Недавние потрясения на американском фондовом рынке привели к тому, что 2 сектора акций показали лучшие результаты в этом году: услуги связи и коммунальные услуги, на основе набора ETF по закрытию понедельника 19.08. Остальные сектора отстают от широкого рынка ($SPX), хотя и с положительными результатами.
Итак, лидером роста в 2024 г. стал Communication Services ETF ($XLC), который вырос на 20,7%, что немного опережает рост акций США в целом на 18,5% через SPDR S&P 500 ($SPY). Более интересная история — ралли в коммунальных услугах ($XLU), которые находятся на втором месте с начала года с ростом на 20,3%, что лишь немного отстаёт от роста $XLC.
Есть несколько причин недавнего укрепления коммунальных служб. Сектор рассматривается как «безопасная» игра на относительно высокой дивидендной доходности, что тем более заманчиво, учитывая ожидания, что Фед начнёт снижать процентные ставки на заседании в следующем месяце (18.11). Более низкая доходность казначейских облигаций предполагает более сильные сравнения с доходностью в акциях коммунальных служб.
По данным Morningstar, 12-месячная доходность $XLU сейчас составляет 3,01%. Благодаря резкому снижению доходности 10-летних казначейских облигаций США в последние месяцы премия эталонной облигации упала до менее чем 90 б.п. по сравнению с 12-месячной доходностью $XLU.
Также существует мнение, что коммунальные предприятия выиграют от роста ИИ, цифровых валют и других технологий с всё более прожорливым аппетитом к энергии. Сочетание относительной безопасности, высоких выплат и перспектив роста, подпитываемого ИИ, убедило инвесторов в том, что коммунальные предприятия предлагают беспроигрышную перспективу прироста капитала и доходности.
«У нас есть эта переломная тенденция в спросе на электроэнергию, будь то центр обработки данных или другие факторы, стимулирующие спрос на электроэнергию в США, например, электромобили», — говорит Аарон Данн, соруководитель отдела акций Morgan Stanley Investment Management. «В течение двух десятилетий у нас был плоский спрос на электроэнергию, который был обусловлен эффективностью ваших домашних приборов. Сегодня у нас есть эта новая тенденция, и мы видим удвоение роста спроса на электроэнергию в течение следующих 10 с лишним лет».
Не помешает здесь и то, что форвардное соотношение цены и прибыли для коммунальных компаний по-прежнему выглядит относительно скромным, особенно по сравнению с рынком в целом (S&P 500), - сообщает Yardeni.com. Не так давно ситуация изменилась, и p/e коммунальных предприятий был выше оценки S&P. Дисконт сектора начинает сужаться после ралли этого года, но на данный момент коммунальные предприятия всё ещё выглядят разумно оценёнными по сравнению с их историей за последнее десятилетие. Удачи!!!
_______________________________________________________________________________________________________________________
Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:
Для РФ: МИР: 2200700155277048
Донаты для ТТ в крипте:
BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav
ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46
SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4um
Комментариев нет:
Отправить комментарий