воскресенье, 30 сентября 2018 г.

Биткоин утонет в слезах инвесторов. Похоже, СМИ вас снова стригут.

Главные криптовалюты с января потеряли $400 млрд, и сейчас мы вам расскажем, как бедный британский застройщик потерял на этом все сбережения семьи на этом крахе. Примерно так начинается вчерашняя статья в CNN Money, и, хотя я не сторонник заговора криптокитов , но после таких сердобольных историй мне всегда мерещится манипуляция рынком со стороны СМИ. С середины августа появляется очень много таких статей, что говорит нам о....Ладно, об этом в конце поста, а пока сама история:

Британец Рассел, изредка поигрывающий на фондовой бирже, зашёл в биток всей котлетой (120000$) в ноябре 2017г, и был ошеломлён, когда его сбережения выросли до 500K всего за месяц. "В одно утро, когда я проснулся и увидел, что разбогател ещё на 15600$, я подумал: Вау. Вот и платёж по ипотеке, и отпуск, о котором мы давно мечтали",-вспоминает "инвестор".

Мечты Рассела не сбылись, и после того, как биткоин сходил на 20K в декабре,  начался коллапс, и сейчас он торгуется на уровне 6300$. Рассел решил бороться с убытками, перейдя с биткоина в биткоин-кэш, эфир, риппл и другие альты. Сейчас его убыток по открытым позициям составляет 96% от начального депо. "Это было разрушительно, и нанесло мне огромную травму"-жалуется Рассел. "В новостях я видел истории о банкротстве миллионеров и думал: как это может быть?  Как можно потерять такую сумму денег? Теперь я сам оказался в таком положении".


Далее в этой статье Майкл Рауч из Кембриджского центра альтернативных финансов (!!!) говорит, что Рассел такой не один, и множество частных инвесторов, студентов, домохозяек и пенсионеров повелись на этот хайп. Медиа убедили их в открывающихся возможностях, купили на хаях, а теперь сидят в обвалившейся крипте.

Тема понятна, но у меня вопрос: почему медиа загнавшие в крипту на топе теперь предлагают смириться с гибилью крипты, и приводят кучу слезливых историй? Не кажется ли вам, что это такая же манипуляция, как и  в ноябре, только с противоположным знаком? СМИ и биржевые медведи высаживают случайных пассажиров перед входом в крипту больших денег, разве не так? Это не новый метод, и "золотые жуки" пользуются этими же медиа с момента появления фьючей на золото, стратегия себя оправдала. Как говорил легендарный Морган, покупать акции нужно, когда на улице начинают стрелять. В нашем случае, похоже, сигналом станут суициды крипто-инвесторов, так что ждать осталось не долго.

Что касается самого Рассела-я уверен, что он потерял бы деньги и оставшись на фондовом рынке. Зайдя в биток в ноябре, он должен бы сейчас быть в убытке на 60-70% (такое бывало и при крахе доткомов, и в 1987г, и в 2008г с акциями), но никак не на 96%. Так что Расселу я советую завязывать с инвестициями, не далеко до беды, а своим разумным читателям при прочтении подобных статей размышлять, зачем и кому это нужно. Нас не проведёшь. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________
Всё для начала работы с криптовалютами-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/08/blog-post_28.html

Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.- http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/blog-post_19.html

Гид по лидерам криптовалют-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/26112017.html

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

Лучший российский обменник-bancomat.com

Страница "CRYPTO" в блоге Тихого Трейдера со всеми инструкциями-http://dmatrade.blogspot.ru/p/crypto.html

пятница, 28 сентября 2018 г.

Тётка, которая делает 40% в год. Присмотритесь к её ETF, инвестирующим в биткоин.

Если вы перелопатите все 1818 простых ETF(без плеча) с листингом в штатах и отсортируете по доходности за 3 года, то удивитесь, заметив,что 3-мя из 15-и лучших управляет один человек. Это 62-летняя Кэтти Вуд, основатель и директор Ark Investment Management.
На первом месте в чудесном списке будет Ark Web x.0 ETF с капой $653 млн. и годовой прибылью 39%, на втором Ark Innovation ETF с $1.41 млрд и 35%, а на 13-ом месте её же Ark Industrial Innovation ETF с доходностью в 27%. Не хило,да?
Как Кэтти это делает? Покупает акции компаний развивающих инновации, в т.ч. биткоин. Пока SEC не одобрил ни одного биткоин-ETF, Кэтти нашла способ инвестиций в крипту через акции связанные с этой индустрией.
Начала она это на тот момент кажущуюся авантюрой инвестирование в 2015г, через год после того,как накрылась биржа Mt.Gox, у которой хакнули 850000 битков. Все манагеры созданной ей компании тогда опасались,что участвуют в пирамиде,но Вуд,веря в будущее крипты, просто делала своё дело.




"Я чувствовала себя пионером со стрелами в спине и не была уверена в успехе. Я знала только, что если не сделаю это, то буду жалеть о пропущенном звонке",- вспоминает по нашему уже пенсионерка.
Инвесткомпании BlackRock, Vanguard и State Street управляют 82% рынка ETF в $3.8 трлн, остальные 18% делят между собой остальные 80 компаний, среди которых и ARK, управляющий $6 млрд. активов. Я посмотрел, и их ETF доступны для торговли даже в финаме и,естественно, у любого зарубежного брокера. Например, недельный график  ETF Ark Web x.0 (тикер $ARKW) у меня выглядит так. Удачи!!!


__________________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента. - http://dmatrade.blogspot.com/2018/09/blog-post_12.html

среда, 26 сентября 2018 г.

Страшные месяцы для инвестора. Стоит ли бояться осени?

Каждый год в конце лета птицы улетают на юг, а финансовые аналитики предрекают крах в ближайшие 2 месяца. Сентябрь и октябрь пугают многих инвесторов, ведь именно в эти месяцы случались обвалы, которые помнит весь финансовый мир, но подтверждает ли история эти опасения? Разберём всё по полочкам.

В начале вспомним худшие для Уолл-стрит даты в сентябре и октябре.

24.09.1869 Первая чёрная пятница, когда золото потеряло в цене около 20% и потащило фондовый рынок за собой.

18.09.1873 Инвестиционный банк Jay Cooke & Co приостановил выплаты клиентам, положив начало серии банкротств других банков. Этот день стал началом одного из самых глубоких кризисов в истории США.

16.10.1907 Конец огромной спекуляции на рынке меди, в которой участвовали крупнейшие банки Нью-Йорка. Этот кризис подробно описан в "Воспоминаниях биржевого спекулянта", и ситуацию тогда спас  J.P. Morgan, раздав деньги для покрытия убытков. Именно это событие в итоге привело к созданию ФРС.

28.10.1929 В этот чёрный понедельник индекс Доу Джонс потерял 12.8%. Так началась Великая депрессия.

19.10.1987 Доу потерял 22.6%, это было самое большое дневное падение в истории.

15.09.2008 Крах Lehman Brothers, который начал худший период глобального финансового кризиса.

Действительно, страшные для инвестора даты, остаётся выяснить: это закономерность или случайное совпадение? С 1834 года, когда данные с рынков начали систематизироваться, сентябрь оказался единственным месяцем со средней отрицательной доходностью -0.4%. Возьмём более близкий нам послевоенный период и получим похожую картину:



Получается, что сентябрь на самом деле худший для акций месяц, а лучшие в современной истории-ноябрь и декабрь, которые в среднем приносят около 2%. Это вполне объяснимо с позиции психологии обычного инвестора. Во-первых, он помнит вышеуказанные даты, а аналитики не забывают напоминать о них. С другой стороны, многие выводят деньги с фондового рынка для покрытия платы за обучение и долгов по кредиткам, накопленных во время летнего отдыха. Всё просто.

