Типичный циклический спад (кризис), как правило, развивается медленнее и часто является результатом предыдущего бума, такого как технологический бум в 1990-х или жилищный в 2000-х годах.
Если вы посмотрите на фондовые рынки в 2020 году, то безусловно, пока это больше похоже на шок, чем на кризис. На графике ниже показан мировой индекс MSCI в 2020г в сравнении с типичным шоковым спадом (кризис 1998г в России после дефолта ГКО + Азия) и типичным кризисом 2008 года. Шоки создают более V-образный паттерн с быстрым спадом и быстрым восстановлением, и это именно тот сценарий, который мы наблюдали в этом году.
Фондовые рынки во время типичного шока, кризиса и сейчас:
Если вдуматься, обвал рынка при COVID-19 определённо был не результатом предыдущего бума, а квинтэссенция шока, которого никто не ожидал. Фондовые рынки сегодня, по сути, находятся в процессе заключения пари на вакцину в 2021г и таким образом ожидают, что экономика вернётся к норме в ближайшие 12 месяцев. Пока для меня это базовый сценарий, и поэтому я пока остаюсь в бычьем лагере, ожидая что 2021 и 2022г будут исключительно хорошими для фондовых рынков.
С другой стороны, я также признаю, что для развёртывания вакцины может потребоваться больше времени, чем ожидается сейчас, и (что ещё более важнo) то, что этот шок был настолько велик, что может спровоцировать более длительный кризис.
Сюда же отнесём и политические риски. Как уже говорил в последнем выпуске подкаста, рынкам статистически не так, уж, и важно, кто выиграет на выборах. Как правило, после них $SPX растёт (в среднем на 13%). Худший сценарий -это непризнание результатов демами или республиканцами. При таком радикальном разделении общества в США сейчас это чёрт знает к чему может привести, а рынки не любят, когда на улице стреляют.
Тем не менее, мы должны избегать чрезмерной уверенности в этом исходе, а это значит быть бдительными и продолжать искать признаки того, почему всё может обернуться иначе, и мы действительно скатимся в кризис. Будем держать руку на пульсе, и ближайшие недели наиболее важны для правильной оценки рынка. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
___________________________________________________________________________________________________
Комментариев нет:
Отправить комментарий