Больше 15 лет графиков, цифр и рыночной пыли... Слои данных, наложенные друг на друга, начинают обнажать неочевидные закономерности. Экономические циклы сменяют друг друга, а человеческие реакции остаются прежними.
Корреляция не всегда означает причинность, но именно в этих точках пересечения рождается нечто ценное: понимание, которое отличает интуитивные догадки от настоящего анализа.
В этой статье я приведу 5 фактов о фондовом рынке, которые звучат слишком странно, чтобы быть правдой, но именно они помогают лучше понять, как он работает. Разберём всё по полочкам.
Треть распродаж индекса S&P 500 длилась менее месяца.
Настроения могут быстро измениться, когда рынки начнут падать. Голоса аналитиков звучат чуть более отчаянно. Каналы деловых новостей выпускают специальные программы о нестабильности на рынках. Ваш мама начинает спрашивать, что случилось с фондовым рынком или биткоином.
Проходит месяц, и событие, изменившее мир и вызывающее у вас жгучие сомнения, превращается в далёкие воспоминания. Это случается часто. Гораздо чаще, чем вы думаете.
С 1950 г. произошло 92 падения индекса S&P 500 на 5% и более (с 52-недельного максимума до минимума). Треть этих распродаж длилась менее месяца, и 86% из них завершились до перехода в опасный медвежий рынок (на 20% ниже максимумов).
Всё верно. Большинство этих моментов — лишь точки на радаре, но ваш мозг-ящер продолжает паниковать.
Что это значит для вас: обращайте внимание на показатели вашего портфеля, а не на яркие вспышки на вашем брокерском счёте. Инвестируйте уверенно, пока не наступит рецессия, которая часто является причиной медвежьих рынков и крупных обвалов. И даже тогда инвестируйте уверенно, как только ваши финансовые дела придут в порядок.
С 1950 г. индекс S&P 500 чаще закрывался в пределах 2% от рекордного максимума, чем на 20% и более от рекордного максимума.
Попросите группу незнакомцев на улице нарисовать вам график динамики фондового рынка США за последние несколько десятилетий, и я уверен, что по крайней мере несколько из них нарисуют прямую линию сверху вниз.
Я не преувеличиваю. Например, американцы, принимающие участие в ежемесячном опросе потребителей, проводимом Conference Board — одном из самых авторитетных исследований отношения американцев к экономике, — настроены шокирующе негативно.
С момента начала опроса в 1987 г. было всего 6 месяцев, в течение которых более половины респондентов считали, что акции вырастут в следующем году. В среднем 64% людей — или 6 из 10 незнакомцев на улице — считали, что акции упадут или останутся на текущем уровне.
Да, люди негативны по рынку акций, несмотря на то, что индекс S&P 500 рос в 80% всех 12-месячных периодов с 1990 г. и закрывался на рекордно высоком уровне или около него каждый четвёртый день.
Почему люди не доверяют фондовому рынку? Вероятно, это результат сочетания финансовой безграмотности, безудержного пессимизма и старых боевых ран, полученных в результате спекуляций по дешёвым акциям.
Какими бы ни были оправдания, они глубоко заблуждались. За почти 100 лет войн, гуманитарных кризисов, экономических трудностей, смены лидеров рынка и аутсайдеров, процветающих и умирающих отраслей, а также многочисленных изобретений, американские акции в совокупности росли вместе с финансовым благополучием и прибылями корпораций.
Что это значит для вас: нельзя позволить себе пессимизм в отношении акций. Об этом свидетельствуют данные, собранные за десятилетия. Если вы стремитесь к цели на десятилетия вперёд, стоит сосредоточиться на том, как сохранить инвестиции.
В 7 из последних 11 рецессий фондовый рынок разворачивался раньше экономики.
Эта статистика для всех ваших друзей, которые считают, что фондовый рынок — это экономика. Или, по крайней мере, что цены на акции меняются в соответствии с их чувством финансовой безопасности.
В 11 рецессиях с 1950 г. индекс S&P 500 достигал пика в среднем за 6 месяцев до начала рецессии. За тот же период индекс S&P 500 достигал минимума в среднем за 3 месяца до окончания рецессии. Фактически, в 7 из этих 11 рецессий фондовый рынок достигал пика до начала рецессии и отскакивал перед её окончанием.
