».

Если вы спросите меня, что все это должно означать, то я вынужден буду признаться, что не знаю. Однако можно предположить, что аналитик имел в виду следующее: «Если на рынке не будет ни подъема, ни спада, то он останется на прежнем уровне». Даже прогноз погоды порой бывает точнее.

Появление компьютеров временно облегчило работу "техников", но порой это новшество оборачивается против них. Дело в том, что точно так же, как технические аналитики составляют диаграммы, пытаясь угадать динамику рынка, академики составляют свои графики и диаграммы, демонстрируя, какова результативность этих методов. Проверка на компьютере правильности предсказаний, сделанных на базе технического анализа, стала любимым занятием ученых.

Существует ли инерция рынка?

Сторонники технического анализа убеждены, что знания о прошлом той или иной акции могут помочь предсказать её будущую судьбу. Другими словами, последовательность изменений цен в прошлом может помочь предсказать цену в каждый конкретный будущий день. Эту теорию порой называют «принципом обоев». Согласно ей технический аналитик предсказывает будущие цены на акции точно так же, как можно предсказать рисунок обоев за зеркалом, основываясь только на том, как он выглядит вокруг зеркала.

Основная предпосылка состоит в том, что сочетания и последовательность цен повторяются в пространстве и времени. Технические аналитики полагают, что рынок обладает инерцией. Предполагается, что акция, стоимость которой находится на подъеме, будет расти и впредь, и наоборот, если ее цена снижается, то это падение продолжится и в будущем. Поэтому инвесторам предлагается покупать и удерживать растущие акции. Как только курс акции начинает падать или вести себя необычно, аналитик советует тут же продавать ее.

Эти технические правила проверены на архивных данных двух крупнейших бирж, которые велись с начала ХХ века. Результаты показывают, что прошлая динамика цен на акции не может достоверно предсказать их будущую стоимость.

У фондового рынка очень короткая память, если она вообще существует. Если рынок и проявляет время от времени какую-то инерцию, то в этом не наблюдается никакой закономерности, и силы, такой инерции недостаточно, чтобы преодолеть негативные влияния действий инвесторов.

Проще всего проверить истинность этого утверждения, сравнив изменения стоимости какой-то акции в разные периоды времени..«Техники» утверждают, что если цена акции росла вчера, то она, скорее всего, будет продолжать расти и сегодня. Проверка показывает, что некоторое совпадение динамики цен в прошлом и настоящем все же наблюдается, но процент совпадений очень близок к нулю.

Изменение цен на прошлой неделе не имеет никакого отношения к изменениям на этой неделе. Если и отмечаются какие-то закономерности, то они очень слабые и не имеют никакого экономического значения. Положительные или отрицательные изменения цен на протяжении какого-то периода времени случаются не чаще, чем при опыте с монетой.

Точно так же и постоянно повторяющиеся узоры диаграмм встречаются не чаще, чем определенная последовательность карт в карточных играх. Именно это обстоятельство экономисты и имеют в виду, когда говорят, что поведение акций очень напоминает «случайную прогулку». (с) Бертон Мэлкил "Случайная прогулка по Уолл-стрит"

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента

вторник, 14 мая 2019 г.

Как биткоин зависит от Уолл-стрит? Понятные инструменты на классической бирже.

Вчера биткоин пробил 8000$, а индекс доминирования приблизился к 60%, что показывает нам очередной всплеск интереса к основной криптовалюте. В понедельник фьючерс на CME открылся огромным гепом, т.к. очередная волна роста началась в выходные, когда в классические площадки закрыты в отличие от криптобирж. Главная причина - это анонс запуска поставочного фьючерса от Bakkt в июле, а сегодня и XRP взлетел на 25% после добавления на его на coinbase и немецкую биржу.

Криптофобам не стоит волноваться, всё это развод, да, и акции, по сути, фантики, а ценно лишь золото, недвижимость и тушёнка-это мы поняли по вашим комментам к моим постам о крипте. Для всех остальных в этом посте попытаюсь разобраться, почему принятие биржевой инфраструктурой криптовалюты так сильно влияет на цену, и приведу пример "аналога" ETF на биткоин, который давно уже пользуется популярностью среди инвесторов, несмотря на не совсем понятную сразу структуру. Разберём всё по полочкам.


Итак, вчера на CME при пробое 8K объёмы торгов достигли рекордного для этого инструмента объёма в 33.7K контрактов, перебив максимум 04.04 (тогда, кстати, была коррекция). В апреле же при росте биткоина фьючерс показал максимальный месячный объём торгов с момента его запуска в декабре 2018г, после которого, собственно, и начался обвал крипты на всех площадках.