Тем не менее, именно в сентябре начинается новый финансовый сезон, и разумный инвестор перераспределяет активы, оценивая новые возможности и риски. На самом деле расхождение в средней доходности даже в 2% не так значительно на бычьем рынке, и для нас более важны объективные цифры, а не прошлые страхи. Даже в "падающих" сентябрях есть хорошие точки для входа, которые я и пытаюсь использовать, а этот сентябрь ещё может сильно выбиться из общей статистики. Удачи!!!
__________________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента. - http://dmatrade.blogspot.com/2018/09/blog-post_12.html







вторник, 25 сентября 2018 г.

Обогнать S&P 500 после коррекции. Разумная оценка развивающихся рынков.

В начале месяца я уделил много внимания развивающимся рынкам, на которых мы видим продолжение кризиса, несмотря на рост американского рынка. Я посвятил отдельный пост исследованию коррекций на EM, а затем опубликовал расчёты по стратегии покупки дна на этих рынках.

Теоретическую часть следующего выпуска "Слуховых заметок ТТ" я так же оставлю для этой темы, а сегодня на нескольких диаграммах рассмотрим более широкую статистику бычьих фаз рынка. Многие заинтересовались этой стратегией, и часть моих новых клиентов изъявила желание на ДУ именно по одной из её версий, так что эти цифры будут для нас не лишние.

С момента публикации того поста, где мы рассматривали вероятность прибыли после выкупа на 20- и 30%-ной коррекции, $EEM (ETF развивающихся рынков) уже в моменте пробил 20%-ную отметку, хотя сейчас и видим слабое восстановление:


По идее, в первом варианте стратегии нам бы нужно уже покупать этот ETF, или, при желании обогнать индекс на активном управлении, отбирать акции на конкретном рынке (в т.ч. и российском). Тем не менее, перед входом важно ещё раз вспомнить, чем рискуем и что ждём от этих трейдов.

Большинству инвесторов соотношение риск-доходность кажется таким:

Хотя на самом деле для развивающихся рынков более актуален следующий график:



Мы уже выяснили, что волатильность на EM в разы выше, чем на американских индексах, бычьи фазы приходят в два раза чаще, и именно это даёт возможность большего профита при правильной покупке дна. Теперь посмотрим как эта волатильность проявила себя в прошлом. В следующей таблице последние 30 лет разделены на 4 основные периода для развивающихся рынков и S&P 500:

Видите разницу? При почти одинаковой доходности на всём 30-летнем сроке, EM приносили в разы больше прибыли в предкризисные для американского рынка годы. Так же это видно и по разбивке доходности для обоих индексов по годам:


Получается, что при правильных входах и диверсификации активов развивающиеся рынки могут поднять доходность долгосрочной стратегии, когда американский рынок уже перегрет, а процентная ставка ФРС растёт, что происходит и сейчас. В прошлом фондовом обзоре я уже писал о проблеме положительной реальной ставки, которая уже будет возможна при повышении ставки по фондам на этой неделе.

Случись так, и это опять в первую очередь ударит по акциям EM, когда часть денег уйдёт в бонды. Это даст хорошие точки для входа на дне в отобранные активы и возможность хорошей прибыли на следующем восстановлении развивающихся рынков, которое начнётся ещё до 20-% коррекции на S&P 500.

В общем, нам есть с чем работать, и каждый разумный инвестор на EM для себя должен решить: пассивно зайти в ETF или прибегнуть к активному управлению. Риск на рынке необходимое условие, и для EM он выше, чем для SPX, но при правильном управлении риск будет вознаграждён соответствующей доходностью. Советую и вам ещё раз внимательно изучить все цифры из этих трёх постов про развивающиеся рынки. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента. - http://dmatrade.blogspot.com/2018/09/blog-post_12.html

понедельник, 24 сентября 2018 г.

Слуховые заметки Тихого Трейдера 14.08.2018 (Ч.4) Ответы на лучшие вопросы.

И пришло время ответить на ваши самые интересные вопросы, отобранные с ютуба, блога и соцсетей. Сорри за шумы в начале, сбил настройки и не сразу вспомнил, как их восстановить. Вы же помните, что я не профессиональный блоггер, а всего лишь скромный трейдер и инвестор.

Не очень вы были активны в конце лета, и это понятно, но некоторые злободневные вопросы я всё-таки отобрал. Среди них, конечно же, крипта, росрынок, книги и фиксация прибыли. Это волнует людей всегда, и будет не лишним ещё раз вспомнить об этих темах. Сорри, если я не заметил и ваш вопрос, и если он важен для вас-напомните, и я обязательно отвечу на него в следующий раз.

Как я понял, новый формат "Слуховых заметок ТТ" вас вполне устроил, буду развивать его и дальше. К этому выпуску осталась лишь последняя пятая часть, которую скоро выложу, и она, как обещал, будет частью озвученной мною книги о рынке или отдельным эссе. Пока не решил, но точно литературная часть, к которой я и сам имею отдельный интерес. Вас же хочу поблагодарить за вопросы, и жду новых для следующего выпуска, желательно в ютубе. Удачи!!!





Торгуйте на бирже против роботов. Советы Стивена Икоу.

Торговля на фондовых рынках все чаще ведется с помощью «черных ящиков» — порой на их долю приходится около 70 дневного объема торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже и NASDAQ, и трейдеры сетуют, что такие торговые системы делают игру на бирже невозможной. Однако Стивену Икоу хватило ума и изобретательности, чтобы не только адаптироваться к новым условиям, но и использовать программы-роботы в своих интересах. 

Строго соблюдая дисциплину торговли, Икоу ведет почти затворническое существование— ежедневно он проводит шесть с половиной часов в своем домашнем офисе, изолированный от внешнего мира. Собранность и умение сосредоточиться позволяют ему неизменно добиваться отличных результатов — из последних 180 торговых дней убыточными оказались лишь 4.

Стивен Икоу: Все зависит от дня и от того, что происходит с акцией. Если день выдался вялый, и я открываю и закрываю позиции, речь идет о небольших объемах. Если вижу, что появился покупатель, я увеличиваю объем. Но я никогда не открываю слишком крупные позиции, поскольку не хочу, чтобы одна-единственная сделка разорила меня.

Обычно я увеличиваю объем, когда вижу, что кто-то привязан к биду или аску и понимаю, что появился продавец или покупатель. Маркетмейкерам и хеджевым фондам приходится отслеживать множество позиций. Нередко им нужно исполнить крупную заявку. При этом они не контролируют ее исполнение до мелочей. 



К примеру, речь идет о 100 000 акций. Они вводят ордер в компьютер, и тот выставляет предложение о покупке. Если цена спроса растет, они покупают дороже. Если она снижается, они покупают дешевле. Они просто хотят, чтобы заявка на покупку исполнилась. Но обычно у них есть определенный предел.

Сам я отслеживаю куда меньше акций. Я замечаю больше деталей происходящего. Я поднимаю цену, и он делает то же самое. Я дохожу до определенной суммы, и он не двигается дальше. Обычно я могу сказать, до куда он может дойти. И тогда я стараюсь скупить все, что предлагается на продажу, поднять цену бид до уровня, который является для него пределом, а затем продать ему всю позицию.