На Уолл-стрит ожидания значат больше, чем реальность. Зачастую, когда вы кричите от боли, моля рыночных богов о хоть какой-то милости, цены на акции уже готовы расти, потому что планка просто не может опуститься ещё ниже.
Я прекрасно помню заголовки марта 2009 г., когда индекс S&P 500 достиг дна после финансового кризиса. Уровень безработицы составлял почти 10%, фондовый рынок уже сократился вдвое, а тогдашний председатель ФРС Бен Бернанке предупредил, что «необходимо сделать больше» для стабилизации финансовой системы. Это были мрачные дни, но они стали началом 11-летнего ралли цен на акции (и возможностью для покупки акций, которая открыла целое поколение).
Что это значит: нельзя инвестировать в то, что есть, потому что рынок торгует тем, что может быть. Доверяйте процессу, а не своей интуиции.
Если бы вы инвестировали в гипотетический бесплатный фонд S&P 500 30 лет назад и владели им до сегодняшнего дня, около 45% прироста вашего портфеля приходилось бы на дивиденды.
Знаете ли вы эти небольшие выплаты, которые вы получаете в обмен на упорный труд, владея акциями компании? Это дивиденды, и они могут сыграть большую роль, даже если изначально составляют всего несколько долларов в месяц.
Вернёмся к 30-летнему примеру. Без дивидендов ваши инвестиции выросли бы на внушительные 1041% (или 8,5% в год). Реинвестируйте дивиденды компании за этот период, и ваша доходность подскочит до 1887% (или 10,5% в год). Вот разница между получением 114 000$ и 199 000$ при инвестиции в 1000$.
Дивиденды, возможно, и не приносят многого каждый месяц, разве что один-два латте, но со временем они могут расти, как снежный ком, благодаря небольшому феномену, называемому сложным процентом.
В электронной таблице начисление процентов может показаться очевидной суперспособностью, и это действительно так, если бы мы не были людьми, которых легко заманить в ловушку мгновенного удовлетворения.
Многие инвесторы тратят свои дивиденды вместо того, чтобы реинвестировать их. В исследовании Хельсинкской школы экономики за 2005 г. говорится, что не более 8% финских инвесторов реинвестировали свои дивиденды за 7-летний период.
Результаты этого исследования подтверждают истину, о которой я слышу слишком часто. Люди отвлекаются на акции с высоким ростом, хотя для создания богатства достаточно стабильного источника дивидендов и немного дисциплины.
Что это значит для вас: Инвестирование — это больше, чем просто движение цен. Вы — владелец компании, что даёт вам право на часть её прибыли. Не стоит недооценивать силу дивидендов.
За последние 25 лет был лишь один день, когда все акции индекса S&P 500 закрылись со снижением.
В недавней истории акциям пришлось пережить немало трудных дней, однако был только один день, когда эту боль ощутили все 500 крупнейших компаний фондового рынка. Даю вам время, но… очень сомневаюсь, что вы догадаетесь.
Готовы?
Это всего лишь 8 августа 2011 г. Первый торговый день после того, как Standard & Poor's понизило рейтинг американского долга.
В тот день индекс S&P 500 упал на 6,7%, а стоимость акций всех компаний, входящих в индекс, от Abbott Laboratories до Zions Bancorp, завершила торги снижением.
Ещё более странно, что это был всего лишь 9-й худший день для индекса S&P 500 с 2000 г. Тем не менее, при каждом падении, более значительном, чем это, как минимум одна акция находила в себе силы подняться. Даже в пандемию 16.03, когда S&P упал на 12% за один день, акции Moderna и нескольких других компаний выросли.
В любой ситуации всегда есть победители и проигравшие, если только агентство Standard & Poor's не потянет вас за собой и не понизит рейтинг госдолга (но даже в этом случае не все акции падают одинаково). Удачи!!!
_______________________________________________________________________________________________________________________
Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:
Любой донат через Дзен. //// Через Boosty.
Для РФ: МИР: 2200700155277048
Донаты для ТТ в крипте:
BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav
ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46
SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4
TON: UQDfuCbQs5NGOx5yJKk8KsDjM8LsFhLtqRgDJi5ShOTeWZxy
Комментариев нет:
Отправить комментарий