вторник, 28 августа 2018 г.

Ловить рыбку в мутной воде. Российский фондовый рынок как часть большой игры с EM.

О влиянии санкций на российский фондовый рынок сейчас может рассказать любой пенсионер около подъезда, но в этом ли на самом деле причина? Не думаю, ведь такая же болезнь наблюдается у всех индексов развивающихся стран, каждая из них по своему оправдывается, как правило влиянием Запада, но результат один на всех на протяжении всей современной истории. Посмотрим в этом посте на цифры, сравним медвежьи тренды на EM и оценим скорость восстановления индексов. Разберём всё по полочкам.

Открываем для начала недельный график $EEM (самый популярный ETF развивающихся стран) и видим падение на 19.7% с января до начала августа:



Напомню, что за разворот и начало медвежьего рынка принято считать падение более 20%, всё остальное либо рост, либо коррекция. В этот раз эта грань ещё не пройдена, и сейчас мы видим отскок, что оставляет надежды инвесторам на дальнейший рост. Теперь посмотрим на историю коррекций и медвежьих рынков на EM за последние 25 лет, ведь именно в начале 90-х и появилось само понятие развивающихся рынков и стали составляться индексы и ETF:


Как видим индекс развивающихся стран очень волатилен, и медвежий рынок для них-обычное дело. С 1994 г на американском S&P 500 было 7 коррекций и 4 медвежьих фазы, в то же время на EM- 11 и 13. Получается медвежьи настроения на развивающихся рынках были в 2 раза чаще.

Во время последнего финансового кризиса EM нашли дно уже в 2008г, потом было бурное ралли на 30%, потом упали на 20%, снова восстановились на 30% и теперь опять близки к падению на 20%. Исторические максимумы 2007г побить им так и не удалось.

В то же время S&P 500 нашёл весной 2009г, при запуске первого QE и таких американских горок на нём больше не было. Сейчас американские индексы снова торгуются на исторических максимумах и дивиденды растут.

Для американского рынка падения более 20% довольно редки, в то время, как на развивающихся рынках в среднем раз в год медведи разворачивают тренд. Это статистика даёт хорошее понимание природы EM-это рынки спекулятивного капитала, не инвестиционные деньги, и как только становится жарко, они убегают в тихую гавань, что происходит и сейчас.

Если на инструменте большая волатильность, то должна быть и большая награда за риск, таково неписанное правило рынка. Да, это правило работает и здесь, посмотрим на статистику бычьих рынков восстановления для EM:


Результат неоднозначный. На всём периоде наблюдения с 1988г индекса MSCI EM восстановление EM сравнимо с S&P500, но здесь бы нужно отбросить последний период 2008-2018г. Во-первых, этот бычий тренд ещё не закончен, а во-вторых SnP рос все эти годы из-за первого в истории масштабного выкупа долгов со стороны ФРС, и сами её члены называли это экспериментом. Понятно, что EM c этого получили копейки.

Смотря на график индексов и приведённую выше статистику, можно сказать, что торговля акциями EM-это спекулятивная игра, и здесь стратегия "купил и держи" слабо работает, что уже успели на своей шкуре понять российские инвесторы. Возможности большие, но только профессиональные управляющие смогут регулярно уносить деньги с EM.

Я говорил уже, что российские и акции других EM в своей долгосрочной стратегии на ДУ-счетах клиентов использую лишь малыми объёмами на среднесрочных сделках, здесь гораздо чаще случаются локальные истории с отдельными компаниями, как например Магнит и Русал в этом году или Яндекс в прошлом, когда покупка дна быстро приносит деньги.

 Тем не менее, на основе вышеизложенных данных возможно построить долгосрочную стратегию для EM, в т.ч. и российского рынка, и, если увижу интерес читателей, ещё вернусь к этой теме. Возможно, кто-то уже работает подобными стратегиями или, наоборот, уже обжёгся на росрынке, и никакими коврижками его туда уже не затащишь. Напишите в комментариях, и вместе подумаем дальше: стоит ли и дальше соваться в эти мутные воды. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html


понедельник, 27 августа 2018 г.

Первая смерть бумажного доллара. Памятка для борца со всемирным злом.

Для любителей порассуждать о необеспеченности доллара я нашёл краткую памятку, которая поможет в любом споре, доказывая изначальную "греховность" американских денег.  Первый, столь ожидаемый пессимистами, крах доллара, который случился через несколько лет после его печати Конгрессом, хорошо описал Джейсон Гудвин в довольно ироничной форме.

Первый опыт безудержной работы станка, махинации с изначальной эмиссией, обещания своевременного выкупа квазигосдолга  и первые санкции против сомневающихся недопатриотов...Всё это было ещё в 1770-х, когда правительству нужны были деньги на войну. По сути, только на вере граждан в новые банкноты её удалось выиграть, а весь мир и тогда удивлялся-как им это удалось с ничем не обеспеченными деньгами? Только вера.

Если серьёзно, то я всегда был уверен, что цена любого платёжного инструмента, от глиняных табличек до биткоина, всегда поддерживалась только верой той или иной группы людей. Чем их больше, тем дороже монета, всё просто.

Да, конечно, ценность любой валюты или товара можно оправдать экономической теорией, вроде, сюртука и слитка золота Маркса. Валюты поддерживаются налогами и ВВП страны, золото-редкими запасами, биткоин- вычислительными мощностями и т.д. Вам не кажется это притянутым за уши?

Всё держится только на вере, иначе хвост виляет собакой, и вся история денежного обращения в США, от вампума (ракушки на нитке) до современных деривативов, прекрасно это доказывает. Удачи!!!




После того как с макетом определились, и печать была завершена, для выпуска денежных знаков назначили казначеев Соединенных Штатов. Чтобы подписать и пронумеровать банкноты, сформировали Комитет джентльменов. Вероятно, кто-то помнил, что Джон Гулль брал шиллинг с каждых двадцати монет, отчеканенных им для Массачусетса, поскольку джентльменам с правом подписи платили лишь одну целую три десятых доллара за тысячу изготовленных дензнаков. 

Колониальные бумажные деньги неизменно подписывались теми, кто занимал подобающее положение, что давало определенные основания доверять деньгам. Но едва ли кто-нибудь пользовался таким авторитетом по всему континенту. Те немногие, кто мог на это претендовать, могли найти себе лучшее применение, нежели подписывать банкноты. Подписи избранных вслепую джентльменов лишний раз увековечили бы анонимность нового панамериканского общества.

К августу Конгресс поднял свои запросы до З млн долларов. Джентльмены были сильно загружены работой, и реальные деньги появились лишь к ноябрю. Тогда Конгресс убедился, что этой суммы будет недостаточно, и заказал еще денег. Поручители продолжали ставить свои подписи — по две на каждую банкноту: одну коричневыми чернилами, другую — красными, а их количество выросло до 275 человек.

Тем временем Конгресс исторгал все больше денег в надежде угнаться за обесцениванием банкнот. Подписание дензнаков напоминало очистительную жертву. По словам одного банкира, жившего в XIХ веке, «установленный для самого себя предел равнялся тысяче листов (четыре тысячb подписей) в день. Для одного дня это не было бы трудной задачей; но выполнять это на протяжении недель и месяцев, как приходилось мне, было бы слишком негуманным наказанием даже в отношении самых отъявленных преступников».

