В прошлую пятницу S&P 500 закрыл август с приростом 1,01%. Интересно, что прошлый месяц оказался для рынка не самым плохим, хотя какое-то время всё выглядело совсем не так.
С 16.07 по 05.08 на фондовом рынке была небольшая заварушка, но, конечно, мы тогда не знали, что она будет такой незначительной. Теперь кажется интересным то, что если бы вы обращали внимание только на ежемесячную цену закрытия $SPX, вы бы и не догадались, что в какой-то момент этим летом фондовый рынок упал более чем на 8%. Как всегда получается, что игнорирование шума и ярости ежедневного рынка не только делает вас лучшим инвестором, но и даёт вам правильное представление о том, что на самом деле происходит.
Последние ежемесячные данные были совершенно неинтересными. В августе S&P 500 вырос на 2,28%. Это был четвёртый месячный прирост индекса кряду и девятый прирост за последние десять месяцев. Это было очень хорошее время для индивидуальных инвесторов. JPMorgan заявил, что акции в настоящее время составляют 42% от общего объёма финансовых активов американцев, и это самый высокий показатель с 1952 г. В свою очередь Fidelity заявила, что количество счетов 401k их клиентов стоимостью более $1 млн. выросло на 31% за последний год.
Продлятся ли хорошие времена? Исторически День труда в США знаменовал собой смену настроений на Уолл-стрит. Традиционно сентябрь и октябрь были слабыми месяцами для фондового рынка, и были несколько худших рынков в истории, которые пришлись на это время года. Возможно, что и сейчас трейдеры стремятся зафиксировать прибыль после сильного летнего ралли.
В этом году сентябрь не заставил себя долго ждать. Вчера у рынка был паршивый день: Dow упал более чем на 600 пп., а Nasdaq упал более чем на 3%. Вчерашние торги также являются хорошим примером того, как Nvidia стала не совсем здорово доминировать на всём рынке. Технологический гигант открылся снижением и потянул за собой почти весь технологический сектор. На своём минимуме $NVDA во вторник потеряла более чем 10%.
Кажется, что каждый день NVDA задаёт тон. Если она растёт, масса акций роста растёт вслед за ней, но в плохой день, как вчера, $NVDA является одним из худших показателей в S&P 100, и многие другие тоже идут ко дну. Трейдеры говорят, что сейчас рынок — это восток, а Nvidia — это солнце.
За последние 4 торговые сессии акции $NVDA потеряли примерно одну шестую своей стоимости, а это, на секундочку, полтриллиона долларов. Похоже сейчас мы видим ситуацию, когда многие длинные позиции в $NVDA ищут хороший шанс зафиксировать очень хорошую прибыль.
Вчера был необычный торговый день, потому что за пределами технологий большинство защитных акций провели спокойный день. На самом деле, многие такие акции показали приличный рост во вторник, а некоторые из них, такие как Walmart, Coca-Cola и Stryker, достигли новых 52-недельных максимумов.
Индекс S&P 500 High Beta во вторник упал более чем на 4,2%, а индекс S&P 500 Low Vol вырос на 0,04%. Тем не менее, с рынка ушло более $1 трлн.
Сейчас новостей с Уолл-стрит не так много, но скоро всё изменится. В эту пятницу мы получим отчёт о занятости за август. В июльском отчёте уровень безработицы достиг 33-месячного максимума. После отчёта о рабочих местах, в следующую среду, 11-го числа, мы получим отчёт CPI за август. Цифры инфляции улучшаются, но пока очень медленными темпами. Осталось две недели до Дня снижения ставок, а этот день готовился три года.
Теперь уже мало кто сомневается, что ФРС снизит ставки. Единственный вопрос — насколько? Судя по ценам в фьючерсных ямах, трейдеры считают, что вероятность снижения на 0,25% составляет 63%, а вероятность снижения на 0,50% — 37%. Вероятность того, что ФРС ничего не сделает, равна 0%, и здесь я не преувеличиваю. В прошлую пятницу Министерство торговли США заявило, что индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) вырос на 0,2% в прошлом месяце, что совпало с ожиданиями. Это важно, поскольку это предпочитаемый ФРС показатель инфляции. За последний год этот индекс вырос на 2,5%.
Базовый показатель PCE, который не включает цены на продукты питания и энергоносители, также вырос на 0,2% в прошлом месяце и также совпал с ожиданиями. За последний год базовый показатель PCE вырос на 2,6%. Базовые цены за вычетом жилья, ещё один ключевой показатель для ФРС, выросли всего на 0,1% за месяц. Когда другие компоненты инфляции ослабевают, жилье оказалось упрямым, снова поднявшись на 0,4% в июле, согласно пятничному отчету.
В другом отчёте Бюро экономического анализа заявило, что личные доходы выросли на 0,3%, что немного выше оценки в 0,2%, в то время как потребительские расходы выросли на 0,5%, что соответствует прогнозу. Расходы продолжили расти, несмотря на то, что уровень личных сбережений упал до 2,9%, самого низкого уровня с июня 2022 г.
Во вторник слабым местом стал отчёт ISM Manufacturing. Я склонен отдавать предпочтение отчёту ISM по нескольким причинам, и одна из них заключается в том, что это просто опрос, поэтому он не посвящен экономической активности. Мне также нравится, что этот отчёт выходит раньше всех, обычно в первый рабочий день месяца, когда очень много экономических данных отстают.
ISM также имеет тенденцию хорошо соответствовать рецессиям. Всякий раз, когда индекс ISM Manufacturing опускается ниже 45, есть большая вероятность, что американская экономика находится в рецессии. Вчера мы узнали, что ISM за август составил 47,2. Любое число ниже 50 указывает на сокращение экономики; выше 50 — на рост экономики. Вчерашний отчёт оказался ниже ожиданий, которые составляли 47,9. ISM за июль составил 46,8. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий