В последние годы многие инвесторы отказались от международной диверсификации (или, по крайней мере, твёрдо об этом думали). Очень понятно, почему это происходит. Фондовый рынок США уничтожил всех желающих с тех пор, как закончился Великий финансовый кризис 2008 г.
С 2009 г. общий индексный фонд рынка акций США вырос более чем на 660%, тогда как общий индексный фонд международного рынка вырос только на +180%. Это годовая доходность более 14% в год в США по сравнению с менее 7% в год в остальном мире. Понятно, что для такого огромного разрыва есть веские причины — более крупный технологический сектор, сильный доллар, лучшие показатели экономики США и т. д.
Многие инвесторы (и даже крупные в ETF) полагают, что им больше не нужно держать международные акции, поскольку крупные корпорации США получают приличную долю продаж и прибыли за рубежом, а США занимают доминирующее положение на мировом фондовом рынке (составляя примерно 60% от общего объёма). Всё это понятно, учитывая, насколько сильны корпорации США и финансовые рынки... Здесь кажется глупым инвестировать за пределами Америки.
Тем не менее, рано списывать со счетов международную диверсификацию. Почему? Да, нет никакой гарантии, что фондовый рынок США сможет повторить успех, которого он достиг за последние 15 лет, в течение следующих 15 лет.
Хотя фондовый рынок США был явным победителем на протяжении последних полутора десятилетий, победители имеют тенденцию меняться от десятилетия к десятилетию. Просто взгляните на общую доходность за первое десятилетие для различных развитых стран, начиная с 1970-х гг:
В каждом десятилетии есть большие победители и большие проигравшие. Просто посмотрите на разницу между лучшими и худшими показателями в каждом периоде. Здесь есть несколько огромных пробелов.
Доминирование США может быть признаком смены парадигмы на мировых рынках, или это может быть предвзятость новизны. Не нужно заглядывать слишком далеко назад, чтобы увидеть потерянное десятилетие для акций США (это произошло в 2000-2009 гг.). В 1970-х и 1980-х гг. акции США также находились ближе к нижней части этого списка, чем к верхней.
Диверсификация по разным рынкам правильна, как форма управления рисками, потому что она помогает избежать крайностей. Да, это означает, что вы никогда не будете полностью вкладываться в лучшего исполнителя, но это также означает, что вы никогда не будете полностью подвержены влиянию худшего исполнителя. Также диверсификация открывает перед вами неожиданных победителей.
Легендарный инвестор Питер Бернштейн однажды сказал: «Я рассматриваю диверсификацию не только как стратегию выживания, но и как агрессивную стратегию, потому что следующий непредвиденный доход может прийти из неожиданного места».
Итог: международная диверсификация может не защитить вас от плохих лет или даже плохих циклов. Её цель — защитить вас от ужасных десятилетий, а они есть в каждой стране. (с) Бен Карлсон @awealthofcs
_______________________________________________________________________________________________________________________
Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:
Для РФ: МИР: 2200700155277048
Донаты для ТТ в крипте:
BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav
ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46
SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4um
Комментариев нет:
Отправить комментарий