Подписи ставили шесть Моррисов и четыре Смита. Было также три Джонса, три графа, три Лея, три Селлера и три Юнга; по два Эванса, Ши, Эйра, Рида, Реда, Бадда, Хейзелхерста и Гезера; пара Стречей и Вильсонов, по два Селтера и Бонда, равно как Горациев и Ринальдо Джонсонов. Еще имелись господа по фамилии Гембл, Коннер и Кокки, Шпрогель, Куль, Леви, Гаррисон, Эрандес и Фоулк. Поручителями были Корнелий Комегис, Захария Маккабин, Эммери Бедфорд и Исаак Олл.

У некоторых имелись простые имена подобно Полю Коксу, Дэниелу Хитту; благородные прозвища вроде Пёрвайанс или хоббитские наподобие Кренча и Орда: непроизносимые типа Кайгхна и Хиллегхаса. В списке так же значились Дерби Люкс, Эркюль Куртнэ, Аквила Норрис и даже Алкаш П. Смит. 

Все они были рядовыми гражданами, которым иногда платили за час, а иногда — поштучно. В конце концов они скрепили своими подписями не три миллиона долларов, а более 241 млн: $241 552 780, если быть точным. К 1780 один доллар в звонкой монете стоил сорок «континенталок».

Потеря стоимости денег делает осязаемым то, что обычно невидимо: настроение и доверие народа. 7 ноября 1775 года филадельфийскому Комитету общественного спасения стало известно, что квакеры Филадельфии отказываются принимать к оплате новые деньги, мотивируя это тем, что, будучи пацифистами, они не могут прикасаться к деньгам, созданным для ведения войны. 

Но, поскольку существовало немало свидетельств того, что квакеры часто использовали колониальные бумажные деньги, выпущенные с целью покрыть расходы на войну с французами, то власти пригрозили серьезными последствиями в ответ на любую попытку не Принять «континенталки». 

В январе 1776 года Конгресс провел жесткую резолюцию против любого, кто «лишившись всякого достоинства и уважения к своей стране», отвергнет бумажные деньги или поставит под сомнение их стоимость.

В конечном счете деньги Континентального конгресса, прожив свою жизнь и исполнив свое предназначение, «тихо скончались», как выразился Томас Джефферсон. В оборот вошло выражение "не стоит и континенталки". Цирюльник обклеил ими свою парикмахерскую. Один раненный в ногу ветеран якобы использовал пачки выданных в качестве жалованья бумажных денег для перевязки и так дал им новое прозвище — «пластыри», которым отныне описывали любые купюры, которые не могли быть выкуплены.

 Распущенный в Бостоне экипаж одного из кораблей с жалованьем, выплаченным в ничего не стоивших бумажках, исхитрился сшить из банкнот костюмы и щеголял в них на улицах. «На протяжении двух или трех лет мы постоянно слышали и сами становились свидетелями того, как кредиторы спасались бегством от своих должников, а те с успехом их настигали и расплачивались безо всякой пощады»,— писал Уизерспун.

На карикатурах кредиторы дрожали от страха на чердаках или высматривали посетителей из заднего окна, готовые молниеносно скрыться. Парад победы в Филадельфии превратился в денежный бунт, когда национальные знамена оказались в руках людей, соорудивших из банкнот кокарды на шляпах, а у них под ногами бегала вымазанная в дегте и вывалянная в «континенталках» собака. (С) Джейсон Гудвин "История доллара". 

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


Друзья, не забывайте подписываться на мой телеграм-канал dmatradeTT Всё самое быстрое и актуальное из моего блога+оперативные комментарии  по рынку всегда там. Welcome!!!


воскресенье, 26 августа 2018 г.

Волна ICO на эфире разбивается о скалы разумных инвесторов. И это хорошо для крипторынка.

Судя по данным аналитических сервисов, несколько ICO-проектов могли продать около 100 000 ETH в середине лета, что негативно повлияло на курс Ethereum. Пока сообщество наблюдает за ценой Эфира, разработчики и другие участники экосистемы Ethereum решают важные вопросы по дальнейшей судьбе проекта. На вчерашней видеоконференции они поднимали различные приоритетные темы, включая обсуждение крупного обновления в октябре этого года.

Обсуждались темы эмиссии эфира, блокировки ASIC-майнинга, а также алгоритм усложнения майнинга, который снижает награду за блок. В целом, придти к какому-то консенсусу по общим вопросам не удалось, какие-то решения перенесли на повторное собрание 31 августа , какие-то предложения отклонили (например, предложение о проведении апдейтов сети каждые 6 месяцев).

Интереснее всего было узнать про хардфорк Constantinople, который призван повысить эффективность платформы и снизить транзакционные сборы в сети. Но и про этот апдейт новой информации было не так много, стало известно лишь о исправлении багов.




Ситуация с эфиром для меня понятна, и я говорил о ней вкратце при обзоре третей качественной волны крипты в "Слуховых заметках ТТ". Это была идеальная на тот момент платформа для ICO. Сейчас, когда половина из проведённых соскамились и бегают от расследований по миру, четверть ещё пытаются как-то удерживать свои токены на плаву, а остальная часть пытается провести допэмиссию на старом хайпе, рискуя именем, эфир теряет блеск на фоне биткоина, где уже вполне масштабно тестируется лайтнинг-нетворк.


Я не говорю, что эфир плохая монета (и тем более, как проект в целом), и весь этот скачок ICO был нужен рынку для оздоровления, но вопрос теперь в другом. Нужен ли теперь продукт действительно талантливого, по моему мнению, Бутерина, когда хайп на ICO прошёл, и смарт-контракты, скорее всего, будут перерождаться в более правильную форму? Не знаю. Но их команда нравится, и желаю им только успехов. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

Всё для начала работы с криптовалютами-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/08/blog-post_28.html

Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.- http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/blog-post_19.html

Гид по лидерам криптовалют-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/26112017.html

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

Лучший российский обменник-bancomat.com

Страница "CRYPTO" в блоге Тихого Трейдера со всеми инструкциями-http://dmatrade.blogspot.ru/p/crypto.html

Экспериментальная стратегия ТТ на Финам  STRATT-NA+CRYPTO https://live.whotrades.com/strategy/trf1/7d8a4af1cdfdc1ef2bc27a02d521e6b6?period=1y#trades 


суббота, 25 августа 2018 г.

Слуховые заметки Тихого Трейдера 14.08.2018 (Ч.3) Три условия для роста биткоина.

В третьей части этого выпуска, как и обещал, объясню почему мне интересна криптовалюта как трейдеру и простому обывателю, ведь в блоге о её развитии я пишу посты с 2014г, а в "Слуховых Заметках ТТ" такой  рубрики раньше не было. Здесь не будет рассказов о светлом будущем крипты, скамовых проектах и другой околорыночной чуши, ведь меня биткоин и основные альты интересуют только как торговые инструменты, наряду с фондовым и валютным рынком, где я торгую уже довольно давно. Только сухие меркантильные мысли.