Почему это важно, хотя фьючерс CME и не является поставочным? Про своё отношение к биткоину, как к инвестиции, я довольно подробно говорил ещё в марте в посте "4 кармана в портфеле инвестора" Если вкратце: это рисковый инструмент, цена которого будет расти по мере его принятия регуляторами, биржевым сообществом и распространением платежей. Если за последнее условие сейчас в основном отвечает lightning network, то с регуляторами пока всё сложно, хотя мы и видим желание SEC всё-таки освоить этот пирог.

Фьючерс - биржевой инструмент, торгуемый напрямую или через обычного брокера, и именно по нему мы видим реальный интерес Уолл-стрит к этому активую. Им сложно манипулировать, в отличие от криптобирж, которые вообще никем не проверяемы, и, по сути, являются большими обменниками.

На фьючерсе мы всегда видим реальные объёмы, и чем он больше, тем сильнее его цена будет влиять на базовый актив. Это факт, и так же всё происходило, скажем, с фьючерсами на золото в прошлом веке, а теперь именно "бумажные контракты" делают цену, превышая объёмы физических поставок.

BAKKT обещает в июле первый поставочный контракт для битка, и это хорошо для рынка крипты в целом, т.к. любой инвестор, торгующий на рынке через классического брокера, сможет торговать понятным привычным инструментом, и при желании получить в конце действия контракта монеты на свой кошелёк.

Вы поймите, я не говорю, что получив этот фьючерс Уолл-стрит бросится продавать акции и покупать биткоин, но многие фонды готовы малую часть активов поставить на рисковый актив, а для криптовалютного рынка и эта малая часть биржевого объёма станет огромным вкладом в индустрию. Речь только об этом, и я всегда говорил, что и сам отношусь к крипте как к любому другому биржевому инструменту, хотя и в расчётах её, бывает, использую.

ETF на биткоин SEC ещё не одобрил, но это вопрос времени, и на бирже уже есть инструменты с косвенным инвестированием в биток. Как пример, приведу здесь Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Если у вас есть доступ к бирже, просто вбейте в поиск тикер $GBTC (кстати, он есть даже в Финаме) и присмотритесь к этому трасту:


Их заявку на ETF регулятор отклонил, как и много других, но как траст этот инструмент продолжает существовать, и сейчас приток покупаемых биткоинов в этот фонд так же на исторических максимумах. Цена коррелирует с ценой основного актива, но даже более волатильна, чем сам биток. Сравните дневной график со склейкой фьючерса в начале поста:


Не буду вдаваться в подробности, т.к. эта тема пока вообще мало кому интересна, но суть в том, что это не ETF с чётким следованием за базовым активом путём докупки или продажи при расхождении цены. На данный момент цена $GBTG на 36% переоценена в сравнении с имеющимися у фонда биткоинами, т.е. инвесторы забегают в него быстрее, чем растёт цена битка.

Так же происходит, конечно, и при падении, и в итоге цена уравновешивается. Последите за ним, это интересно, ведь это, своего рода, аналог VIXa для индексов. Цена мизерная, и любой инвестор с доступом на классическую биржу может добавить его малым сайзом в свой портфель, не дожидаясь ETF.

Пока это капля в море, но мне как трейдеру и инвестору интересно и важно следить за новыми биржевыми инструментами, ориентированными на крипту, и, повторюсь, именно они оказывают максимальное влияние. Вспомните запуск фьюча CME в декабре 2018г, когда короткие позиции быстро сбили спесь с памперов на криптобиржах и потушили хайп. Теперь это работает в обратную сторону

Пока частному инвестору неудобно торговать криптой через фьючерс из-за высокой цены входа и необходимости перекладываться при истечении контракта, но я привёл вам пример смежного инструмента. Есть и другие фонды, которые косвенно инвестируют в крипту, как тот же ARK, о котором я писал прошлой осенью, и который, кстати сам держит часть активов в $GBTC

Начинающим инвесторам пока рано этим заморачиваться, и для знакомства достаточно проверенных криптобирж, которые есть в конце поста с полными инструкциями. Тем не менее, с помощью биржевых инструментов вы можете всегда проверить цену и реальные объёмы, просто вбив тикер в тот же YahooFinance. К тому же это вам даст понимание работы классической биржи, если вы только пришли на рынок со стороны крипты. А там, глядишь, и ETF подоспеют. Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.

Гид по лидерам криптовалют.

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in