К примеру, если я вижу, что покупатель готов подняться до 80, а цена по биду 60 при цене аск 65, я отслеживаю предложения по 65 и покупаю их. Я выставляю предложение на покупку по 70 и покупаю то, что продают по 70. Я выставляю заявку по биду 75. Я выставляю бид на 80 и вижу, что он тоже выставляет заявку на 80 через другую электронную сеть, и тогда я продаю ему то, что у меня есть. Я повторяю это вновь и вновь.

Это лишь один из вариантов. Что я имею в виду: эта публика наблюдает за 20 акциями. Исполняя ордера, они не беспокоятся о мелочах. Они занимаются уймой акций. Приказ исполнен, остальное не имеет значения. Впрочем, иногда такой тип ускользает, и ты попадаешь в ловушку. Но ты должен знать пределы своих возможностей и представлять, как это делается.

Когда маркетмейкеру нужно исполнить крупный ордер, ему не скрыться от того, кто пристально наблюдает за акцией. Если фонд покупает 100 000 акций с прицелом держать их в течение года, какая ему разница, покупать по 65,60 или по 65,90? Но если я сделаю 10 центов на 10 000 акций, я заработаю 1000 долларов.

Найдите свою нишу.

Успех в трейдинге определяется не только правильной стратегией, но и правильным выбором финансового инструмента. Работая в торговом зале Чикагской товарной биржи, Стивен Икоу обнаружил, что неторопливая и не слишком многолюдная «яма» Nikkei давала ему куда больше преимуществ, чем оживленная площадка S&P. Стивен учел этот опыт, когда переключился на электронную торговлю, — он решил специализироваться исключительно на акциях компаний со средней капитализацией, объемы торгов по которым составляют около 1 миллиона акций в день. 

Такие акции остаются вне зоны внимания основной массы внутридневных трейдеров и позволяют Икоу, мастеру наблюдения, быстро схватывать нюансы происходящего и лучше прогнозировать динамику цен. Подобный подход актуален для большинства трейдеров — каждому из нас следует выбрать для себя подходящий финансовый инструмент. 


Используйте пробные ордера.

Большую часть времени Стивен тратит на сделки, которые позволяют ему остаться при своих. Ежедневно он заключает более 200 сделок, но значительная часть этих операций приходится на небольшие ордера зондирования рынка. Наблюдая за реакцией рынка, Стивен собирает ценнейшую информацию о намерениях его участников, которые работают с интересующими его акциями. Получив представление о расстановке, он имеет возможность заключать прибыльные сделки. 

Стивен не первый, кто стал использовать «пробные» ордера, — подобную технику применяли лучшие трейдеры в мире. Джордж Сорос был известен тем, что выставлял ордера в направлении, противоположном предполагаемой сделке, чтобы посмотреть, как рынок поглощает поток ордеров. Если сделка в противоположном направлении оказывалась прибыльной, он пересматривал свои планы и ждал, пока условия на рынке не станут более благоприятными. Сосредоточьтесь!

Спекуляция — это наблюдение. Чтобы не упустить ничего, трейдер должен пристально наблюдать за происходящим. Во время торговой сессии Стивен Икоу не отвлекается на ланч, не слоняется без цели по заднему двору и не изучает сайты магазинов электроники. 

Он ни на секунду не отрывает взгляд от экрана монитора, следя за изменением цен. Он наскоро перекусывает и отвечает на телефонные звонки лишь в случае крайней необходимости. Кому-то может показаться, что такой подход к делу отдает монашеским аскетизмом, но такова цена успеха. Как работа, трейдинг требует полной отдачи и безраздельного внимания, ведь даже непродолжительный рабочий день является весьма напряженным.

Знайте, почему вы заключаете сделку и почему выходите из рынка.

Трейдер-профи отличается от новичка прежде всего тем, что не заключает случайных сделок. Он не открывает позицию только потому, что это «неплохой вариант» или «это дешево». Хороший трейдер всегда может дать четкое логическое обоснование своей сделки. 

Основанием может быть теханализ, фундаментальные факторы или умение читать ленту котировок. Но любой профессионал точно знает, почему он заключил сделку и, что еще более важно, в какой момент (речь идет как о прибылях, так и об убытках) он намерен закрыть позицию. Торгуйте по плану и планируйте свою торговлю — даже если эта сентенция покажется кому-то избитой, она не утратила своей актуальности. (с) "Трейдеры-миллионеры" Кетти Лин, Борис Шлоссберг.

__________________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента. - http://dmatrade.blogspot.com/2018/09/blog-post_12.html


Ещё раз про ДУ на Forex. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

воскресенье, 23 сентября 2018 г.

Ripple обгоняет Ethereum. Помогут ли крупнейшие банки этой монете?

На этой неделе взорвал Ripple и стал самой упоминаемой криптовалютой в СМИ. В пятницу в моменте монета обошла по капитализации Ethereum, хотя потом и быстро вернулась на своё "законное" третье место, к которому мы уже привыкли.



Ралли на XRP началось во вторник, когда пошли первые сообщения о запуске новой платформы xRapid, которая будет проводить банковские переводы с помощью этой монеты, а представитель Ripple заявил, что теперь регуляторы более благосклонны к их криптовалюте.

В среду на официальном сайте Ripple появилось сообщение о подключении PNC Bank (банк, входящий в первую десятку США с 8 млн. пользователей и розничными офисами в 19-и штатах) к системе RippleNet. Хотя и не объясняется затронут ли объёмы операций банка сам токен XRP, монета продолжила ралли, которое закончилось только откатом в субботу. Сейчас XRP снова растёт и со вторника прибавила уже 121%.


Последний раз подробный обзор о Ripple я написал в апреле, где мы выяснили как относится сама компания и выпущенная ей монета, так же разобравшись в структуре владельцев. Что изменилось с тех пор? На тот момент уже многие платёжные системы (например, Western Union и MoneyGram) проводили транзакции через сеть Ripple, но никакого отношения к самому токену XRP не имели.

До публикаций этой недели 120+ банков работали с Ripple через их систему xCurrent, но, опять же, никакой поддержки монете это не оказывало, и инвесторы уже поверили, что компания не станет дальше думать о развитии своего токена.

Система xRapid, которую тестировали весной на переводах между Мексикой и США, подразумевает использование XRP для переводов из фиата и обратно при транзакциях между банками, что, конечно, и является прорывом для монеты. Пожалуй, это первый случай на моей памяти, когда большой бизнес действительно заинтересован в работе с конкретной криптовалютой.

Ещё в начале лета глава Ripple Брэд Гарлингхаус пообещал, что к концу 2019г десятки банков будут использовать систему xRapid. Во вторник Сагар Сарбхаи, глава Ripple в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Среднем Востоке Сагар Сарбхаи, заявил, что коммерческое использование этой платформы начнётся уже в октябре. Новости действительно хорошие, и в этот раз рост XRP не похож на классический Pump and Dump, и, если действительно планы компании реализуются, эфиру уже долго не устоять на втором месте. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________
Всё для начала работы с криптовалютами-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/08/blog-post_28.html

Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.- http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/blog-post_19.html

Гид по лидерам криптовалют-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/26112017.html

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

Лучший российский обменник-bancomat.com

Страница "CRYPTO" в блоге Тихого Трейдера со всеми инструкциями-http://dmatrade.blogspot.ru/p/crypto.html

суббота, 22 сентября 2018 г.

