среда, 22 мая 2024 г.

$SPX в облаках со смешными откатами. Серебро - золото для бедняков, которое уничтожило братьев Хант.

Индекс S&P 500 закрывался выше 11 раз за последние 14 сессий, но интересно то, насколько малы были эти 3 отката. Самая большая потеря))) произошла 16.05, когда индекс упал всего на 0,30%. По историческим меркам это немного. Второе по значимости падение произошло 13.05, когда индекс $SPX потерял всего лишь 0,02%, но это не идёт ни в какое сравнение с абсолютно ничтожной потерей 08.05.

8 мая S&P 500 закрылся снижением на 0,03 пункта, в процентном отношении это -0,0006%. Падение 13.05 было в 41 раз больше, чем с 8 мая, а потери от 8 мая изначально были крошечными. Если бы фондовый рынок терпел убытки 8 мая каждый торговый день в течение 10 лет, совокупные потери всё равно составили бы менее 1,5%. Возможно, по закрытию сегодня мы увидим самую большую потерю за этот период.



Хорошей новостью является то, что S&P 500 вчера закрылся на очередном рекордном максимуме 5321,41. Индекс вырос за год на 11,56%, и с 01.05 пока он не терял более 0,25% в день. Пословица Уолл-стрит «продать в мае и уйти» в этом году, похоже, опять не работает.

В последние недели рынку помог сезон отчётности, который оказался лучше, чем ожидалось. У нас есть почти все цифры за 1-й кв., и индекс S&P 500 сообщил о росте на 5,36%. Ещё месяц назад аналитики ожидали роста всего на 0,38%, но рынок превзошёл эти очень низкие ожидания.

Растёт беспокойство по поводу позиции ФРС. На самом деле, вполне возможно, что в ближайшие месяцы мы увидим раскол Феда на два лагеря.

В понедельник Кристофер Уоллер выступил с речью в Институте международной экономики Петерсона в Вашингтоне. Это примечательно, поскольку Уоллер завоевал репутацию одного из самых влиятельных членов ФРС, уступая, пожалуй, только Джерому Пауэллу. Его также считают одним из наиболее агрессивно настроенных членов FOMC.

В своём выступлении Уоллер отметил, что инфляция действительно замедляется и на данный момент больше нет необходимости в повышении ставок. Однако Уоллер сказал, что он хочет увидеть "более надёжные данные", прежде чем он убедится в том, что ФРС должна начать снижать ставки. Кажется немного странным призыв к снижению ставок, поскольку фондовый рынок растёт, а инфляция превышает собственный целевой показатель ФРС.

Уоллер признал, что некоторые недавние экономические отчёты, такие как данные о розничных продажах и производстве, были слабыми. Более высокие ставки требуют некоторого времени, чтобы подействовать, но они явно дают эффект. Он также сказал, что есть признаки ослабления рынка труда.

В частности, Уоллер сказал: «В отсутствие значительного ослабления на рынке труда мне нужно увидеть ещё несколько месяцев хороших данных по инфляции, прежде чем я смогу поддержать смягчение денежно-кредитной политики». Это явно отличается от того, что говорит Пауэлл.

Уоллер также сказал, что недавний отчёт по инфляции стал приятным сюрпризом, но этого было недостаточно, чтобы изменить его точку зрения. Следующий отчёт о занятости будет опубликован 07.06. На данный момент Уолл-стрит всё ещё ожидает снижения ставок ФРС в сентябре, но если точка зрения Уоллера наберёт силу, о таком снижении ставок может не быть и речи.

В прошлом месяце Уильям Герберт Хант скончался в возрасте 95 лет. Forbes оценил его состояние в $5,3 млрд. Я упоминаю о смерти Ханта в этом посте не только потому, что он был человеком огромного богатства, но и потому, что он был вовлечён в одну из самых впечатляющих инвестиционных схем в новейшей истории. 45 лет назад Хант и его брат Нельсон пытались монополизировать мировой рынок серебра.

Схема провалилась, и Ханты потеряли миллиарды. За 2 месяца позиция Хантов по серебру, включая фьючерсы, упала с $7 млрд. до отрицательных $1,7 млрд, или, как выразился Нельсон Банкер: «Миллиард долларов уже не тот, что раньше». В 1990 г. Герберт Хант объявил о банкротстве.

