Когда люди ищут инвестиционный совет, они обычно хотят знать, какие действия им следует предпринять. Они просто хотят знать, что делать: « Стоит ли мне покупать Nvidia? » или « Стоит ли мне продавать свои международные ETF? » или что-то ещё. Да. они тупо хотят получить предписанное решение о том, как инвестировать свои деньги.
Но некоторые из лучших инвестиционных советов не говорят вам, что делать. Они говорят вам, чего не делать. Чарльз Эллис популяризировал этот ход мыслей в своей книге 1998 г. «Победа в игре неудачников» (что очень советую к прочтению). Его идея заключалась в том, что для того, чтобы «выиграть» в игре инвестиций, вам не нужно искать следующую "big deal", а просто нужно тихой сапой избегать дорогостоящих ошибок. Другими словами, вместо того, чтобы чаще попадать в цель, пореже попадайте мимо мишени.
Когда вы думаете о природе рынков и инвестирования, этот вид антисовета имеет смысл. Как гласит фраза с Уолл-стрит: «акции поднимаются по лестнице, а лифт опускается». Поскольку вы можете быстро потерять много денег в инвестировании, то можете понять, почему сосредоточение на том, чего не следует делать, может быть гораздо более эффективным, чем в других областях жизни.
К чему я углубился и, наверное, немного насловоблудил? К тому, что вышла новая книга Барри Ритхольца ""Как не надо инвестировать" (10 Biggest Ideas in “How NOT to Invest”). Пока я её не читал, но аналитика автора уже на высшем уровне лет как 10, пока я платно подписан на его материалы. Далее в этой статье просто представлю вам презентацию книги от автора, где он суммирует основные главы и свои советы по спокойному инвестированию. Кстати, на Spotify должна на этой неделе выйти аудиоверсия книги. Ждём-с. Удачи!!!
Плохие идеи:
1. Плохие советы: почему так много плохих советов? Короткий ответ заключается в том, что мы слишком доверяем гуру, которые самоуверенно предсказывают будущее, несмотря на неопровержимые доказательства того, что они не могут этого сделать. Мы считаем, что успешные люди в одной сфере могут легко перенести свои навыки в другую, а в большинстве случаев это не так. Это справедливо как для профессионалов, так и для любителей; это также справедливо в музыке, кино, спорте, телевидении, а также в экономическом и рыночном прогнозировании.
2. Медиабезумие: действительно ли нам нужны круглосуточные финансовые консультации для наших инвестиций, которые мы не будем использовать десятилетиями? Почему нас постоянно подталкивают действовать сейчас?! Когда лучший курс для нашего долгосрочного финансового здоровья — ничего не делать? Что бесконечный поток новостей, социальных сетей, TikTok, твитов, журналов и телевидения делает с нашей способностью принимать правильные решения? Как мы можем перестроить наше потребление медиа, чтобы сделать его более полезным для наших нужд?
3. Софистика: изучение плохих идей: Инвестирование на самом деле является изучением человеческого принятия решений. Речь идет об искусстве использования несовершенной информации для вероятностных оценок по сути непознаваемого будущего. Эта практика требует смирения и признания того, как мало мы знаем о сегодняшнем дне и, по сути, ничего о завтрашнем. Инвестирование — это просто, но сложно, и в этом заключается наша задача.
Плохие числа:
4. Экономическая некомпетентность: некоторые люди испытывают математическую тревожность, но требуется лишь немного проницательности, чтобы разобраться во множестве способов, которыми цифры могут ввести нас в заблуждение. Всё сводится к контексту. Мы слишком часто поддаемся влиянию недавних событий. Мы упускаем из виду то, что невидимо, но важно. Нам трудно понять сложные проценты — это не инстинктивно. Мы развивались в арифметическом мире, поэтому мы не готовы к экспоненциальной математике финансов.
5. Рыночный хаос: как инвесторы, мы часто полагаемся на эмпирические правила, которые нас подводят. Мы не до конца понимаем важность долгосрочных общественных тенденций. Мы рассматриваем оценку как моментальный снимок во времени вместо того, чтобы осознать, как она развивается в течение цикла, в первую очередь под влиянием изменений в психологии инвесторов. Рынки обладают двойственностью рациональности и эмоций, что может сбивать с толку; однако, как только мы это понимаем, волатильность и просадки становятся более приемлемыми.
6. Шоки на фондовом рынке: академические исследования и данные убедительно показывают, что выбор акций и рыночный тайминг не работают. Подавляющее большинство рыночных прибылей приходится на ~1% всех акций. Крайне сложно определить эти акции заранее и еще сложнее избежать остальных 99% акций. Наша лучшая стратегия — инвестировать во все из них через широкий индекс. Некоторые ужасные сделки иллюстрируют эту истину.
Плохое поведение:
7. Ошибки, которых можно избежать: все совершают ошибки в инвестировании, а богатые и сверхбогатые совершают еще большие. Мы не понимаем взаимосвязи между риском и вознаграждением; мы не видим преимуществ диверсификации. Наши невынужденные ошибки преследуют наши доходы.
8. Эмоциональное принятие решений: мы принимаем спонтанные решения по причинам, не связанным с нашими портфелями. Мы смешиваем политику с инвестированием. Мы ведем себя эмоционально. Мы фокусируемся на исключениях, игнорируя обыденность. Мы существуем в счастливом маленьком пузыре самообмана, который лопается только во время паники.
9. Когнитивные дефициты: вы человек — к сожалению, это вредит вашему портфелю. Наш мозг эволюционировал, чтобы поддерживать нашу жизнь в саванне, а не принимать решения о риске/вознаграждении на рынках капитала. Мы не особенно хороши в метапознании — самооценке собственных навыков. Нас могут ввести в заблуждение люди, чьи навыки в одной области не переносятся в другую. Мы предпочитаем повествования данным. Когда факты противоречат нашим убеждениям, мы склонны игнорировать эти факты и подкреплять свою идеологию. Наш мозг просто не был предназначен для этого.
10. Вот лучший совет, который я могу дать:
A. Избегайте ошибок (меньше невынужденных ошибок, меньше глупостей).
B. Осознайте свои преимущества (и воспользуйтесь ими).
C. Составьте финансовый план (и придерживайтесь его). Если вам нужна помощь, найдите того, кто является доверенным лицом для работы.
D. Индексируйте (в основном). Владейте широким набором недорогих фондовых индексов для наилучших долгосрочных результатов.
E. Владейте облигациями для получения дохода и компенсации волатильности акций. В первую очередь казначейские облигации, корпоративные облигации инвестиционного уровня, муниципальные облигации и TIP.
F. Будьте осведомлены о налогах. Рассмотрите возможность прямой индексации для снижения прироста капитала и сокращения концентрированных позиций.
G. Используйте стратегию минимизации сожалений, когда сидите на чрезмерном приросте одной позиции.
H. Скептически относитесь ко всему, кроме лучших альтов (VC/PE/HF/PC). Если у вас есть доступ к верхнему децилю, воспользуйтесь им. В противном случае будьте осторожны.
I. Тратьте свои деньги разумно: покупайте время, впечатления и радость. Игнорируйте ругательства.
J. Лучше терпите неудачу. Поймите, что находится под вашим контролем, а что НЕ находится.
K. Разбогатейте: вот классические стратегии, позволяющие разбогатеть на рынках, включая сложность каждой из них и вероятность успеха.
_______________________________________________________________________________________________________________________
Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:
Для РФ: МИР: 2200700155277048
Донаты для ТТ в крипте:
BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav
ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46
SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4
Комментариев нет:
Отправить комментарий