Рядовой американец не верит в рост акций. Итоги недели перед заседанием ФРС.

В четверг S&P500 поставил новый рекорд, закрыв день на историческом максимуме 2930.75. Продолжился рост и в пятницу, и теперь получается, что за последние 2.5 года индекс прибавил более 60%, в то время, как алармисты ещё в 2016г испугавшись затянувшейся коррекции пророчили обвал рынка и конец бычьего тренда. Прогноз, мягко сказать, не сбылся.


Интересно то, что даже сами американцы не очень то следят за этими цифрами, и свежее исследование Betterment Research свидетельствует об этом. С 31 июля про 6 августа этого года были опрошены 2000 американцев в возрасте 18+, и выяснилось, что 48% уверены, что за последние 10 лет рынок акций остался на месте, либо немного вырос. Другие 18% вообще верят в то, что за этот период индексы упали. Ну, как же так? На самом деле с 31.07.2008 до 31.07.2018 Доу и SPX прибавили более 120%,а Nasdaq +230%. Всё-таки это было десятилетие технологий.

Несмотря на заблуждение широких масс, настроения на рынке вполне понятны. И если в 2016г преобладали медвежьи настроения, то уже в прошлом году этот тренд развернулся и сейчас быки лидируют:

 
Сейчас мы видим вполне здоровый скептицизм на рынке, но нельзя игнорировать тот факт, что сейчас, пожалуй, лучшее время для терпеливого инвестора. Экономика США разгоняется, безработица находится на 49-летнем минимуме. Есть, конечно, и угрозы для рынка, за которыми стоит внимательно следить с помощью опережающих индикаторов, о которых писал в прошлом обзоре, но прибыль на счетах моих долгосрочных инвесторов растёт почти каждый месяц, хотя некоторые акции хайтека из портфеля немного "подвисли" на последней коррекции. 

Теперь к цифрам, ведь только они имеют для нас значение и показывают ситуацию на рынке. В среду и четверг пройдёт очередное заседание ФРС, и в этот раз оно будет действительно важным из-за последующей пресс-конференцией Джерома Пауэлла и обновлённого экономического прогноза.

Почти точно, что Фед в этот раз повысит ставку до 2.25%, и это будет 8-е повышение за последние 3 года. Важно другое. Если повышение случится, то реальная ставка ФРС (за вычетом инфляции) окажется на 0% и может выйти в положительную зону. Все последние 10 лет после ипотечного кризиса реальная ставка оставалась негативной, более того, если вычесть 3 предкризисных года, ставка была отрицательной с 09.11.2001.

Именно здесь я вижу главную опасность для рынка, ведь, по сути, период бесплатных денег закончится. Спред между 2-х и 10-летними трежарис сузился до 26 б.п., т.е. только на 1 б.п. выше предполагаемого повышения ставки ФРС.  Доходность на 2-летках на этой неделе выросла до 2.81%, а, например, в 2011г она была на уровне 0.16%.

Прежде всего эти цифры говорят нам о том, что мир вернулся к нормальному состоянию, и доллар снова обрёл цену. Тем не менее, для рынка акций это не очень полезный фактор, ведь часть денег перетечёт в бумаги с гарантированной доходностью. Я не говорю, что это однозначное указывает на скорый крах рынка, например, в 2005г этот же 2/10 спред вообще был отрицательный, но это не мешало рынку расти ещё 2 года. Сейчас он только приблизился к 0, экономика растёт, и для акций ещё есть время роста, но за этим индикатором нужно внимательно наблюдать.

Важным для нас будет и обновлённый прогноз ФРС, и что-то мне подсказывает, что рынку он не понравится. В прошлом прогнозе большинство членов Феда были уверены в необходимости более 2-х повышений в этом году. Это подразумевает следующее повышение в декабре, и фьючерсный рынок уверен в нём на 90%. Возможно я и ошибаюсь, но мне кажется, что с декабрьским повышением могут быть проблемы, и интрига на конец года остаётся. Будем ждать пояснений от Феда на этой неделе. 

Что может стать хорошим сигналом для рынка? В прошлых прогнозах Фед планировал 3 или более повышения в следующем году, но сейчас фьючерсный рынок относится к этому со скепсисом, больше веря в повышение ставки в марте и может быть ещё одно в конце года. Как было видно из прошлых стейтментов заседания ФРС, у них нет единого мнения, и только немного больший перевес был у ястребов. 

Вполне возможно, что в этот раз победят голуби, и  прогноз будет изменён в сторону меньшего повышения ставок в 2019г Это будет хорошей новостью, и, судя по всему, именно на неё закладывается рынок, пробивая новые максимумы. Это был бы лучший исход этого заседания, но я буду готов к любому развитию событию и часть спекулятивных позиций переведу в кэш ещё до среды. Долгосрочные активы после последнего перераспределения пока трогать смысла не вижу. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента. - http://dmatrade.blogspot.com/2018/09/blog-post_12.html

четверг, 20 сентября 2018 г.

Робингуд продаёт ваши сделки роботам. Так "мобильные" брокеры пускают инвестора по кругу.

Этот нарастающий скандальчик будет интересен тем, кто давно страдает рыночной паранойей, когда кажется, что за каждой вашей сделкой следят роботы, которые и срывают стопы. Речь, конечно, не о ДЦ-песочницах, которые никуда и не выводят ваши ордера, а о большом рынке, где ушлые HFT охотятся за денежками честных инвесторов.

Ваша паранойя вполне оправдана, и эти махинации в деталях раскрыты в книге Майкла Льюиса "Flash boys" (рецензия ТТ здесь). Вкратце: в 2006 г команду трейдеров и программистов взбесил тот факт, что во во время открытия или закрытия позиции, пока исполняется ордер, рынок меняется в противоположную сторону, как бы, угадывая мысли участников рынка. Всё на рынке спокойно, нажал кнопку на покупку, и за долю секунды на маркете просыпается безумный интерес к этой акции.

Эти ребята разобрались в механизме HFT и тёмных пулов и создали свою честную биржу IEX, которая не продаёт данные о сделках своих клиентов.. Кстати, в пятницу Interactive Brokers (один из моих любимых брокеров) заявил о переносе листинга своих акций с насдака именно на  IEX, что для команды Брэда очень значимое событие. Сами IB при открытии сделки без проблем дают возможность выбора биржи, в т.ч. BAT и IEX.

Так вот, вчера финансовый обозреватель Логан Кейн обвинил Robinhood в сливе данных о сделках своих клиентов HFT-конторам. Все мы помним, что эта мобильная платформа привлекала милиниалов отсутствием комиссий и удобным приложением. Само название этой американской конторы, как бы, намекает нам, что эти честные парни борются с жадными брокерами и управляющими, помогая своим клиентам построить светлое будущее.

По словам Кейна, продажа этих данных принесла Робингуду $47 млн. за прошлый квартал, что является значительной долей в общей его прибыли и наносит большой ущерб клиентам, которые покупают у роботов по завышенной цене. Автор считает, что SEC должна разобраться с этим, ведь, по сути, это такое же использование личных данных, как и то, в чём весной был обвинён фейсбук. Там был потенциальный доход от рекламы, а здесь прямой поток денег в карманы HFT.

Вряд ли SEC наложит санкции, ведь эти данные были видны в финансовых отчётах компании, но понятно одно: не получилось у милениалов с помощью модной приложухи обыграть УОлл-стрит и Силиконовую долину. HFT и здесь всех поимели.