Серебро, которое часто называют «золотом бедняков», за последние недели впечатляюще выросло. В настоящее время оно торгуется около 32$ за унцию, и это сильно больше, чем 22$ менее трёх месяцев назад. Покупка серебра аналогична покупке золота, но только в большей степени. Серебро сейчас очень похоже на золотой ETF с коэффициентом 2X или 3X.



Тем не менее, даже после этого роста цена серебра по-прежнему значительно ниже пика 45-летней давности, вызванного Хантом. На своем пике серебро тогда превысило отметку 50$ за унцию.

Золото сейчас торгуется в 75 раз дороже серебра. В начале Covid соотношение золото/серебро достигло 125, а это было важным соотношением на протяжении всей истории. Ещё в древности Платон упоминал, что соотношение составляет 12 к 1.

В 1792 г. Конгресс США по совету Александра Гамильтона принял Закон о чеканке монет. Это была первая попытка правительства установить фиксированные цены (но не последняя). Другими словами, Гамильтон установил соотношение золота и серебра на уровне 15. Он был не совсем прав, и в 1834 г. Конгрессу пришлось поднять его до 16.

Вот соотношение золота и серебра с 1990 г.:



Когда Ханты реализовали свой план, серебро стоило около 6$ за унцию, но к началу 1980 г. цена выросла до 50$. По оценкам журнала Time, Ханты заработали от 2 до 4 миллиардов долларов всего за 9 месяцев. Чтобы осуществить это, им пришлось занять миллионы долларов, и в какой-то момент было подсчитано, что они владеют одной третью мирового серебра. Тиффани тогда опубликовала статью на целую страницу, чтобы осудить их.

Братья Хант были сыновьями легендарного нефтяника Гарольдсона Лафайета Ханта-младшего. Хант-старший был одним из тех людей, которых называют эксцентричными, но если бы у него было меньше денег, его, вероятно, называли бы как-нибудь по-другому.

Чтобы дать вам представление, Х. Л. Хант написал роман, в котором изложил свои идеи об утопии под названием «Альпака». После его смерти Ханты узнали, что у их отца было ещё две семьи.

Другим братом был Ламар Хант, который был одним из самых влиятельных людей в развитии американского футбола. Он помог основать AFL и владел командой Kansas City Chiefs. Именно он придумал название «Суперкубок», и тепперь каждый год победитель титульного матча AFC награждается трофеем Ламара Ханта в его честь.

Братья Хант были убеждены, что истеблишмент хочет их раздавить, и они были правы. Биржа изменила маржинальные требования, что вынудило братьев внести гораздо больший залог. Вскоре они столкнулись с маржинальным требованием в размере $100 млн.

27.03.1980 рынок серебра рухнул, и теперь этот день известен как «Серебряный четверг». Братьям пришлось вложить больше денег, но они не смогли выполнить свои маржинальные требования. Правительство было обеспокоено тем, что банки Уолл-стрит были в такой большой задолженности перед Хантами, что, если Ханты обанкротятся, банки тоже обанкротятся.

Серебряная паника может вызвать банковскую панику, ведь при использовании маржинального требования вы либо вкладываете больше денег, либо продаёте. Третьего варианта нет. В конце концов консорциум банков предложил кредитную линию в $1 млрд. для поддержания работы банковской системы.

Ханты были уничтожены. В конечном итоге братья стали моделями Рэндольфа и Мортимера Дьюков в фильме «Поменяться местами». Сын Ханта Брюс позже сказал так о своём отце: «Да, мы получили несколько ударов, но вся его сделка заключалась в следующем: это прошлое. Давайте посмотрим вперёд. Давайте вернёмся к тому, что мы делаем». Удачи!!!

На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!

___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента.
Криптобиржа с простым вводом-выводом  рублей 24/7 на российские карты Visa и Mastercard без ограничений, полный русский интерфейс- EXMO
Лучший бот-обменник 24/7 для крипты в Telegram. Быстрый ввод-вывод с любыми картами, в т.ч. российских банков. 

Комментариев нет:

Отправить комментарий

FactSet: Сезон отчётов за 3-й кв. на S&P 500 08.11.2024.

На данный момент 91% компаний из S&P 500 сообщили о фактических результатах за 3-й кв. 2024 г. Из этих компаний 75% сообщили о фактическ...