В этот раз расскажу о главных для меня факторах, влияющих на капитализацию крипторынка и, соответственно, цену биткоина и других монет, за которыми постоянно слежу для понимания рынка в целом. Только основные моменты, без ухода в технические детали. Нас как трейдеров и инвесторов они не волнуют, пусть это останется для обсуждения криптоэнтузиастам.

Завершу эту часть разбором качественных стадий развития биткоина, которые привлекли новые деньги в крипту и повлияли на развитие инфраструктуры блокчейна. Так же напомню вкратце о сравнении графика битка с золотом, после введения на него фьючерсов, и бычьим рынком доткомов, о чём писал ещё весной в блоге. Где они пересекаются, и указывают ли эти аналогии на дно в цене криптовалют. В общем, разберём всё по полочкам. Удачи!!!





__________________________________________________________________________________________________________

Всё для начала работы с криптовалютами-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/08/blog-post_28.html

Основные принципы инвестирования (трейдинга) в криптовалюты.- http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/blog-post_19.html

Гид по лидерам криптовалют-http://dmatrade.blogspot.ru/2017/11/26112017.html

Лучшая криптобиржаCEX.IO

Лучшая биржа для 100+альткоинов (ввод-вывод только в крипте)-BINANCE.COM

Ещё одна проверенная криптобиржа с простым вводом-выводом в т.ч. рублей 24/7, полный русский интерфейс- EXMO

Лучший кран для получения бесплатных биткоинов за просмотр рекламы. Автовыплаты каждое воскресенье от 30000 сатоши-FreeBitcoin.in 

Лучший российский обменник-bancomat.com

Страница "CRYPTO" в блоге Тихого Трейдера со всеми инструкциями-http://dmatrade.blogspot.ru/p/crypto.html

Экспериментальная стратегия ТТ на Финам  STRATT-NA+CRYPTO https://live.whotrades.com/strategy/trf1/7d8a4af1cdfdc1ef2bc27a02d521e6b6?period=1y#trades 



пятница, 24 августа 2018 г.

Американские акции снова стали тихой гаванью. Рынок и ФРС сильнее Трампа.

Прошло 7 месяцев, и это случилось: во вторник S&P 500 пробил исторические максимумы, пробив уровень 2872.87, на котором началась коррекция в начале года. Теперь рекордная отметка сместилась на 2873.23, и, получается мы увидели вполне размеренную коррекцию, которая так и не вышла за рамки стандартных 10%, и все падения рынка приходились на 2-3 торговые сессии, после чего рынок начинал восстанавливаться.

Хотя многие и предрекали разворот и обвал хайтека, особенно на отчётах гигантов, всё прошло довольно спокойно, и разумному инвестору было не о чем волноваться. Эта коррекция стала хорошим уроком для паникёров и верующих в незыблемость постулата "sell in may...", ведь именно в мае индекс нашёл дно и успел восстановиться как раз до конца лета. Рынок давал хорошие точки входа, о чём я говорил своим инвесторам и писал в фондовых обзорах.



Теперь этот бычий тренд, начавшийся в 2009г после объявления QE с отметки в 666(!!!) пп стал самым длинным истории фондового рынка, обогнав вчера прошлый, который начался в октябре 1990г и закончился в марте 2000г. Каждые два доллара вложенные в индекс (например, через $SPY) в 2009г, с поправкой на дивиденды, превратились в десять долларов сейчас. Заметьте и то, что не смотря на политику Трампа, только американские индексы сейчас находятся на максимумах, остальные в минусе, а EM почти все находятся в крутом пике, но это тема отдельного поста.

Сам Трамп не забыл приписать себе в заслуги новые достижения рынка акций, хотя, конечно, новый цикл экономического роста начался как раз при демократах, и спорный вопрос-за два года он разогнал тренд или приторомозил его своими изоляционистскими штучками, которые и привели к 7-ми месячной коррекции. Это вопрос к историкам, а Трамп не забыл поздравить страну с самым длинным бычьим рынком в истории США:


В то же время Трамп всё ближе к импичменту, и в ответ на новые обвинения он зловеще пообещал, что случись такое, и "каждый станет очень бедным". Но действительно ли так велико влияние политики администрации президента на рынки?

 А здесь нет точного ответа, ведь, с одной стороны, во время Уотрегейта с импичментом Никсону рынки действительно развернулись, инфляция росла, и 1973-1974 стали одними из худших годами для инвесторов. С другой стороны, после скандала с Клинтоном, который чудом удержался перед Конгрессом, рынки слабо отреагировали на все эти дрязги и бычий тренд, который отметил выше, продолжался, закончившись только крахом доткомов.

В моменте, конечно, рынок быстро реагирует на действия президента, но в итоге для него большее значение имеют отчёты компаний и решения ФРС, После выборов, на которых выиграл Трамп, индексы обвалились и Пол Кругман написал: "Если вопрос в том, когда восстановятся рынки, мой первый ответ-никогда".

 Это, заметьте, был ответ нобелевского лауреата. Всё-таки, как показывает время, политика и инвестирование-не лучшие друзья, поэтому и я редко касаюсь её в своих обзорах. Рынки двигают деньги, а не правительства или президенты, их не обманешь.

Что же волнует рынок сейчас, и почему он не падает несмотря на торговые войны и санкции Трампа? Да, потому что инвесторы видят ущерб от них незначительным на фоне общего роста американской экономики. Сезон отчётов показал неплохие результаты, в прошлый четверг вышли цифры по безработице, которые оказались на минимальном с 1969(!) г, безработица пока на целевых уровнях, реальная ставка ФРС ещё остаётся отрицательной.

Торговая война, конечно, остаётся главной угрозой для рынка США, который сейчас стал тихой гаванью для всего мира, и последние минутки ФРС говорят о том, что её членов очень заботит эта проблема, и они активно обсуждали её.

 Тем не менее, бычий тренд на акциях продолжается, и пока никакая политика не в силах поменять настроения инвесторов. Лето заканчивается, пора работать, и деньги ищут новые точки входа, оценивая новый расклад сил в секторах после отчётов. Для клиентов с ДУ в акциях на долгосроке у меня есть интересные предложения, хотя условия немного отличаются от того же форекса. Многое зависит от объёма инвестиций и вашего брокера, всё индивидуально, так что пишите и разберёмся. Новый сезон уже не за горами. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html




четверг, 23 августа 2018 г.

Семья и торговля фьючерсами. Советы Пола Уиллета.

Если есть на свете трейдер, которого можно считать носителем типично американских ценностей — преданность делу, собранность и упорство, — это Пол Уиллетт. Освоив премудрости игры на бирже самоучкой, Пол начал торговать акциями, используя телефонное соединение с Интернетом и старый ноутбук. Но несмотря на столь скромное начало, за два года сумма на его торговом счете стала шестизначной. 

После этого Пол переключился на самый сложный инструмент — индексные фьючерсы e-mini, где высокое кредитное плечо и очень неустойчивая волатильность выбивают из колеи даже самых закаленных трейдеров. И вновь там, где многие терпели неудачу, он добился успеха, применяя, казалось бы, простое, но трудновыполнимое правило: сокращай убытки и не мешай расти прибылям. Азартный и энергичный, Пол не отдается на волю случая — он напорист и собран, как спортсмен мирового класса.