Подумайте на досуге, если, уж, в штатах, где за этими махинациями следят SEC и финансовые издания получается так дурить инвестора, то сколько подобные сервисы зарабатывают у нас. Не буду называть имён, но вспомните суперудобные приложения для инвестиций в российских банках. Мало того, что у них конские комиссии, так понаблюдайте по каким котировкам вам продают акции. Дополнительный бонус-им никто не мешает продавать данные по вашим сделкам или просто играть против вас внутри своего пула. Кто их здесь проверит? Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента. - http://dmatrade.blogspot.com/2018/09/blog-post_12.html






среда, 19 сентября 2018 г.

Coca-cola добавит дурь в напитки. Tilray +1000% за два месяца.

Очередная история с пошлых загнивающих штатов снова всколыхнула рынок, ведь в этот раз трейдеры покусились на ЗОЖ. На Уолл-стрит давно уже ходит шутка про новую концепцию успешной компании: производство в Китае электрического авто, заправляющегося каннабисом и способного разместить ваш генетический код в блокчейне. И,вот, собственно, сегодня речь пойдёт о производителе топлива для таких авто, которое некоторые индивидуумы в штатах вполне законно могут употреблять не по назначению.

Два месяца назад производитель премиального медицинского каннабиса Tilray ($TLRY) вышел на IPO с капитализацией $1.5 млрд, и с начала августа на акциях началось давно невиданное ралли. В понедельник кока-кола начала переговоры с другим поставщиком каннабиса Aurora, т.к. захотела добавлять в свои бодрящие напитки немного дурмана. Тем не менее, следят все именно за $TLRA, и ко вчерашнему закрытию капитализация выросла до $15 млрд. За два месяца 1000%, Карл. Сегодня этот ад продолжается, и акция открыла день гепом с ещё +36%. На данный момент этот вселенский наркотрип выглядит так:


Tilray обогнала по продажам  Chipotle и Molson Coors (к чёрту эти тако, буррито и пивас) и сравнялась с ними по капитализации, реализовав зелья на $28 млн:


Теперь трейдеры почти всерьёз ожидают, когда Тилрей включат в индекс Доу. Хороший такой производитель, создающий новые рабочие места и делающий родину великой снова. Почему нет?

Скажу сразу, я не участвовал в этом чудесном ралли и отнюдь не пропагандирую, как акции Тилрей, так и покупку её продукции. Тем не менее, это уже огромный быстрорастущий бизнес, который вышел на заголовки американских газет, а впереди большие контракты с пищевыми и табачными гигантами. Думаю, когда немного осядет пена, стоит внимательно изучить этот новый сектор экономики США и искать точки входа для долгосрочных покупок. Удачи!!!

_________________________________________________________________________________________
Друзья, не забывайте подписываться на телеграм-канал Тихого Трейдера: dmatradeTT. Анонсы новых статей, лучшие сделки и актуальные новости с рынков всегда там.

Худшие ETF, как урок разумному инвестору. Избавьтесь от нимба и лишних налогов.

Знаю, что многие многие из вас в своих портфелях держат ETF, пользуясь низкими комиссиями и удобностью обращения у зарубежных брокеров (вчера анонсированный ETF сбера не в счёт), поэтому этот пост может быть вам интересен. И в Америке всё больше розничных клиентов пользуются этими биржевыми инструментами, и для них на этой неделе есть две хорошие новости: JP Morgan предложил торговать ETF без комиссий, а Fidelity предложил фонд с нулевыми расходами на обслуживание.

Тенденция на американском рынке понятна. Банки и хедж-фонды удовлетворяют спрос cвоих клиентов на ETF, снижая издержки и расширяя ассортимент. Непрофессиональному инвестору эти инструменты удобны, т.к. не нужно отбирать отдельные акции, риск диверсифицируется и т.д. Тем не менее, отнюдь не все такие фонды, даже управляемые профессионалами, приносят прибыль, и сегодня FORBES в назидание американским инвесторам опубликовал 7 худших ETF, 5 из которых своими недостатками будут интересны и нам. Удачи!!!

Guinness Atkinson Alternative Energy ($GAAEX)

Этот фонд с комиссией 1.98% был создан для особо переживающих за глобальное потепление. Хорошими намерениями вымощена дорога в ад, и средняя годовая доходность за 10 лет составила -11.2% Забавно то, что она зеркально отражает среднюю доходность на S&P 500 за этот же период (+11.1%) . Инвесторы фонда чувствовали бы себя лучше, если бы просто купили индекс, а дивиденды жертвовали бы экологам.

Мораль: не платите за нимб.


MainStay MacKay Government ($MCSGX)

Этот фонд (к счастью, закрытый для новых инвесторов) покупает трежарис и обязательства правительственных агентств. Какие таланты для этого требуются? Кажется, что их недостаточно, что бы оправдать 2%-комиссионные и расходы в 5% при продаже актива, входящего в акции B-класса.

Вам может потребоваться высокооплачиваемый менеджер для открытия нового Amazon, но он не потребуется для покупки правительственных бумаг. Это легко  сделать на открытых аукционах без дополнительных издержек.

Мораль: Если можете, избавьтесь от посредников.



Gabelli Utility Trust ($GUT)

Это фонд с увеличенным плечом на покупках привилегированных акций. Плечо означает повышенный доход на бычьем рынке, но не для этого ETF. За последние 10 лет средняя доходность составила 5.1%, что даже не дотягивает до половины общей доходности рынка акций. 

Удивительно, но фонд берёт с клиента 16%-ную премию за управление. Почему люди согласны на это? Возможно, потому что фонд выплачивает ежегодные 10% дохода, хотя это совсем не означает, что портфель вырос на 10%.  Если рынок не позволяет выплачивать такую доходность, фонд просит инвестора забрать свой капитал.

Даже во время бычьего рынка этот фонд не приносит чистой прибыли. За каждый вложенный доллар вы платите 1.16$ с учётом комиссии фонда, т.е. сразу теряете 16%. 

Мораль: не гонитесь за доходностью, оценивайте рост основного капитала.



Pacific Advisors Large Cap Value ($PGCCX)

Менеджеры компании говорят, что оценивают компании по следующим критериям: доминирующие позиции на рынке, сильные финансовые показатели, устойчивый рост. Только лучшее.  

Проблема этой инвестиционной философии в том, что акции таких компаний стоят намного дороже акций развивающихся компаний. Высокая капитализация, в свою очередь, снижает производительность компании. Если бы это было не так, мы бы все с лёгкостью обыгрывали рынок, покупая именно эти акции.

Этот фонд при 5.5.% комиссионных не смог побить рынок, за последние 10 лет он отставал от индекса на 4 б.п., сам входя в бумаги C-класса. 

Мораль: не пугайтесь небольших компаний с хорошим ростом.


Dreyfus S&P 500 Index (PEOPX)

Этот фонд получил от Morningstar оценку в 4 звезды и комиссия у него всего лишь 0.5? Так почему он попал в этот список? Да, потому что и 0.5% слишком большая плата за индексный фонд, ведь у того же Vanguard она в 12 раз ниже.

Так почему же инвесторы ещё доверяют этому фонду свой капитал? По одной из версий, они зашли в этот ETF много лет назад и теперь сидят в нём с нереализованной текущей прибылью. Дело в том, что если инвестор зафиксирует прибыль и перейдёт в более дешёвый фонд, то получит заплатит налоги, выйдя из схемы IRA (аналог пенсионного счёта).

