среда, 14 марта 2018 г.

Инвесторы ждут лучшей доходности. Итоги 4-ого квартала на S&P 500.

К сегодняшнему дню 99% компаний из индекса S&P 500 представили отчёты за 4-й квартал прошлого года, и мы видели как рынок неоднозначно реагировал на, в общем-то, позитивные результаты. В этом посте пройдёмся по цифрам и попробуем оценить перспективы на 2018г.

Начнём с того, что 73% компаний из индекса показали EPS (доход на акцию) выше прогнозов, что выше 5-летней средней на уровне 69%. В  целом же доходы превысили ожидания на 4.4%, что немного выше 5-летней средней в 4.3%. По итогам отчётов доходы компаний индекса S&P 500 выросли на 14.8% против 11% в декабре.

Как отреагировал рынок? В среднем компании, показавшие положительный отчёт потеряли 0.2% цены акции через два дня в сравнении с ценой за два дня до его публикации. За последние пять лет положительно отчитавшиеся компании прибавляли в цене 1.2% за этот же 4-дневный период:



 В итоге мы увидели негативную реакцию на позитивные отчёты компаний, и это второй раз за последние три квартала. В третьем квартале 2017г падение после таких отчётов составило в среднем 0.3% в рамках 4-х дневного окна:

Из 366 компаний индекса SPX, выпустивших позитивный отчёт, 207( или 57%) показали падение цены акций за этот период в среднем на 4%, 13 из этих 207 показали падение более 10%. К примеру, одна из этих 13 компаний Chipotle Mexican Grille. После закрытия рынка 06.02 компания опубликовала отчёт с EPS в $1.34, что выше прогноза в $1.32 Тем не менее, за два дня отчёта и два дня после цена акции упала на 14.6%

Почему рынок негативно отвечает на хорошие  отчёты? На графике выше видно, что последний раз такая реакция была во 2-м квартале 2011г. Тогда рынок корректировался, а после мы увидели продолжение бычьего рынка ещё на 6 лет. Подобная реакция очень даже хороший сигнал, ведь инвесторы негативно реагируют на хорошую доходность, ожидая большего в будущем. Именно так мне видится подобная ситуация, но у вас есть все цифры, чтобы сложить собственное мнение на подобный индикатор.

Что же с прогнозами? На данный момент только 49 компаний опубликовали негативный прогноз на 1-квартал против средних 80 за 5 лет. Аналитики же предрекают рекордный рост доходов как для 1-ого квартала, так и для всего 2018г, и пока нет повода им не верить.

Напомню, что после максимума на 2872.87 по SPX 26.01 компании из индекса за 9 дней потеряли 10.2% своей капитализации.За этот период падения (29.01-08.02) отчитались только 204 (или 41%) компаний. С 08.02 индекс SPX вырос на 6.1%, когда отчёты опубликовали большинство компаний. Расти, конечно, сложнее, чем падать, но всё таки рынок положительно отреагировал на большинство отчётов. Это успокаивает меня и моих долгосрочных инвесторов, хотя, как писал в прошлом фондовом обзоре, вполне допускаю реванш медведей на этой коррекции, что даст хорошие точки для входа. Удачи!!!

__________________________________________________________________________________________________________



Ещё раз про ДУ. Правильная инструкция для клиента. -http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_15.html


Ещё раз про "Торговые сигналы ТТ". Правильная инструкция для клиента. - 
http://dmatrade.blogspot.ru/2015/12/blog-post_22.html

Комментариев нет:

Отправить комментарий

Примечание. Отправлять комментарии могут только участники этого блога.