Главное - поддержка близких.

Когда речь заходит об игре на бирже, люди часто упускают из виду, что эта деятельность требует поддержки и понимания со стороны членов семьи. Трейдинг оказывает сильнейшее воздействие на психику, а стресс и сомнения усиливаются десятикратно, если те, кого вы любите, не верят в вас.

Все успешные трейдеры, с которыми мы беседовали, были либо абсолютно независимы, либо пользовались поддержкой семьи. Пример Пола Уиллетта подтверждает эту закономерность. Пол смог пройти школу игры на бирже благодаря жене — она устроилась на работу и обеспечивала семью, пока он, оставаясь дома, учился торговать.

Это очень необычная история. Люди, готовые поддержать партнера по браку в столь рискованном начинании, встречаются нечасто. Но к счастью для обоих, в итоге карьера Пола оказалась весьма успешной, что обеспечило средства к существованию и свободу для всей семьи.

И все-таки Пол признает нестабильный характер такой работы. Так, поссорившись с женой накануне вечером, он предпочитает воздержаться от торговли. Трейдеры подобны спортсменам или актерам — чтобы добиваться хороших результатов, им необходимо внутреннее равновесие. Игра на бирже требует не только концентрации внимания, но, что куда важнее, душевного покоя. Хотя поддержка близких не гарантирует успеха, враждебность с их стороны почти всегда приводит к неудачам.

Пол: Моя жена была вознаграждена за это. Ей страшно не нравилось работать каждый день с девяти до пяти. У нас трое детей, и ей хотелось уделять им больше времени. Теперь она получила такую возможность. Она ушла с работы, но вскоре поняла, что не хочет быть только домохозяйкой. Она организовала собственное небольшое дело; 15 часов в неделю она занимается консультированием. Таким образом, мы можем заниматься любимым делом и проводить массу времени с семьей.

Мне нравится торговать, потому что я терпеть не могу работать на кого-то. Я люблю сам распоряжаться своим временем. Для меня важна возможность проводить время вместе с женой и детьми. В свое время мне было ужасно жаль, что мои родители вынуждены работать на трех работах. Пока я рос, я проводил с ними слишком мало времени. Я надеюсь, что с моими детьми все будет по-другому.



Будьте внимательны к мелочам.

Стратегия Пола Уиллетта не слишком сложна. Ни доработанных по своему вкусу индикаторов, ни сложных статистических алгоритмов. Он торгует, ориентируясь на тело свечи, не обращая внимания на фитили, и хотя у него есть собственные критерии для входа в рынок, его правила закрытия позиций предельно просты. 

Пол оставляет открытой хотя бы часть позиции, пока тренд не развернется. Попросту говоря, при игре на понижение он закрывает позицию, только если прорван максимум предьщущей свечи. При игре на повышение он закрывает позицию только при прорыве минимума предыдущей свечи. 


Заметьте, Пол опирается на классическое определение тренда, где тенденция к повышению означает повышение минимумов, а тенденция к понижению — снижение максимумов. Применяя такой подход при работе с устойчивым трендом, Пол выходит из рынка поэтапно, что позволяет получить неплохую прибыль за счет оставшейся совсем небольшой части позиции. Хотя подход Пола чрезвычайно прост, он добивается отличных результатов, методично воплощая в жизнь свои планы.


Не переборщите со сделками.

Одна из самых распространенных ошибок, которую совершают трейдеры, особенно когда речь идет о быстрых спекуляциях, — избыток сделок. Этим грешит почти каждый трейдер, и подобный промах может обойтись очень дорого, особенно на рынках с высокими комиссионными, например при электронной торговле фьючерсами. 

Возьмем обычный счет на 10000 долларов, открытый для электронной торговли фьючерсами е-мини. Заключив 20 сделок всего на один контракт в течение дня, вы заплатите 5 долларов комиссионных за каждую полную транзакцию, а это 100 долларов в день, дажее если вы вышли в ноль по всем сделкам. Через 20 дней сумма на счете уменьшится на 20 процентов только из-за комиссии. 

Самые сильные черты Пола как трейдера — это дисциплина и избирательность при заключении сделок. Как говорит он сам, за день на рынке происходит два-три ощутимых скачка цен. Избегая лишних сделок, Пол использует лишь ситуации, в которых вероятность успеха весьма высока, что сводит к минимуму его операционные издержки. (с) Кетти Лин, Борис Шлоссберг "Трейдеры-миллионеры"


__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html




понедельник, 20 августа 2018 г.

Пауза на золоте и откат на валютах. Трейдлист ТТ на понедельник.

Закончился сезон отчётов американских компаний, и уже сейчас можно сказать, что, несмотря на коррекцию после отчётов хайтека, именно американские акции по-прежнему остаются тихой гаванью для инвестора, а EM понесли наибольшие потери. Дело тут, конечно, в больше политике и жёсткой линии ФРС, а не в отчётах, и на этой неделе рынок ждёт послаблений в торговой войне между США и Китаем после переговоров. Пока ведущие ETF по странам показывают следующий результат по отношению к своим максимумам:


Похоже, во второй половине августа рынком действительно будут править политические решения, т.к. все объективные цифры уже отыграны, и пара отдельных историй, например, Тесла, акции которой в небольшом объёме я купил спекулятивно, но пока тесла лишь упала на 9%, и возможно, на этот раз из позиции придётся выйти с убытком.

Спокойно открылся сегодня валютный рынок, умеренный откат видим на всех основных инструментах, что отражается и на моих сделках. Здесь все закрытые на прошлой неделе позиции и открытые на данный момент:


Как видите, в пятницу я закрыл средний профит на последнем шорте золота, и на данный момент открытых позиций по металлу нет. Наметилась хорошая коррекция, но пока это нельзя назвать "отскоком мёртвой кошки", о котором писал на прошлой неделе. Масштаб пока не тот, и возможно продолжение нисходящего тренда, ведь пока рынок ориентируется только на укрепление доллара, поэтому без подтверждения разворота в лонг по золоту я ещё не заходил, как бы мне этого и не хотелось.

На фунте мы видим третий день отката на мощнейшем нисходящем тренде, и ближайшие два дня покажут либо его продолжение, либо мне придётся зафиксировать прибыль на шорте, открытом 06.08:


Пока август остаётся для меня профитным месяцем, и надеюсь, что конец лета порадует меня и моих клиентов новыми длинными трейдами. Напомню, что на прошлой неделе я пообещал скидку всем новым клиентам, и до конца августа торговые сигналы на первый месяц для них стоят 30$, вместо обычных 50$. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

суббота, 18 августа 2018 г.

Работа на бирже-это не франшиза McDonald's. Советы Ашкана Болура.

Хорошо знакомый с количественным анализом, Ашкан Болур получил основательную подготовку в области психологии - достаточно необычное сочетание для трейдера. Он высказывает массу интересных мыслей о науке и искусстве трейдинга. Один из первых участников розничного рынка FOREX, Ашкан добился грандиозного успеха, не уступая самым искушенным участникам крупнейшего финансового рынка в мире.