Мораль: будьте очень осторожны с тем, что вы откладываете на налогооблагаемый счёт.



__________________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента. - http://dmatrade.blogspot.com/2018/09/blog-post_12.html


Ещё раз про ДУ на Forex. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html



вторник, 18 сентября 2018 г.

Новое расследование против Маска. Луна уже близко.

Не успел Илон Маск продать первый билет на луну японскому миллиардеру(кстати, опять темнит с ценой) и похвастаться этим сегодня, как стало известно, что Департамент юстиции США (ДЮ) завёл-таки против него дело и пытается выяснить, зачем он своим твитом в прошлом месяце обвалил акции $TSLA на 7%. С того момента, после ещё двух скандалов с Маском, Тесла потеряла треть капитализации.

Инициировали это расследование SEC и кучка злобных адвокатов инвесторов, которые заподозрили нечестную манипуляцию со стороны Маска. Напомню, что тогда в своём твиторе он пообещал выкупить компанию с рынка, снять с листинга и сделать частной. Деньги на это он обещал найти у подтверждённого инвестора. Сразу после этого акции взлетели, но очень скоро начали путь в бездну, когда выяснилось, что нет никакого инвестора.

Пока ДЮ лишь просит добровольно поделиться информацией. "Мы не получали повестку, судебный ордер или любой другой юридический документ. Мы удовлетворены запросом ДЮ и надеемся, что они быстро разберутся в сути вопроса, рассмотрев полученные от нас документы",-ответили на вопрос Guardian в офисе Теслы. На этой новости $TSLA уже теряет сегодня 3.5% на общем росте рынка.



На данный момент Маск уже находится в тяжбе с британским дайвером, который спасал детишек в Тае. Изобретателю не понравилось, что власти не воспользовались его подлодкой для спасения, чертёж которой выглядел именно так:


Маск обиделся, и назвал невиновного дядечку педофилом, за что теперь и ответит перед судом. Продолжил победную серию Илон на прошлой неделе, когда закурил косяк при записи подкаста о светлом будущем и электрическом самолёте, но об этом шедевре пиара я уже писал на прошлой неделе. Ещё немного и Маску самому придётся перебираться на луну, подальше от критиков и злопамятных биржевых медведей. Или этот парень одумается, придёт в себя, а мы увидим дальнейшее развитие его компаний? Удачи, Илон!!!
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Друзья, не забывайте подписываться на телеграм-канал Тихого Трейдера: dmatradeTT. Анонсы новых статей, лучшие сделки и актуальные новости с рынков всегда там.

Созидательное разрушение в XXI веке. Кто мешает экономическому росту?

В своих постах я максимально дистанцируюсь от политики, ведь как трейдера и инвестора, меня интересует лишь её влияние на рынок в целом или отдельный инструмент. Тем не менее, сейчас, когда EM снова перешли в медвежью фазу, и я приводил уже пример готовой стратегии для таких периодов, нам важно понимать, что мешает развиваться этим рынкам более стабильными темпами.

Ниже речь пойдёт не о конкретной отдельной стране, и не ищите никаких намёков. Меня интересуют лишь механизмы, которые активизируются в период кризиса и, как правило, приводят к восстановлению экономики.

История даёт нам ярчайшие примеры, и выводы напрашиваются сами собой. Остаётся только наблюдать и искать точки входа. В той или иной стране это будет происходить и даст хорошие инвестиционные возможности через ETF. Удачи!!!


Европейская история служит яркой иллюстрацией последствий созидательного разрушения. В XVIII веке, накануне промышленной революции, правительства большинства европейских стран контролировались аристократией и другими традиционными элитами, чей основной доход составляли земельная рента и ренты от торговых привилегий и монопольных прав, которые были пожалованы им монархами вместе с защитой от нежелательных конкурентов. 

В соответствии с принципом созидательного разрушения развитие городов, новых отраслей промышленности и фабрик привело к оттоку ресурсов из сельского хозяйства, снижению земельной ренты и росту стоимости труда наемных работников, которым землевладельцы теперь вынуждены были платить больше. Торговые привилегии элиты также оказались под угрозой со стороны новых предпринимателей и купцов и в конце концов исчезли. В общем и целом, именно элита оказалась в проигрыше от индустриализации. 

Урбанизация и растущее политическое самосознание нарождающегося среднего класса и пролетариата поставили под сомнение монополию земельной аристократии на власть. Поэтому с развитием промышленной революции аристократы проиграли не только экономически; появился риск проигрыша и в сфере политики. Под угрозой потери политической и экономической власти элиты во многих странах активно сопротивлялись индустриализации.

Аристократия, однако, не была единственной общественной группой, проигравшей в ходе промышленной революции. Ремесленники, чей ручной труд призваны были заменить машины, также выступали против индустриализации. Многие из них организовались и начали бунтовать и разрушать станки, которые считали причиной снижения своего уровня жизни. Это были луддиты, чье имя стало нарицательным обозначением для каждого, кто сопротивляется техническому прогрессу. 

У английского изобретателя Джона Кея, который в 1733 году придумал летучий челнок одно из первых значительных усовершенствований в механизации ткацкого дела, луддиты спустя двадцать лет даже сожгли дом. Та же судьба постигла Джеймса Харгривза, изобретателя столь же революционной механической прялки «Дженни».

Ремесленники, однако, не смогли оказать столь же сильное сопротивление индустриализации, как землевладельцы и аристократы. В отличие от земельной аристократии, у луддитов не было политической власти -то есть возможности влиять на проводимую правительством политику пусть даже в ущерб желаниям и интересам тех или иных групп в обществе. Поэтому в Англии индустриализация продолжалась, несмотря на протесты луддитов и даже гораздо более мощное и организованное сопротивление аристократии.

Однако сопротивление аристократов удалось преодолеть не везде. В Австро-Венгрии и в России, двух абсолютистских империях, где монарх и дворянство были гораздо меньше ограничены во властных полномочиях, они рисковали гораздо большим и смогли сильно замедлить процесс индустриализации. В обоих случаях это привело к стагнации экономики и отставанию от других европейских стран, экономический рост в которых начал быстро ускоряться в XIX веке.

Так или иначе, ясно одно: влиятельные группы в обществе часто противостоят техническому прогрессу и пытаются остановить движение к процветанию. Экономический рост — это не просто появление большого количества более совершенных станков и агрегатов, которыми управляют более многочисленные и более образованные работники. Это еще и глубокий процесс трансформации, причем часто дестабилизирующей, процесс созидательного разрушения. Поэтому экономический рост будет происходить, только если его не удалось заблокировать тем, кто боится от него проиграть и потерять привилегии, на которых основаны их богатство и власть.

Конфликт за ограниченные ресурсы, доходы и власть легко перерастает в борьбу за установление правил игры, за выбор экономических институтов, которые определяют характер экономической активности и ее бенефициаров. Разумеется, в конфликте невозможно учесть интересы всех сторон одновременно. Кого-то ждет поражение и разочарование, а кого-то-победа и достижение поставленных целей. 

Для будущего страны невероятно важно, кто победит в этой борьбе. Если удастся одержать верх тем, кто проигрывает от экономического роста, они могут его заблокировать и надолго погрузить страну в эпоху застоя.





