Когда в пятницу Apple во второй раз в своей истории преодолела отметку в $3 трлн, компания сделала это при невероятных обстоятельствах. До этого она столкнулась с падением продаж в течение двух кварталов кряду, и ожидается ещё один. В феврале компания впервые за почти 7 лет сообщила об отсутствии прибыли, а её долгожданный продукт — Vision Pro — не появится в магазинах до 2024 г. и всё ещё выглядит как прототип.
Хотя кажется, что Apple не должна устанавливать рекордные максимумы с ростом на 53% в этом году, у компании гораздо больше шансов остаться на уровне $3Т, чем когда она впервые достигла этого уровня в начале 2022 г. С большим количеством наличных денег, небольшими финансовыми манипуляциями и растущим бизнесом в сфере услуг Apple процветала и в период роста процентных ставок. Теперь же, когда худший из трудных экономических моментов, вероятно, позади, компания очень настроена на процветание в будущем.
Из всех факторов, сыгравших роль в резком росте Apple, свободный кэш может быть наиболее важным. Когда процентные ставки выросли с нуля до более чем 5%, прибыль внезапно стала лучше прогнозов. Компания создала внушительный денежный фонд, накопив более $100 млрд. и мастерски использовала его. В мае они объявили о выкупе акций на $90 млрд., втором за два года, отдав эти деньги в руки своих инвесторов. Обратные выкупы Apple всегда отличали её от многих технологических конкурентов.
Принимая во внимание наличные деньги Apple, портфельный менеджер Патрик Бертон сказал Bloomberg, что оценка компании имеет смысл. «За свою карьеру я никогда не представлял себе компанию такого размера》, — сказал он. «Но тогда я никогда не представлял себе и компанию, способную генерировать более $100 млрд. долларов свободного денежного потока в год». В четверг аналитик Citi Атиф Малик установил целевую цену для Apple в размере 240$, ожидая ещё одной волны роста почти на 30%.
Чтобы остаться на уровне $3 трлн, Apple нужно будет продемонстрировать рост продаж или продолжать выкупать акции, но она уже продемонстрировала достаточную силу в своём бизнесе по производству iPhone и услуг, чтобы изменить тенденцию. Несмотря на то, что продажи Apple Mac упали на 31%, а продажи iPad упали почти на 13% в последнем квартале, выручка от iPhone выросла на 2%, превзойдя ожидания почти на $2,5 млрд. В то же время сервисный бизнес компании принёс 22% выручки в последнем квартале, что больше, чем у любого другого продукта, кроме iPhone, и это немного изолировало компанию от снижения в других направлениях. Теперь с появлением iPhone 15 этой осенью рынок ждёт очередной крупный цикл обновления.
Когда Apple впервые достигла $3 трлн в январе 2022 г., она находилась в тяжелом положении. Инфляция росла, и ФРС готовилась начать кампанию значительного повышения процентных ставок, что привело к снижению цен на активы. Тем временем Apple оказалась в гуще следующей волны ковида, когда сбои в цепочке поставок sобошлись ей в миллиарды. Компании потребуется некоторое время, чтобы решить эти проблемы, но её цепочка поставок восстановилась, а ФРС близится к завершению повышения ставки.
Сегодня Apple составляет более 7% от S&P 500, что делает акции компании своего рода убежищем для инвесторов, которые пока сохраняют свои деньги независимо от квартальных результатов. Здоровье рынка в настоящее время частично зависит от успехов Apple, что создаёт самоусиливающиеся отношения, которые могут бросить вызов основам инвестирования. Эти отношения могут продолжаться какое-то время, но они не могут длиться вечно. С другой стороны, в какой-то момент долгосрочные ставки Apple, такие как Vision Pro и долгожданный автомобильный проект, должны будут показать результаты. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Комментариев нет:
Отправить комментарий