Страстный любитель серфинга, он сравнивает игру на бирже с океаном — сегодня на нем штиль, завтра его штормит — и рекомендует трейдерам принимать это как должное. Активно используя сложные математические алгоритмы, Ашкан никогда не упускает из виду психологическую составляющую трейдинга и часто прибегает к медитации, которая помотает ему концентрировать внимание и действовать в согласии с рынком.


Ашкан: Я всего лишь трейдер. Я стараюсь ежедневно зарабатывать деньги. Если цена достигла критической точки, а я уже получил достаточно прибыли, возможно, я на время воздержусь от входа в рынок или уменьшу кредитное плечо. Я говорю себе: здесь я не уверен, лучше подождать. Я уже заработал на этом. Поэтому я оценю свое положение и ситуацию в целом и посмотрю, что происходит. 


Я могу предпринять то, что не имеет прямого отношения к торговле, но вписывается в образ жизни трейдера. Предположим, близится Рождество или День благодарения. Ты планируешь куда-нибудь поехать, тебе удалось неплохо заработать за последний месяц, а доллар приближается к уровню сопротивления. И тогда ты закрываешь сделку, садишься в самолет и улетаешь отдохнуть на неделю-две. В этом огромный плюс моего образа жизни. Ты можешь позволить себе подобные вещи. 


Когда выходят новости, всем приходится вносить коррективы в свои сделки. Подвижки на рынке порождают новые цены бид-аск и новые линии поддержки и сопротивления. Учитывая эти обстоятельства, далее можно торговать, используя технические индикаторы.


Каждый день нужно смотреть на рынок как на нечто новое. Каждый день ты вносишь поправки в свои замыслы. Иногда заключить сделку очень просто, а иногда чрезвычайно сложно. Если ты идешь на море, сегодня оно безмятежно и прекрасно. На нем небольшие волны, и ты можешь наслаждаться серфингом. Однако завтра его штормит, волны достигают двадцати футов, и нельзя даже приблизиться к воде. Послезавтра снова наступает штиль. Нечто подобное я наблюдаю на рынках. 


Вы должны быть в курсе всех аспектов происходящего. Посмотрите, что происходит, оцените ситуацию, и это позволит вам выработать идею, которая позволит вам заработать деньги. Ведь наша задача сводится к получению прибыли. Для этого мы и торгуем.


Я не использую максимальный леверидж. Предположим, в первый раз я открыл сделку на 300 000 долларов, цена изменилась на 15 пунктов против меня, и я закрываю ее. Затем я вижу, что движение в этом направлении истощается. Я вновь открываю позицию, на этот раз на миллион. Это позволяет надеяться, что 15 пунктов, потерянные на сумме 300000 долларов, будут возмещены за счет 5—6 пунктов при новой, более крупной сделке, когда я войду в рынок в правильный момент и в правильном направлении.


Развороты нечасты, а тренд устойчив.

Порой кто-нибудь из трейдеров, заметив, что на графике была четко видна фигура разворота, сокрушенно восклицает: «Почему я не подумал об этом?!» Ашкан считает, что куда проще торговать по тренду — ведь, как правило, тренд устойчив, а развороты нечасты, и поймать их непросто. 




Хотя на словах начинающие трейдеры соглашаются, что разумнее торговать по тренду, на деле они упорно пытаются поймать ценовые минимумы и максимумы. Слишком часто мы видим трейдеров, которые считают, что они умнее рынка, и пытаются продавать на подъеме и покупать на падении. Однако трейдеров, способных играть против рынка, очень немного, и применять такую стратегию непросто. В большинстве случаев им приходится закрывать позиции или, хуже того, покрывать убытки за счет маржи. Ашкан убежден, что куда проще следовать за ценой, чем играть против нее, и большинству трейдеров полезно запомнить этот совет.


Потерпев убытки дважды, остановитесь.

Есть лишь две причины для закрытия сделок — либо трейдер действует вразрез с рынком, либо ситуация изменилась так сильно, что предварительный анализ оказался ошибочным. Оптимальный шаг в обоих случаях — сделать передышку. 

Если в течение дня две сделки подряд оказались убыточными, Ашкан выключает компьютер. Если бы большинство трейдеров соблюдало это правило, они могли бы ощутимо сократить свои убытки. 

Трейдер наиболее уязвим после неудачной сделки. Потребность «вернуть» утраченное — один из самых сильных и самых разрушительных импульсов, свойственных человеческой натуре. Обратитесь к истории любого разорения - идет ли речь о мелких спекулянтах или о гибели таких финансовых гигантов, как хеджевый фонд Long Term Capital Management, - и вы увидите, что желание побыстрее компенсировать потери неизменно приводит к краху. Это источник непродуманных поспешных решений, которые приводят к разрушению капитала. Лучший способ избежать неприятных последствий стремления «взять реванш» — сделать перерыв в торговле.

Относитесь к делу серьезно.

Зачастую успеха добиваются не самые талантливые, но самые настойчивые. Как и в любых начинаниях, талант играет свою роль лишь до поры до времени. В конечном итоге мастерство зависит от опыта и приложенных усилий. Ашкан, который советует относиться к делу серьезно, говорит именно об этом. 

Зачастую торговля на бирже кажется новичкам чем-то вроде торгового автомата, и они рассчитывают быстро и легко окупить свои вложения или получить стабильный источник пассивного дохода, вроде того, что дает франшиза McDonald. Однако реальность часто оказывается совсем иной. 

Есть ли шанс встретить разумного человека, который рассчитывает стать блестящим хирургом, юристом или специалистом по молекулярной физике, проучившись полгода? Едва ли. Мы признаем тот факт, что для освоения этих профессий требуются годы, а то и десятки лет интенсивного обучения, но мысль о том, что трейдинг требует не меньших усилий, порой вызывает усмешку. 

Как говорит Ашкан: «Отнеситесь к этому очень серьезно... При ином отношении вы будете то и дело видеть потенциальные возможности, но никогда не сумеете воспользоваться ими. Масса людей видит потенциальные возможности, но так и не поднимается на следующий уровень». (с) Кетти Лин, Борис Шлоссберг "Трейдеры-миллионеры"

__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

пятница, 17 августа 2018 г.

150 лучших финансовых ресурсов планеты. Инвестируйте осознанно.

Сегодня хочу представить вам подборку из 150-и лучших финансовых блогов планеты в 2018г по мнению ValueWalk. В свободное время уже ознакомился со всеми ресурсами и встретил, как минимум, десяток тех, которые регулярно читал и до публикации этой статьи, а такие, как ZeroHedge и Pension Partners, думаю, знает каждый опытный инвестор. Многие ресурсы предлагают бесплатную рассылку своих дайджестов, на остальные можно подписаться в соцсетях, в общем, почитайте. Надеюсь, найдёте что-то новое для себя, будет чем заняться в выходные вечером. Удачи!!!