Логика, которая объясняет, почему властные элиты не всегда выбирают экономические институты, которые ведут к процветанию, легко применима и к выбору политических институтов. При абсолютизме элита может использовать неограниченную власть, чтобы установить те экономические институты, которые ей выгодны. Будет ли она в таких условиях заинтересована в том, чтобы сделать политические институты более плюралистическими, открытыми для других групп? В общем случае нет, поскольку это ослабит ее власть и затруднит, если не заблокирует полностью, возможность формировать выгодные для себя экономические институты. 

Здесь, как мы видим, тоже возникает почва для конфликта. Люди, которые страдают от экстрактивных экономических институтов, вряд ли могут надеяться, что их правители добровольно изменят политические институты и перераспределят власть в пользу конкурентов. Единственный способ сделать политические институты более плюралистическими — заставить элиту пойти на уступки. (с) Дарон Аджемоглу, Джеймс А. Робинсон "Почему одни страны богатые, а другие бедные".

Друзья, не забывайте подписываться на телеграм-канал Тихого Трейдера: dmatradeTT. Анонсы новых статей, лучшие сделки и актуальные новости с рынков всегда там.










понедельник, 17 сентября 2018 г.

Низкие зарплаты американцев при росте интереса к бондам. Страхи и надежды для S&P 500.

Всю неделю мы наблюдали за восстановлением фондового рынка, и, хотя новых максимумов S&P сделать не успел, всё совсем неплохо. В этом кратком обзоре как обычно оценим главные цифры, влияющие на рынок, и осмелюсь предложить сценарий на конец года, оглядываясь на главные страшилки.  Разберём всё по полочкам.

В прошлую пятницу новый отчёт показал, что в августе экономика США создала 201000 новых рабочих мест, положительный тренд сохраняется. За последние 7 посткризисных лет число рабочих мест увеличилось на 17.3 млн, т.е. в среднем по 205000, и последний отчёт оказался ниже этого среднего показателя. Безработица остаётся на уровне 3.9%, что меньше каждого отдельного месяца из 60-х, 70-х и 80-х гг.

С другой стороны, уверенные в продолжении экономического роста американцы добровольно уходят со старой работы в поисках более высокой зарплаты, и в июле число свободных вакансий оказалось на уровне 6.9 млн, это максимум с 2000г Отчёт от малого бизнеса показал, что большинство мелких компаний испытывают проблемы с наймом новых сотрудников. Первичные заявки по безработице в четверг показали 49-летний минимум.

Проблему многие алармисты видят в заработной плате, ведь, казалось бы, при таком спросе на рабочую силу она должна расти бешеными темпами. На самом деле средняя почасовая оплата за прошедший год выросла лишь на 2.9%. Последний этап восстановления экономики аналитики называли “jobless recovery" (восстановление на безработице), но теперь появляется термин “raise-less”, т.е. восстановление без роста, где как раз делается упор на слабый рост зарплат. Это, конечно, вызывает опасения, т.к. качественного изменения экономики пока не происходит.

Инвесторов интересует рост зарплат, т.к. именно это является опережающим индикатором будущих доходов компаний, акции которых лежат в наших портфелях.  Кроме рекордов по безработице, хотелось бы видеть рост потребления и, соответственно, розничных цен, который пока довольно вялый.

Полностью соответствуют этим опасения и данные по инфляции. На прошлой неделе аналитики ожидали рост CPI (ядро инфляции) на 0.3%, отчёт вышел на 0.2%. За последние 12 месяцев инфляция на уровне 2.7%, но сюда входят и последние месяцы 2017г с резким её ростом.

За последние 6 месяцев мы видим уже 1%, и, продлись так дальше ещё несколько месяцев, увидим перелом тренда. Это пугает сейчас, но в таком случае ФРС придётся смягчить политику, и это может дать заряд для нового ралли на фондовом рынке. За всем этим будем внимательно следить в конце года.

Напомню, что следующее заседание Феда пройдёт 25-26 сентября, и я на 99.9% уверен, что ставка снова будет повышена с 2% до 2.5% В таком случае при развитии сценария из абзаца выше реальная ставка (за вычетом инфляции) может подняться выше 0%, а до этого она была отрицательной 14 из последних 17 лет.

Такое развитие событий ставит под вопрос повышение ставки ФРС в декабре, хотя большинство аналитиков уверены, что Фед не отступится от намеченного плана. Я же думаю, что последнее заседание в этом году может развернуть ситуацию, и следующее повышение перенесётся на 2019г. Сейчас спред между 2-х и 10-летками составляет лишь 21 б.п., и это минимум за 11 лет. Я писал почему это проблема для инвестора в акциях и главный сейчас индикатор в прошлом фондовом обзоре, и ФРС не может не обращать на это внимание. Даже при росте S&P 500 мы видим отток средств с рынка акций в бонды, и графики ниже это наглядно демонстрируют:


Даже для не особо опытного инвестора рост интереса к защищённым бумагам-это всегда индикатор возможных проблем на фондовом рынке в ближайшем будущем, и не думаю, что ФРС оставит это без внимания. Надеюсь, в начале 2019г эта тенденция будет сломлена, а пока индексы растут и без поддержки Феда, и ничто не мешает повысить ставку в сентябре. Будем и дальше следить за реальными цифрами, а не хотелками алармистов, а зафиксировать прибыль в начале большой коррекции, думаю, успеем. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента. - http://dmatrade.blogspot.com/2018/09/blog-post_12.html


Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

среда, 12 сентября 2018 г.

ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента.

В своём блоге я уже 5 лет публикую регулярные обзоры фондового рынка и не раз упоминал в них о долгосрочной стратегии для акций, используя которую, управляю счетами моих клиентов. Если инструкции по торговым сигналам и ДУ на форексе уже 3 года доступны для потенциального клиента, то сформулировать условия для "Долгосрочных акций" у меня пока не получалось, и это был вопрос договорённостей с каждым конкретным инвестором.

Проблема с этой стратегий в том, что результаты её работы, как в отчётах по форексу, нельзя представить в блоге в удобоваримом формате. Там я просто  выкладываю стейтмент открытых и закрытых сделок из МТ4, в котором читателю всё понятно. Акциями торгую у разных брокеров, но всё больше клиентов используют российских, опасаясь санкций, тем более есть возможность ИИС с возвратом налогов.

В любом случае из этих платформ нельзя выложить стейтмент в удобной форме как с форексной кухни, а результат клиент может оценить по эквити или отчётам в ЛК.  У зарубежных брокеров типа Interactive Brokers или Thinkorswim (который недоступен для СНГ) можно  сделать отчёт, но, опять же, его поймёт только читатель знакомый с платформой, да, и показывать результаты с этих счетов клиентов я не могу. Деньги любят тишину. Во всякие "автоследования" и ПАММы я не очень верю, предпочитая работать с клиентом напрямую, хотя, может быть, когда-нибудь и вернусь к этой теме.

Тем не менее, в этом году прибыльность на акциях превысила даже форекс, поэтому в этом посте я приведу условия работы с инвесторами, а проверить каждый сможет на собственном опыте, риски, как увидите дальше, минимальные. Только из мобильного Транзака можно взять понятные для читателя графики со входами и объёмами позиций, но они не подходят под формат блога, поэтому интересные сделки на акциях буду выкладывать в своём телеграм-канале dmatradeTT.



