Примерно три-пять раз в день я узнаю из того или иного утюга о том, что теперь может делать ИИ, или читаю о новых разработках в этой области, и каждый раз остаюсь с двойственным чувством. С одной стороны, я поражён и взволнован, узнав, какие дополнительные возможности инструменты ИИ разработали сейчас, ведь все эти штуки начинают иметь реальное значение. С другой стороны, я не могу не думать, что если эта тенденция сохранится, то изменения окажут влияние на мою инвестиционную стратегию, работу аналитиков акций и управляющих фондами по всему миру. Показательным примером является анализ конференц-коллов по отчётности с помощью chatGPT, который может прогнозировать будущие пересмотры доходов и изменения рекомендаций аналитиков.
Команда из Сиднейского университета разработала собственный инструмент, который анализирует вопросы аналитиков во время конференц-коллов с использованием chatGPT. Инструмент классифицирует заданные вопросы и полученные ответы по четырём ключевым параметрам:
- Потенциал роста компании
- Качество доходов
- Качество управления
- Риски для компании
В каждой категории они определили пять подкатегорий и ключевых параметров, по которым оценивались ответы.
Кстати, если вы молодой перспективный аналитик акций или заинтересованный розничный инвестор, вам следует прочитать Таблицу I в примечании (страницы 12-14) из этого исследования. Это отличный контрольный список того, как правильно думать о компании.
На основе полученных ответов исследователи попросили chatGPT оценить каждую категорию и подкатегорию, независимо от того, является ли новость положительной или отрицательной для компании. Затем был рассчитан средний балл по всем подкатегориям и категориям.
Эффективность акционерного капитала и AIS:
Источник: Минг и др. (2024)
Полученный Analyst Insight Score (AIS) оказывается мощным предсказателем действий аналитиков и цен акций в будущем. Например, он может предсказывать будущие изменения рекомендаций аналитиков, изменения целевой цены или пересмотры прибыли лучше, чем традиционные метрики, такие как сюрпризы по прибыли прибыли.
Этот инструмент примерно в два-четыре раза более влиятелен в определении размера пересмотров аналитиков, чем традиционные метрики. С помощью chatGPT инвесторы могут улавливать больше нюансов вокруг отчёта о прибыли и получать качественную информацию, которая имеет отношение к инвестиционным решениям, систематическим образом.
Как мы знаем, пересмотры аналитиков могут влиять на цены акций, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, поэтому, если AIS может прогнозировать будущие действия аналитиков, она также должна уметь прогнозировать будущие цены акций. Чтобы проверить это, исследователи создали портфели на основе рейтинга AIS 200 крупнейших акций в США. Каждый месяц они сортировали 200 акций в пять групп по 40 акций на основе рейтинга AIS в предыдущем месяце. Затем они повторяли это упражнение каждый месяц с 2015 по 2024 гг.
Как всегда, большая оговорка здесь в том, что результаты показаны без учёта транзакционных издержек и проскальзывания, и неясно, какой оборот имеют эти портфели. Тем не менее, тесты показывают, что качественная информация, полученная chatGPT, действительно помогает создавать дополнительную доходность в портфелях инвесторов.
Хорошая новость у нас в том, что пока анализ опирается на реальных аналитиков, задающих вопросы руководителям компании. С другой стороны, как только chatGPT научится сам задавать проницательные вопросы, он действительно придёт за рабочими местами стратегов и аналитиков с Уолл-стрит. Удачи!!!
_______________________________________________________________________________________________________________________
Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:
Для РФ: МИР: 2200700155277048
Донаты для ТТ в крипте:
BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav
ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46
SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4
Комментариев нет:
Отправить комментарий