  1. Abnormal Returns 
  2. Market Folly
  3. Zero Hedge
  4. Jason Zweig
  5. csinvesting
  6. The Reformed Broker
  7. A Wealth of Common Sense
  8. The Felder Report
  9. The Irrelevant Investor
  10. Greenbackd
  11. Farnam Street
  12. Collaborative Fund
  13. Musings on Markets
  14. Safal Niveshak
  15. Meb Faber
  16. Guru Focus
  17. Saber Capital
  18. Base Hit Investing
  19. Micro Cap Club
  20. Contrarian Edge
  21. Value Investing on Reddit
  22. Validea’s Guru Investor
  23. Seeking Alpha
  24. Alpha Architect
  25. Value Investors Club
  26. The Investor’s Fieldguide
  27. What Works On Wall Street
  28. The Investors Podcast
  29. Value Investing Journey
  30. Value Investing News
  31. Corner of Berkshire and Fairfax Forum
  32. Dataroma
  33. Howard Marks Memos
  34. Novel Investor
  35. ValueWalk
  36. Schroders – The Value Perspective
  37. 25iq
  38. Michael Mauboussin
  39. The Savvy Investor
  40. Chai with Pabrai
  41. Enterprising Investor
  42. Pension Partners
  43. The Brooklyn Investor
  44. Vintage Value Investing
  45. Aleph Blog
  46. Barel Karsan
  47. Wexboy
  48. Old School Value
  49. Pragmatic Capitalism
  50. Bronte Capital
  51. Lyn Alden
  52. Capital Ideas Online
  53. Zen Investor
  54. Stable Investor
  55. Arbor Investment Planner
  56. Investor Junkie
  57. Fundoo Professor
  58. Investopedia
  59. The Wall Street Transcript
  60. Marc To Market
  61. The Bogle eBlog
  62. Philosophical Economics
  63. Big Law Investor
  64. Price Action Lab
  65. Harvard Business Review
  66. Reminiscences of a Stock Blogger
  67. Value Stock Geek
  68. Glen Chan
  69. Carl Icahn
  70. Graham and Doddsville
  71. The Evidence-Based Investor
  72. The Mad Flentist
  73. Financial Mentor
  74. The Big Picture
  75. Investment Master Class
  76. Dividend Guy
  77. The College Investor
  78. UK Value Investor
  79. Brian Langis
  80. The Chicago Financial Planner
  81. Behavioural Investment
  82. My Investment Ideas
  83. Financial Ducks In A Row
  84. Don’t Quit Your Day Job
  85. Chris Reining
  86. Behavioral Value Investor
  87. Mish Talk
  88. Wallet Hacks
  89. Eurosharelab
  90. Oozing Alpha
  91. Distressed Debt Investing
  92. Frugal Rules
  93. Betterment
  94. Insider Monkey
  95. Alpha Ideas
  96. Real Investment Advice
  97. Advisor Perspectives
  98. Understanding and Applying Value Investing Principles
  99. The Simple Path To Wealth
  100. Shadow Stock
  101. Cliff’s Perspective
  102. Whale Wisdom
  103. Retire By 40
  104. Stock and Ladder
  105. The Rational Walk
  106. Divhut
  107. The Investments Blog
  108. The White Coat Investor
  109. Hurricane Capital
  110. The Macro Tourist
  111. Stingy Investor
  112. Magic Diligence
  113. Nerd’s Eye View
  114. Dividend Cashflow
  115. Value Investing World
  116. Rule One Investing
  117. SSRN Papers
  118. Disciplined Systematic Global Macro Views
  119. Visual Capitalist
  120. Crossing Wall Street
  121. Dan Ariely
  122. Mine Safety Disclosures
  123. Value Stock Guide
  124. Sure Dividend
  125. 13D Research
  126. Oblivious Investor
  127. Of Dollars and Data
  128. Investing Haven
  129. Frank K Martin
  130. Intelligent Fanatics
  131. OTC Adventures
  132. Research Puzzle
  133. Net Net Hunter
  134. Financial Samurai
  135. RCM Alternatives
  136. The Fifth Person
  137. Dividend Monk
  138. Focused Compounding
  139. Odd Ball Stocks
  140. No Name Stocks
  141. Flirting With Models
  142. MOI Global
  143. Fortune Financial
  144. The Ben Graham Center For Value Investing
  145. Above the Market
  146. Value and Opportunity
  147. Value and Prices
  148. Portfolio Management Jar
  149. Long Term Value
  150. Divestor 
Друзья, не забывайте подписываться на мой телеграм-канал dmatradeTT Всё самое быстрое и актуальное из моего блога+оперативные комментарии  по рынку всегда там. Welcome!!!


четверг, 16 августа 2018 г.

Слуховые заметки Тихого Трейдера 14.08.2018 (Ч.2). Рейтинговые агентства, индексы и банки.

Стоит ли частному инвестору или управляющему доверять рейтингам крупнейших агентств при отборе акций и облигаций в свой портфель? Какие критерии используются для отбора компаний в индекс S&P 500? Влияют ли прогнозы крупнейших банков на поведение рынка? Именно этим вопросам в этот раз я посвятил теоретическую часть этого выпуска "Слуховых заметок ТТ".

Мы все помним, как многие страны (в т.ч. и РФ), обидевшись на несправедливые рейтинги трёх крупнейших "оценщиков" обещали отказаться от их услуг, которые, кстати, стоят немалых денег. Тем не менее, все эти заявления заканчивались ровно ничем, и по-прежнему услугами монополистов, которые обслуживают более 90% мирового рынка, пользуется любая страна, рассчитывающая на внешние инвестиции.

Вспоминая историю, и миллиардные убытки, которые принесли неправильные или несвоевременные оценки S&P 500, Moody`s и Fitch, кажется не совсем справедливым, то что именно они влияют на развитие отдельных компаний и целых стран. Почему нельзя изменить такой порядок вещей? На этот вопрос и попытаюсь ответить сегодня. Разберём всё по полочкам. Удачи!!!


__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

среда, 15 августа 2018 г.

Перезаход в золото и обвал фунта. Трейдлист ТТ на среду.

Мало правильно зайти в валютную позицию, нужно ещё из неё вовремя выйти, что я попытался согласно правилам своей стратегии "7пар+золото" вчера сделать, закрыв шорт золота с хорошей прибылью. Я бы это сделал в любом случае, главное в торговле-не нарушать собственные правила, но металл не захотел продолжать коррекцию, испугавшись уровня 1200$ наверху, снова закрыл H4 новым минимумом, и я перезашёл в шорт с максимальным стопом.

Эта история, как писал в прошлом обзоре, рано или поздно, закончится отскоком мёртвой кошки, когда шортисты начнут фиксировать прибыль на своих рекордных по объёму позициях и откупать бумажное золото, но пока приходится рисковать и следовать за ними.

На самом деле, уровень 1200$ был значимый, его пробой перечеркнул среднесрочный тренд, и сходить после него вниз только на 15$ как-то не по-медвежьи. Либо это был ложный пробой, либо настоящие минимумы для металла ещё только впереди, и конец этой недели покажет направление. Остальные мои позиции пока не изменились, и на сегодня трейдлист ТТ выглядит так:

Две позиции, $USDCAD и $USDJPY, в небольшом минусе, но, заметьте, они неплохо держаться, учитывая общее укрепление доллара и коррекцию на нефти. Так держать, и, если выстоят, станут хорошим хеджем при коррекции на долларе, даже если к тому времени я ещё не зафиксирую прибыль на остальных позициях. В общем, намечается интересный конец недели.