Сразу переходим к основным условиям. По стратегии "Долгосрочные акции" я работаю со счетами клиентов от 3000$ или эквиваленте в другой валюте, в т.ч. рублях. Брокера выбирает сам клиент, меня устраивает любой терминал, ведь я только копирую сделки на счета клиентов с основного счёта с прямыми котировками американских бирж. Небольшая разница в котировках с клиентскими брокерами на долгосроке не имеет значение.

Повторюсь, многие сейчас пользуются ИИС, не желая выводить деньги за пределы РФ и ожидая налоговых вычетов. Это неплохой выбор, ведь доступ к бирже СПБ есть и там, хотя счёт в рублях, и приходится покупать валюту внутри площадки. Расчёт прибыли при ИИС, соответственно, так же в рублях, всеми вычетами и проверкой отчётов брокера занимается сам клиент, мне нужны лишь ключи от терминала для торговли. С любым зарубежным брокером ситуация та же, здесь выбор за вами.

Стратегия долгосрочная, торгую на ней только американские и российские акции, последние как правило только на краткосрочных спекуляциях, которые редко, но метко проходят небольшой частью актива. Все сделки, даже спекулятивные, только  от лонга без маржинальных плеч, т.е. 1:1. Процесс работы, как и с другими стратегиями, с клиентами я не обсуждаю, все мысли о рынке читайте в фондовых обзорах блога и телеграме.

Теперь про мои комиссионные. В отличие от "7пар+золото", в этой стратегии есть обязательная плата за обслуживание 0.5% в месяц от суммы депозита на момент расчёта, будь это прибыльный или убыточный месяц. Этот ваш расход, как правило, покрывается дивидендами с акций, а при торговле у зарубежного брокера вам не нужно покупать никакие прямые котировки, т.к. я пользуюсь своими, а на вашем счёте лишь заключаю сделки с маркета.

В конце месяца мы делаем расчёт прибыли по эквити на тот момент и 25% прибыли мои. В отличие от форекса, где каждый месяц-это новый период, здесь после расчёта мы отмечаем уровень отсечки, и дальше я получаю 25% от прибыли только уже выше этого уровня. Если месяц убыточный-я получаю только 0.5% за обслуживание.

Такая схема устраивает всех моих клиентов, но некоторые, привыкнув оценивать результат по закрытым сделкам в формате форексного MT4, изначально не очень понимают форму расчёта по эквити. Ок. В прибыльные месяцы я могу перед расчётом полностью выходить в кэш, клиент рассчитывает прибыль, выводит сумму на мои комиссионные и работаем дальше.

Минус-теряем деньги на переоткрытии сделок от брокерских комиссионных. Ну, на первое время это бывает важно для новых клиентов, а мне не сложно. На ИИС 3 года нельзя снимать деньги, и, как правило, клиенты платят мне комиссионные "из кармана", тем самым опять увеличивая свой депозит. Это всё обговаривается с конкретным инвестором, не проблема.

Для начала работы от инвестора мне нужны ключи от торгового терминала и 2% от депозита, передаваемого в ДУ. Этот аванс необходим для подтверждения адекватности клиента, ведь он может уйти в любой момент, и позже зачтётся вам при выплате моих комиссионых с прибыли. Оплачивать мои услуги можно на карту Тинькоф, Сбербанк, пэйпал, скрилл и яндекс-деньги.

Надеюсь, у меня получилось донести основные условия работы со мной по стратегии "Долгосрочные акции" в этом посте, если нет-свяжитесь со мной +79027103969 любым мессенджером (желательно воцап), и обсудим детали сотрудничества. Думаю, вас заинтересует моё предложение, тем более, на форексе сейчас не лучшие времена, а здесь при минимальных рисках я добился вполне достойной доходности. Удачи!!!

P.S. Напомню, что интересные сделки стратегии "Долгосрочные акции" с комментариями я буду выкладывать в своём телеграм канале dmatradeTT, графики из мобильного транзака будут в таком формате:


______________________________________________________________________

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: dmatradeTT Разберём всё по полочкам. Welcome!!! 

вторник, 11 сентября 2018 г.

Cколько потеряет инвестор в торговой войне США vs Китай. Результаты стресс-тестов.

Главным фактором для рынка сейчас стало развитие торговой войны между США и Китаем, и последний удар нанёс в пятницу Трамп, добавив "санкций" на $267 млрд. На данный момент 25%-ый тариф США затронет 279 китайских продуктов, когда пошлины КНР ударят по 333-м категориям американских товаров. Это серьёзные цифры, волнующие инвесторов, ведь просчитать точный эффект от этого противостояния невозможно.

Всё в мире относительно, но Factset на этой неделе пытается составить хотя бы примерные модели дальнейшего развития событий и оценить их влияние на мировой рынок капитала. За отправную точку для составления трёх сценариев этой торговой войны аналитики взяли аналогичную ситуацию с Brexit, которая получила развитие после референдума 23.06.2016. Сразу после этого события фунт к иене обесценился на 15%, а 10-летки США потеряли 40 б.п.




Используя данные с рынка, полученные после одобрения выхода Британии из ЕС, аналитики выделили три сценария последствий торговой войны США-Китай для рынка:

1. Базовый сценарий. Новые порции санкций с обоих сторон поступают на рынок малыми частями, постепенно увеличивая градус противостояния.

2. Оптимистичный сценарий. США и Китай приходят к согласию, но уже введённые тарифы остаются на месте. 

3.Консервативный сценарий. Торговые отношения между двумя странами быстро разрушаются, и стороны не стремятся к новому соглашению.

Потери неизбежны в любом случае, но в таблице ниже видно, как каждый из этих трёх сценариев повлияет на рынок:


В лучшем случает только благодаря этим событиям американские и китайские акции потеряют по 10%, а цена 10-леток упадёт на 30пп, в худшем-S&P 500 подешевеет на 20%, а это уже порог полноценной коррекции.

Далее смотрим на стресс-тест для акций ведущих экономик. Аналитики выделили из индекса MSCI World 5 наиболее пострадающих, и 5 наименее зависящих от торговой войны стран. Вот, что может произойти с их акциями в этих 3-х сценариях:


Весь индекс облегчит портфель инвестора на 8-17%. Европа и Япония традиционно получат профит от этого противостояния (если Трамп не доберётся и до их товаров), т.к. дорога для их экспорта в штаты пока открыта, и дорогой доллар только на руку. Более всех потеряют Британия, Канада и Израиль, т.к. их экономики наиболее привязаны к экономике и монетарной политике США.

Обратная ситуация на бондах. Значительная часть денег перетечёт в защищённые бумаги, и доходность этой части портфеля повысится на 3.5-7%. Здесь всё понятно, на коррекциях в акциях деньги уходят в бонды, наибольшая доходность на недооценённых пока активах, например, Ирландии (хотя их защищённость вызывает у меня сомнения):



Как и писал в прошлом фондовом обзоре, именно растущая доходность на бондах сейчас опережающий индикатор для рынка акций, и TIPs-наиболее информативен для меня. Пока мы видим вполне здоровую коррекцию на S&P 500 и никаких экстремумов на долговом рынке, но... 

Нужно правильно понимать приведённые выше цифры аналитиков: они показывают не на сколько должен упасть рынок за данный период, а сколько каждый из сценариев отнимет от существующего потенциала роста. Т.е. если на волне экономического роста индекс прибавит ещё 30%, а торговая война заберёт 10%-мы всё равно получим неплохую прибыль. К тому же здесь речь не идёт об отдельных секторах и акциях, и при правильном построении портфеля эти санкции могут и увеличить профит. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html