Фунт ведёт себя не лучше "развивающихся" валют, о причинах я уже писал и говорил в "Слуховых заметках ТТ". Если вкратце напомнить, в результате ожиданий брексита экономика Британии замедлилась, и в ближайшие два года все аналитики ждут отрицательных значений, в то время, как в остальном мире, в общем-то, ожидания неплохие. Фунт с помощью Банка Англии весело отыгрывает эти ожидания и сегодня снова пытается пробить 1.27, туда ему и дорога:


Не стал этот август тухлым месяцем для валют, на рынке есть устойчивые среднесрочные тренды, и к новому сезону мы можем придти с очень интересными ожиданиями. Не забываем, что сейчас для валют главное опасение-это возможность Китая отпустить юань в свободное плаванье. При такой политике Трампа-это вопрос времени, ведь китайцам просто нет смысла теперь удерживать свою валюту, негласный договор нарушен.

 Будем внимательно следить, в сентябре на рынок вернуться большие игроки, и к этому нужно быть готовым. Конец лето-это лучшее время для вас, чтобы присоединиться к интересной и профитной торговле ТТ, и до конца августа я объявляю скидку на торговые сигналы для новых клиентов. Первый месяц для них будет стоить 30$, вместо обычно 50$. Это хороший шанс попробовать следовать моей стратегии "7пар+золото". Подробности по ссылке ниже. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

вторник, 14 августа 2018 г.

Слуховые заметки Тихого Трейдера 14.08.2018 (Ч.1) Отчёты и труп золота.

Не прошло и года, а вернее, ровно год как раз и прошёл, и новый выпуск "Слуховых заметок ТТ" готов и ожидает вашего внимания. Собирался я перевести его в прямой видеоформат, даже камеру купил, но вовремя одумался и решил оставить формат подкастов, тем более, ютуб теперь позволяет слушать их и в фоновом режиме.

Изменения всё таки произошли, не зря же я взял такую долгую паузу, и в первой части я подробно объясню в каком виде теперь будут выходить мои подкасты, и что нового появится содержании. Здесь же традиционно обзор рынков, результаты работы моей стратегии "7пар+золото" и дайджест по интересным постам в блоге ТТ. Жду ваших подписок, лайков и комментариев с пожеланиями по формату, качеству и вопросами к следующим частям, которых теперь будет 5. Надеюсь, тем, кто устал читать мои посты, будет интересно снова добавить к ним размышления в аудиоформате. Удачи!!!



__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

понедельник, 13 августа 2018 г.

Очередной удар по золоту. Стоит ли ждать отскока "мёртвой кошки"?

Доллар продолжает укрепляться, и сегодня рынок открылся гепом почти на всех валютах, в лидерах падения, опять же, валюты развивающихся стран. Золото в этот раз не смогло удержаться против основного тренда, и в данный момент пытается закрепиться ниже 1200$, что очень пугает "золотых жуков". В рамках моей среднесрочной стратегии "7пар+золото" на данный момент я держу шорт, открытый 02.08, а в этом посте поговорим о причинах, которые должны привести к восстановлению золота на более долгом периоде, и посмотрим на денежные потоки в "золотых" ETF. Разберём всё по полочкам.



Да, действительно, для золота сейчас не лучшие времена, и как писал в прошлом обзоре по золоту, поход ниже 1200$ может перечеркнуть бычий тренд. В том же посте я указывал и на одну значимую причину для роста золота в ближайшем будущем, ведь пик добычи металла пройден, как утверждают лидеры этой отрасли.

Пока же рынок живёт эмоциями, и золото не может устоять перед основным трендом дорожающего по всем фронтам доллара. Именно благодаря этому золото в 2018г упало уже почти на 12%. Шорты фьючерса на золоте показывают максимумы за два десятилетия, такого не было даже в 2015г:

Спекулянты шортят бумажное золото, их позиции против металла на максимумах, сколько ещё это продлиться не известно никому, но рано или поздно им придётся откупать эти контракты, чтобы зафиксировать прибыль. Это и называют отскоком "мёртвой кошки", и это явление присуще любому инструменту при рекордных продажах. Например, мы видели такой отскок после падения доллара в прошлом году, когда он упал на 14%. Я тогда думал, что этот тренд продолжится на фоне изоляционистских настроений Трампа, но нет...Уже в марте трейдеры стали массово закрывать короткие позиции, и с того времени он вырос на 6%.

 Не забываем и про то, что рано или поздно на рынок акций придёт большая коррекция, и чем больше инвесторы будут чувствовать её приближение, тем больший объём золота они зарезервируют в своих портфелях в виде хеджа. Вопрос времени.

Главное опасение сейчас для рынка акций, а, соответственно, и потенциал для золота-это политика ФРС. Напомню, что Фед запустил программу QT(Количественное ужесточение), которая с помощью продажи бондов скупленных в кризисные годы выкачивает излишнюю ликвидность с рынков в размере около $600 млрд. в год. Такой обширной программы не было за все 105 лет существования ФРС, и они сами называют её "большим финансовым экспериментом.

В то же время ФРС собирается поднять ставку на 0.25пп два раза в этом году, тогда в 2018г всего будет уже 4 повышения. Пока растущая экономика США даёт возможность переварить эти ужесточения, и рост ВВП в 4.1% только добавляют инвесторам уверенности в росте акций, но что будет, если эти показатели развернуться на понижение? 

Если заглянуть в прошлое, то мы увидим почти 100-процентное правило: рынок растёт на мягкой политике ФРС, а после каждого цикла ужесточения политики начинается кризис или рецессия:


Думаю, что до полноценного кризиса ещё далеко, и экономика США ещё не достигла пика роста, тем более, теперь американский фондовый рынок становится единственной тихой гаванью с пока низкой инфляцией и крепким долларом. Тем не менее, денег на рынке всё меньше, и, как минимум, большую коррекцию мы можем ожидать в недалёком будущем. Естественно, она станет позитивом для золота, и ещё на ожиданиях металл может начать восстановление. 


Пока же мы видим отток из "золотых" ETF и падение цены на золото. Тем не менее, мой совет для долгосрочных инвесторов по покупки небольшого объёма золота через ETF в качестве хеджа основного портфеля ещё актуален. Не являлся я никогда фанатом инвестиций в золото, и больше денег заработал на его шортах, но сейчас причины, которые я приводил в последних постах, указывают на скорое восстановление золота. Продолжаем внимательно следить. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________

Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

воскресенье, 12 августа 2018 г.

Влияет ли география на богатство и политику страны? Теория, которая не работает.

Я много раз слышал различные интерпретации географической теории процветания народов, и всегда мне это казалось нелепым оправданием той или иной нации. Возможно, конечно, это потому, что слышал я её всегда не от совсем адекватных авторов. Сейчас читаю книгу, где эта теория,наряду с другими ложными, разобрана довольно подробно, и в отрывке ниже найдёте суть этого заблуждения.

Если взглянуть из космоса, то действительно покажется, что северные страны живут лучше, и это видно даже по освещению территорий с орбиты. Спустись пониже, до масштаба соседних государств, и вся географическая теория рушится, достаточно сравнить ближайшие к нам страны. Вернёмся ещё к этой теме, но дело здесь совсем не в климате или торговых путях, хотя в Древнем мире, возможно, эти факторы и были решающими. Удачи!!!




Уже в конце XVIII века великий французский философ Шарль де Монтескье обратил внимание на географическое определение бедности и богатства в мире и предложил свое обьяснение. Он утверждал, что жители тропических стран, как правило, ленивы и нелюбознательны. В результате им не хватает усердия в работе и способности к рациональному повышению производительности своего труда, что закономерно приводит их к бедности. Далее Монтескье говорит, что людьми, не склонными к усердному труду, чаще всего правят деспоты, то есть он предполагал, что географическое положение может объяснить и некоторые политические феномены, тесно связанные с экономическими неурядицами, в частности диктатуру.

Теория о том, что жаркий климат неизбежно ведет к бедности, хотя и опровергнута недавними экономическими успехами Сингапура, Малайзии и Ботсваны, все еще находит активных сторонников, таких как экономист Джеффри Сакс. Современная версия этой теории фокусируется не на непосредственном влиянии климата на усердие и мыслительные способности, а на двух дополнительных аргументах: во-первых, тропические болезни, особенно малярия, оказывают сильное негативное воздействие на здоровье, а следовательно, и на производительность труда; во-вторых, почвы в тропиках не подходят для эффективного сельского хозяйства. Вывод тем не менее остается прежним: умеренный климат имеет определенные преимущества перед тропическим и субтропическим.

Однако мировое неравенство не может быть объяснено через воздействие климата, болезней или других факторов, упоминающихся в разных версиях географической теории. Просто вспомните город Ногалес. Одна его часть отделена от другой не разными климатическими поясами, географической удалённостью или эпидемиологической обстановкой, а просто границей между США и Мексикой.



История показывает, что не существует простой и долгосрочной связи между климатом и географией с одной стороны и экономическим процветанием - с другой. В частности, не всегда в тропиках жили беднее, чем в умеренных широтах. На момент открытия Америки Колумбом к югу от тропика Рака и к северу от тропика Козерога (то есть на территории современных Мексики, Центральной Америки, Перу и Боливии) существовали великие цивилизации ацтеков и инков. Это были политически централизованные и довольно сложно устроенные империи, правительства которых умели строить дороги и организовывать помощь своим подданным во время голода. 

У ацтеков были письменность и деньги; инки, хотя у них и не было этих двух важнейших элементов развитой цивилизации, умели записывать большие объемы информации с помощью сложных веревочных сплетений и узелков, называемых кипу. Напротив, те цивилизации, которые во времена ацтеков и инков существовали к северу и к югу от них (то есть на территории современных США, Канады, Аргентины и Чили), жили по большей части в каменном веке и подобными продвинутыми технологиями не обладали.

Американские тропики, таким образом, были гораздо богаче американских умеренных широт. Поэтому «банальный» факт, что жаркие страны всегда бедны,-это не то что банальный, это и не факт вовсе. Наоборот, процветание США и Канады представляет собой «полный поворот кругом» по сравнению с доколонниальным периодом.

Этот поворот, разумеется, никак не был связан с географией, зато был напрямую связан с особенностями процесса колонизации. Поворот не ограничивался только Новым Светом. Жители Южной Азии, особенно Индийского субконтинента и Китая были гораздо богаче, чем жители других частей Азии, и уж точно богаче, чем коренные жители Австралии и Новой Зеландии. В этом регионе богатство и бедность тоже во многих случаях поменялись местами: Новая Зеландия и Австралия обошли по уровню доходов большинство азиатских стран, а из последних самыми богатыми стали Южная Корея, Сингапур и Япония.

Поворот имел место даже в субсахарской Африке. До начала активных контактов с европейцами юг Африканского континента был наименее заселен, и ему было еще очень далеко до появления системы управления, хоть сколько-нибудь похожей на государственную и способной хотя бы контролировать собственную территорию. Однако сегодня Южно-Африканская Республика — одна из самых богатых стран Африки к югу от Сахары.

Углубившись в историю еще больше, мы снова встретим процветающие тропические цивилизации, такие как Ангкор (на территории современной Камбоджи), Виджаянагара в Южной Индии, Аксум в Эфиопии или, наконец, великую культуру долины Инда с центрами в Мохенджо-Даро и Хараппе (современный Пакистан). История, таким образом, оставляет мало сомнений в том, что между расположением в тропиках и экономическими успехами нет очевидной связи.

Тропические болезни, разумеется, причиняют огромные страдания людям и являются причиной высокой младенческой смертности в Африке, но они не являются причиной африканской бедности. Наоборот, болезни являются следствием бедности и того, что правительства этих стран не могут или не находят нужным предпринять меры по охране общественного здоровья, которые позволили бы эти болезни ликвидировать. 

В Англии ХIХ века также имелись серьезные проблемы со здравоохранением, но правительство постепенно инвестировало в постройку водопроводов, систем канализации и очистки сточных вод, а в конечном счете - в создание эффективной системы здравоохранения. Более здоровое население и увеличившаяся продолжительность жизни суть не причины экономических успехов Великобритании, а следствие уже произошедших в стране экономических и политических изменений. То же самое можно сказать и о городе Ногалес, штат Аризона, США.

Географическая теория не только бесполезна с точки зрения объяснения истоков процветания народов; она исходит из неверных постулатов и в принципе неспособна объяснить современное положение вещей. Ее сторонники утверждают, например, что любое устойчивое соотношение в структуре мирового неравенства- например распределение стран обеих Америк по душевому доходу или резкий и постоянный разрыв в уровне благосостояния между Европой и Ближним Востоком, — можно объяснить более или менее удачным географическим (то есть постоянно неизменным) положением той или иной страны. Но это не так. 

Мы уже убедились в том, что ситуация в Америке вряд ли определяется географическими факторами. До 1492 года цивилизации в долинах Центральной Мексики, в Центральной Америке и в Андах были передовыми с точки зрения технологического развития и благосостояния, тогда как Северная Америка и территории будущих Аргентины и Чили заметно отставали. Со временем география не изменилась, зато институты, установленные европейцами, повернули вспять судьбу этих регионов.

По тем же причинам география вряд ли поможет объяснить бедность в странах Ближнего Востока. В конце концов, этот регион был очагом неолитической революции, и первые в истории города появились на территории современного Ирака. Металл был впервые выплавлен на территории современной Турции, и еще в конце Средних веков Ближний Восток мог похвастаться относительно динамичным технологическим развитием. 

Не географические условия определили тот факт, что неолитическая революция развернулась именно на Ближнем Востоке, и не географические условия — причина его последующего сравнительного отставания. Расширение и консолидация Османской империи и ее институциональное наследие — вот что препятствует процветанию Ближнего Востока сегодня.

Наконец, географическая теория не может объяснить не только мировое неравенство в целом; она бессильна и в вопросе о том, почему многие страны, такие как Япония или Китай, долгое время пребывают в стагнации, но потом в них начинается быстрый экономический рост. Нам нужна другая, более надежная теория. (с) Дарон Аджемоглу, Джеймс А. Робинсон "Почему одни страны богатые, а другие бедные"

Друзья, не забывайте подписываться на мой телеграм-канал dmatradeTT Всё самое быстрое и актуальное из моего блога+оперативные комментарии  по рынку всегда там. Welcome!!!